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良茂期货 |
发布时间： |
2010年02月11日 15:51 |
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豆类：轻仓多单，继续持有阿根廷农业部上周五发布报告称，阿根廷2009/10年度大豆生长状况良好，因降雨缓解了炎热天气带来的影响，同时农户为作物消毒以防止真菌疾病产生。截至上周四（2月4日），农户已完成99%的大豆播种，预计大豆播种面积将达创纪录的1,820万公顷，与上一周持平且与上一年度种植速度相同。
印度炼油协会最新数据显示，受海外需求疲软影响，印度2010年1月份油粕出口量同比减少32%，至384,563吨，至此印度油粕出口连续第三个月下滑。原因是海外需求疲软，加工利润微薄，导致国内油籽加工量减少。
1月28日周四早晨，美国普查局公布了2009年12月份大豆压榨数据。其中大豆压榨量为5191498短吨，较上月增加130879短吨，较去年同期增加22.4%。
据行业组织CIARA-CEC最新数据显示，阿根廷2009年大豆压榨量同比下滑8%至2,910万吨。其中，12月压榨量下滑19%至191万吨，2008年同期为237万吨。在2009年11月，阿根廷大豆压榨商加工了226万吨大豆。
根据最新的USDA周度出口销售报告，上周美豆出口量为127.5万吨，净销售量为46.7万吨；其中至中国装船量为86.5万吨，对中国净销售为16.6万吨，美豆需求呈现下滑态势。
最新CFTC报告显示，截至2月2日，CFTC大豆总持仓为603452手，较上周有所增加。基金净多比例下降为3.4%，已经接近去年危机时水平，后期做空动能将减弱。
操作策略：
短期来看，外盘豆类品种仍处于超跌反弹的过程之中。国内大豆、豆粕到达前期所言3750、2680附近的强支撑位后亦出现企稳反弹，建议投资者轻仓多单继续持有。
油脂：轻仓多单，继续持有2月2日，中储粮油脂有限公司对外发布中央储备大豆轮换销售的通报，销售大豆数量总计为20.84万吨，年份为2008年产。虽然负责此次销售的工作人员拒绝就此发表意见，但业内人士估计，销售价格不会低于2009年国家大豆临时收储价格每斤1.87元。
船运调查机构统计数据显示，1月份马来西亚共出口棕榈油147.87万吨，环比增加28.53万吨，是过去13个月以来出口装运量最高水平。在出口增加的同时，马来西亚棕榈油产量正在下降，棕榈主产地沙巴州遭遇洪水和降雨影响，预计马来西亚2月和3月棕榈油产量可能减少，支撑价格反弹。
1月31日消息，据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，由于全球植物油供应吃紧，尤其是葵花油供应，这将使得豆油市场避开大豆及制成品市场出现的抛售热潮。豆油价格将在油籽市场的转型期间受到有力支撑，因为许多竞争性植物油供应吃紧，其中包括棕榈油。
2月3日消息，印尼农业部官员表示，印尼希望2010年与巴基斯坦签订一份特惠关税协定，以提高对巴基斯坦的棕榈油出口。
1月31日消息，加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的数据显示，截至1月27日当周，加拿大2009/10年度油菜籽压榨量为86,718吨，较前一周（截至1月20日当周）的80,875吨同比增加7.2%。截至1月27日当周，加拿大2009/10年度的大豆加工量为27,804吨，较前一周的28,320吨同比减少1.8%。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂价位相对其他工业品较低，后期特别是春节后仍旧有望出现补涨行情。短期来看，油脂经过前期下跌后企稳反弹。建议投资者可轻仓多单持有。
玉米：延续震荡，1855-1865区间操作吉林省粮食部门统计数据显示：截止1月10日，全省入库新粮1000万吨左右，新粮入库进度是商品量的42%，而去年同期粮食入库进度为55%，粮食收购进度整体降低了13%。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
由于减产因素，目前广东、福建玉米市场价格每吨在1900元左右；大连、营口等港口平仓价格每吨在1840元左右；吉林省玉米收购价格普遍超过1600元/吨，明显高于国家出台的临时收储价格。
操作策略：
玉米在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随下跌。近期玉米一直维持窄幅区间震荡，在春节最后一个交易日，建议投资者短线在1855-1865区间日内操作，节前空仓。
孙鹏
白糖：多单轻仓持有今日白糖主力1009合约期价今日围绕5800一线振荡，收盘报5785元/吨，减仓8万余手。
目前来看，广西产量依旧存在变数，后期减产炒作仍有余地，而1009合约技术图形走势良好，短期内预计仍将强势维持。后市价格上攻前期高点的可能性较大，但是一旦主产区白糖现货报价重新回到5250元/吨之上，国家再度抛储的压力将明显增强，这将在短期内抑制糖价上涨。春节前还有1个交易日，投资者还是轻仓或观望为宜。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5350元/吨，较上日上调60元/吨；柳州中间商报价5350元/吨，较上日上调60元/吨；贵港今日报价5350元/吨，较上日上调50元/吨。
强麦：观望或日内短线今日强麦主力1009合约期价小幅收高，收盘报2274元/吨，持仓小幅减少。
国内小麦连年丰收带来的库存猛增和供需平衡略有偏空，始终是制约期价大幅上行的主要因素。随着春节旺季消费的减退，需求将进入季节性减弱过程。综合判断，期价大起大落的走势出现概率不大。1009合约预计在2240--2270元/吨区间内振荡为主。
操作建议：短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：节前观望或中长线趋势多单持有棉花主力1009合约期价今日宽幅震荡，收盘报16190元/吨，持仓小幅减少。
从国内现货棉市基本面来看，由于春节前企业补库基本结束，现货销售呈现单方市场，对棉价形成打压，当前各地已普遍出现现货价格调整的迹象。15700-16000元/吨的平台有望成为行情阶段性底部空间，密切关注资金面的变化。
鉴于棉花基本面的供需格局并没有发生实质改变。综合考虑国家政策调控、现货市场表现、仓单变动情况以及外盘影响等因素，目前棉价处于阶段性调整蓄势之中。
操作上，观望或中长线趋势多单持有，1009合约在15700一线或有强支撑。
今日中国棉花价格指数14886，较前日上涨3点。
早籼稻：短空或观望早籼稻主力1009合约期价今日收盘报2126元/吨，持仓小幅减少。
2010年早稻托市价即将公布，预计价位约在1900元/吨。在我国稻谷供给相对充裕，特别是籼稻谷供给相对充裕的情况之下，现货价格将基本上维持在政策价附近，即2000元/吨。一般而言，早稻出库价与现货月的结算价基本相一致。这意味着未来1005合约下行的目标区间是2000元/吨左右。对于1009合约而言，预计在2010年新季早稻上市之后，市场供给的压力将会更加凸显，价格运行于2000元/吨附近的可能性更高。
操作上，日内短空或观望。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1900元/吨。
耿凌云
金属：节前金属继续反弹美国商务部周三公布,美国12月贸易逆差为401.8亿美元,11月修正后为逆差364亿美元,前值为逆差364亿. 中国钢铁工业协会2010年第一次行业信息发布会昨日召开,首次出席该会的中钢协名誉会长吴溪淳表示,中国钢铁行业遭到上游挤压,现在的利润率已经低到“不如不生产,把现金存到银行吃利息”的地步。据他介绍,去年我国钢铁行业的销售利润率只有2.43%,而相比之下纺织行业都有10%以上的销售利润率。
据海关最新统计，1月份出口钢材289万吨，较去年12月份减少45万吨，与去年同期相比增长51.31%。
2010年1月，我国汽车产销量再创历史新高。据中国汽车工业协会最新统计，当月汽车产销量为161.48万辆和166.42万辆，环比增速分别为5%和17%；由于上年同期产销水平较低，同比增幅更大，分别为143%和124%。
【外盘】
隔夜美国道指大幅横盘，美国公债价格下跌。美元指数反弹，原油价格横盘。隔夜伦敦基本金属上涨。美盘黄金横盘。
伦铜库存541825吨，增加775吨，注销仓单3850张。伦铜现货贴水22.5美元/吨。伦铝库存4566225吨，减少5750吨，注销仓单258825张。伦铝现货贴水31.75美元/吨。伦锌库存500125吨，减少125吨，注销仓单3700张。伦锌现货贴水12.25美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1106.37779吨，较前日增加0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属延续昨日的反弹。很明显，前期的跌势在节前已经告一段落，场内更多是空头回补以避免节日长假期间遭遇外盘大涨风险。建议短线多头可及时离场，节前要清仓。
今日长江现货1＃铜均价55250元/吨，较昨日涨1125元；A00铝均价16140元/吨，较昨日涨80元；0＃锌均价18300元/吨，较昨日涨200元。
钢材：
螺纹钢今日横盘震荡，基本属于空头回补行情。建议观望为主，空单离场，短线可做多，但节前要清仓；可关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢3970元/吨，较昨日跌0元；线材3900元/吨，较昨日跌0元。
黄金：
沪金今日小幅反弹。短期内美元指数已冲过80关口，本周可能会有所震荡，金价也会随之波动。建议获利多单准备离场，空仓过节。
海风
化工：延续减仓小幅上行期货市场：LLDPE 1005开盘11715，最高11780，最低11630，尾盘报收11690，持仓减少4千余手。PTA 1005于8248点开盘，最高8282，最低8202，尾盘收于8268，持仓减少1.2万余手。PVC1005于7505点开盘，最高7560，最低7490，尾盘报收于7535，持仓减少2千余手。
现货市场：今日PE市场全国大部分地区基本休市，市场交易活动基本停止，市场缺乏报价。个别两个牌号做了调整，幅度在20-350元/吨之间。福建联合DADF-7042报11600元/吨。兰州石化DFDA-7042报11700元/吨。兰州石化DFDA-7042报11750元/吨，涨350元。
PTA上游亚洲PX稳定在980美元/吨FOB韩国，欧洲PX稳定在945美元/吨FOB鹿特丹。下游节日临近，市场气氛平淡，己内酰胺、锦纶切片价格稳定。锦纶市场成交气氛日益下降，市场放假增多，价格上基本稳定。
PVC现货市场交易停滞，商家多退市休假，今日几乎无报价。前期参考报盘，在7200元/吨左右。
盘面分析：隔夜原延续反弹之势继续上扬，突破短期均线压制，上探75美元。国内化工上涨势头放缓。LLDPE高开低走，持续缩量减仓，突破20日均线，不建议投资者重仓操作，低位多单可轻仓持有，短线投资者日内操作或观望。PTA高位震荡，继续上探上方空间，节前仍以短多操作为主。PVC当前已连续7日收阳，价格缓步爬升，走势较为稳定，建议轻仓短线试多。
燃油:缓步回升，短线企稳隔夜原油小幅反弹，突破10日均线压制。沪油高开高走，持续缩量减仓。
基本面：
1、周四，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4750元，120#报4870元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨，业者大多继续稳价，年前不打算调整。进口燃料油市场整体交投清淡。受外盘回调提振，市场价格小幅回升，但由于后期市场交易将更加清淡，市场价格将稳定为主。
2、因暴雪导致美国联邦政府连续两天关闭办公场所，一系列数据将推迟公布。美国天然气库存数据将于周五美国东部时间上午10:30发布，美国能源信息署每周石油状态报告将于周五美国东部时间11点公布，美国每周汽油零售价将于周五美国东部时间5点发布公布。
3、海关周三(10日)公布，中国1月原油进口1,711万吨，上月为2,126万吨;1月成品油进口254万吨，低于上月330万吨。海关并公布，1月成品油出口270万吨，低于上月367万吨。海关此前数据显示，09年全年进口原油20,379万吨，同比增长13.9%;同期进口成品油3,696万吨，同比下降5.4%;出口成品油2,504万吨，同比下降8.5%。
盘面：原油持续反弹提振市场人气，沪油价格小幅提升，成交与持仓持续减少，临近春节，交投将持续清淡，其走势将以震荡为主，短期难改目前疲态。
操作建议，关注原油，维持昨日观点，预计4300一线支撑较为牢固，短线投资者可于此附近逢低短多，轻仓。
天胶：延续强势反弹，预计上方空间有限沪胶延续昨日强势，继续高开高走，大幅收高，日胶遇国庆休市。
现货方面，现货方面今日云南农垦成交量达到196吨，成交均价为23280元/吨。外盘市场昨日报价随着期货市场升温，现货报价也随之水涨船高，RSS3报3080-3100美元/吨，SIR20报3020-3040美元/吨，中国市场临近春节市场成交清淡，东南亚工厂谨慎看涨后市今日中国公布经济数据CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨4.3%，基本复合预期，对市场并未产生太大影响。
昨日在美元指数继续配合原油的反弹维持弱势，沪胶多头拉涨意愿依旧强烈，当前天胶基本面坚实，市场整体氛围看多，但临近春节连续数日大幅减仓，价格反弹幅度及速度较大，市场需时间消化，利空因素并未消失，应谨慎对待后市。建议多单逢高离场，尽量空仓或轻仓过节。
张弛
距离春节假期仅剩明天一个交易日，随着保证金的提高以及长假资金避险需求，行情成交将逐日清淡，鉴于节日期间外盘风险不定，建议短线投资者可获利了结，离场观望，中长线投资者降低持仓比例，轻仓或空仓过节，过一个安稳的春节长假，最后良茂研发部祝广大投资者春节快乐！
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