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良茂期货 |
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2010年02月01日 16:26 |
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豆类：调整未结束，买豆抛粕套利据气象专家表示，厄尔尼诺天气将为中西部地区农作物带来理想的生长条件，2010年美国的玉米和大豆产量将比去年进一步增长，2009年美国农户种植了创纪录的玉米和大豆作物。
1月29日，美国5月船期黄大豆FOB报价为55美分/蒲式耳，进口成本估算为3475元，巴西5月船期进口大豆成本为3324元。
1月28日周四早晨，美国普查局公布了2009年12月份大豆压榨数据。其中大豆压榨量为5191498短吨，较上月增加130879短吨，较去年同期增加22.4%。
根据最新的USDA周度出口销售报告，上周美豆出口量为139.4万吨，净销售量为72.6万吨；其中至中国装船量为87.5万吨，对中国净销售为24.4万吨。中国对美豆需求进一步下滑。
最新CFTC报告显示，截至1月26日，CFTC大豆总持仓为572952手，较上周有所减少。基金净多比例下降为5.79%，投机资金的做多热情进一步消退。但有意思的是，商业净多却由负转正，显示现货市场对目前价格的认同。
操作策略：
目前来看，金属的暴跌、美元的反弹，以及市场对于南美大豆丰产预期，都拖累豆类价格进一步走低。
在市场空头氛围浓重的背景下，节前难以出现像样的反弹。建议投资者关注大豆价格在3750附近是否能够止跌企稳，在春节前以观望为主。
油脂：等待调整结束，暂时观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
1月28日消息，法国巴黎银行（BNP Paribas SA）表示，由于供应短缺，厄尔尼诺天气造成亚洲部分产区天气干旱，因而2010年棕榈油价格可能比早先的预测高出7.1%。BNP表示，预计2010年毛棕榈油平均价格为2,625令吉/吨，相比之下，早先的预测为2,450令吉/吨。2010年上半年棕榈油价格可能涨到2,800令吉/吨。
1月31日消息，据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，由于全球植物油供应吃紧，尤其是葵花油供应，这将使得豆油市场避开大豆及制成品市场出现的抛售热潮。豆油价格将在油籽市场的转型期间受到有力支撑，因为许多竞争性植物油供应吃紧，其中包括棕榈油。
1月31日消息，加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的数据显示，截至1月27日当周，加拿大2009/10年度油菜籽压榨量为86,718吨，较前一周（截至1月20日当周）的80,875吨同比增加7.2%。截至1月27日当周，加拿大2009/10年度的大豆加工量为27,804吨，较前一周的28,320吨同比减少1.8%。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，后期特别是春节后仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，现在油脂仍处于弱势调整的阶段。近期金属大跌带动油脂价格进一步走低。建议投资者关注豆油7100、棕榈油6500元附近的支撑力度，节前应以观望为主。
玉米：弱势震荡，1840-1860区间操作吉林省粮食部门统计数据显示：截止1月10日，全省入库新粮1000万吨左右，新粮入库进度是商品量的42%，而去年同期粮食入库进度为55%，粮食收购进度整体降低了13%。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
由于减产因素，目前广东、福建玉米市场价格每吨在1900元左右；大连、营口等港口平仓价格每吨在1840元左右；吉林省玉米收购价格普遍超过1600元/吨，明显高于国家出台的临时收储价格。
操作策略：
玉米在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随下跌。短期内，玉米1009呈现窄幅震荡，建议投资者暂时观望或1840-1860区间短线操作。
孙鹏
白糖：关注5350一线支撑的有效性今日白糖主力1009合约期价高开高走，盘中大幅振荡，收盘报5430元/吨，持仓增加3万余手。
在基本面没有多大变化的背景下，短期消息面处于真空期，缺少炒作题材。在主产区产量未定的情况下，期价还有上涨的可能。
操作上，1009合约短期关注在5350一线的支撑，假期临近，投资者可轻仓短线。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5000-5050元/吨，较上日上调50元/吨；柳州中间商报价4970元/吨，较上日上调10元/吨；贵港今日报价为5020元/吨，较上日上调40元/吨。
强麦：区间振荡今日强麦主力1009合约期价低位振荡，收盘报2245元/吨，持仓小幅减少。
国内小麦连年丰收带来的库存猛增和供需平衡略有偏空，始终是制约期价大幅上行的主要因素。而且小麦期货市场上经历了近半年的交投清淡，持仓不断减少的尴尬局面。随着春节旺季消费的减退，需求将进入季节性减弱过程。综合判断，期价大起大落的走势出现概率不大。1009合约预计围绕2240元/吨小幅区间振荡为主。
操作建议：短线，关注布林下轨的支撑作用。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：观望棉花主力1009合约期价今日在15900一线振荡，收盘报15880元/吨，持仓小幅减少。
临近春节长假，下游市场消费相对低迷，期货市场的连续下跌，使得纺织企业采购放缓，棉花企业出货意愿增强，各地棉花现货价格也跟随下调，中国棉花价格指数（CC Index328）连续5天小幅下跌。尽管价格小幅下跌，但市场成交仍较为清淡。各地籽棉收购基本结束，价格保持相对稳定，据中国棉花协会加工分会调查，除山东、河北、河南、安徽、江西等地仍有收购外，大部分地区的加工企业已经停收。
鉴于棉花基本面的供需格局并没有发生实质改变。综合考虑国家政策调控、现货市场表现、仓单变动情况以及外盘影响等因素，目前棉价处于阶段性调整蓄势之中。
操作上，观望，1009合约在布林下轨或有强支撑。
今日中国棉花价格指数14893，较前日下跌6点。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2034元/吨，持仓小幅减少。
2010年早稻托市价即将公布，预计价位约在1900元/吨。对于2010年，我们认为公布的日期也将在农历春节前后，大约在2月上旬左右进行公布。在我国稻谷供给相对充裕，特别是籼稻谷供给相对充裕的情况之下，现货价格将基本上维持在政策价附近，即2000元/吨。一般而言，早稻出库价与现货月的结算价基本相一致。这意味着未来1005合约下行的目标区间是2000元/吨左右。对于1009合约而言，预计在2010年新季早稻上市之后，市场供给的压力将会更加凸显，价格运行于2000元/吨附近的可能性更高，这也表明未来1009合约长期走势也将趋于下行。
操作上，日内短空或观望。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1900元/吨。
耿凌云
金属：跌势中酝酿反弹可能美国供应管理协会(ISM)周五公布,1月芝加哥采购经理人指数(PMI)上升至61.5,预估为57.5,12月为58.7. 周五公布的数据显示,路透/美国密西根大学1月消费者信心指数终值为74.4,预估为73.0.12月终值为72.5.美国商务部周五公布的初步数据显示，经季节性因素调整后，美国去年第四季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长5.7%，高于市场预期的4.8%。
欧盟统计局公布，欧元区12月份失业率为10.0%（11月份经修正9.9%），略低于市场预期的10.1%，创下1998年8月份以来的最高水平。
【外盘】
隔夜美国道指下跌，美国公债价格上升。美元指数上涨，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属下跌。美盘黄金横盘。
伦铜库存541050吨，增加875吨，注销仓单9175张。伦铜现货贴水21.75美元/吨。伦铝库存4611975吨，减少7225吨，注销仓单246800张。伦铝现货贴水32.5美元/吨。伦锌库存496700吨，增加50吨，注销仓单3250张。伦锌现货贴水15美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1111.92191吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属涨跌不一，铜锌收阴而铝则收阳，三者都伸出较长的下影线，短期内出现反弹的可能性很大。建议空头思路为主，但短期下跌过快，应当适当部分止赢或对锁空单。
今日长江现货1＃铜均价53750元/吨，较昨日跌2825元；A00铝均价15640元/吨，较昨日跌300元；0＃锌均价17850元/吨，较昨日跌700元。
钢材：
螺纹钢1010合约今日高开低走收阴，但价格下跌未突破前期平台，行情依旧是震荡行情。近两日市场可能出现反弹行情，螺纹钢也会跟随上涨，建议借可能出现的反弹逢高多单离场，节日不留单；关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4000元/吨，较昨日跌0元；线材3900元/吨，较昨日跌10元。
黄金：
沪金今日震荡横盘走势。短期内美元指数走强已十分明显，金价抛压沉重。建议短线空单尝试。
海风
化工：延续弱势，试探下一支撑期货市场：LLDPE 1005开盘11415，最高11495，最低11245，尾盘报收11375，持仓增加1千余手。PTA 1005于8020点开盘，最高8056，最低7842，尾盘收于7946，持仓增加2千余手。PVC1005于7350点开盘，最高7385，最低7275，尾盘报收于7290，持仓减少1千余手。
现货市场：广州PE市场报盘不多，价格有一定幅度下滑。中石化华南/中油华南二月份新价格陆续出台，商家积极出货。下游工厂/中间商询盘不多，暂时实盘成交一般。
PTA现货中纤报价为7850元/吨附近，较前一日上涨50元。上游亚洲PX跌5美元至1035－1040美元FOB韩国，欧洲PX跌5美元至1025－1030美元FOB鹿特丹。下游今日江浙涤丝僵持为主，主流企业暂时多选择平报，但优惠商谈局面有所展开，下游买盘热情消退。
PVC现货市场行情低迷，主流送到报价滑至7150~7200/吨，商家对后市不看好，下游略有小单接货现象，但整体成交仍显清淡。
盘面分析：隔夜原油维持弱势，依旧在美元大涨的打压下探低，上方十日均线压制明显，目前看仍有继续下跌的可能。LLDPE早盘大幅探低，午盘后有所回升，当前现货市场维持低迷，后期仍有下跌可能，空单持有，下方支撑11200。PTA走势与LLDPE类似，前期涨幅的61.8%黄金分割线处即7970处支撑较为明显，价格或在此短暂停留，由于基本面偏淡，利空笼罩，空单继续持有，跌破7970则继续看低至7800。PVC今日继续破位下跌，在布林通道下轨下放运行，预计短期仍以下跌趋势为主，下方支撑7200，空单持有。
天胶：弱势整理日胶暂时于40日均线处弱势震荡，市场已属空头形态，技术指标持弱，沪胶早盘发达跳水，午盘有所回升，放量减仓。
基本面：
1、欧洲汽车制造商联合会称，2009年12月欧洲商用车注册总量15万辆，同比下降10%，全年总量171万辆，同比下降32%。欧洲商用汽车市场已有所复苏，12月的注册量好于全年水平，不过欧洲汽车市场全面复苏仍显艰难，这暗示着欧洲汽车市场对天胶消费的拉动作用较为有限。
2、现货方面今日垦区挂单量维持在382吨，挂单均价下调至23638元/吨，目前市场询盘以及成交极其有限，人气清淡，商家出货欲望较强。现货报价一周下跌近8%下游轮胎制造商以及中国买家开始出手购货提振市场人气，现货报价得到支撑，RSS3报3090-3110美元/吨，SIR20报2970-2990美元/吨3、上期所公布的最新库存数据显示，1月29日当周，该所天然橡胶交割库库存量较22日当周下滑9,881吨，至141,951吨，结束连续七周的上涨。
盘面：沪胶今日继续在60日均线下收低，23000处岌岌可危，MACD指标持续放出绿色柱状，且面积不断增加，美元指数强势反弹令市场承压，受此拖累，近期沪胶仍属空头市场。
综合以上因素，空单持有，设10日均线止损。
燃油:放量减仓，破位大跌隔夜原油弱势下跌，尽管幅度有限，但价格重心已逐步下移，对商品影响较大，加之美元反弹令市场承压。沪油1005低开低走，放量减仓，破位大跌。
基本面：
1、周一，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4750元，120#报4870元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨。业者表示目前供应并未明显缓解，但市场也没有波动的推力，贸易商大多稳价。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺。业者继续稳价，对于后市看稳者居多。
2、美国能源资料协会(EIA)周三(27日)公布的数据显示，截至1月22日当周，美国原油库存意外下降，因进口量降低，而馏分油库存意外增加。EIA称，截至1月22日当周，美国原油库存减少390万桶，至3.267亿桶，预估为增加140万桶。
3、新加坡IE数据显示，截至1月27日当周，新加坡岸上轻质馏分油库存量增加65.6万桶，至1048.9万桶。截至1月27日当周，新加坡陆上柴油、航煤库存下降92.3万桶，至1454.4万桶。
盘面：今日早盘大幅减仓，成交量却大幅增加，资金出逃继续明显，前期滞涨抗跌的局面被打破，今日盘中价格落至前期震荡平台内，近期价格或在此短暂停留，借此消化今日跌幅。
操作建议，关注原油，暂以日内短空思路为主，注意止盈，下方支撑4400。
张弛
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