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倍特期货 |
发布时间： |
2010年02月12日 09:22 |
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金属：春节完成形态节点反弹目标周四，国内商品期价在春节前倒数第二天出现全线红盘的走势，技术反弹的动能普遍释放，反弹品种也开始补涨，市场人气重新趋于稳定。
今天公布的经济数据显示，1月CPI涨幅只有1.5%，不如市场预期，显示通胀释放离政策面警戒目标还有一定距离，加息预期消退，市场借此出现反弹回升。
金属品种今天早盘出现短多盘推高后，午盘整体以减仓兑现为主，沪铜和沪锌期价都已经完成了技术上正常的反弹形态节点目标，沪铜的55500和沪锌的18200一线，尾盘表现上看，铜和锌上投机空头有减仓的动作，沪铝反倒多头的信心显得不足，三个金属品种的收盘都保持强势，因为目前外盘的技术反弹目标还差一点，所以短线反弹惯性还有，明天早盘高开后注意日内可能的回压动作。
现货信息上，高盛对于锌的供应过剩的预期提升，因为中国的产能恢复较快，市场对于锌价走势以超跌反弹对待，铝上的看跌情绪不重，投机泡沫也少，需求回升和成本提高支持价格，铜上还是现货人气最好的品种，有希望保持大区间走势，但短线需要在春节期间再次明确下档的低点支持。
持仓表现看，今天三个金属品种主要保值和套利空头席位减仓意愿不强，沪铜上还有小幅加空的动作，多头则为短线回吐的表现，沪锌主要多头持仓上看博反弹的力量还有小幅增加，三个金属品种的持仓调整情绪维持中性，技术盘依据日线指标的操作为主，纯粹看图说话，外盘还有惯性空间，金属人气表现相对理性。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材:短线多重利好推涨沪钢期价周四螺线期货继续反弹收高，由于现货市场已有价无市，钢材期价更多受股市、商品市场氛围左右。受今日工业品继续反弹，宝钢即将出台3月价格预期上调，上午公布CPI涨1.5%低于预期等几项利好提振，螺纹期价开盘小挫后持续反弹，引来多头买盘，不过期价走高多头转为获昨回吐。市场交投活跃度很低，成交61万手，减仓1702手至103万手。螺纹主力持仓上，主多增仓6861手，主多持多头21.4万手，主空增仓7447手，主空持空头32.8万手；主多除浙江永安和浙江天马增较大外，其他主多减仓为主。主空方面浙江中大等主力明显加空。
现货方面：今日全国主要城市建材价格总体持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格3760-3820元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格3790-3810元/吨，较上一交易日持平；天津港63%印度矿940元/吨，较上一交易日持平；唐山二级冶金焦（山西产）1940元/吨，1日与上一交易日持平。钢厂调价：1日沙钢出台2月上旬价格，线材不变，现6.5高线4050元/吨，螺纹不变，现二级螺纹3860元/吨。
现货市场，消息面巴西拟征收铁矿石出口关税，较将推高铁矿石现货价格；冶金焦价格5日邯郸地区跌50至1850元/吨，近期煤炭供需紧张有所缓解。上海市场现货商家基本已停止销售，临近春节市场有价无市。由于上周开始部分商家就离市，成交非常小，上周库存大幅增加；全国主要城市螺纹库存上周猛增34.59万吨，总量558.99万吨创新高。线材增10.14万吨，总量148.54万吨。本周是春节前最后一周，商家已陆续离市，虽然库存创新高，原料价格趋弱，但现货市场预计有价无市，价格偏弱盘整走势。
期货盘面上，螺纹期货在缺乏钢材现货价格指引下，跟随市场氛围反弹，不过从盘面来看，逢低买盘多为日内短线行为，期价走高纷纷获利回吐，而主力持仓上看，主力空头打压意愿不减，应该是考虑到节后库存将出历史新高、铁矿石谈判环节等因素影响，钢材仍将承压。基于目前欧洲主权债务问题解决具有很大不确定性，给节日期间外盘走势带来不确定性，因此操作上，节前短线交易思路，日内跟随盘面资金动向以及股市和商品走势综合研判交易，短线多头获利回吐，不持仓过节。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数回落，短线上升空间被封闭，原油触底反弹，近日成交量较大，表明下方仍存在较多买盘。KD指标重新转强。国内石化指数维持反弹格局，KD指标两次在超卖区画出金叉买入信号，有走稳迹象。CFTC持仓显示，截至2月2日，受到监管因素影响，美国原油基金继续平多加空，净多减少至1万余手至86027手。今日国内华泰兴价格维持4450。国内燃油期货库存维持329400吨，我们关注到本年度库存和期货价格呈现一定程度的正相关关系。今日期价早盘高开，盘中维持窄幅震荡状态，技术上看，KD指标走平，并向超卖区接近，目前仍缺乏资金介入。
建议：关注4400压力，不建议持仓过节。
TA：
观点:昨日PX价格再跌19美元至980美元，PTA成本至6430左右。现货市场稳定在7930元/吨。PTA工厂负荷维持98，聚酯负荷维持74，接盘情绪持续减弱。下游聚酯大盘维持稳定。期货库存维持19714张，有效预报增加至318张。PTA的成本PX再次大跌，PTA工厂负荷虽然较高但库存有限，下游聚酯大盘稳定。春节将至，基本面持稳，今日期价高开，盘中震荡走高，尾盘收于布林中轨附近。持仓显示，主多继续平多。
建议：关注布林中轨8300附近压力，不持仓过节。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格维持1332美元，塑料成本支撑较强，塑料石化出厂价稳中有跌，均价至11400左右。现货市场因为春节临近，成交基本停滞。仓单市场小幅反弹，均价至11500附近。期货库存维持1954张。今日期价小幅高开，盘中宽幅震荡，冲击11800附近受压，技术上看。KD指标重新走强，但期价受阻布林中轨附近，但预计多头动能仍然存在，目前春节临近，资金参与程度不足。
建议：继续关注11800附近压力，不持仓过节。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1332美元，乙烯法成本约8950。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价格持稳，均价在7380附近。现货市场价格坚挺，春节来临，成交停滞。广交所PVC主力合约继续反弹，均价在7450左右。广交所烧碱价格小幅下跌，主力合约均价至2150。仓单维持19591张。近期面临消费淡季，但厂家亏损较大，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价高开震荡，继续创出反弹新高，力度不强，但多头动能仍然存在，关注布林中轨附近7600压力。
建议：7600附近布林中轨压力，不持仓过节。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：部分新增多头入场推动沪胶走高沪胶期货价格今日继续走强。主力1005合约开盘于23495，日内最高涨至23955，最低下探23270，收盘于23850；全天成交84.22万手，隔夜持仓量减少16736手，降至10.95万手。
在昨日隔夜外围市场继续企稳的情况下，国内市场今日延续了反弹走势。同时今日国内1月份经济数据出炉：CPI同比上涨1.5%,增长低于预期,市场的加息预期减弱；这一因素也提振了投资者信心。目前在春节长假来临之际，市场中多空资金基本处于撤离市场的进程之中。然而，近日沪胶合约中仍然有新增多头资金入场推高价格，这凸显了其后市看多的心理。但整体而言，沪胶走势虽已反弹，但市场人气尚不能有效聚集；同时外围市场也并没有完全稳定，部分欧洲国家主权债务问题依然成为影响市场走势的不确定因素。春节长假国内市场停止交易一周，若持仓过节则难以有效规避上述风险；因此空仓过节还是比较合理的选择。技术上看，目前沪胶1005合约依然运行于30日均线之下，期价仍处于超跌反弹的阶段而不能被确认为反转。
操作建议：日内短线交易，空仓过节。
强麦：
郑州强麦期货价格今日振荡走强。主力1009合约开盘于2273，日内最高涨至2277，最低下探2271，收盘于2274；全天成交3796手，隔夜持仓量减少1192手，降至22418手。
因交易商自年初以来小麦期价大跌后空头回补，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三大幅收涨3月小麦期货WH0收高14-1/2美分,3%,报每蒲式耳4.96-3/4美元,为12月28日以来最大单日百分比涨幅,当日的涨幅为5%。
在商品市场整体持强的氛围下，强麦1009合约今日延续了资金流出、价格走强的态势。技术上看，目前强麦1009合约已经向上突破2270关口和布林通道中轨线，期价走势已基本稳定。但由于强麦基本面缺乏亮点，同时其也难以吸引资金的关注，在目前外围市场尚不明朗的情况，若在春节长假期间持仓则会面临诸多不确定因素带来的风险；因此空仓过节还是比较合理的选择。
操作建议：日内短线交易，空仓过节。
（倍特分析师：康黎）
豆类：空头回补连豆类反弹今日国内豆类在美豆走高以及节前空头回补作用下出现不同程度上移，其中豆粕减仓近7万手上涨1.35%粕9月收于2780，豆油9月减仓4万5千多手收于7432，而大豆人气转淡走势横盘为主豆9月午后回落收于3790。
美豆方面，昨晚美盘豆类在空头回补以及外围利空压力减轻下出现不同程度上涨，其中美豆指数收于938.3美分涨1.1%，美豆粕和美豆油在套利作用下昨晚涨势为粕强油弱，但总的来看美豆类反弹力度有限，因目前美豆缺乏新的利多焦点并盖过南美丰产的利空影响，其短线反弹更多来自于技术面超跌后的空头回补推动，对其短线反弹走势的延续性及高度不宜过于乐观。
维持近期观点，目前开看美豆难以转换至新的利多焦点并盖过南美丰产的利空影响，美豆技术性超跌反弹高度有限，其短线反弹难以演化为中线机会，连豆类节前或同样出现空头回补带来一定程度反弹但不宜追高短线逢低轻多，节后关注2月下旬美农业部作物展望报告，不建议持仓过节。
玉米：连玉米小幅走高节前走势较平缓今日玉米小幅高开后全天震荡回落因大假临近场内人气低迷，加上玉米自身平淡其节前走势难有较大起色，今日玉米1009收于1855盘中最高1861。昨日玉米虽出现小幅反弹，但我们已在评论中提到今年1月份出口大增带来的更多是短线效应。而周二举行的临储玉米跨省移库竞拍交易的成交率仍然较低，其中07年玉米成交均价1860元/吨，成交率1.84%，08年玉米成交均价1837元/吨，成交率8.36%。另外据中国海关数据，中国1月玉米出口达4.1981万吨。
前期玉米现货价格在需求减弱前期利多效应淡化下出现小幅走低，另外因最近南北玉米倒挂明显且饲料企业备货趋缓，部分从事政策粮贸易的主体积极性减退，也是导致产区局部玉米收购价格小幅走低的原因。而最近玉米现货进入节前平淡期，现货价格趋于稳定，玉米走势以市场整体带动且相对平稳为主。预计节后国内玉米在下游饲料回暖以及补库的作用下供需格局略微偏紧，且图形上玉米指数暂时企稳于60日线，根据节前该处支撑情况持少量低位多单或不持仓过节。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：流动性限制反弹美国棉花73.42+0.64。美农报告的利多效应。
基本面：美国农业部报告提高美国棉花出口预期1200万包。同时上调中国棉花消费预期到4750万吨，增加75万包。
期现价差999元。价差合理上位。
现货价格中棉328B 14886+3仓单：3715+149；有效预报1944。仓单数量增加而有效预报减少。
建议：
11日：今日棉价受外盘影响而小幅高开，CF1009有望再次回升16300一线，对应CF1005处于15650一线，投资者做日内多头滚动交易。不宜追涨杀跌。棉价当前为走稳过程，但反弹力度尚不能预期过高。
实际交易：棉价今日继续反弹，CF1005触及15565，而CF1009反弹力度略弱，触及16250，未能突破昨日高点，因资金流动性削弱，使得反弹力度不够。
过节持仓建议：不维持任何方向仓位。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：初步补涨，再作适当预期观点：加拿大：3月合约386.2+0.3美国大豆：美国农业部报告，豆油产量增加3万吨，而消费则增加16万吨。大豆报告则产量提高100万吨。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8500。四川8700，全国最低8200，湖北8200；江苏现货价格8400。仓单294，有效预报159。豆油7242；棕榈油6566建议：11日：国内食用油连续滞涨，节前应有补涨过程，食用油今日小幅上扬，目标：豆油9月7460-7480；菜油9月8050-8080；棕榈9月6880-6920，盘中短多积极交易。行情转换的关键点在于菜籽油9月能否回升到8000以上。当前国内食用油超跌严重，有正常反弹要求。节前若无补涨过程，建议轻仓多单维持。
实际交易：国内食用油今日终于走出补涨行情，豆油9月触及7460-7480的中位，而菜油反弹力度偏弱，未能突破8050，因持续减仓，使得反弹力度降低，同样我们给予反弹预期。棕榈油则上行到30、60日均线交汇处。走势稳健。
从比价关系和技术节奏看，美国豆油已经收回39美分一线，对应为国内豆油9月双头结构的颈线位，即7680一线。我国对于国内过度的超跌确实无话可说。
但越抑制，越有补涨预期，投资者不妨参与，关注食用油在最后两个交易日的补涨机会。
从当前走势看，我们对食用油反弹的预期调整到豆油9月的7520一线。节前若有实现，则建议投资者不宜维持任何方向仓位，否则以轻仓多单维持。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：高位强势延续，但远期不应过高预期观点：美国11号原糖24.96-0.1。美元稳定，基金加大抛售基本面：获利了结压力，糖价仍受到27.3一线的压力。
广西2009/10榨季甘蔗收购联动价格提高，提前联动按一级白砂糖含税销售价4400元/吨对应普通糖料蔗收购价314元/吨。即：提前联动普通糖料蔗收购价格为314元/吨。
重要数据：
截至2010年1月末，本制糖期全国已累计产糖611.98万吨，上制糖期同期产糖585.6万吨。截至2010年1月末，本制糖期全国累计销售食糖296.91万吨，上制糖期同期销售食糖225.807万吨；累计销糖率48.52%，上制糖期同期38.56%。
现货：
昆明5200+50；南宁5350-5380+80；成都5350-5400+50；建议：
11日：今日糖价做惯性冲高走势，相对较大的压力位为SR1009对应5800一线，而对应SR1101则为上行30日均线5180-5170一线。操作上注意多单的积极换手。需克制追涨杀跌的预期。糖当前走势温和，强控盘状态.。
实际交易：糖价今日呈现惯性冲高格局，SR1009在触及5800后出现回落整理，多头获得换手交易机会。而SR1101在中段震荡后，资金发力，推动期价上扬，盘中一度触及5280一线，节奏上为补涨要求。但近弱远强的状态应不具备维持性。
当前对糖以高位震荡过程看待。美糖补跌预期对抗国内强利多基本面下的控盘能力，趋势发生时间点后移到3月中旬后。目前看来，主力似乎有意提前发动，宜实时观察。
过节持仓建议：确因国内基本面过于强势，且为多头资金高度控盘，对2010年度合约继续保持多头观点。投资者可维持轻仓多单过节。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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