| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年02月22日 10:12 |
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黄金：显走出调整迹象观点：节日期间外盘原油大涨上80美元，美股大涨，道指涨上60日均线，伦铜涨上7400美元。欧元兑美元最低跌破1.348关键技术位，美元指数最高涨上81.367。美元节日期间两日大阳线拉涨，因美联储意外上调贴现率，不过市场紧接着收出阴线，市场理性解读出美联储上调贴现率不是基准利率，也说明短期内美联储不会上调基准利率，给美元带来不利影响。本周美联储主席伯南克将在国会作证，市场料会关注其有关利率的一些讲话。黄金目前仍主要受美元走势影响，但节日期间黄金走势相对美元有些微妙，黄金趁美元回落大涨，而美元大涨黄金并未大跌，表现出抗跌性，COMEX期金上周五收1118.98美元，站上1100美元大关。技术上美元指数市道仍强，高位振荡幅度加大，上方81.9压力也较近，短线关注美元指数在80整数关上的振荡强弱。金价收上60日均线，市道转强，有走出调整迹象，短线关注是否能突破1136美元。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计250元/克波动。
操作：沪金转多头思路，低买交易，沪金短线251.20元/克压力。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：节日期间美元指数基本维持横盘震荡，短线上升空间受到压制，原油延续反弹格局，节日期间上涨幅度超过6%，KD指标维持强势并开始向超买区接近。国内石化商品有补涨的要求，石化指数KD指标两次在超卖区画出金叉买入信号，并继续走强。CFTC持仓显示，截至2月16日，美国原油基金净多减少至68436手。国内燃油期货库存维持329400吨。上个交易日期价高开高走，站稳4400，技术上看，KD指标发出金叉买入信号，由于原油在假日期间上扬，预计燃油有补涨要求，目标位可能指向前期收敛价格4600附近。
建议：关注期价在4600附近表现，逢低短多。
TA：
观点:节日期间PX价格涨8美元至988美元，PTA成本至6480左右。PTA工厂负荷维持98，聚酯负荷维持74，接盘情绪持续减弱。下游聚酯大盘维持稳定。期货库存维持19714张，有效预报增加至318张。PTA的成本受原油回稳而稳固，PTA工厂负荷虽然较高但库存有限，下游聚酯大盘稳定。节日后现货市场气氛仍然有待观察，假日前夕期价连续上扬，突破布林中轨，KD指标连续走强，并向超买区接近。
建议：逢低短多适量跟进，关注布林上轨8700附近压力。
塑料：
观点：节日期间上游乙烯价格大跌65美元至维持1265美元，塑料成本支撑较强，塑料石化出厂价在节日后有调涨，均价上涨100至11500左右。现货市场需要关注今日市场表现。期货库存维持1954张。假日前夕期价连续小阳线，价格重心持续提升，但冲击11800附近受压，技术上看，KD指标重新走强，预计多头动能仍然存在，存在补涨的要求。
建议：关注12200附近压力，逢低短多适量跟进。
PVC：
观点：节日期间东北亚乙烯大跌65美元至1265美元，乙烯法成本约8500。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价格有100元左右调涨，均价在7480附近。现货市场价格坚挺，但成交清淡。仓单维持19591张，等待3月仓单注销。近期面临消费淡季，但厂家亏损较大，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在，后期春季备货需求可能到来。假日前夕期价继续创出反弹新高，力度不强，但多头动能仍然存在，关注7800压力。
建议：逢低短多适量跟进，关注7800附近压力。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：春节长假期间，外围市场纷纷走强；国外天胶市场悉数上涨，其平均涨幅达到3.43%。预计受此影响今日国内商品市场将整体出现较大幅度的上扬，而沪胶则将进行补涨。目前天胶基本面偏多，同时周边市场也已稳定向好。因此，在基本面和资金面的配合下，近两日沪胶或将有较大的上行空间。技术上看，目前沪胶1005合约已经摆脱各均线的压制，短期内上方暂时没有较强的压力位。
操作建议：本周初保持多头思路逢低短多交易。
强麦观点：春节长假期间外围市场走强，预料这一因素将在今日提振国内农产品价格，从而对强麦期价形成支撑。同时，国家发改委20日宣布提高稻谷最低收购价格，这也将推动强麦期价走强。然而，由于强麦基本面本身缺乏亮点，若没有资金的流入则期价上升的幅度就可能小于其他品种。因此，本周初需根据强麦1009合约的增仓幅度来决定具体的短线操作。
操作建议：保持偏多思路，逢低短多交易；若无法有效增仓则不宜隔夜持仓。
（倍特分析师：康黎）
豆类观点：春节长假期间美豆先是在原油上涨的带动以及南美阿根廷降雨过多担忧下于上周二出现近三周来的高点达到966.5美分而后在美元复又走强以及阿根廷交易所维持5200万吨的较高产量预期下连续三天回落，于上周五收于947.4与节前收盘基本持平，目前美豆自身仍受到南美丰产压力抑制但该压力市场已有所反应美豆指数在900美分受到支撑，最近在南美丰产预期未变、阿根廷降雨对产量影响未明朗下，美豆走势更多受外围引导为主，原油持续走强对美豆类中豆油带动明显且其保持反弹势头。
建议：美豆反弹力度有限且表现弱于其他商品，连豆类今受周边市场补涨走势带动有可能小幅走高豆9月上3800粕9月2800短压注意资金动向和豆类之间强弱分化操作以短线为主。
玉米观点：节前国内玉米因场内人气低迷走势走势较为平缓玉米9月以1850附近波动为主在节前最后三个交易日出现空头回补带来的小幅走高重心小幅上移接近1860。前期玉米现货价格在需求减弱前期利多效应淡化下出现小幅走低，加上南北玉米倒挂明显且饲料企业备货趋缓，部分从事政策粮贸易的主体积极性减退，也是导致产区局部玉米收购价格小幅走低的原因。而最近玉米现货节前处于平淡期，现货价格趋于稳定，玉米走势以市场整体带动且相对平稳为主。节后国内玉米预计在下游饲料回暖以及补库的作用下供需格局略微偏紧，且图形上玉米指数暂时企稳于60日线，过节持仓建议持少量低位多单或不持仓过节。
建议：今日受周边带动玉米9月继续上试1860逢低短多。
早籼稻观点：国家发改委20日宣布，国家决定2010年继续在稻谷主产区实行最低收购价政策，并适当提高最低收购价水平。今年生产的早籼稻(三等，下同)、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分别提高3元、5元、10元，提高幅度分别为3.3%、5.4%、10.5%。这次调高最低收购价及其调整幅度基本在市场预期之中，且今年的调高幅度远低于09年。此次调价对籼稻的提振有限。最近现货方面，南方中晚稻托市收购已结束，早稻及中晚籼稻临近春节需求增加，价格保持趋涨。大米方面，批发商库存尚足观望较多。
建议：籼稻技术面转弱且自身利多提振有限不宜盲目抢反弹，籼稻9月企稳有待确认日内若高开回落短线交易为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：美棉过节大幅上涨美国棉花77.91+4.3。美农报告的利多效应，美国棉花创出金融危机以来新高。
基本面：美国农业部报告提高美国棉花出口预期1200万包。同时上调中国棉花消费预期到4750万吨，增加75万包。
期现价差999元。价差合理上位。
现货价格中棉328B 14912仓单：3715+149；有效预报1944。仓单数量增加而有效预报减少。
建议：
22日：今日棉价有望大幅上涨，以跟随美棉在国内长假期间的涨势，CF1009攻击16800一线；CF1005攻击16000，盘中短线多头交易。盘中关注资金流动性而判断反弹力度。
过节持仓建议：不维持任何方向仓位，无错也无功（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：国内有望进行补涨，菜籽油可能领涨观点：加拿大：3月合约384.7+0.4。期价因加元走强而受到抑制美国大豆：长假期间，大豆小幅上涨，但豆油受到原油上涨刺激而涨幅明显高于大豆。长假美国豆油39.5+0.9。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8500。四川8700，全国最低8200，湖北8200；江苏现货价格8400。仓单294，有效预报159。豆油7242；棕榈油6566建议：22日：食用油今日做中幅上涨，目标位：豆油9月7520；菜油9月8100；棕榈9月6920，盘中短多交易。行情转换的关键点在于菜籽油9月能否回升到8000以上。因国内西部干旱严重，不排除今日菜籽油有领涨的可能，建议更多关注。当前国内食用油超跌严重，有正常反弹要求。建议轻仓多单维持。
从比价关系和技术节奏看，美国豆油已经收回39美分一线，对应为国内豆油9月双头结构的颈线位，即7680一线。我国对于国内过度的超跌确实无话可说。
从当前走势看，我们对食用油反弹的预期调整到豆油9月的7520一线。节前若有实现，则建议投资者不宜维持任何方向仓位，否则以轻仓多单维持。应为基本正常。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：上涨过程，保持多头积极交易观点：美国11号原糖24.75-0.8。因基金平仓要求增加，糖价受到一定压力基本面：获利了结压力，糖价仍受到27.3一线的压力。
广西2009/10榨季甘蔗收购联动价格提高，提前联动按一级白砂糖含税销售价4400元/吨对应普通糖料蔗收购价314元/吨。即：提前联动普通糖料蔗收购价格为314元/吨。
重要数据：
截至2010年1月末，本制糖期全国已累计产糖611.98万吨，上制糖期同期产糖585.6万吨。截至2010年1月末，本制糖期全国累计销售食糖296.91万吨，上制糖期同期销售食糖225.807万吨；累计销糖率48.52%，上制糖期同期38.56%。
现货：
昆明5400+200；南宁5520-5550+140；成都5550-5600+200；建议：
22日：国内糖市继续为干旱减产的大背景控制，今日糖价做上扬走势，相对较大的压力位为SR1009对应6000一线，而对应SR1101则为关口5500一线。操作上注意多单的积极换手。糖当前走势温和，强控盘状态.。
当前对糖以高位震荡过程看待。美糖补跌预期对抗国内强利多基本面下的控盘能力，趋势发生时间点后移到3月中旬后。目前看来，主力似乎有意提前发动，宜实时观察。
过节持仓建议：确因国内基本面过于强势，且为多头资金高度控盘，对2010年度合约继续保持多头观点。投资者可维持轻仓多单过节。基本正常。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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