| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年02月12日 09:17 |
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黄金：受避险买盘推涨观点：周四美股大涨，道指涨105.81点，收10144.19点；股市上涨受美国劳工部公布的首次申请失业金人数明显低于预期，另外欧盟就希腊主权债务问题达成必要时候救助共识提振也带来一定提振。不过欧元仍遭遇抛售，因投资者并没有看到具体的援助细节，这是投资者最关注的问题，不仅仅是达成共识只是信心方面的刺激，欧元兑美元盘中一度跌至1.3595。美元也出现大幅振荡，就业数据和欧元下挫给美元提振，但澳大利亚强劲就业提振投资者对经济复苏信心，带动商品货币对美元收高，美元指数收80.004，收涨0.05%。黄金上在悄然发生变化，随着美元处于高位，欧洲几个主权国家债务问题挥之不去，黄金避险作用在增强，实金采购也在增加，昨晚黄金强劲反弹，COMEX期金收1094.7美元。技术上美元指数市道强劲，近期强势上冲已到80.6-80.9持术压力区受压，前晚跌破80，日线技术指标相对有些转弱，但目前强势形态仍保持良好，后市短线预计高位振荡。黄金上周五盘中跌破1056、1050美元，收盘前回抽收长下影线，似乎探出底部，后市美元高位振荡，关注金价是否能随着避险作用增强企稳走强。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计243元/克波动。
操作：沪金短多交易，沪金短线244元/克压力，由于目前欧洲几个国家主权债务问题存不确定性，沪金不持仓过节，或激进投资者持轻仓低位多单过节。
（倍特分析师：刘明亮）
螺纹钢：
观点：基本面，11日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3810元/吨，较上一交易日持平，上海地区持平；Ф6.5mm高线均价3872吨，较上一交易日持平，上海地区持平。天津港63%印度矿950元/吨，较上一交易日持平；唐山二级冶金焦（山西产）1940元/吨，较上一交易日持平。钢厂调价：1日沙钢出台2月上旬价格，线材不变，现6.5高线4050元/吨，螺纹不变，现二级螺纹3860元/吨。消息面11日山西体焦化协会发出2月焦炭涨价50元/吨指导意见。上海市场现货商家已停止销售，临近春节市场有价无市。
期货盘面上，螺纹期货在缺乏钢材现货价格指引下，跟随市场氛围反弹，不过从盘面来看，逢低买盘多为日内短线行为，期价走高纷纷获利回吐，而主力持仓上看，主力空头打压意愿不减，应该是考虑到节后库存将出历史新高、铁矿石谈判环节等因素影响，钢材仍将承压。
操作：周四外盘股市、原油和工业品大幅上涨，今日国内市场工业品预计跟涨；今日螺纹1005合约预计4230偏强盘整，日内4260压力，节前短线交易思路，日内交易跟随盘面资金动向以及股市和商品走势综合研判。基于目前欧洲几个国家主权债务问题解决具有很大不确定性，给节日期间外盘走势带来不确定性，短线多头获利回吐，不持仓过节。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数横盘震荡，短线上升空间受到压制，原油触底反弹，近日成交量较大，表明下方仍存在较多买盘。KD指标重新转强。国内石化指数维持反弹格局，KD指标两次在超卖区画出金叉买入信号，并继续走强。CFTC持仓显示，截至2月2日，受到监管因素影响，美国原油基金继续平多加空，净多减少至1万余手至86027手。昨日国内华泰兴价格维持4450。国内燃油期货库存维持329400吨，我们关注到本年度库存和期货价格呈现一定程度的正相关关系。昨日期价早盘高开，盘中维持窄幅震荡状态，技术上看，KD指标走平，并向超卖区接近，目前仍缺乏资金介入。
建议：关注4400压力，不建议持仓过节。
TA：
观点:昨日PX价格再跌19美元至980美元，PTA成本至6430左右。现货市场稳定在7930元/吨。PTA工厂负荷维持98，聚酯负荷维持74，接盘情绪持续减弱。下游聚酯大盘维持稳定。期货库存维持19714张，有效预报增加至318张。PTA的成本PX再次大跌，PTA工厂负荷虽然较高但库存有限，下游聚酯大盘稳定。春节将至，基本面持稳，今日期价高开，盘中震荡走高，尾盘收于布林中轨附近。持仓显示，主多继续平多。
建议：关注布林中轨8300附近压力，不持仓过节。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格维持1332美元，塑料成本支撑较强，塑料石化出厂价稳中有跌，均价至11400左右。现货市场因为春节临近，成交基本停滞。仓单市场小幅反弹，均价至11500附近。期货库存维持1954张。昨日期价小幅高开，盘中宽幅震荡，冲击11800附近受压，技术上看。KD指标重新走强，但期价受阻布林中轨附近，但预计多头动能仍然存在，目前春节临近，资金参与程度不足。
建议：继续关注11800附近压力，不持仓过节。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1332美元，乙烯法成本约8950。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价格持稳，均价在7380附近。现货市场价格坚挺，春节来临，成交停滞。广交所PVC主力合约继续反弹，均价在7450左右。广交所烧碱价格小幅下跌，主力合约均价至2150。仓单维持19591张。近期面临消费淡季，但厂家亏损较大，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。昨日期价高开震荡，继续创出反弹新高，力度不强，但多头动能仍然存在，关注布林中轨附近7600压力。
建议：7600附近布林中轨压力，不持仓过节。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：昨日隔夜外围市场继续走强，料其还将在增强市场多头气氛。在近日多数资金流出市场之际，沪胶合约中仍然有新增多头资金入场推高价格，这凸显了市场已被多头氛围笼罩。但整体而言，市场人气尚未有效聚集；同时外围市场也并没有完全稳定，部分欧洲国家主权债务问题依然成为影响市场走势的不确定因素。春节长假国内市场停止交易一周，若持仓过节则难以有效规避上述风险；因此空仓过节还是比较合理的选择。技术上看，目前沪胶1005合约依然运行于30日均线之下，期价仍处于超跌反弹的阶段而不能被确认为反转。
操作建议：日内短线交易，空仓过节。
强麦观点：在商品市场整体持强的氛围下，强麦1009合约昨日延续了资金流出、价格走强的态势。技术上看，目前强麦1009合约已经向上突破2270关口和布林通道中轨线，期价上方压力较小。但由于强麦基本面缺乏亮点，同时其也难以吸引资金的关注，在目前外围市场尚不明朗的情况，若在春节长假期间持仓则会面临诸多不确定因素带来的风险；因此空仓过节还是比较合理的选择。
操作建议：日内短线交易，空仓过节。
（倍特分析师康黎）
豆类观点：昨晚美盘豆类在短线反弹延续和外围利空减轻下继续小幅走高美豆指数盘中最高950美分收于944.2美分，美农业部周四对2010年作物种植面积初步预估中因乙醇需求上升而调高了玉米播种面积对大豆种植面积在2009年的基础下调了1%，另外上调了玉米的种植面积，在下周将举行作物展望论坛将给出更具体的预估报告。总的来看美豆类反弹力度有限，因目前美豆缺乏新的利多焦点并盖过南美丰产的利空影响，其短线反弹更多来自于技术面超跌后的空头回补推动，对其短线反弹走势的延续性及高度不宜过于乐观。国内方面，节后饲料需求有所回暖，以及近期暴雪天气影响运输，或令豆粕相对偏强。
建议：维持近期观点，目前来看美豆难以转换至新的利多焦点并盖过南美丰产的利空影响，美豆技术性超跌反弹高度有限，其短线反弹难以演化为中线机会，连豆类节前或同样出现空头回补带来一定程度反弹但不宜追高短线逢低轻多，节后关注2月下旬美农业部作物展望报告，不建议持仓过节。
玉米观点：昨日玉米小幅高开后全天震荡回落因大假临近场内人气低迷，加上玉米自身平淡其节前走势难有较大起色，玉米1009收于1855盘中最高1861。近期主要信息，周二举行的临储玉米跨省移库竞拍交易的成交率仍然较低，其中07年玉米成交均价1860元/吨，成交率1.84%，08年玉米成交均价1837元/吨，成交率8.36%。另外据中国海关数据，中国1月玉米出口达4.1981万吨。前期玉米现货价格在需求减弱前期利多效应淡化下出现小幅走低，另外因最近南北玉米倒挂明显且饲料企业备货趋缓，部分从事政策粮贸易的主体积极性减退，也是导致产区局部玉米收购价格小幅走低的原因。而最近玉米现货进入节前平淡期，现货价格趋于稳定，玉米走势以市场整体带动且相对平稳为主。
建议：预计节后国内玉米在下游饲料回暖以及补库的作用下供需格局略微偏紧，且图形上玉米指数暂时企稳于60日线，根据节前该处支撑情况持少量低位多单或不持仓过节。
（倍特分析师李晓丽））
棉花：流动性限制反弹美国棉花7361+0.19。美农报告的利多效应。
基本面：美国农业部报告提高美国棉花出口预期1200万包。同时上调中国棉花消费预期到4750万吨，增加75万包。
期现价差999元。价差合理上位。
现货价格中棉328B 14886+3仓单：3715+149；有效预报1944。仓单数量增加而有效预报减少。
建议：
12日：今日棉价做横盘整理，CF1009中轴16200；CF1005中轴15550，盘中短线交易。盘中关注资金流动性而判断反弹力度。
过节持仓建议：不维持任何方向仓位。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：国内依旧超跌观点：加拿大：3月合约384.3-1.9。期价因加元走强而受到抑制美国大豆：美国农业部报告，豆油产量增加3万吨，而消费则增加16万吨。大豆报告则产量提高100万吨。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8500。四川8700，全国最低8200，湖北8200；江苏现货价格8400。仓单294，有效预报159。豆油7242；棕榈油6566建议：12日：食用油今日做横盘整理，中轴位：豆油9月7450；菜油9月8000；棕榈9月6820，盘中短多交易。行情转换的关键点在于菜籽油9月能否回升到8000以上。当前国内食用油超跌严重，有正常反弹要求。建议轻仓多单维持。
从比价关系和技术节奏看，美国豆油已经收回39美分一线，对应为国内豆油9月双头结构的颈线位，即7680一线。我国对于国内过度的超跌确实无话可说。
从当前走势看，我们对食用油反弹的预期调整到豆油9月的7520一线。节前若有实现，则建议投资者不宜维持任何方向仓位，否则以轻仓多单维持。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：高位强势延续，但远期不应过高预期观点：美国11号原糖25.56+0.6。原油坚挺，基金买盘推动基本面：获利了结压力，糖价仍受到27.3一线的压力。
广西2009/10榨季甘蔗收购联动价格提高，提前联动按一级白砂糖含税销售价4400元/吨对应普通糖料蔗收购价314元/吨。即：提前联动普通糖料蔗收购价格为314元/吨。
重要数据：
截至2010年1月末，本制糖期全国已累计产糖611.98万吨，上制糖期同期产糖585.6万吨。截至2010年1月末，本制糖期全国累计销售食糖296.91万吨，上制糖期同期销售食糖225.807万吨；累计销糖率48.52%，上制糖期同期38.56%。
现货：
昆明5200+50；南宁5350-5380+80；成都5350-5400+50；建议：
12日：今日糖价做惯性冲高走势，相对较大的压力位为SR1009对应5850一线，而对应SR1101则为上行整数关口5300一线。操作上注意多单的积极换手。需克制追涨杀跌的预期。糖当前走势温和，强控盘状态.。
当前对糖以高位震荡过程看待。美糖补跌预期对抗国内强利多基本面下的控盘能力，趋势发生时间点后移到3月中旬后。目前看来，主力似乎有意提前发动，宜实时观察。
过节持仓建议：确因国内基本面过于强势，且为多头资金高度控盘，对2010年度合约继续保持多头观点。投资者可维持轻仓多单过节。
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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