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良茂期货 |
发布时间： |
2010年01月28日 16:24 |
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豆类：调整未结束，买豆抛粕套利1月23日研究和咨询公司Allendale预计，未来两到三个月内美国大豆价格将下跌，因今春南美创纪录的产量导致供应量庞大，打压期价。
1月22日，美国2010年4月交货的大豆到中国港口的成本为3,600元/吨，升帖水为75美分/蒲式耳，国际运费为67.48美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,452元/吨，升帖水为23美分/蒲式耳，国际运费为65.65美元。
据总部设在德国汉堡的行业期刊<油世界>预计2010年阿根廷大豆产量将超过4800万吨，远远高于上年的3200万吨。巴西大豆产量有望从上年的5740万吨增至6370万吨。
中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月大豆进口量为478万吨，大幅高于11月的289万吨；1至12月累计进口量为4,255万吨；2008年同期累计进口量为3,744万吨，同比增加13.7%。
1月14日，美农业部(USDA)公布了截至1月7日当周的出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为75.41万吨，其中对中国净销售52.8万吨；当周出口装船为162.3万吨，其中中国进口98.56万吨。
最新CFTC报告显示，截至1月19日，CFTC大豆总持仓为578356手，较上周增加23809手。基金净多比例下降为7.76%，但有意思的是，商业净多却由负转正，显示现货市场对目前价格的认同。
操作策略：
由于近期南美天气保持良好，市场对于南美丰产预期较为强烈，这都对豆类品种形成较大压力。后期天气仍是我们关注的重点。
从今日走势来看，商品整体大跌，短期内仍将延续弱势，没有老空单的投资者建议观望。
油脂：等待调整结束，暂时观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
马来西亚1月1-25日棕榈油出口预计环比增加。船运调查机构ITS预计出口为121万吨，较上月同期上涨21%。船运调查机构SGS也预计，马来西亚1月1-25日棕榈油出口料为1,209,759吨，较上月同期的1,012,146吨猛增19.5%。两家船运调查机构的预测皆高于市场预期的118吨或18%的增幅。
1月14日晚间，美国油籽加工商协会(NOPA)公布了12月份大豆压榨数据。12月美豆压榨量为16437.7万蒲式耳，比上月提高411.8万蒲式耳；去年同期为13478.7万蒲式耳。
加拿大油籽加工商协会(COPA) 1月15日公布的数据显示，截至1月13日当周，加拿大大豆压榨量为29,125吨，较前一周的22,297吨增加30.6%。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为581,066吨，低于2008/09年度同期的591,092吨。当周大豆压榨产能利用率为65.0%，年初迄今为57.9%，低于2008/09年度同期的58.9%。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界近期表示，全球棕榈油价格短期可能回落，但跌幅料有限，因近期马来西亚的库存增加主要由于印尼新增出口税。油世界称,技术性因素推动印尼销售增长，导致马来西亚12月棕榈油库存大增至13个月高位，并非由于需求减少所致。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，后期可能在春节后仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，现在油脂仍处于弱势调整的阶段，建议投资者暂时观望，等待调整结束。
玉米：空头氛围浓厚，建议观望1月26日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米50.14万吨，实际成交4.92万吨，成交率9.82%，成交均价1849元/吨。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的上涨势头依然保持，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
短期内玉米在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随下跌。玉米1009今日破位下跌，短期仍将延续弱势，建议投资者暂时观望。
孙鹏
金属：有色大跌，钢材横盘抗跌据美国商务部贸易统计数据显示，2009年1-11月份美国出口废不锈钢105.5万吨，同比下降3.1%（上年同期为108.87万吨）。11月份出口8.91万吨，环比下降7.8%（10月份为9.66万吨）。
国际铝业协会(IAI）1月26日公布数据显示，2009年12月全球未加工铝库存下滑至120.3万吨，11月修正后为112.5万吨。2008年12月未加工铝库存为167.6万吨。截至12月底不含完工成品在内全部铝冶炼厂的库存降至222.7万吨，11月修正后为218.4万吨。
联邦公开市场委员会(FOMC)昨日会议宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变,并继续预计在包括低的资源使用率,通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下,联邦基金利率将在较长时间内持于超低水准. 美国供应管理协会(ISM)周三公布修订数据显示,美国12月制造业扩张幅度略小于原先公布的数据.ISM公布12月制造业指数由原先公布的55.9下修为54.9. 美国统计局周三表示,美国11月工厂订单数据因统计处理错误而需要下修.11月工厂订单由原先公布的增加1.1%下修为增加0.6%. 【外盘】
隔夜美国道指小幅反弹，美国公债价格上升。美元指数上涨，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属大跌。美盘黄金下跌。
伦铜库存538600吨，增加5025吨，注销仓单11900张。伦铜现货贴水24美元/吨。伦铝库存4623800吨，减少3900吨，注销仓单258300张。伦铝现货贴水32.75美元/吨。伦锌库存496200吨，增加430吨，注销仓单496200张。伦锌现货贴水24.5美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1111.92191吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属大跌，锌封在跌停版。春节临近，资金离场是必然趋势。节前估计都以空头行情为主。建议空头思路为主，若铜价在60日均线处获得支撑，则空头离场或进行多单对锁保护。
今日长江现货1＃铜均价57425元/吨，较昨日跌1825元；A00铝均价16260元/吨，较昨日跌440元；0＃锌均价19050元/吨，较昨日跌600元。
钢材：
螺纹钢1010合约今日震荡上扬。螺纹钢表现抢眼，在大跌中能够独善其身，说明该品种有较强的多头潜力。建议逢低做多1010为主，节前切忌重仓；关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4000元/吨，较昨日跌10元；线材3910元/吨，较昨日跌0元。
黄金：
沪金今日下跌，价格仍在横盘震荡之中。短期内美元指数走强已十分明显，金价抛压沉重。建议短线空单尝试。
海风
化工：跌势不止期货市场：LLDPE 1005开盘11445，最高11520，最低11330，尾盘报收11450，持仓减少1千余手。PTA 1005于8026点开盘，最高8070，最低7888，尾盘收于8008，持仓增加1.1万余手。PVC1005于7540点开盘，最高7545，最低7400，尾盘报收于7420，持仓减少6千手。
现货市场：齐鲁化工城LLDPE市场气氛不佳，LLDPE期货开盘走低，市场人士心态受到不利影响。但目前尚未听闻成交。7042含税在11400元/吨。
PTA现货中纤报价为7900元/吨附近，较前一日下降100元。上游亚洲PX跌10美元至1060－1065美元FOB韩国，欧洲PX基本稳定在1045－1050美元FOB鹿特丹。下游江苏地区个别企业为有效走货而采取较大优惠，在两方消息打击下，今日江浙涤丝厂家多未敢擅动，主流报价多持平为主，市场僵持前行之势。
PVC现货市场受期货走低影响，主流送到报价报至7250~7300/吨左右，实际成交仍有优惠。下游需求低迷，成交萎缩，而期货的大跌再度打击商家信心。
盘面分析：尽管美国能源署出具数据利好，隔夜原油依旧在美元大涨的打压下探低，继续底部振荡，技术指标依旧趋弱，目前看仍有继续下跌的可能，国内化工大幅低开低走。LLDPE跌破昨日支撑，收于11500下方，近期仍有下跌的空间，下方支撑11200，空单持有。PTA大幅探低，基本面偏淡，利空笼罩，空单继续持有，近期支撑8000，跌破则继续看低至7800。PVC今日跌穿布林通道下轨，支撑告破，预计短期仍以下跌趋势为主，下方支撑7300，空单持有。
天胶：逼近跌停，维持空单日胶继续破位下跌，盘中击穿40日均线，技术指标趋弱，沪胶大幅跳空低开低走，放量减仓。
基本面：
1、据日本橡胶贸易协会最新数据，截至1月20日，该国天然橡胶库存较截至1月10日库存量增7.8%，至6,877吨。
2、现货方面今日垦区挂单量缩减至382吨，挂单均价下调至23973元/吨，随着期货价格回落市场人气清淡，商家出货欲望较强但成交极其有限。外盘市场昨日受期价下跌影响产区原料价格走低，工厂下调价格，产区部分二盘商开始放出手中原料，下游市场多持观望态度，市场接盘稀少，RSS3报3120-3140美元/吨，SIR20报2990-3010美元/吨。
3、商务部援引越南《西贡解放报》1月26日消息，由于占世界橡胶产量70%的泰国、印尼和马来西亚受厄尔尼诺的影响，橡胶产量继续下滑，而世界市场对橡胶需求继续增长，2010年世界市场橡胶价格料将增长30%。
盘面：沪胶盘中击穿60日均线，价格落至23000附近，MACD指标持续放出绿色柱状，且面积不断增加，美元指数强势反弹令市场承压，受此拖累，近期沪胶仍属空头市场。
综合以上因素，空单持有，设10日均线止损。
燃油:强力反弹，收红隔夜原油弱势下跌，尽管幅度有限，但对商品影响较大，加之美元反弹令市场承压。沪油1005早盘低开低走创下近期新低后开始强力反弹，增仓放量。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价上涨50元到4650元/吨，供岸上主流价格上涨100元到4550元/吨；中燃供船低金属180#报4750元，120#报4870元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨。业者表示库存普遍较低，报价继续上推。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺。业者表示目前主要瓶颈仍在于资源，后市价格料坚挺。
2、美国能源资料协会(EIA)周三(27日)公布的数据显示，截至1月22日当周，美国原油库存意外下降，因进口量降低，而馏分油库存意外增加。EIA称，截至1月22日当周，美国原油库存减少390万桶，至3.267亿桶，预估为增加140万桶。
3、美国石油协会(API)周二(26日)公布称，美国截至1月22日当周原油库存减少220万桶，至3.2608亿桶，之前市场预计为增加140万桶。
盘面：资金重回沪油，日内击穿60日均线后迅速拉起并回到40日均线上方，今日在大盘整体下跌的情况下独立反弹，彰显强势，然而原油走势堪忧，沪油终究会受影响，后期走势将较为僵持，相对原油滞涨抗跌的局面或将维持。
操作建议，关注原油，暂以日内短空思路为主，注意止盈。
张弛
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