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良茂期货 |
发布时间： |
2010年01月26日 16:00 |
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豆类：调整未结束，继续观望1月23日研究和咨询公司Allendale预计，未来两到三个月内美国大豆价格将下跌，因今春南美创纪录的产量导致供应量庞大，打压期价。
1月22日，美国2010年4月交货的大豆到中国港口的成本为3,600元/吨，升帖水为75美分/蒲式耳，国际运费为67.48美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,452元/吨，升帖水为23美分/蒲式耳，国际运费为65.65美元。
据总部设在德国汉堡的行业期刊<油世界>预计2010年阿根廷大豆产量将超过4800万吨，远远高于上年的3200万吨。巴西大豆产量有望从上年的5740万吨增至6370万吨。
中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月大豆进口量为478万吨，大幅高于11月的289万吨；1至12月累计进口量为4,255万吨；2008年同期累计进口量为3,744万吨，同比增加13.7%。
1月14日，美农业部(USDA)公布了截至1月7日当周的出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为75.41万吨，其中对中国净销售52.8万吨；当周出口装船为162.3万吨，其中中国进口98.56万吨。
最新CFTC报告显示，截至1月19日，CFTC大豆总持仓为578356手，较上周增加23809手。基金净多比例下降为7.76%，但有意思的是，商业净多却由负转正，显示现货市场对目前价格的认同。
操作策略：
由于近期南美天气保持良好，市场对于南美丰产预期较为强烈，这都对豆类品种形成较大压力。后期天气仍是我们关注的重点。
短期来看，大豆延续震荡调整走势，上方压力较重，建议投资者暂时观望；豆粕破位下跌，投资者可轻仓短空。
油脂：等待调整结束，观望或短空中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
1月20日，船运调查机构Societe Generale de Surveillance称，马来西亚1月1-20日棕榈油出口料上涨6.9%，至945,311吨。马来西亚12月1-20日棕榈油出口884,042吨。
1月14日晚间，美国油籽加工商协会(NOPA)公布了12月份大豆压榨数据。12月美豆压榨量为16437.7万蒲式耳，比上月提高411.8万蒲式耳；去年同期为13478.7万蒲式耳。
加拿大油籽加工商协会(COPA) 1月15日公布的数据显示，截至1月13日当周，加拿大大豆压榨量为29,125吨，较前一周的22,297吨增加30.6%。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为581,066吨，低于2008/09年度同期的591,092吨。当周大豆压榨产能利用率为65.0%，年初迄今为57.9%，低于2008/09年度同期的58.9%。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界近期表示，全球棕榈油价格短期可能回落，但跌幅料有限，因近期马来西亚的库存增加主要由于印尼新增出口税。油世界称,技术性因素推动印尼销售增长，导致马来西亚12月棕榈油库存大增至13个月高位，并非由于需求减少所致。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，后期可能在春节后仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，现在油脂仍处于弱势调整的阶段，建议投资者暂时观望，等待调整结束。激进投资者可在设好止损的前提下，轻仓短空。
玉米：破位下跌，关注1850支撑，1月26日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米50.14万吨，实际成交4.92万吨，成交率9.82%，成交均价1849元/吨。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的上涨势头依然保持，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
短期内玉米在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随下跌。玉米1009在1880一线破位后，连续大跌，建议投资者空单暂持有，关注1850附近支撑。
孙鹏
白糖：多单持有，关注5700元/吨一线压力今日白糖主力1009合约期价高开高走，收盘报5652元/吨，持仓增加一万余手。
昨日国际原糖期价大幅上涨，主力ICE3原糖期货盘中一度触及30.10美分/磅，是自1981年1月以来的最高位。
农业部近日在广西南宁糖料生产座谈会，拟加大对广西糖业的支持力度，如此2009/2010年的留种数量将有可能增大，与之相对应的是入榨原料蔗产量将相对减少，及加剧了供求紧张状况。
操作上，多单继续持有，关注5700元/吨一线的压力。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5060元/吨，较上日上调40元/吨；柳州中间商报价5060元/吨，较上日上调40元/吨；贵港今日报价为5070元/吨，较上日上调40元/吨。
强麦：短空或观望今日强麦主力1009合约期价小幅区间振荡，收盘报2256元/吨，持仓小幅减少。
在国内商品市场整体走弱的情况下，强麦1009合约基本延续了前期的资金流出、期价下挫的走势。目前市场对宏观调控等利空政策的忧虑较强，而作为关系到国计民生的农产品小麦则可能首先遭受调控的压力。
操作建议：短空或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：观望棉花主力1009合约期价今日大幅收低，收盘报15910元/吨，跌390点，持仓小幅减少。
在国内现货价格稳定在15000元/吨上下及国内棉花市场供求紧张的的前提下，预计郑棉主力1009合约期价下跌幅度有限。
鉴于棉花基本面的供需格局并没有发生实质改变，投资者后市不用过分担忧。综合考虑国家政策调控、现货市场表现、仓单变动情况以及外盘影响等因素，目前棉价处于阶段性调整蓄势之中。
操作上，1009合约在16000元/吨一线可持有中线多单。
今日中国棉花价格指数14931，较前日下跌2点。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1009合约期价今日收盘报2142元/吨，持仓小幅增加。
早稻主力1009合约期价在最低收购价早籼稻收购成本加上入库费用以及仓储等费用后较为合理的价位在2100元/吨左右的背景下，当前其2150元/吨的价位仍有所偏高。
操作上，日内短空或观望。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1900元/吨。
耿凌云
金属：股市拖累金属大跌全美不动产协会(NAR)周一公布,美国12月成屋销售劲跌16.7%,年率为545万户,预估为590万户,11月年率修正后依然为654万户. 近日LME铝现货价格出现明显调整，这也对日本现货铝价带来了不小的冲击。据了解，上周购入铝锭基本是一些下游用铝企业，随用随买的原则下他们的每单交易量仅在100-300吨。日本现货铝升水依然居高不下，现在的水平是128-130美元/吨，如此高的升水自然限制了买家的购买热情。
【外盘】
隔夜美国道指止跌，美国公债价格下滑。美元指数横盘，原油价格反弹。隔夜伦敦基本金属下跌。美盘黄金反弹。
伦铜库存533400吨，减少800吨，注销仓单11300张。伦铜现货贴水23.75美元/吨。伦铝库存4630825吨，减少4250吨，注销仓单240225张。伦铝现货贴水30.75美元/吨。伦锌库存491825吨，增加625吨，注销仓单3475张。伦锌现货贴水22美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1111.92191吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属受股市拖累大跌，三大金属都跌破了布林下轨，相对而言锌的表现最弱。目前的行情依然是内外盘反制，但价格重心在震荡中下移。建议依据外盘结合均线、布林线短线做反向操作为主，若要留单则以高位空单为主。
今日长江现货1＃铜均价59925元/吨，较昨日涨450元；A00铝均价16780元/吨，较昨日涨20元；0＃锌均价20050元/吨，较昨日涨50元。
钢材：
螺纹钢1010合约今日继续横盘震荡。钢材依然是比较抗跌的，春节将至，资金也无拉升之意，只是力求稳住价格。建议前期多单可用空单适量保护一下，预计4500-4550间有很强的支撑；关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4020元/吨，较昨日跌0元；线材3910元/吨，较昨日跌30元。
黄金：
沪金今日大跌，回吐了昨日的涨势。短期内美元指数走强已十分明显，金价抛压沉重。建议短线空单尝试。
海风
化工：高开低走，破位下跌期货市场：LLDPE 1005开盘12000，最高12050，最低11775，尾盘报收11775，持仓减少1千余手。PTA 1005于8358点开盘，最高8382，最低8206，尾盘收于8224，持仓增加1千余手。PVC1005于7735点开盘，最高7740，最低7600，尾盘报收于7605，持仓增加2千手。
现货市场：齐鲁化工城LLDPE市场盘整为主，华南/华中大区昨日均已经结算，商家关注中石化华北是否有结算意向。报价持稳，暂时成交一般。7042不含税在11000-11050元/吨。
PTA现货中纤报价为8150元/吨附近，持平于前一日。上游亚洲PX跌15美元至1090美元/吨FOB韩国，欧洲PX跌10美元至1055－1060美元/吨FOB鹿特丹。下游江浙涤丝整体僵持，主流企业多选择平报，零星规格有小幅拉涨之举。
PVC现货市场表现平稳，主流送到报价报至7300~7350/吨左右，下游企业接单积极性依旧难以调动，交投气氛较为清淡，市场持续低迷。
盘面分析：隔夜原油暂时筑底震荡，技术指标依旧趋弱，不排除继续下跌的可能，国内化工今日集体走低，下穿前期支撑位。LLDPE今日跌破长期上涨趋势线，技术指标趋弱，近期期价难有起色，短空思路为主。PTA下穿40日均线，后期难以乐观，逢高抛空，下方支撑60日均线。PVC今日跌破震荡平台，暂时于布林通道下轨处企稳，同时面临7600整数关口，预计短期仍会维持弱势震荡，短空为主。
天胶：破位下跌，考验下方支撑日胶暂时与20日均线附近弱势震荡，技术指标趋弱，沪胶先扬后抑，午盘大幅下挫。
基本面：
1、据天然橡胶生产国协会初步预估报告显示，全球天然橡胶2009年供应量约下滑5.1%，因主产国单产下降及不利的天气影响，尽管种植面积有所增加。
2、现货方面今日垦区挂单量为598吨，挂单均价小幅上调至24620元/吨，现货成交不多，近期期市连续调整，部分商家考虑低价出货。外盘市场昨日报价继续走低，泰国南部产区2月份开始进入停割期，天胶工厂继续看好后市价格，工厂方面不急于出货，下游市场接盘有限，RSS3报3150-3180美元/吨，SIR20报3040-3060美元/吨。
3、天然橡胶生产国协会秘书长表示，受供应紧俏、产量大幅下滑的强劲基本面支撑，天然橡胶价格有望进一步上涨，此外天然橡胶生产国未有缓冲库存亦利多胶价。
盘面：沪胶目前完全拉开回调序幕，走势凸显弱势。尽管现货市场数据依旧利好，但中国收紧流动性预期及奥巴马政府计划加强对银行业监管继续对商品市场施压，后期将逐渐考验下方40日均线以及24000整数关口支撑。
综合以上因素，以逢高沽空为主，设10日均线止损。
燃油:现货支撑，滞涨抗跌隔夜原油暂时企稳，但盘中表现依旧弱势，沪油1005先涨后跌，放量减仓下跌基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4600元/吨，供岸上主流价格4450元/吨；中燃供船低金属180#报4750元，120#报4870元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨。业者表示资源紧张，但是需求也比较平稳，价格暂时持稳。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺。业者表示资源仍未缓解，而且春运期间运输状况不好，加剧了资源紧张状况。
2、中国海关总署数据显示，2009年中国原油进口量增长14%，至2.0379亿吨，合每天进口410万桶。
3、截止1月20日当周，新加坡燃料油库存下降了131万桶为1,909万桶，比上周下降6.45%，回吐了上周的增幅。
盘面：尽管现货偏紧支撑，但沪油受原油束缚表现平平，今日在大盘普跌的情况下下探40日均线，技术指标趋弱，若原油持续弱势，沪油难有起色，若原油止跌反弹，沪油在现货良好的支撑下有望继续上扬。
操作建议，关注原油，暂以短空思路为主。
张弛
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