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良茂期货 |
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2010年01月29日 16:03 |
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豆类：调整未结束，买豆抛粕套利1月23日研究和咨询公司Allendale预计，未来两到三个月内美国大豆价格将下跌，因今春南美创纪录的产量导致供应量庞大，打压期价。
1月22日，美国2010年4月交货的大豆到中国港口的成本为3,600元/吨，升帖水为75美分/蒲式耳，国际运费为67.48美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,452元/吨，升帖水为23美分/蒲式耳，国际运费为65.65美元。
据总部设在德国汉堡的行业期刊<油世界>预计2010年阿根廷大豆产量将超过4800万吨，远远高于上年的3200万吨。巴西大豆产量有望从上年的5740万吨增至6370万吨。
中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月大豆进口量为478万吨，大幅高于11月的289万吨；1至12月累计进口量为4,255万吨；2008年同期累计进口量为3,744万吨，同比增加13.7%。
1月14日，美农业部(USDA)公布了截至1月7日当周的出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为75.41万吨，其中对中国净销售52.8万吨；当周出口装船为162.3万吨，其中中国进口98.56万吨。
最新CFTC报告显示，截至1月19日，CFTC大豆总持仓为578356手，较上周增加23809手。基金净多比例下降为7.76%，但有意思的是，商业净多却由负转正，显示现货市场对目前价格的认同。
操作策略：
近期整体市场氛围向空，豆类亦缺乏利多题材，这使得豆类品种向上形成较大压力。后期天我们仍然关注南美天气状况。
从今日走势来看，金属等继续破位下跌，拖累其他品种。短期内仍将延续弱势，建议投资者暂时观望，亦或进行买豆抛粕套利。
油脂：等待调整结束，暂时观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
马来西亚1月1-25日棕榈油出口预计环比增加。船运调查机构ITS预计出口为121万吨，较上月同期上涨21%。船运调查机构SGS也预计，马来西亚1月1-25日棕榈油出口料为1,209,759吨，较上月同期的1,012,146吨猛增19.5%。两家船运调查机构的预测皆高于市场预期的118吨或18%的增幅。
1月14日晚间，美国油籽加工商协会(NOPA)公布了12月份大豆压榨数据。12月美豆压榨量为16437.7万蒲式耳，比上月提高411.8万蒲式耳；去年同期为13478.7万蒲式耳。
加拿大油籽加工商协会(COPA) 1月15日公布的数据显示，截至1月13日当周，加拿大大豆压榨量为29,125吨，较前一周的22,297吨增加30.6%。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为581,066吨，低于2008/09年度同期的591,092吨。当周大豆压榨产能利用率为65.0%，年初迄今为57.9%，低于2008/09年度同期的58.9%。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界近期表示，全球棕榈油价格短期可能回落，但跌幅料有限，因近期马来西亚的库存增加主要由于印尼新增出口税。油世界称,技术性因素推动印尼销售增长，导致马来西亚12月棕榈油库存大增至13个月高位，并非由于需求减少所致。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，后期可能在春节后仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，现在油脂仍处于弱势调整的阶段，建议投资者暂时观望，等待调整结束。
玉米：空头氛围浓厚，建议观望1月26日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米50.14万吨，实际成交4.92万吨，成交率9.82%，成交均价1849元/吨。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的上涨势头依然保持，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
玉米在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随下跌。玉米1009今日有所反弹，但鉴于整体商品市场的空头氛围，建议投资者暂时观望。
孙鹏
白糖：关注5350一线支撑的有效性今日白糖主力1009合约期价低开低走，收盘报5378元/吨，持仓减少4万余手。
在基本面没有多大变化的背景下，短期消息面处于真空期，缺少炒作题材，而周边市场走弱，使得糖价倍受拖累。中长期上涨大趋势仍未发生本质改变。
操作上，1009合约短期关注在5350一线的支撑，。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价4980元/吨，较上日上调40元/吨；柳州中间商报价4960元/吨，较上日上调30元/吨；贵港今日报价为4980元/吨。
强麦：观望今日强麦主力1009合约期价低位振荡，收盘报2245元/吨，持仓小幅减少。
在国内商品市场整体走弱的情况下，强麦1009合约基本延续了前期的资金流出、期价下挫的走势。目前市场对宏观调控等利空政策的忧虑较强。国内小麦市场虽春节临近，但小麦、面粉供应宽松，价格持续低迷不振。
操作建议：观望，关注布林下轨的支撑作用。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：观望棉花主力1009合约期价今日在15900一线振荡，收盘报15880元/吨，持仓小幅减少。
根据国家棉花市场监测系统2009年12月调查结果，2010年全国棉花种植意向面积没有太大幅度的增加，而随着经济复苏对棉花的需求将继续扩大，郑棉市场趋势性看涨的判断不变。目前，基本面以及资金面难以提供短期支撑，行情仍有下探调整的需求，短线依旧偏空，趋势性多头介入应继续等待企稳信号。
鉴于棉花基本面的供需格局并没有发生实质改变，投资者后市不用过分担忧。综合考虑国家政策调控、现货市场表现、仓单变动情况以及外盘影响等因素，目前棉价处于阶段性调整蓄势之中。
操作上，观望，1009合约在布林下轨或有强支撑。
今日中国棉花价格指数14899，较前日下跌10点。
早籼稻：短线操作早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2046元/吨，持仓小幅减少。
目前国内稻米市场供应充足，现货价格稳定。郑早籼稻市场受周边商品氛围影响下跌。预计1005合约会逐步向现货价格靠拢。
操作上，日内短空或观望。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1900元/吨。
耿凌云
金属：金属总体延续跌势路透调查显示，中国铝供应大幅增加，而需求成长却萎靡不振，意味着市场供应过剩的情况会较先前预期更严重。路透本月就22位分析师所做的调查显示，今年铝过剩的规模平均将达105万吨，高于去年7月调查时预估的69.5万吨。
中国五矿澳洲分公司MMG1月28日公布的报告称，2009年全年锌产量大幅减少至439,046吨，同比下滑41%，受澳洲世纪锌矿的运输和生产问题影响。
美国芝加哥联邦储备银行周四公布,其12月美国经济活动指标下滑.而波动性较低的三个月移动均值上升,与经济开始复苏的步调一致.芝加哥联邦储备银行称,12月全国活动指数降至负0.61,11月修正后为负0.39,前值为负0.32.美国商务部周四公布,12月耐久财订单增加0.3%,预估为增加2.0%.11月为减少0.4%,前值为减少0.7%.美国劳工部周四公布,1月23日当周初请失业金人数降至47万人(路透预估为45万人),前周修正后为47.8万人(初值为48.2万人)【外盘】
隔夜美国道指下跌，美国公债价格下跌。美元指数上涨，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属大跌。美盘黄金下跌。
伦铜库存540175吨，增加1575吨，注销仓单11200张。伦铜现货贴水22美元/吨。伦铝库存4619200吨，减少4600吨，注销仓单254650张。伦铝现货贴水32.75美元/吨。伦锌库存496650吨，增加450吨，注销仓单3400张。伦锌现货贴水24.5美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1111.92191吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属继续下跌。春节临近，资金离场是必然趋势。节前估计都以空头行情为主。建议空头思路为主，但短期下跌过快，应当适当部分止赢。
今日长江现货1＃铜均价56575元/吨，较昨日跌850元；A00铝均价15940元/吨，较昨日跌320元；0＃锌均价18550元/吨，较昨日跌500元。
钢材：
螺纹钢1010合约今日继续横盘震荡。螺纹钢表现抢眼，在大跌中能够独善其身，说明该品种有较强的多头潜力。建议逢低做多1010为主，节前切忌重仓；关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4000元/吨，较昨日跌0元；线材3910元/吨，较昨日跌0元。
黄金：
沪金今日继续下跌。短期内美元指数走强已十分明显，金价抛压沉重。建议短线空单尝试。
海风
化工：原油弱势，化工走势有所分化期货市场：LLDPE 1005开盘11435，最高11500，最低11360，尾盘报收11450，持仓减少7千余手。PTA 1005于7982点开盘，最高8058，最低7950，尾盘收于8046，持仓减少6千余手。PVC1005于7380点开盘，最高7410，最低7320，尾盘报收于7350，持仓减少520手。
现货市场：齐鲁化工城LLDPE市场维持低迷态势，LLDPE期货早间走势不佳，市场报价略显混乱，成交仍显清淡。7042不含税在10820-10830元/吨。
PTA现货中纤报价为7800元/吨附近，较前一日下降100元。上游亚洲PX跌20美元至1040－1045美元FOB韩国，欧洲PX跌15美元至1030－1035美元FOB鹿特丹。下游方面，因昨日原料跌势显着，再加上江苏地区个别企业为有效走货而采取较大优惠，在两方消息打击下，今日江浙涤丝厂家多未敢擅动，主流报价多持平为主，市场僵持前行之势。江浙涤短行情僵持为主，市场交易气氛平淡。
PVC现货市场受期货走低影响，主流送到报价不高于7250~7300/吨，实际成交仍有优惠。下游需求低迷，成交萎缩，而期货的大跌再度打击商家信心。
盘面分析：尽管美国能源署出具数据利好，隔夜原油依旧在美元大涨的打压下探低，上方十日均线压制明显，目前看仍有继续下跌的可能，国内化工今日走势有所分化。LLDPE与PTA暂时止跌企稳，LLDPE在11500下方运行，盘中窄幅震荡，当前市场维持低迷，下方支撑11200，空单持有。PTA盘中剧烈震荡，8000处支撑凸显，价格或在此短暂停留，由于基本面偏淡，利空笼罩，空单继续持有，跌破8000则继续看低至7800。PVC继续探低，是化工中唯一收跌的品质，今日继续在布林通道下轨下运行，预计短期仍以下跌趋势为主，下方支撑7300，空单持有。
天胶：弱势整理日胶暂时于40日均线处弱势震荡，市场已属空头形态，技术指标持弱，沪胶盘中先涨后跌，放量增仓。
基本面：
1、据日本橡胶贸易协会最新数据，截至1月20日，该国天然橡胶库存较截至1月10日库存量增7.8%，至6,877吨。
2、现货方面今日垦区挂单量维持在382吨，挂单均价下调至23654元/吨。外盘市场昨日受期货市场再度走低影响，产区原料报价也下滑同时影响外盘报价走低，目前下游市场观望情绪较浓，工厂方面不愿过低价格出货，市场成交表现较为僵持。RSS3报3070-3090美元/吨，SIR20报2950-2970美元/吨。
3、交易商29日表示，轮胎制造商和中国买家在22日当周价格下跌将近8%之后纷纷抢购橡胶，但期货市场疲软引发违约的担忧。
盘面：沪胶今日收低于60日均线，23000告破，MACD指标持续放出绿色柱状，且面积不断增加，美元指数强势反弹令市场承压，受此拖累，近期沪胶仍属空头市场。
综合以上因素，空单持有，设10日均线止损。
燃油:游资进出，承压收跌隔夜原油弱势下跌，尽管幅度有限，但价格重心已逐步下移，对商品影响较大，加之美元反弹令市场承压。沪油1005高开低走，缩量减仓，重现弱势。
基本面：
1、周五，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4750元，120#报4870元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨。业者继续稳价，表示前期价格上涨较快，市场仍在消化。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺。业者表示资源仍偏紧，短期内没有下跌空间。
2、美国能源资料协会(EIA)周三(27日)公布的数据显示，截至1月22日当周，美国原油库存意外下降，因进口量降低，而馏分油库存意外增加。EIA称，截至1月22日当周，美国原油库存减少390万桶，至3.267亿桶，预估为增加140万桶。
3、新加坡IE数据显示，截至1月27日当周，新加坡岸上轻质馏分油库存量增加65.6万桶，至1048.9万桶。截至1月27日当周，新加坡陆上柴油、航煤库存下降92.3万桶，至1454.4万桶。
盘面：今日盘中大幅减仓，成交萎缩，资金重新离场，当前上面面临40日均线与10日均线双重压力，但由于现货支撑，下跌空间有限，相对原油滞涨抗跌的局面或将维持。
操作建议，关注原油，暂以日内短空思路为主，注意止盈。
张弛
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