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良茂期货 |
发布时间： |
2010年01月27日 16:14 |
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豆类：调整未结束，买豆抛粕套利1月23日研究和咨询公司Allendale预计，未来两到三个月内美国大豆价格将下跌，因今春南美创纪录的产量导致供应量庞大，打压期价。
1月22日，美国2010年4月交货的大豆到中国港口的成本为3,600元/吨，升帖水为75美分/蒲式耳，国际运费为67.48美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,452元/吨，升帖水为23美分/蒲式耳，国际运费为65.65美元。
据总部设在德国汉堡的行业期刊<油世界>预计2010年阿根廷大豆产量将超过4800万吨，远远高于上年的3200万吨。巴西大豆产量有望从上年的5740万吨增至6370万吨。
中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月大豆进口量为478万吨，大幅高于11月的289万吨；1至12月累计进口量为4,255万吨；2008年同期累计进口量为3,744万吨，同比增加13.7%。
1月14日，美农业部(USDA)公布了截至1月7日当周的出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为75.41万吨，其中对中国净销售52.8万吨；当周出口装船为162.3万吨，其中中国进口98.56万吨。
最新CFTC报告显示，截至1月19日，CFTC大豆总持仓为578356手，较上周增加23809手。基金净多比例下降为7.76%，但有意思的是，商业净多却由负转正，显示现货市场对目前价格的认同。
操作策略：
由于近期南美天气保持良好，市场对于南美丰产预期较为强烈，这都对豆类品种形成较大压力。后期天气仍是我们关注的重点。
从今日走势来看，大豆在短线上有走强迹象，但上方压力仍较重，建议投资者暂时观望；豆粕走势仍然疲弱，投资者短期可进行买豆抛粕套利。
油脂：等待调整结束，暂时观望中国海关总署1月10日公布初步统计数据显示，中国2009年12月食用植物油进口量为71万吨，小幅高于11月的68万吨。2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
马来西亚1月1-25日棕榈油出口预计环比增加。船运调查机构ITS预计出口为121万吨，较上月同期上涨21%。船运调查机构SGS也预计，马来西亚1月1-25日棕榈油出口料为1,209,759吨，较上月同期的1,012,146吨猛增19.5%。两家船运调查机构的预测皆高于市场预期的118吨或18%的增幅。
1月14日晚间，美国油籽加工商协会(NOPA)公布了12月份大豆压榨数据。12月美豆压榨量为16437.7万蒲式耳，比上月提高411.8万蒲式耳；去年同期为13478.7万蒲式耳。
加拿大油籽加工商协会(COPA) 1月15日公布的数据显示，截至1月13日当周，加拿大大豆压榨量为29,125吨，较前一周的22,297吨增加30.6%。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为581,066吨，低于2008/09年度同期的591,092吨。当周大豆压榨产能利用率为65.0%，年初迄今为57.9%，低于2008/09年度同期的58.9%。
总部位于德国汉堡的油籽分析机构油世界近期表示，全球棕榈油价格短期可能回落，但跌幅料有限，因近期马来西亚的库存增加主要由于印尼新增出口税。油世界称,技术性因素推动印尼销售增长，导致马来西亚12月棕榈油库存大增至13个月高位，并非由于需求减少所致。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂上涨幅度相对其他工业品较低，后期可能在春节后仍旧有望出现补涨行情。
短期来看，现在油脂仍处于弱势调整的阶段，建议投资者暂时观望，等待调整结束。
玉米：60日线获支撑，轻仓买入1月26日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米50.14万吨，实际成交4.92万吨，成交率9.82%，成交均价1849元/吨。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
今年玉米的减产已普遍被市场认同，未来玉米市场将由供过于求转变为供需平衡的市场，这对期货价格将产生重要影响。同是，外盘玉米的上涨势头依然保持，对国内玉米构成一定的支撑。
操作策略：
短期内玉米在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随下跌。玉米1009在1880一线破位后，连续大跌，今日在1850元附近获得支撑，激进投资者可轻仓买入。
孙鹏
金属：有色弱势横盘，钢材小涨北美地区供应紧张以及需求增长导致美国现货市场铝升水升至43个月以来最高，为5.75~6.15美分/磅，部分交易升水高达6.25美分，是2006年6月以来最高，前期为5.5~5.9美分/磅。美国市场铝进口数量较少是一层原因，曾经是美国铝进口最大来源地的俄罗斯今年第一季度减少了向北美地区的供货数量，委内瑞拉为节约能源也削减了铝产量。在供应紧张的同时，新年以来需求却与日俱增。业内人士则评价LME铝价上涨源于投机势力，并非基本面。有人告诫，价格上涨将刺激铝厂恢复生产，导致供过于求，价格又会跌落。
美国经济谘商会周二公布,1月美国消费者信心指数上升至55.9,12月消费者信心指数上修为53.6,前值为52.9. 国内主要港口铁矿石库存再次创下近3个月以来的新高。25日“我的钢铁网”数据显示，截至上周末（1月22日），中国主要19家港口进口铁矿石库存继续上涨，达到6742万吨。
【外盘】
隔夜美国道指横盘，美国公债价格上升。美元指数上涨，原油价格震荡。隔夜伦敦基本金属下跌。美盘黄金横盘。
伦铜库存533400吨，减少800吨，注销仓单11550张。伦铜现货贴水24美元/吨。伦铝库存4627700吨，减少3125吨，注销仓单235425张。伦铝现货贴水31.75美元/吨。伦锌库存493925吨，增加2100吨，注销仓单3650张。伦锌现货贴水22.25美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1111.92191吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属基本上跟随股市的节奏波动，但波动幅度较小。价格跳空高开，盘中一度有上涨行情，但尾盘回落。和昨夜伦敦跌势相比，今日的行情依然是内外盘反制，但价格重心在震荡中下移。股市的持续走软已经明显的拖累了有色金属。建议依据外盘结合均线、布林线短线做反向操作为主，若要留单则以高位空单为主。
今日长江现货1＃铜均价59250元/吨，较昨日跌675元；A00铝均价16700元/吨，较昨日跌80元；0＃锌均价19650元/吨，较昨日跌400元。
钢材：
螺纹钢1010合约今日震荡上扬。资金今日比较亲睐钢材，1005合约也出现较大幅度的增仓。但考虑到临近春节，可能不会有太大的行情。建议逢低做多1010为主；关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢4010元/吨，较昨日跌10元；线材3910元/吨，较昨日跌0元。
黄金：
沪金今日小幅反弹，但收阴线，价格仍在横盘震荡之中。短期内美元指数走强已十分明显，金价抛压沉重。建议短线空单尝试。
海风
化工：继续大跌期货市场：LLDPE 1005开盘11835，最高11845，最低11535，尾盘报收11575，持仓增加1.3万余手。PTA 1005于8250点开盘，最高8250，最低8092，尾盘收于8126，持仓增加2.1万余手。PVC1005于7630点开盘，最高7645，最低7530，尾盘报收于7560，持仓减少76手。
现货市场：齐鲁化工城LLDPE市场气氛不佳，LLDPE期货开盘走低，市场人士心态受到不利影响。但目前尚未听闻成交。7042不含税在11000-11050元/吨。
PTA上游亚洲PX跌17美元至1070-1075美元FOB韩国，欧洲PX跌10美元至1045－1050美元FOB鹿特丹。下游由于产销明显回升，今日江浙涤丝仍有小幅拉涨之举，幅度多在50-100元/吨，市场人士对后市多谨慎心态。
PVC现货市场表现平稳，主流送到报价报至7300~7350/吨左右，下游企业接单积极性依旧难以调动，交投气氛较为清淡，市场持续低迷。
盘面分析：隔夜原油继续底部振荡，盘中跌穿74美元，技术指标依旧趋弱，不排除继续下跌的可能，国内化工今日继续探低。LLDPE今日触及前期反弹61.8%黄金分割线，近期仍有下跌的空间，下方支撑11200，空单持有。PTA继续跌破60日均线，基本面偏淡，利空笼罩，逢高抛空，下方支撑8000。PVC依托于布林通道下轨运行，今日7600告破，预计短期仍以下跌趋势为主，下方支撑7500，空单持有。
天胶：支撑失守，维持空单日胶破位下跌，下探40日均线，技术指标趋弱，沪胶低开低走，放量减仓。
基本面：
1、据越南统计总局数据，该国2010年1月橡胶出口量预计同比大增66%，至6.5万吨。
2、现货方面今日垦区挂单量为531吨，挂单均价小幅下调至24273元/吨。外盘市场昨日报价持稳并未跟随期市下调，产区原料高位持稳提振现货报价，天胶市场对后市依旧看好难以调低报价，由于泰国停割将近后期原料供应有限因此工厂也并不急于出货，RSS3报3150-317美元/吨，SIR20报3030-3050美元/吨。
3、商务部援引越南《西贡解放报》1月26日消息，由于占世界橡胶产量70%的泰国、印尼和马来西亚受厄尔尼诺的影响，橡胶产量继续下滑，而世界市场对橡胶需求继续增长，2010年世界市场橡胶价格料将增长30%。
盘面：沪胶盘中跌破40日均线，24000整数关口同样告破，中国加息预期升温继续打压商品市场走势，美元指数强势反弹亦令市场承压，受此拖累，近期沪胶仍以弱势整理为主。
综合以上因素，空单持有，设10日均线止损。
燃油:滞涨抗跌，价格重心仍有下移隔夜原油弱势下跌，尽管幅度有限，但对商品影响较大，加之美元反弹令市场承压。沪油1005低开低走，成交量持续下滑，资金关注度降低。
基本面：
1、上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4600元/吨，供岸上主流价格4450元/吨；中燃供船低金属180#报4750元，120#报4870元/吨。委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨。业者表示近期资源难以缓解，价格将继续坚挺。
2、中国海关总署数据显示，2009年中国原油进口量增长14%，至2.0379亿吨，合每天进口410万桶。
3、中国国家能源局有关负责人近期指出，2010年中国国内成品油消费将呈恢复性增长。但2010年全国将新增炼油能力二千万吨以上，加上地炼和社会资源，成品油市场总体仍将供大于求。预计全年成品油表观消费量将增长百分之四左右。
盘面：尽管现货偏紧支撑，但沪油受原油束缚表现平平，今日在大盘普跌的情况下下探40日均线，尾盘仍被拉回，尽管当前价格滞涨抗跌，但重心已有所下移，若原油持续弱势，沪油难有起色，若原油止跌反弹，沪油在现货良好的支撑下有望继续上扬。
操作建议，关注原油，暂以短空思路为主。
张弛
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