| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年01月05日 17:32 |
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金属：沪铝补涨，注意周末的指数基金调仓影响
周二，国内金属品种表现平稳，早盘走势上为小幅高开后的窄幅调整走势，分时级别延续昨日尾盘的调整状态，但力度不重，沪铜6万关口和沪锌的21000关口一线的支持明确，午盘开始金属品种期价温和走高，全天从日内表现看，多头继续维护价格的状态明显。
日线和分时走势对比，沪铜和沪锌期价为补上影的强势盘整走势，沪铝期价则出现补涨上行，前期领涨的铜和锌均为强势平台的状态，沪铜期价围绕6万关口一线修整，沪锌则依托21000关口一线修整，分时形态都不坏，持仓表现对比，沪锌上多头的主动性更好。
本周五开始，商品指数基金的投资权重变化将引导持仓调整，时间持续到下周。目前我们没有看到详细的规则介绍，媒体报道的信息大多语焉不详，铜的权重可能从12%下调到7%，铝的权重可能提升，调仓思路似乎是对前一年度涨幅大的减持，涨幅小的增持，从做多的角度看持仓组合趋向稳健。如此的话，在指数权重调整期间，金属品种期价存在修整的要求，多头主动做多的动力减弱，调整中逢低买入是合适的。
虎年的机会在虎头，目前三个金属品种的主力持仓席位变化也显示逢低参与的热情不减，今天持仓变化对比，沪锌上投机多头的参与力度最好，沪铜沪铝其次，而保值席位的加空锁定意愿，还是以沪铝为主，所以，我们从投机弹性上，继续以铜和锌为重点，投机人气的指标仍以锌为参照。
操作建议，内外盘保持强势盘整，国内分时级别的调整力度不重，调整巩固后重新买入。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材高位技术修正蓄势
周二螺线期货高位振荡，早盘小幅拉高上4606多头主动减仓，空头一度顺势打压，但4572技术上获得支持，出现逢低买盘，小幅反弹上4590后转为横盘窄幅波动。螺纹1005合约收4589，收涨13点。市场交投活跃度不高，成交138万手，增仓2.1万手至146万手。螺纹主力持仓上，主多增仓4万手，主多持多头26万手，主空增仓1.5万手，主空持空头36.7万手；东证期货新进场资金大幅加空外，主空表现为小幅增仓，而主多增仓明显更积极；主力席位更多表现为双向持仓。
现货方面：今日全国主要城市建材价格稳中上扬；上海市场三级螺纹主流成交价格3890-3950元/吨，较上一交易日涨20元/吨，高线主流成交价格3860-3880元/吨，较上一交易日涨20元/吨；北京市场高线3760，较上一交易日涨10元/吨，三级螺纹3860吨，较上一交易日涨10元/吨。钢厂调价：5日永钢调价，对普线上调100元/吨，现南京地区6.5高线4049元/吨，螺纹上调30元/吨，二级螺纹3859元/吨。
现货市场，今日北京市场价格稳中小涨，受大雪影响昨日成交大幅萎缩，今日成交有些好转。上海市场现货价格继续上涨，受期货价格上涨带动和钢厂上调出厂价提振，商家心态也受到刺激，但终端需求受气候影响并不好。消息面，山西焦化协会上调焦炭价格100元/吨至1850元/吨。原料价格上涨推动成本上升，钢厂出厂价稳中上调，商家也不愿意低价出货，对现货价格形成支持，不过价格上涨后，商家囤货较为谨慎，终端需求受气候影响减弱，库存继续增加，上周全国主要城市螺纹增4.92万吨，总量454.93万吨。目前现货压力明显，预计现货价格维持盘整重心缓慢上移的走势。期货盘面上，昨日大幅拉涨后，今日正常高位振荡一方面技术修正，一方面进行洗盘，毕竟钢材现货压力存在，螺纹期价难持续单边上拉。目前外围市场原油指数创新高，CRB指数创新高，伦铜创新高，整个市场氛围较好，在钢材持续上调出厂价，原料价格上涨刺激下，不断吸引资金进场买入螺纹，后市如果外围市场环境继续向好，螺纹1005合约期价可能突破并站上4610。操作上认为，持多交易思路，逢低买走高若受压获利减持，滚动操作，日内短线跟随盘面资金动向交易。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数再度大幅回落，原油大幅上行，突破前期高点，创出反弹以来新高，中期趋势仍然向上。CFTC持仓显示，截至12月22日，美国原油基金减少头寸，空头减少幅度加大，净多持仓增加2万余手至75262手。今日国内华泰兴燃油现货报价上调20元至4450元/吨，依然较为坚挺。国内燃油期货库存减少2000吨至405300吨，仍然处在历史高位。今日期价高开高走，盘中多头持续增仓推升期价，继续突破反弹新高，突破4700，进入加速阶段，预计后期仍有上涨动能。
建议：多头持有，逢低做多。
TA：
观点:今日PX价格涨12美元至1112美元，PTA成本7190左右。今日PTA现货涨10元至8060元。PTA工厂负荷维持96，聚酯负荷上升1.1至74.9，接盘情绪较好。下游聚酯大盘维持上涨。期货库存增加396张至14417张，有效预报增加至2484张。短期PX价格维稳回升，近期受节日气氛影响，现货大幅上扬，接盘情绪高涨。今日期价高开，早盘冲击前期反弹高点8430附近压力受阻，期价回落。技术上看，期价冲高回落，KD指标钝化，昨日留下跳空缺口，后期关注此缺口附近支撑。持仓显示，主力多头有大幅减仓迹象。
建议：多头减仓，关注8430附近压力和跳空缺口附近支撑。
塑料：
观点：上游乙烯价格小涨至1157美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价有100-200的调涨，均价至11800左右。现货市场报价大涨，卖家惜售，但高位成交不好。仓单市场小幅上扬，均价至11740附近。期货库存维持6827张。今日期价跳高开盘，盘中震荡走低，空缺口未能回补，关注此缺口附近支撑，KD指标继续走强，预计后期仍有创新高的动能，第一目标提升至12850附近。
建议：多头持有，不追高，依托跳空缺口逢低做多。
PVC：
观点：东北亚乙烯价格小涨6美元至1157美元，乙烯法成本约7810。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价部分有50-250元的调涨，均价在7300附近。现货市场报价炒作气氛较浓。广交所PVC主力合约再次大涨，均价在7540左右。广交所烧碱价格小幅上涨，主力合约均价维持2180。仓单增加660张至2727张。北方暴雪天气导致电煤短缺，支撑煤炭涨价空间，对PVC成本将形成较强支撑，下方空间有限。今日早盘期价早盘增仓冲高，后偏弱震荡，目前均线多头排列，逐步开始发散，预计仍有突破前高的动能。
建议：多头持有，逢低做多。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：多头资金继续流入沪胶期货价格今日维持高位振荡走势。主力1005合约开盘于24545，日内最高涨至24880，最低下探24465，收盘24705；全天成交64.78万手，隔夜持仓量增加4268手，达到14.26万手。
沪胶今日继续保持较强的走势。从今日公布的持仓状况来看，多头资金依然“前赴后继”的流入沪胶合约。目前合约中多头力量强劲，信心充足，这使沪胶依然具有上行的能量。另外，随着东南亚割胶淡季的渐行渐近，天胶基本面上“最黑暗”的时期或已过去，国内库存压力也可能出现拐点，这更是在基本面上支持沪胶走强。因此，沪胶中期上升趋势保持良好。然而短期来看，沪胶1005合约今日已经上涨至25000整数关口附近以下，近日或将受此一线的压制。所以操作上短线多单可以暂时退出观望，等待确认期价突破25000整数关口后再继续顺势跟进。
强麦：郑麦维持无趋势振荡郑州强麦期货价格今日冲高回落。主力1009合约开盘于2280，日内最高涨至2286，最低下探2277，收盘于2278；全天成交7190手，隔夜持仓量增加164手，达到31588手.郑州强麦期货价格今日继续维持无趋势的振荡态势。强麦基本面上保持转暖；但由于面粉市场供应充足，竞争激烈，所以预计短期内小麦现货价格仍会以稳为主。在资金面上，由于目前资金无暇眷顾强麦这一波动性较小的品种，使得近期强麦期价的重心可能振荡抬高，但难以出现单边上涨的行情。所以短期而言，强麦或将继续保持趋势不甚明朗的振荡格局。技术上看，目前强麦1009合约运行于日K线布林通道中轨线之上，走势还是偏强。操作上建议在强麦1009合约出现明确趋势之前保持日内短线交易的策略。
（倍特期货康黎）
豆类连豆类先抑后扬横盘震荡今日国内豆类大多在昨日波动范围内震荡，上午先增仓偏强振荡后出现减仓回落，今日大豆9月收于4066仍运行于均线上方，豆粕9月收于全天低点3032持仓增加8千手，豆油9月收于8056减仓1万多手。
美豆方面，昨晚美盘大豆冲高回落仍小幅收高继续保持震荡上行节奏，美豆指数收于1053.2最高1069.2接近前期高点，目前美元上行势头放缓原油维持反弹且昨晚出现新高，美豆自身处于近期仍有强劲需求支撑而南美种植情况的明朗有待时日的局面中，昨晚美农业部公布的上周出口检验量为3223.7万蒲较前一周有所减少但仍高出同期水平。美豆图形上5日均线在下探至60日线获得支撑后技术面表现稳中偏强对美豆仍维持偏强振荡的看法，目前美豆指数回到1050一线关注此处表现。
国内大豆产区收购趋于稳定，在暴雪天气下流通量有限，但现货价保持坚挺系农民仍然表现惜售。连大豆近几日走势跟涨为主。国内豆类近期因油厂挺价以及传统的消费旺季，再加上近期国内暴雪天气影响运输，豆粕现货价仍有望保持坚挺，目前南方油厂报价主要在3500-3600。在美豆走势偏强下连豆保持近期的反弹高度但美豆未进一步突破前高且国内自身平静，连豆及连粕难以出现先行上扬走势，前期多单继续持有短线上不宜盲目追高。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：连玉米冲高回落，国储拍卖成交下滑期货：今日1009合约1893元开盘，开盘后在多头推动下，1009快速冲高至全天最高点1904元，随后震荡走低，全天成交平稳。收1891元，收盘价较昨日结算价上涨1元；成交约10.4万手，较昨日减少；持仓略增0.96万手。受恶劣天气影响，北方地区玉米现货价格普涨；南方地区较为稳定，观望情绪增加。目前北方现货价格坚挺支撑期货。从图形看，1009收上影阴线且离5日均线较远，技术上面临回调压力。
现货：北方产区价格普涨，中部及南方地区价格平稳，大连港平舱价保持1820元。今日国家临时存储玉米（跨省移库）拍卖成交情况：计划销售47.2万吨，实际成交17.82万吨，成交率37.75%，成交均价1862元/吨。成交率较上周大幅下滑，目前南方玉米市场观望情绪上升。
操作：日内逢高短空，谨慎的投资者可待回调后买入。
（倍特分析师：熊羚淇）
棉花：价差记录，可见资金投机程度美国棉花76.36+0.4。整体市场上扬提振。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1897元。价差继续处于极高度风险位置。
现货价格中棉328B 14925+46。仓单：1973+66；有效预报2174。仓单快速上升过程。
5日：投机资金转进远期合约，以时间换空间，以期待削弱期价中的投机泡沫。投资者只宜关注5日均线对CF1009的支撑力度。短期内无意动作，投资者关注资金流动性方向，以削弱方向做轻空尝试。减仓下破均线支撑，则多单离场，轻仓空头跟进。此位不给予买入建议。
实际交易：高位盘整过程，因资金继续流入CF1009合约，使得远强近弱的格局明确，而5、9合约间价差也放大到接近1000的位置，这在棉花期货历史上从未发生过，由此也可知道资金当前在棉花上是多么投机。
操作上继续关注5日均线上移，明日对CF1009，其可能上抬到17350一线。而CF1005今日则下破5日均线，走势疲弱。投资者宜把握多单脱离以及后续空头机会。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：整体上升幅度有所抑制观点：加拿大：3月合约加元412.8。
美国大豆：整体市场偏强，压榨商和投机客买入。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8700。四川8900，全国最低8500，湖北8500；江苏现货价格8700。仓单2181，有效预报。豆油7833；棕榈油6850建议：
5日：因国内盘节奏领先，今日国内食用油小幅上扬但力度削弱。豆油9月压力8150菜油9月8700棕榈9月7400。操作上：拉高过程，多单适当减持。
实际交易：虽然国内食用油今日仍保持小幅上扬，但节奏上的差异明显使得上扬力度削弱，各油品为横盘或调整格局。未能有效冲击压力位。给予多单减持建议。
食用油当前保持震荡上行节奏。但预期仍需要克制。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：阴线实体不够，控盘力度尚未有效松动观点：美国11号原糖25.81。
基本面：整体市场扬升，资金追逐利好的基本面。
广西：84家糖厂开榨，新糖报价5330-5350+115。云南25家糖厂压榨。
现货：
昆明5200；南宁5330-5350+120；成都5480-5500+60。
因国储抛售量出乎意外的削弱，将计划抛售量从150万吨缩减到60~80万吨，春节前投放量从60万吨削减到30万吨。市场理解为重大利多，并由此判断抑制力量削弱。高度控盘的糖价当前为加速上扬走势。
5日：糖价当日跳升，SR1009有望攻击6000关口。日内交易过程。投资者不宜激进摸顶，非有放量巨阴挂出前，不能以空头思维判断。
实际交易：SR1009跳高于5950，而后攻击6000关口。因重大整数关口的心理压力致使部分多单的获利兑现欲望强烈，平仓盘涌出以压制期价调整。
从技术走势看，SR1009高开挂阴线，但实体为25点，明显偏小，也显示控盘力度未有有效削弱。今日K线暂时不能判断性质。
关键支撑位小时图布林中轨继续上移。投资者应继续等待技术信号。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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