| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年12月28日 09:21 |
作者： |
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金属：
周一早盘外盘普遍小涨，年底前市场交易清淡，但主动杀跌的意愿淡薄。
日经指数开始冲击年内反弹新高，外盘主要股指反应的经济预期稳定。美元走势上，经济数据和提前加息预期支持美元，周线级别看本周开始确认对于周线中轨的收稳，美元指数日内级别还存试高机会，但整体反弹波动幅度有限了，历史惯例来看，美元指数的中期底部往往要横盘长达4个月之久。目前美元指数对于商品的影响趋于中性。
上周末国内金属期价利用外盘长假休市的小挤仓动作仍存惯性，今天LME市场继续休市，国内周初上试关注的价位，沪铜参考58500一线，沪铝参考16800一线，沪锌参考20200-20500区域。趁火打劫的短线跟势者注意盘势力度节奏，冲高注意机动兑现。周末的国内持仓变化看，沪铜保值空头仍在避让等待更高的价位，而沪锌上则开始出现技术性封堵动作，属于对技术加速后高点临近的试探反应。
操作建议，注意盘势力度节奏，冲高注意短线灵活兑现。
（倍特分析师：魏宏杰）
黄金：转横盘振荡整理观点：外盘因圣诞节休市，也无重要数据，仅有英国方面公布12月房价指数月率成长0.1%，年率下滑1.9%。技术上美元指数上周收长上影周线，显出反弹到78.32受的压力较重，周四、周五两日在10日均线获得支撑，周线上布林中轨也是支撑，短线美元指数在以上支撑上振荡可能将较大，等待均线上靠，修正前期快速上涨走势。黄金收长下影锤子线，下探到10月高点，首次测试技术位获支撑，这一线是否有效支撑还难以下结论，而短线黄金转为横盘振荡可能较大，预计围绕1090美元波动，目前金价仍主要受美元走势影响；基金最新在COMEX期金上持仓显示，近期虽然金价大幅回落调整，但基金并未大幅减多，相反金价跌下来后基金在减空，说明基金认为下方空间也不大，对金价后市仍很看好。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计246元/克波动。
操作：外盘金价测试重要技术支撑位获支持，短线金价预计转横盘振荡调整，沪金空单获利回吐后转短线交易。
钢材：
观点：基本面，25日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3766元/吨，较上一交易日涨5元/吨，其中上海地区涨20元/吨，北京地区涨40元/吨；Ф6.5mm高线均价3780吨，较上一交易日涨6元/吨，其中上海地区持平，北京地区涨50元/吨。钢厂调价，25日首钢出台价格政策，1月对普线上调120元/吨，螺纹上调70元/吨，现6.5高线3715元/吨，二级螺纹3765元/吨。上周原料保持上扬态势，生铁平稳上行，废钢全面上涨，方坯稳中上涨，北方市场涨幅在30-100元/吨。近期原料价格持续上涨，钢厂继续上调出厂价，现货价格受成本推动因素上行预期较明显。不过，全国大部分地区受气温大降影响需求减弱；全国主要城市螺纹钢库存增12.87万吨，总量450万吨，创新高。供应和库存是现货两大压力，成本推动预计令现货价格短期盘整中振荡上移。
期货盘面上，周五在外盘主要商品昨晚大涨，国内铜等商品上涨氛围下，螺纹期货显得偏弱，多头拉高受空头打击后没有反击，相反减仓较为明显，说明期货近远月价差拉得过大后，在现货承压情况下，1005合约上行压力较重，难持续单边上拉，因此持谨慎乐观思路较好。
操作：今日螺纹1005合约预计4475波动，上方4500技术压力，偏多交易思路，持低买走高获利回吐滚动交易思路，关注以上技术位表现，日内短线跟随盘面资金动向交易。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元中线反弹得以确认，短线出现回调，原油大幅反弹，站上布林中轨，短线上试80美元关口，后期有望继续上行。CFTC持仓显示，截至12月15日，美国原油基金继续增加头寸，空头增加幅度略大，但仍维持净多持仓53192手。上周末国内华泰兴燃油现货报价再次走高10元至4250元/吨，依然较为坚挺。国内燃油期货库存减少2000吨至398100吨，仍然处在历史高位。上周末主力合约受原油影响高开，早盘打低击穿布林中轨，但下午盘空头有平仓迹象，小幅反弹，技术上看仍然处于布林中轨附近，持仓显示，主力空头平仓幅度略大。
建议：多头持有，逢低买，不追高，关注4350压力。
TA：
观点:今日PX价格维持1100美元，PTA成本7100左右。上周末PTA现货涨20元至7640元。PTA工厂负荷维持85，聚酯负荷维持74.5，接盘情绪指数维持3。下游聚酯大盘持稳。期货库存增加968张至12972张，有效预报至1704张。短期石脑油和PX持稳，日前PTA工厂重新大幅降低开工率，接盘气氛大幅加强，有集中备货的迹象。上周末期价在原油带动下高开，早盘触及7800附近后反弹，下午触及布林中轨附近后回落，主力继续向3月合约移仓。持仓显示，多空均有增仓迹象，前期主力多头浙江永安转为小幅偏多。
建议：多头持有，逢低做多，关注布林中轨压力。
塑料：
观点：上游乙烯价格维持1147.5美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价稳中上涨，均价至11520左右。现货市场稳定上扬，报价创年内新高。仓单市场小幅上涨，均价至11500附近。期货库存维持6822张，仓单小幅增加。技术上看，今日期价高开高走，突破年内新高，盘中维持在12350一线震荡，尾盘有获利盘流出打压期价，但多头主力仍存在，预计后期仍有冲高动能，后期目标可能达到12500附近。
建议：多头持有，沿5日均线滚动交易。
PVC：
观点：东北亚乙烯价格维持1147.5美元，乙烯法成本约7750。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价稳中调涨，均价在7100附近。现货市场有小幅上涨，商家有惜售心理。广交所PVC主力合约大幅上涨，均价在7200左右。广交所烧碱价格持稳，主力合约均价约2163。仓单增加120张至25131张。上周末期价下探7500附近支撑后，下午震荡反弹。近期电煤供应紧张，支撑煤炭涨价空间，对PVC成本将形成支撑，下方空间有限，目前期现价差缓慢缩小，等待现货跟随期货节奏。
建议：持多交易，由于现货压力大，多头可转移至5月。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：上周沪胶1003合约呈现多头换手的格局，主力多头资金有进有退。但整体而言，沪胶走势还是偏强，周五收盘期价依然维持在5日均线之上。本周由于元旦假期而只有4个交易日，同时因节前市场中投资者趋稳心态而交易氛围或将不太活跃，这将导致沪胶期价容易维持在20日均线之上的振荡蓄势走势。
操作建议：整体保持偏多思路；但在沪胶突破上周五高点之前仍然以振荡市对待；期价在20日均线之上时不宜低位追空。
强麦观点：目前国内面粉市场供应充足，但由于元旦及春节的临近，传统的消费旺季即将到来，这使得小麦现货价格持续挺高企稳，对强麦期价形成支撑。但我们认为目前投机资金力量依然是主导期价走势的关键；而从近期的持仓量变化上来看，强麦合约仍然缺乏对投机资金的吸引力，所以其也暂时缺乏持续上涨的能量。总之，我们预计后市强麦1009合约容易维持在30日均线上呈振荡的走势。
操作建议：日内短线交易。
（倍特分析师：康黎）
大豆观点：上周五美盘圣诞休市而商品市场大多在美元反弹暂缓下出现小幅走强，但美豆相对而言走势平缓美豆指数仍以1000美分附近即前期密集成交区震荡为主，美豆自身来自强劲去、需求的利多效应有限而市场关注的南美市场仍以丰产预期为主，且美豆前期的增仓势头减弱，图形上美豆短期均线走软其中5日线回落至60日线附近但尚未出现下穿，目前美豆自身缺乏足够指引而受到美元反弹暂缓原油走强一定程度的带动，则本周有可能出现在1000美分附近的偏强振荡。
建议：国内大豆，现货价最近保持平稳，目前焦点仍是新豆收购情况，而后市须考虑国储豆库存消化问题。国内大豆仍较外盘更为平稳和滞跌，但30日均线处支撑有待确认。今日豆9月短线支撑3950.
豆粕观点：上周五美盘圣诞休市而商品市场大多在美元反弹暂缓下出现小幅走强，但美豆相对而言走势平缓，目前美豆自身缺乏足够指引而受到美元反弹暂缓原油走强一定程度的带动，则本周有可能出现在1000美分附近的偏强振荡。连豆粕虽因期货贴水向下空间有限而相对抗跌，但主空持仓高度集中且最近在近月上连续大幅加仓令其上行高度受到抑制，且目前无发动大涨行情的契机，短线不宜盲目追多。连豆类的主导因素仍是美豆和资金面，关注美元反弹演化和国内股市的人气导向。
建议：操作上大豆豆粕仍以30日线为参考确认企稳短线轻仓试多，或根据豆类强弱差异采取油粕组合操作。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：连玉米震荡反弹，现货价格整体平稳上周连玉米震荡回调后企稳反弹，现货价格高位运行支撑期价，但由于缺乏短线利好刺激，连玉米成交清淡。从基本面分析，由于北方产区收购主体多元化，部分深加工企业调价抢购，预计产区玉米价格仍有进一步上涨可能；同时，由于收购政策落实及到货量增多，南方销区玉米价格有逐步回落趋势。整体看，预计近期国内玉米市场将体现产区、销区涨跌互现，缩小差价趋势。从图形看，1009目前受20日均线压制，若商品市场整体氛围较好，相关商品走势配合，连玉米有望继续震荡反弹；否则，可以10、30日均线为区间，按震荡思路，灵活操作。
现货：国内现货价格高位运行，整体平稳，大连港平舱价保持1810元。
操作：维持震荡偏多思路（倍特分析师：熊羚淇）
棉花：资金推动，短多离场美国棉花73.86郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1203元。价差放大到高位。
现货价格中棉328B 14833。仓单：1367；有效预报2009。仓单快速上升过程。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
12月25日计划抛售2006、2007年度储备棉13112吨，2008年度储备棉11314吨，共24426吨，全部成交，折328级成交价为15259元/吨，较上一日高76元。截止12月25日，第三批累计成功抛售储备棉507583吨，其中2008年度储备棉139124吨，2006、2007年度棉花368459吨，第三批抛售计划全部竞拍结束28日：因国储棉拍卖结束，25日有投机资金拉升棉价，但是关键问题仍是期价上行后，现货价格无力跟进，而使期现价差再次拉离到高位。短多投资者在CF1005对应16000上方一出离多单。不给予追买建议。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：调整过程有望转强，维持较轻仓位观点：加拿大：3月合约加元403.6。
美国大豆：因美元持续走强，商品市场继续受到压力。同时多单获利了结压力和传言南美大豆增产继续给予豆类市场压力。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8700。四川8900，全国最低8500，湖北8500；江苏现货价格8700。仓单2181，有效预报。豆油7723；棕榈油6475建议：
28日：由于国家宏观政策继续保持宽松，并不会取消刺激政策，市场充裕的流动性将继续推动商品价格的整体上扬，食用油也同样处于这一影响之中。
今日，全线仍以小幅上扬为主，豆油9月回升30日均线7800；菜油9月回升8400棕榈9月回升6950。操作上以日内短多交易为主。
11月国内经济数据公布，CPI数据转正，为0.6%。基于此，逢低买入思路不变，但要更做好资金管理和节奏细化。维持较轻仓位。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：暂时缺乏利空抑制，上扬过程观点：美国11号原糖25.25。
基本面：基金在圣诞长假前调整头寸。基金技术性买盘推动。
广西：84家糖厂开榨，新糖报价4950-4960。
现货：
昆明：5100+80；南宁5000-5040+80；成都5300+80；提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。国储糖12月21日拍卖：最高价4860元/吨，最低价4490元/吨，平均价：4672.23元/吨，成交总量是：28.82万吨，成交金额13.50亿元。平均成交价较首次拍卖下降243元/吨。
当前市场三股力量纠缠，即投机资金推高糖价、国家调控决心坚定和左右摇摆不定的产糖集团。这个时段是需要产糖集团做出方向性决定。从新糖报价下移和仓单快速增加看，国内市场轻微偏空。
短期内，因国储抛售暂停，而缺乏利空抑制，而外盘市场又呈现相对的强势，国内期糖在此背景下，强行发力上扬。
而经过23日回升以后，期糖技术形态也有所转化，从楔形结构转向平行四边形。也就是从顶部信号转向中继形态。
28日，糖价当前处于上扬状态，因柳盘09124完成逼空，现在也很难说下一个被攻击的对象是谁。短线上，糖价为稳定上扬过程，支撑为5小时均线，其为短线交易方向的决定要素。
而中线投资者则继续关注期糖形态的进一步演化，通道上沿，SR1009对应压力5735-5755一线，而关键性支撑为5日均线，今日上扬到5550一线。日内交易过程。
糖当前真是复杂。
（倍特分析师：李攀峰）
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