| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年12月17日 17:33 |
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金属：美元和股指的震荡加大，金属调整力度温和
周四，国内商品市场整体为冲高回落盘整走势，金属期价回跌阴线切回昨收盘附近，价格重心保持平稳，沪铜比价比昨天还略有抬高，接近进口比价水平。本来在年底之前，现货保持这样的强势已经很强了，今天又碰上美元强势反弹冲击技术位，股指出现震荡调整加大的表现，在这样的环境下，金属期价下午波动基本平稳，几乎没有受到美元和股指震荡加大的影响，以今天的市场表现看，金属调整预期仍不大，明年上半年的现货季节上涨预期维持多头的信心支持。
现货状态看，今天的沪铜继续保持接近平水的水平，沪铜现货月到明年上半年的合约已经转平水，投机盘的看涨预期减弱，在12月较大数量的交割后，期货价差的转变，说明投机盘主动性减弱，近期沪铜期价的强势，已经从前期的投机盘领涨推动，转为年底前的现货偏紧支持，这样的情况下，追高仍面临获利回吐的资金兑现压力，回跌依靠技术位低买，是我们近期的主要思路。
外围市场环境看，美元指数目前反弹已经达到我们关注的技术压力位，今天的亚洲盘强势状态保持，周线级别上注意本周是否能收上周线轨道的中轨，商品市场对汇率因素的反应不积极，可能还是预期美元指数反弹力度有限，大型态上不具备持续上涨的冲击，但在二次探底的底部形成逐步明确后，资金交易模式的转变仍会造成获利回吐的压力。相对而言，股指的调整在权重股低位震荡下，对于市场的直接冲击有限。
沪铜期价走势上，目前54000的支持明确，沪铝期价16200-16000区域的支撑较强，沪锌期价形态上有形成小上升楔形的模样，形态下沿的支持上移到18000元一线。
金属今天的持仓表现看，沪铜江浙席位加多，金属空头席位基本没动，日内持仓调整维持中性；沪铝主要投机多头有兑现动作，与之对应的，投机空头也在减空，沪铝投机补涨的能量减弱，但空头杀跌的预期更不强；日内纷争较大的是沪锌，沪锌上有跟势交易的新投机多头跟进，而保值盘上开始出现加空动作，沪锌持仓表现看，继续保持区间震荡的预期维持。
操作建议，国内金属期价受到外围震荡的影响不大，技术上的调整力度不重，因为金融市场引导的获利回吐效应还未完全释放，不建议追涨，等待回跌技术位低买更好。
（倍特分析师：魏宏杰）
燃油：
观点：美元中线反弹得以确认，但目前阶段商品与原油走势对于美元不敏感，但现阶段商品上涨仍受压制，原油走出八连阴后，获得短线支撑开始走稳，后期关注布林中轨78美元压力。CFTC持仓显示，美国原油基金继续平多，但仍维持净多持仓。今日国内华泰兴燃油现货报价调高10元至4190元/吨。国内燃油期货库存维持386900吨，仍然处在历史高位。昨日主力合约受原油影响小幅高开，早盘冲击4380附近压力后震荡回落，盘中无资金介入，预计短线调整将继续。
建议：逢高轻仓试空，关注4380附近压力。
TA：
观点:今日PX价格跌9美元至1100美元，PTA成本7060左右。昨日PTA现货维持7780元。PTA工厂负荷维持88，聚酯负荷维持76，接盘情绪维持1.5。下游聚酯大盘产销稳中下挫。期货库存增加433张至11826张，有效预报小幅减少至1015张。短期石脑油和PX等上游成本仍然在下跌过程中，但原油走稳将给予多头信心，仓单有小幅减少，接盘观望气氛仍然较浓。今日早盘高开冲击8050附近压力后，维持震荡回落，并持续至收盘，盘中空头掌握主动。技术上看，阴线连续切断多日均线，布林通道开口缩小，明显走弱，后期关注前期低点7730附近支撑。持仓上看，主力多头有加仓迹象。
建议：背靠布林中轨，逢高试空。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格持稳在1145美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价继续调涨，幅度150-300不等，均价至11300左右。现货市场受原油提振，继续上扬。仓单市场小幅上涨，均价至11000附近。期货库存增加40张至8331张。技术上看，今日期价高开低走，并维持至收盘，但仅仅回补跳空缺口，仍然在布林中轨上方运行，暂时缺乏杀空动能。关注布林上轨12000附近压力。
建议：短线交易，关注布林上轨12000附近压力。
PVC：
观点：国家发展和改革委员会在15日公布的一份文件中提出，我国将推进煤电价格形成机制改革，理顺煤电价格关系。当前，要保持煤炭、电力价格基本稳定。这消息将对PVC预期上升的成本形成抑制。昨日东北亚乙烯价格持稳在1145美元，乙烯法成本约7750。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价维持，均价在7000附近。现货市场气氛较好，小幅上扬。广交所PVC主力合约小幅上扬，均价在7160左右。广交所烧碱价格维持，主力合约均价约2150。仓单增加240张至24928张。近期PVC成本提升较大。今日期价跳高突破前期高点7715，但盘中仍然多头控制盘面，期价受到获利盘打压回落，但收在5日均线上方，由于成本因素支撑，下方空间有限。
建议：短线交易，关注7500附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：主力多头尚未撤离沪胶走势依然持强沪胶期货价格今日呈现高开低走的格局。主力1003合约开盘于23170，日内最高涨至23280，最低下探22725，收盘于22960；全天成交67.52万手，隔夜持仓量减少21102手，降至14.80手。
今日国内股市大幅走低，打压商品市场中的人气。但总体而言，沪胶今天的走势依然偏强，1003合约期价大部分时间运行于昨日最高价格（22780）一线之上。虽然持仓量大幅减少，但从持仓结构上来看，今日主力多头资金依然没有完全撤离，这就给期价提供了支撑、甚至是继续拉升的能量。因此，在目前沪胶被资金力量高度掌控的情况下，操作上应关注合约中资金的动向：在主多资金尚未撤离前，不可冒然隔夜抛空。
强麦：缺乏资金关注强麦振荡走低郑州强麦期货价格今日振荡走低。主力1009合约开盘于2278，日内最高涨至2279，最低下探2270，收盘于2272；全天成交5382手，隔夜持仓量增加234手，达到33072手。
因交易商在预期投资基金将在未来几周大量买入前建仓，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收涨；3月期小麦上涨1/2美分，收于5 37 1/4美分/蒲式耳。
受市场整体走弱影响，强麦期价今日继续下行。前期强麦基本面上虽然偏强，但目前这一因素有所弱化，而决定期价走势的主导因素还是资金力量。目前市场中资金正鏖战其他品种，无暇眷顾强麦合约，导致期价呈现弱势回落。技术上看，强麦1009合约已经下破10日均线的支持，涨势暂时告一段落；在没有新增资金入场前，期价或将步入回落震荡的格局。明日需继续关注20日均线对期价的支撑。
操作建议：偏空思路日内短线交易。
（倍特分析师：康黎）
玉米：冲高回落，连玉米高位盘整期货：今日1009合约1877元开盘，开盘后冲高回落，震荡下行，最高1881元，最低1870元，收1871元，较昨日结算价下降2元，成交约8万手，与昨日持平。今日期货市场整体表现平静，1009高位盘整。近日连玉米持续盘整，走势震荡偏强。今日1009再创新高，突破1880元之后，面临套保盘压力，故1009走势犹豫。连玉米进一步走高还需现货价格上涨配合。从图形看，1009仍呈多头排列，预计短期持续盘整。
现货：现货价格平稳，北方局部地区略有下降，大连港平舱价保持1790元。
操作：以震荡思路对待当前行情，操作参考区间1860-1880。
（倍特分析师：熊羚淇）
豆类 连豆类今日高开震荡走低今日国内豆类在美豆偏强势头维持下出现高开，而后受股市人气连带影响震荡回落，豆类大多全天收成阴线但结算价较昨日有不同程度上移，并且均线排列偏强势头未改且全天有小幅增仓，在美豆短线偏强支持下以及资金面配合下豆类仍然延续着技术面特点，今日大豆9月收于4018，粕9月收于3003增仓2万来手，豆油9月收于7898增仓1万多手。
美豆方面，昨晚美盘大豆在原油反弹自身偏强格局未改下继续增仓上行，盘中冲高回落美豆指数收盘小涨0.51%收于1061.2，图形上美豆短期均线由近期交织转为向上偏强，美豆指数再临前期高点从持仓和技术面上来看有望站上1070。目前虽然市场开始关注南美种植情况但在明年南美豆上市前仍是美豆的销售旺季，美豆受强劲需求的支撑抵消部分近期美元反弹的压力，目前南美丰产开始逐步为市场认识加上临近年末，美豆最近以在1050附近的震荡偏强走势为主，对于美豆维持近期观点仍以谨慎偏多看待。
国内大豆在新豆收储展开后表现坚挺且部分地区稳中有涨，连大豆仍有望表现相对平稳但向上力度有待外围指引和资金面情况而定，连豆仍然前多谨慎持有而震荡走势中短线交易为主。国内豆类，最近一方面到港进口豆源有所放大，据国家粮油信息中心，中国11月进口大豆289万吨，12月大豆进口或能达到480万吨的月度纪录新高，因11月的部分船货被推迟至12月。另一方面现货商挺价豆粕豆油现货仍有望较平稳，特别是近月合约相对坚挺。
连豆类走势近期以美豆和资金面为主导，目前美豆尚未确认站上前期高点，而国内市场显现调整节奏，加上美元仍处反弹中且美联储会议在即，利用豆类强弱差异可考虑油粕套利交易降低外围风险。图形上豆类下方长期均线偏多形态维持，在美豆受强劲需求支撑以1050附近震荡偏强为主的走势下，对于连豆类短线仍以谨慎偏多思路为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：上位压力沉重美国棉花76.45+1.1郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1057元。价差有所收缩，但仍处于高位。
现货价格中棉328B 14839+33。仓单：976+37；有效预报1583。仓单快速上升过程。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
12月17日计划抛售2006、2007、2008年度储备棉20074吨。
17日：从期现价差和持仓结构和仓单流入速率看，投机资金当前难以有效推高棉价，投资者宜在关注CF1005在16200一线的压力，做日内短空交易。
实际走势：CF1005高开于16170，随即在16200遭遇压力，日内单边下行，进入15800区间。日内短空机会成立。
后期棉花价格以CF1005围绕15800中轴运行为主，投资者再次等待30日均线上移。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：得到换手机会观点：加拿大：1月合约加元412.5+1。
美国大豆：美联储会议对维持低利率的表态促使资金追捧商品，豆类市场再次关注强劲需求。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8700。四川8900，全国最低8500，湖北8500；江苏现货价格8700。仓单2181，有效预报。豆油7978；棕榈油6591建议：
17日，受到外盘走高影响，国内食用油今日亦做小幅上扬，日内冲击高点：豆油9月关注8050；菜籽油9月关注8600；棕榈油9月关注7100。多单可做出适当的换手。
实际交易：食用油各合约开盘冲高，豆油9月触及8030；棕榈油9月穿越7100，菜籽油9月穿越8600，而后出现震荡调整。投资者获得多单的换手机会。
当前市场为通胀预期控制，投资者维持适当的多头部位。今日食用油冲高回落为正常过程。
11月国内经济数据公布，CPI数据转正，为0.6%。基于此，可作多单的短线维持。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：技术形态有所弱化观点：美国11号原糖24.41+0.96。
基本面：巴西甘蔗收割量6.12亿吨，低于预期的6.39亿吨。同时美联储会议对维持低利率的表达促使资金追捧商品。
广西：84家糖厂开榨，新糖报价4950-4960-40。注意新糖报价下移现货平稳：昆明4950-10；南宁4920-4930 +20；成都5300 提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目4890-4900元/吨.有消息称国储将于12月21日向市场投放30万吨国储糖。
17日：市场将继续等待国储抛糖，当前市场三股力量纠缠，即投机资金推高糖价、国家调控决心坚定和左右摇摆不定的产糖集团。这个时段是需要产糖集团做出方向性决定。从新糖报价下移和仓单快速增加看，国内市场轻微偏空。
今日SR1009有望围绕5420—5440一线波动，投资者维持谨慎的交易心态。今日关键支撑仍处于5380。
实际交易：糖价今日走势为冲高回落，SR1009早盘一度上冲高点5489，但瞬间回落，尾盘资金加速流出，破5420。总体波动重心维持5440一线。
从技术形态看，白糖SR1009走势为上升楔形结构，收盘下破，不排除技术形态已经转弱。投资者保持高度关注，等待下破确认，加码抛空。（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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