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倍特期货 |
发布时间： |
2009年12月03日 18:07 |
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金属：沪铝开始补涨，铜锌继续强势盘整
周四，国内金属期价继续试高，涨幅比外盘收减，比价小幅回收，领涨品种的主动性减弱，而国内滞后的金属品种沪铝开始补涨，铜和锌的期价则是小星线试高盘整走势，不加速，稳定性又保持的较好，资金的控制力稳定，走势上延续近期强势盘整的状态。
沪铝补涨，一方面是伦铝期价的领先走高，从比价上对沪铝有带动作用，另一方面，业内对于铝上出现成本推动型上涨的预期增加。从09年中国国际铝业论坛会议的信息来看，随着铝土矿和煤炭等能源价格的上涨，氧化铝生产成本也在上升，安泰科预计2010年氧化铝均价约为2,700元/吨。另外，占电解铝成本三分之一强的电力成本也面临上调的风险，国内是电价调整的压力，国外是对二氧化碳排放进行征税的电价成本提升。粗略测算，电解铝的成本明年将上移到15200元水平之上，在能源和原料成本交替推动上行的情形下，铝价出现类似05年的那种成本推动型上涨的预期增加，区别在于目前氧化铝的供需形势相对缓和。
沪铝期价15500元的技术支持已经明确，08年下半年沪铝指数跌幅的0.618倍反弹位大致在16200左右，这可以作为近期的补涨后的阶段压力位。沪铝期价受到供应弹性较好的制约，价格上涨难以出现铜和锌那样的持续单边状态，上一个台阶修整一段，再上个台阶再修整，投机力量的淡薄，也是制约其表现力度的主要原因。
现货贴水表现看，今天沪铜继续保持平水，沪铝和沪锌的现货贴水维持。持仓量上，沪铝出现增仓，而沪铜和沪锌上尾盘都是明显的减空动作，日内打量的短线盘短多的倾向更明显。
沪铜持仓变化对比，今天主要多头减仓为主，主空席位上有新空加仓，现货席位空头保持不动，沪铜的调仓情况显示，在投机盘不太看空后，现货席位保值的状态稳定，这种情况下，铜价延续被动跟涨的状态，但价格上突的力度会缩减打折扣。沪锌上今天多头这边江浙席位减多单，新多继续击鼓传花，主要空头同样没有主动打压的动作，并有轻微的减空，显示技术强势下，锌上的现货商看高一线的预期增加。
操作建议，短线盘面节奏为多头主导，但领涨品种的资金态度趋于保守，短多冲高不追，回档技术位低买更好。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材横盘振荡技术修正等方向
周四螺线期货继续横盘振荡，早盘多空展开争夺，午后盘受大盘跳水拖累，期价振荡下行，尾盘大盘反抽又令空头减仓，期价反弹回昨结算价附近。螺纹1005合约收4385，收涨2点。市场交投活跃度下降明显，成交242万手，减仓5.1万手至135万手。螺纹主力持仓上，主多减仓8678手，主多持多头23.7万手，主空增仓1.3万手，主空持空头33万手；主多多数不同程度减仓为主，主空有部分小幅加空，浙江永安等个别主空小幅减空。
现货方面：今日全国主要城市建材价格持稳为主；上海市场三级螺纹主流成交价格3720-3770元/吨，较上一交易日涨30元/吨，高线主流成交价格3650-3670元/吨，较上一交易日涨30元/吨；北京市场高线3530-3550，较上一交易日跌10元/吨，三级螺纹3730吨，较上一交易日跌10元/吨。钢厂调价：1日沙钢出台上旬出厂价，螺纹钢上调50元/吨，二级螺纹3730元/吨，线材不动，线材3750元/吨。
现货市场，今日北京市场价格稳中小跌，市场趋弱，跟到货量增加，需求受冬季影响有关，商家并不认为目前市场会大跌，但对阴跌比较担心。上海市场受钢厂出台价格政策支持，今日小幅上涨，不过受天气影响需求不理想，近日成交不好，最近市场到货量增加，库存压力又在增加，现货压力短期难改观。短线现货价格有支持因素也有压力，预计维持盘整走势。期货盘面上，今日一度有上突的架势，但午后受大盘跳水拖累，未能稳住回落，虽然大盘尾盘基本收回盘中跌幅，但今日剧烈振荡，令投资者变得谨慎起来，因此尾盘纷纷减仓出来，意在看今晚外盘走势和大盘明日如何走。近日工业品走势不错，但螺纹表现相对要弱，主要还是缺乏强劲的上行推动力，现货市场偏弱也压制期价上行。后市短线看大盘以及工业品走势，如果以上市场向好，螺纹期价料会受到提振，选择振荡上试，否则可能继续横盘调整。短线螺纹1005下方4335-4350技术下挡，上方4400-4425短线阻力。操作上，日内跟随盘面资金动向交易，短线企稳1005有效突破4400多单可适当介入。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数对长期以来的下降通道形成冲击，再次回落，关注在后期是否能够形成突破，若形成突破，中期走势可能将发生转变。原油周线显示连续冲高打出上影线，仍然在区间之内。昨日由于库存数据上升打压，隔夜原油小幅回落。今日国内华泰兴燃油现货报价小幅调低20元至4150元/吨。国内燃油期货库存维持411700吨，仍然处在历史高位。今日主力1003下探4250附近支撑，尾盘反弹强劲，但上周周线形成阴包阳的K线，表明上方压力仍然较大，关注4300上方压力。
建议：日内短线交易。
TA：
观点:今日PX价格反弹21美元至1088美元，PTA成本7050左右。今日PTA现货涨70，均价至7820元。PTA工厂负荷维持84，聚酯负荷维持77，接盘情绪指数维持1.5。下游聚酯大盘略有上涨。期货库存维持10983张，有效预报小幅增加至3035张。上游成本开始再度反弹，现货维持较强势头，但仓单开始明显加大。2月合约增仓上行，预计短线仍有上升动能，但追多需要谨慎，关注8150-8200区域压力，持仓上看，前期主力开始锁仓。
建议：日内短多交易，关注前期高点附近压力。
塑料：
观点：上游乙烯价格跌2.5美元至1062.5美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价稳中下调，均价约11300。现货市场价格阴跌，成交偏淡。仓单市场涨跌互现，均价至11150附近。期货库存维持8066张。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价延续两日走出并排阳线，昨日期价回补前期跳空缺口，预计短线仍然偏多，但前期高点附近压力仍然较大。
建议：日内短多交易，关注前期高点和整数关12000附近压力。
PVC：
观点：东北亚乙烯小跌2.5美元至1062.5美元，乙烯法成本约7150。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价继续调涨，均价在6750附近，现货市场报价上扬，气氛较好。广交所PVC主力合约维持上扬态势，均价在6920左右。广交所烧碱上涨，主力合约均价约2195。仓单减少296张至23435张。近期PVC成本提升较大，并有持续资金进入推涨，且由于成本因素支撑，预计短期下方空间有限。
建议：逢低买入为主。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：多头继续主动沪胶走势沪胶期货价格今日走势较强。主力1003合约开盘于22175，日内最高涨至22430，最低下探22085，收盘于22320；全天成交74.82万手，隔夜持仓量减少2970手，降至15.66万手。
沪胶今日走强，并在盘中创出新高；多头主导期价走势迹象明显。然而，1003合约期价并未站稳在22400一线之上；而且盘中虽然增仓幅度较大，但尾盘持仓也急剧回落、并出现隔夜持仓量减少的状况。这说明市场中多头人气聚集度仍显不够，同时主多资金也没有真正开始发动攻势。明日可以将沪胶1003合约今日高点22430一线作为市场走势强弱的界定线。
操作建议：当1003合约期价在22430一线之下时以振荡市对待，采取日内短线交易的策略；若期价向上突破22430可顺势试多，止损位可设在22400一线附近。
强麦：资金开始撤离上涨动能减弱郑州强麦期货价格今日高开低走。主力1005合约开盘于日内最高价位2183，最低下探2174，收盘于2177；全天成交7990手，隔夜持仓量减少1310手，降至34344手。
因在本周初期价大涨后遭遇获利了结,同时美元走强以及全球供应充裕的压力持续，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收低。CBOT-12月软红冬小麦期货WZ9收低8美分,报5.54-1/2美元,CBOT-3月小麦期货WH0收跌8美分,报5.76美元.强麦1005合约今日高开后急速走低，期价重行回落至2180下，对这一线的突破没有得到确认。同时今日隔夜持仓量减少，资金流出市场，这就减弱了期价继续上涨的能量。昨日最低收购价小麦竞价销售交易会虽然带来利好重重，但整体而言这些利好因素强度不大，也不能较大程度的改变小麦目前的基本面格局。因此，今日多头资金有退出市场、结束炒作的迹象。若明日1005合约不能返回站稳2180一线，则短线资金还将流出市场，期价将可能重新回落恢复前期“波澜不惊”的振荡格局。
操作建议:若明日强麦1005合约无法突破2180则多单平仓退出。
（倍特分析师：康黎）
豆类跟随美盘连豆全天低开震荡今日国内豆类在昨晚美豆回调力度加大以及国内资金欠缺持续性下继续短线上的震荡整理走势，其中大豆继续昨日的减仓下行，豆9月全天减仓2万多手收于3990下破5日均线，豆粕9月全天增仓1万来手收于3007，豆油9月走势相对平稳全天增仓1万多收收于7840。
美豆方面，昨晚美豆在缺乏持续利多及高位的获利回吐压力下出现回落，美豆指数下跌2.22%收于1037.5，图形上由近期的平稳运行于均线之上转为昨一日下穿5日和10日两根均线其振荡幅度加大，对于美豆延续近期观点，美豆在前高附近遭遇一定获利回吐的压力，加上利多方面连续性不足，美豆在1100美分以下在8月高点附近易出现震荡走势。同时留意市场对南美种植情况的关注，目前南美市场天气正常暂无题材亮点。另外关注今晚周度出口报告情况或将带来对周三阴线的修复程度，目前市场预计美国周度出口大豆在65-100万吨。
在缺乏美豆进一步上行的带动和资金未有持续流入下，且连豆在上行至4000以上后套保压力增大，连豆由前期流畅上涨转为震荡走势的可能较大。国内粕在美豆强势下现货价稳中有涨，但是随着前期延误的进口豆集中到港，港口分销价有一定压力，目前现货价主要集中在3700-3800，今日部分地区的报价有所跟盘下调40元/吨左右。从美豆目前持仓和图形上来看，对于昨日回调视为技术性调整，关注今晚周度出口报告。目前美豆处于焦点转换期利多持续性减弱，外围和自身均缺乏强势引导，美豆在前期高点处出现调整，豆类由前期流畅涨势转入震荡走势中，从资金关注程度来看更多留意豆油和豆粕，前多轻仓持有短线交易为主，偏强形态维持以逢低介入滚动操作为宜。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：主力合约逐渐移仓，现货价格保持平稳期货：今日连玉米主力合约1005，1785元开盘；开盘后窄幅震荡成交平稳，最高至1790元；午盘受大盘跳水拖累，1005快速下跌，最低至1779元；尾盘价格略有回升，收1783元，较昨日结算价下跌3元。成交约8万手，较昨日略上涨；持仓量约22万手，减仓近1.8万手。连玉米主力合约逐渐移仓至1009。目前玉米市场较为平静，现货价格平稳，支撑期价。1009价格较大连现货平舱价升水约70元，目前玉米现货价格属于高位运行，预计将随着玉米上市量增多而回落，故1009中线存在做空空间。从技术上看，1005，1009合约均保持多头排列。
现货：国内玉米现货价格较为稳定，大连港平舱价维持1780元。
操作：1009可逢高空单介入。
（倍特分析师：熊羚淇）
棉花：回头望月，但上升空间不能开放观点：美国棉花73.92+0.11。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1215元。价差风险高位。
现货价格中棉328B 14735+6。仓单：555；有效预报1138。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
12月3日计划抛售2006、2007年度储备棉18087吨。
建议：3日：随着国储棉抛售的推进，现货市场火热已经得到了相当程度的抑制，期价和现货的价差有望再次收缩。CF1005有望再次下测15500一线的支撑。投资者保持对其支撑力度的关注，盘中偏离时，不妨轻空介入，15800上位压力仍然较大。
实际交易看：CF1005仍在20日均线获得支撑，盘中有资金充沛流入，保持对价格的推高，CF1005穿越10日均线，并一度靠近16000关口。
棉价回头望月，技术走势不坏，但是期现价差拉离后，上升空间难以拓展。建议前期抄底的投资者退出多单。中线投资者则继续关注30日均线在对棉价的支撑。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：10日均线支撑有效，保持轻多思路观点：加拿大：1月合约加元409.7。
高位获利压力增加。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8500。四川8600，全国最低8300，湖北8300；江苏现货价格8500。仓单2181，有效预报1000。豆油7757；棕榈油6358建议：
3日：今日豆类、食用油保持小幅调整，投资者关注2日低点支撑，即豆油9月7760；菜油5月8250；棕榈9月6720。基本均与10日均线重合。操作上做多单的回增。维持轻仓持多交易。保持对菜油5月有望再次冲击8500关口的关注。
实际交易：盘中走势，食用油一度调整，豆油9月、菜籽油5月均在10日均线获得支撑，棕榈油9月相对强势。投资者获得多单回增的机会。
从技术看：食用油的整体强势仍有维持机会，投资者仍可作食用油的多单滚动交易。保持关注菜籽油5月继续冲击8500关口。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：主空惨烈止损，期价加速上行观点：美国11号原糖22.29+0.34。
基本面：美元走弱推高糖价广西新糖截止12月3日，66家糖厂开榨，新糖报价4540-4550元/吨。
现货：
现货大幅上涨，昆明4700-4750+250；南宁4680+80；成都4800+250
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放。广西新糖报价4680-4700元/吨.
有消息称国储将于12月15日公布向市场投放50万吨国储糖的方案。
建议：3日：白糖处于躁动的状态中，盘面仍为资金流动性主导的对敲拉升状态。今日SR1009以5120为中轴波动，盘中关键支撑5080。操作上仍以日内短线交易思路对待，以资金流动性做主要考虑。一旦增仓停滞，则不妨轻仓空头介入。不追空。同样，我们此位无意给予买入建议。
实际走势：由于现货市场的紧张，和柳盘09124合约上出现了逼空迹象，白糖期价和现货价格保持联动上涨，SR1009高开走高，盘中突破5200-5220的前期高点抑制。技术上走势的强劲迫使主空中粮期货惨烈砍仓。而集团席位则做平多加空的抑制动作。
建议：投资者对国储抛售消息保持关注。主力资金有造成类似棉花上资金追捧拍卖的迹象。盘面躁动。我们对糖价走势不做过高预判。同时也不给予买入建议。
从当前糖价的走势看：技术走势和我们认知的核心要素发生矛盾。5200对于未来的糖价是一个相当高风险的价位。我们仍不给予任何追涨或买入的判断。技术上关键性支撑上移到5180。有幸做多的投资者不要忽略风险因素。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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