| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年12月01日 17:22 |
作者： |
|
| |
金属：沪铜出现主多对锁动作，沪锌主多继续交替兑现
周二，国内有色品种金属期价高开回落盘整，三个品种在各自的分时技术位都形成盘中回档支持，午盘跟随股指有小幅上拉动作，尾盘再度回落，在期价的高档区域出现这种窄幅盘整，多头的信心还是稳定的。
由于资金人气转向农产品上，金属期价的主动上推力度不明显，且高开后在铜和锌上还有短空盘的打压动作，沪铝上则是多头主动减仓回落走势，在接近前高一线后，三个金属品种的防守意愿增强，积极推高的主动性减弱。
从上周以来，沪铜的现货贴水小幅缩减到100元水平，近月价差开始收窄，国内的铜价期现状态好于伦铜，特别是在传统的淡季时段，这样的表现从季节因素讲算是很强的。技术图形上，沪铜期价53000一线的支持明显，轨道线上的短压在56000附近，从大周期级别技术状态对比，这个月上行加速的力度不大，但全年强势收官基本成定局。
沪铝上目前的比价在三个金属品种中最低，现货的贴水始终保持在200元水平上，内外的差异很明显，国外补涨预期强，国内资金人气却还是最低的，好的一点是，沪铝上现货空头席位没有主动做空的意愿，国内的现货控制力也较好，期价的稳定性很好。沪铝上短线价差扩大，移仓相对缓慢，显示资金对于价格回升空间看的不高，16000元一线的压力保持。
沪锌上的现货贴水最大，远期期价的价差没有继续拉大，在上周开始资金的获利减持导致其资金活跃度减弱，锌上近期的阴线最多，期价在18500之上有压力，下档的技术支持17500一线，小区间的强势技术位在18000元水平。
今天的持仓变化显示，沪铜上出现了江浙主多席位的对锁动作，而沪锌上则是延续近期的主多席位交替兑现的动作，这两个投机资金参与较重的品种上的调仓显示，投机人气趋保守，对于价格向上的突破没有很强的预期，持盈保泰的意愿上升。沪铝上依旧是温吞水，但很明显的是空头默契的都不愿主动做空，维持价格的态度很明显。
操作建议，主动资金的上突预期不强，期价维持区间交易思路，短线上突不追，回档依托区间下沿短买。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材横盘振荡进行技术修正
周二螺线期货高开振荡收低，开盘后受5、10日是均线双重压制，空头持续增仓打压在，1005合约跌到4330上引来逢低买盘，午后盘受大盘强劲上涨带动，但未能突破早盘高点，多头选择减仓，尾盘多空交替减仓。螺纹1005合约收4367，收跌5点。市场交投活跃度尚可，成交353万手，增仓4.4万手至137万手。螺纹主力持仓上，主多增仓2万手，主多持多头24万手，主空增仓2万手，主空持空头33万手；主力多空持仓变化主要表现为，个别主力减仓，多数主力多空不同程度在加仓。
现货方面：今日全国主要城市建材价格稳中有跌；上海市场三级螺纹主流成交价格3690-3740元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格3620-3640元/吨，较上一交易日持平；北京市场高线3580，较上一交易日持平，三级螺纹3750吨，较上一交易日持平。钢厂调价：1日沙钢出台上旬出厂价，螺纹钢上调50元/吨，二级螺纹3730元/吨，线材不动，线材3750元/吨。
现货市场，今日北京市场价格继续持稳，近日到货量增加，钢厂上调12月出厂价后，商家成本推高，市场普遍认为短期内下跌空间也应该有限。上海市场今日早些时候等待钢厂价格政策，观望情绪浓厚，永钢出台政策基本维持不变，沙钢出台政策对螺纹上调50元/吨，线材维持不变，钢厂价格对现货有支持，不过上调幅度不大。而近日上海市场成交一般，到货也在增加，库存压力在增大。短线现货价格有支持因素也有压力，预计维持盘整走势。期货盘面上，今日早盘开盘较弱，技术阻力位遭遇空头打压，不过打低后逢低买盘积极，限制了下调空间，但午后盘在大盘等市场氛围较好的提振下，多头拉升期价的势头并不强，相反走高多头主动减仓，也反应出多头推涨期价意愿不强。主力持仓上显示，多空双方互不相让，从技术上和资金动向上，短线预计螺纹期价振荡修正。1005合约短线下方4300-4315有技术下档，上方4400-4440为技术压力。操作上，日内跟阴盘面资金动向交易，多单可待企稳介入。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数对长期以来的下降通道形成冲击，再次回落，关注在后期是否能够形成突破，若形成突破，中期走势可能将发生转变。原油探底回升，再次回到前期震荡区间。原油周线显示连续冲高打出上影线，而周末探底回升，继续回到前期波动区间。今日国内华泰兴燃油现货报价维持4150元/吨。国内燃油期货库存维持411700吨，仍然处在历史高位。主力1003合约高开，冲击周五高点未形成突破，围绕4250附近做窄幅整理，但上周周线形成阴包阳的K线，表明上方压力较大，预计后期有下调空间。
建议：日内短线交易。
TA：
观点: PX价格下跌15美元至1065美元，PTA成本6900左右。今日PTA现货均价维持7600元。PTA工厂负荷维持84，聚酯负荷维持77，接盘情绪指数持续低迷。下游聚酯大盘略有下跌。期货库存增加579张至10983张，有效预报小幅减少至795张。上游成本开始下滑，现货维持弱势，且接盘情绪不高。今日期价小幅冲高后回落，主力向2月合约移仓，KD指标继续走弱。期价连续2日维持弱势震荡，并破近期新低，持仓显示，主力继续小幅翻空。
建议：空头持有。
塑料：
观点：上游乙烯价格维持1065美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价持稳，均价约11250。现货市场价格阴跌，成交偏淡。仓单市场小幅上扬，均价至11050附近。期货库存减少71张至8127张。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价冲击周线布林上轨附近压力回落，形成类似黄昏之星的K线，上周出现阴包阳的走势后，上周末跌停收盘，周线已经显示弱势，今日主力向1005合约移仓，5月成为主力合约，后期关注10日均线11700-11750区域压力。
建议：1月空单可止盈，关注5月合约10日均线附近压力。
PVC：
观点：东北亚乙烯维持1065美元，乙烯法成本约7200。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价稳中有涨，其中上海氯碱大幅调高200元，均价在6700附近，现货市场报价坚挺，但成交不好。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约维持上扬态势，均价在6900左右。广交所烧碱持稳，主力合约均价约2170。仓单减少60张至23749张。由于上游乙烯持续攀升，PVC成本提升较大，但缺乏资金及炒作因素，且周边市场氛围走弱，期价下破7000关键支撑，期价连续2日在前期区间波动，等待方向选择，由于成本因素支撑，预计短期下方空间有限。
建议：短线交易。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：多头资金前赴后继沪胶期价振荡蓄势沪胶期货价格今日继续保持日内大幅振荡的走势。主力1003合约开盘于21800，日内最高涨至21910，最低下探21430，收盘于21740；全天成交93.55万手，隔夜持仓量增加13104手，达到16.02万手沪胶1003合约今日持仓量增大，有多头资金流入的迹象。目前全球金融市场对迪拜债务危机的担忧减弱，国内商品价格重新企稳。中期而言，商品市场仍处于良好的上升通道之中；如果外围因素不恶化，市场中充裕的流动性对包括沪胶在内的商品价格构成强劲的支撑作用。但短期内多头人气重新聚积尚需时间，预计近日沪胶1003合约可能维持在21000-22400之间做振荡蓄势。技术上看，沪胶1003合约今日收盘于10日均线之上，走势偏强；明日上方面临22000整数关口的压制。
操作建议：当1003合约运行在5日均线之上时保持偏多思路短线交易；但在期价没有突破22415之前不宜隔夜做多。
强麦跟随农产品价格走强而小幅收高郑州强麦期货价格今日先抑后扬。主力1005合约开盘于2156，日内最高涨至2160，最低下探2153，收盘于2158；全天成交4200手，隔夜持仓量增加732手，达到29380手。
因美元走弱刺激月底的基金买盘，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周一劲扬3.4%。指标CBOT-12月软红冬小麦期货WZ9上扬18-3/4美分,报5.67-1/2美元,为11月23日触及5.7 9-3/4美元以来最高。
今日豆粕等农产品价格走强，带动强麦1005合约期价小幅上涨。现货方面，近期小麦市场在需求不断增加的情况下，购销逐步活跃；但市场整体仍将以稳为主，价格的上涨幅度不大。在基本面保持“平淡”的情况下,强麦难有内在动力走出趋势，期价容易跟随外围市场和相关农产品走势而被动的做窄幅振荡。技术上看，强麦1005合约今日受到布林通道中轨线的压制，但前期低点2151一线附近对期价产生支撑；明日需关注上方均线对强麦1005的压制作用。
操作建议：日内短线交易。
（倍特分析师：康黎）
豆类日内横盘震荡资金面带来强弱差异今日国内豆类三个品种盘中大多呈横盘震荡走势，而相对昨日走势的强弱差异主要跟资金面强弱情况，其中增仓追多的豆粕相对昨日小幅走高粕9月今日增仓6万多手收于3023，而昨日最强劲并且增仓达15万手的大豆今日没能延续昨日的势头，大豆9月自开盘后一直在资金流出中全天减仓3万来手收于4023，豆油仓量温和收盘与昨日持平豆油9月收于7806。
美豆方面，周一美豆小幅走高盘中冲高回落，周一美农业部公布的数据中性偏空令美豆短线涨势放缓，但目前美豆资金面和技术面偏强局面未改，且南美情况尚未引起市场关注，美豆向上有效突破8月高点的可能较大。
国内在政策兑现的推动下近期出现持续上涨，并向上打开一定空间，但4000及以上的期货价令连豆套保压力增加，连豆后市能否延续近期流畅的上扬势头主要关注美豆向上走势以及连豆资金动向。国内豆粕，在美豆强势下现货价稳中有涨，但是随着前期延误的进口豆集中到港，港口分销价有一定压力，目前现货价主要集中在3700-3800。连豆粕仍存在远期贴水及期现倒挂，据此而言豆粕相对安全。
目前美豆的需求效应和连豆的政策因素在走势中有所体现，而资金面和技术面的偏强局势维持，加上外围的迪拜事件只是短线影响，对于美豆仍持震荡偏强的观点。而国内豆类近期注意资金主导的特点，重点关注受资金追捧明显且相对安全的豆粕这类品种，前期多单可继续持有操作思路仍是以逢低介入的偏多思路为主。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：连玉米高位盘整，现货价格平稳期货：今日连玉米主力合约1005，1785元开盘；全天窄幅震荡，走势平稳；收1788元，较昨日结算价上涨7元。成交约9万手，较昨日有所下降；持仓量约24万手，增仓近8千手。今日商品市场较为平静，加之玉米现货价格平稳，故连玉米高位盘整。从技术面看，1005均线系统多头排列，上升趋势未改。
现货：玉米现货价格稳定，大连港平舱价维持1780元。国家临时存储玉米（跨省移库）计划销售29.97万吨，实际成交25.02万吨，成交率83.48%，成交均价1865元/吨。目前临储玉米在南方销售情况良好，预计该地区玉米价格短期难以回落。
操作：多头滚动交易，日内短线。
（倍特分析师：熊羚淇）
棉花：继续中轴整理过程观点：美国棉花74.98+0.88。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为861元。价差收缩到正常上位。
现货价格中棉328B 14737-21。仓单：507+18；有效预报1039。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
11月30日计划抛售2006、2007年度储备棉20159吨，全部成交；折328级成交价为14990元/吨，较上一日跌122元截止11月30日，累计成功抛售储备棉2263100吨，其中2008年度储备棉1507029吨，2003-2007年度棉花756071吨建议：1日：从当前棉价走势看，处于相对均衡的位置，但是由于现货价格的下行，使得期价受到的支撑有所削弱，从资金流向看，推高棉花的能力也有所削弱。CF1005有再次回靠15500一线的要求。
投资者不妨关注16000压力，在短线操作上做适当的轻空。并对中线买点保持耐心等待。
实际交易：CF1005在15800以上的压力增强，盘中走出持续调整，资金无心坚守，而使期价下行压力加大。从走势看20日均线也难以有支撑作用，短线上存在进一步向30日均线调整的要求。
建议投资者保持轻仓的思路（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：平稳波动，为消化抄底盘获利压力观点：加拿大：1月合约加元408.8。
需求回升刺激豆类和菜籽上扬。同时美国走弱，推高商品。
国内现货：全国现货小幅上涨。全国平均8500。四川8600+200，全国最低8300，湖北8300；江苏现货价格8500。仓单2181，有效预报1000。豆油7768；棕榈油6358建议：
1日：经过昨日的修正性反弹后，食用油今日以围绕昨收盘价横盘为主，菜油5月对应8280；豆油9月对应7800。棕榈油9月对应6750。建议投资者维持轻仓多单，并继续重点关注豆粕5月。
同时，继续建议投资者将更多仓位转向高安全边际的豆粕5月、9月合约。
实际走势：食用油今天全线做横盘过程，中轴位均为30日的收盘价一线，波动平稳，显示盘整过程的强势性。而豆粕则获得更多资金关注，而走出反弹新高。
建议投资者在倾向豆粕的同时，关注菜籽油5月，其可能再次发动对8500关口的冲击。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：强势调整，尚有幅度观点：美国11号原糖21.83-0.06。
基本面：美元走弱推高糖价广西新糖截止11月30日，58家糖厂开榨，新糖报价4400-4450元/吨。
现货：
现货中幅上涨，昆明4430-4450+30；南宁4550+50；成都4520 +20
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4380-4400元/吨，建议：1日：经过30日的极度反弹后，产糖集团部位实现平多翻空。糖价存在回调要求，SR1009有望回调5020-5030一线，投资者抄底多单退场，日内偏空交易。此位亦不建议追多。
实际交易：今日波动方向和昨日集团持仓方向调整一致，盘中为调整走势。但由于整体市场氛围略强，而资金稳定性较高。期价调整幅度也不足。SR1009仅切入5040平台。
从资金流向看，期糖仍具有一定的调整要求和空间。建议投资者逢高轻空，不宜追空。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
