| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月27日 09:22 |
作者： |
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黄金：1200美元整数关前驻足观点：周四美股因感恩节休市，欧洲股市大跌。外汇市场出现大幅波动，欧元几乎回吐前一日涨幅，美元指数大幅反弹，收74.819。引发市场剧烈波动的原因来自迪拜世界债务问题，标准普尔将迪拜的主要银行评级列入观察名单，可能引发投资者对欧洲银行业的担忧，虽然目前情况并不糟，但市场担心如果进一步恶化，可能出现像次货危机一样的冲击。金价仍然在美元走势下寻求短线方向，美元昨晚大幅反弹令金价承压回落，不过COMXE期金收盘收回盘中跌幅，收1193.8美元。美元指数近日走势比较微妙，继续维持弱势，但昨晚迅速回抽大阳线，后市美元指数市道如何，看短线走势，是回到75整数上，还是阴线再回盖。而如果美元不再大跌破去年上半年底部区域上缘，黄金加速突破1200美元可能会小，相反，如果美元回到75上，黄金在1200美元整数位下调整可能较大，毕竟本月以来黄金上涨幅度也不小，特别注意白银走势带来的信号。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计260元/克波动。
操作：关注美元走势、外盘金价上行动能及高位表现，沪金多单减持。
钢材：
观点：基本面，26日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3717元/吨，较上一交易日涨2元/吨，其中上海地区跌10元/吨，北京地区涨30元/吨；Ф6.5mm高线均价3706吨，较上一交易日涨5元/吨，其中上海地区持平，北京地区涨10元/吨。钢厂调价，26日首钢出台12月出厂价，螺纹钢上调120元/吨，二级螺纹3695元/吨，线材上调140元/吨，6.5高线3595元/吨。现货北京市场价格继续持稳上扬，河钢上调12月出厂价后，首钢也上调12月出厂价，令商家调高售价。上海市场近日价格受期货价格影响较大，期货价格给现货带来一定支持，不过近日上海市场成交不是很好。目前现货市场受宏观面向好、原料价格持稳上升给钢材价格带来支持，但供应量大、库存居高不下、天气因素使需求受到一定影响等成为现货压力。短期现货价格预计维持盘整走势。
期货盘面上，昨日早盘螺纹指数再度测试4285技术压力，未能触及到，在大盘下跌氛围下，遭遇空头阻击持续打压。午后盘多头主动减仓，尾盘空头也交替减仓。从合约间情况看，1002合约减8万多手，主力基本放弃该合约，转到1005合约上，但由于目前现货市场价格难起来，市场氛围也带来压力，1005合约单边拉高困难较大。后市螺纹期价预计转振荡调整可能大，1002合约进入减仓行情中。
操作：昨晚美盘感恩节休市，美元大幅反弹令欧洲股市、原油电子盘、伦铜大跌，今日国内市场料会受到影响。今日螺纹指数看是否有效下破4200以及4180，1005合约是否有效下4465，获利多单先减持出来；日内交易跟随盘面资金动向。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美国CFTC报告的持仓显示，截止11月17日，美国原油基金持仓多空均有减仓，净多单小幅减少至86348手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。今日国内华泰兴燃油现货报价维持4150元/吨。国内燃油期货库存减少3800吨至416100吨，仍然处在历史高位。主力1003合约冲高回落，盘中下破5日和10日均线，但未破前日低点。技术上看，期价在前期阶段性高点附近获得一定支撑，多头资金仍未放弃，指标未有明显方向。目前虽然现货库存高企，但现货价格仍然持坚，预计下方空间暂时有限。
建议：多头谨慎持有，以4250止损/止盈。
TA：
观点:今日PX价格涨7美元至1080美元，PTA成本7020左右。昨日PTA现货维持7900元。PTA工厂负荷维持80，聚酯负荷维持76，接盘情绪指数维持1.5。下游聚酯大盘维持稳定。期货库存维持7481张，有效预报小幅增加至2895张。近期上游PX延续上扬，有消息称，华南一90万吨PTA装置昨晚开始停车，另一160万装置今日已开车。现货维持坚挺，下游聚酯维持稳定。昨日期价冲击8200附近压力后回落，KD指标在超买区发出卖出信号。昨日期价下破前日低点，形成吞噬线，关注前期跳空缺口8000附近支撑。
建议：背靠8100逢高试空。
塑料：
观点：上游乙烯价格小幅走高10美元至1065美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价小幅调低，均价约11250。现货市场价格僵持，成交偏淡。仓单市场继续下挫，均价至11140附近。期货库存维持8227张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，北方恶劣天气造成供应偏紧将在后期逐步缓解。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价冲击周线布林上轨附近压力回落，KD指标在超买区发出卖出信号，形成类似黄昏之星的K线，今日出现阴包阳的走势，明显转弱。
建议：背靠11650试空。
PVC：
观点：东北亚乙烯小幅走高10美元至1065美元，乙烯法成本约7200。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价涨跌互现，均价在6650附近，现货市场报价坚挺，但成交不好。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约小幅反弹，均价在6860左右。广交所烧碱持稳，主力合约均价约2170。仓单维持23809张。由于上游乙烯持续攀升，PVC成本提升较大，但缺乏资金及炒作因素，且周边市场氛围走弱，昨日期价高开低走，KD指标维持弱势，但成本支撑仍然较强，关注7000附近支撑。
建议：短线交易。
（倍特分析师：杨森宇）
黄金：1200美元整数关前驻足观点：周四美股因感恩节休市，欧洲股市大跌。外汇市场出现大幅波动，欧元几乎回吐前一日涨幅，美元指数大幅反弹，收74.819。引发市场剧烈波动的原因来自迪拜世界债务问题，标准普尔将迪拜的主要银行评级列入观察名单，可能引发投资者对欧洲银行业的担忧，虽然目前情况并不糟，但市场担心如果进一步恶化，可能出现像次货危机一样的冲击。金价仍然在美元走势下寻求短线方向，美元昨晚大幅反弹令金价承压回落，不过COMXE期金收盘收回盘中跌幅，收1193.8美元。美元指数近日走势比较微妙，继续维持弱势，但昨晚迅速回抽大阳线，后市美元指数市道如何，看短线走势，是回到75整数上，还是阴线再回盖。而如果美元不再大跌破去年上半年底部区域上缘，黄金加速突破1200美元可能会小，相反，如果美元回到75上，黄金在1200美元整数位下调整可能较大，毕竟本月以来黄金上涨幅度也不小，特别注意白银走势带来的信号。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计260元/克波动。
操作：关注美元走势、外盘金价上行动能及高位表现，沪金多单减持。
钢材：
观点：基本面，26日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3717元/吨，较上一交易日涨2元/吨，其中上海地区跌10元/吨，北京地区涨30元/吨；Ф6.5mm高线均价3706吨，较上一交易日涨5元/吨，其中上海地区持平，北京地区涨10元/吨。钢厂调价，26日首钢出台12月出厂价，螺纹钢上调120元/吨，二级螺纹3695元/吨，线材上调140元/吨，6.5高线3595元/吨。现货北京市场价格继续持稳上扬，河钢上调12月出厂价后，首钢也上调12月出厂价，令商家调高售价。上海市场近日价格受期货价格影响较大，期货价格给现货带来一定支持，不过近日上海市场成交不是很好。目前现货市场受宏观面向好、原料价格持稳上升给钢材价格带来支持，但供应量大、库存居高不下、天气因素使需求受到一定影响等成为现货压力。短期现货价格预计维持盘整走势。
期货盘面上，昨日早盘螺纹指数再度测试4285技术压力，未能触及到，在大盘下跌氛围下，遭遇空头阻击持续打压。午后盘多头主动减仓，尾盘空头也交替减仓。从合约间情况看，1002合约减8万多手，主力基本放弃该合约，转到1005合约上，但由于目前现货市场价格难起来，市场氛围也带来压力，1005合约单边拉高困难较大。后市螺纹期价预计转振荡调整可能大，1002合约进入减仓行情中。
操作：昨晚美盘感恩节休市，美元大幅反弹令欧洲股市、原油电子盘、伦铜大跌，今日国内市场料会受到影响。今日螺纹指数看是否有效下破4200以及4180，1005合约是否有效下4465，获利多单先减持出来；日内交易跟随盘面资金动向。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美国CFTC报告的持仓显示，截止11月17日，美国原油基金持仓多空均有减仓，净多单小幅减少至86348手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。今日国内华泰兴燃油现货报价维持4150元/吨。国内燃油期货库存减少3800吨至416100吨，仍然处在历史高位。主力1003合约冲高回落，盘中下破5日和10日均线，但未破前日低点。技术上看，期价在前期阶段性高点附近获得一定支撑，多头资金仍未放弃，指标未有明显方向。目前虽然现货库存高企，但现货价格仍然持坚，预计下方空间暂时有限。
建议：多头谨慎持有，以4250止损/止盈。
TA：
观点:今日PX价格涨7美元至1080美元，PTA成本7020左右。昨日PTA现货维持7900元。PTA工厂负荷维持80，聚酯负荷维持76，接盘情绪指数维持1.5。下游聚酯大盘维持稳定。期货库存维持7481张，有效预报小幅增加至2895张。近期上游PX延续上扬，有消息称，华南一90万吨PTA装置昨晚开始停车，另一160万装置今日已开车。现货维持坚挺，下游聚酯维持稳定。昨日期价冲击8200附近压力后回落，KD指标在超买区发出卖出信号。昨日期价下破前日低点，形成吞噬线，关注前期跳空缺口8000附近支撑。
建议：背靠8100逢高试空。
塑料：
观点：上游乙烯价格小幅走高10美元至1065美元，塑料成本支撑仍然稳固，塑料石化出厂价小幅调低，均价约11250。现货市场价格僵持，成交偏淡。仓单市场继续下挫，均价至11140附近。期货库存维持8227张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，北方恶劣天气造成供应偏紧将在后期逐步缓解。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价冲击周线布林上轨附近压力回落，KD指标在超买区发出卖出信号，形成类似黄昏之星的K线，今日出现阴包阳的走势，明显转弱。
建议：背靠11650试空。
PVC：
观点：东北亚乙烯小幅走高10美元至1065美元，乙烯法成本约7200。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价涨跌互现，均价在6650附近，现货市场报价坚挺，但成交不好。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约小幅反弹，均价在6860左右。广交所烧碱持稳，主力合约均价约2170。仓单维持23809张。由于上游乙烯持续攀升，PVC成本提升较大，但缺乏资金及炒作因素，且周边市场氛围走弱，昨日期价高开低走，KD指标维持弱势，但成本支撑仍然较强，关注7000附近支撑。
建议：短线交易。
（倍特分析师：杨森宇）
大豆观点：昨日CBOT全天休市，外围美元原油走势出现反复，美元周三探出新低昨日即出现反弹令原油等商品收低，今日美豆电子盘开盘后即对昨日外围情况作出反应出现小幅低开低走，美大豆以回靠10日均线为主，对美豆延续周评观点，最近美豆自身关注焦点在需求情况和南美种植，前者在中国需求不减下保持强劲，后者目前暂无明显题材，再加上最近美豆的上扬伴随的持续增仓令其偏强势头维持。另一方面美豆尚未有效突破前期8月高点再加上市场整体走势反复美豆在1050附近易出现震荡。
建议：国内大豆，新豆收储政策在本周三有所明朗，延续昨日早评观点，连大豆受此政策支撑在宏观因素动荡下将表现为豆类中相对抗跌的，昨日下午连豆表现既如此且大幅增仓再创新高，但在连豆接近4000以及美豆未进一步向上突破前短多不宜盲目追涨，预计今日以横盘整理走势为主。
豆粕观点：昨日美盘休市今日电子盘美豆粕跟随美大豆出现小幅回调，目前美豆尚未向上突破8月高点，图形上偏强形态亦尚未遭到破坏，对美豆延续周评观点，最近美豆自身关注焦点在需求情况和南美种植，前者在中国需求不减下保持强劲，后者目前暂无明显题材，再加上最近美豆的上扬伴随的持续增仓令其偏强势头维持。另一方面美豆尚未有效突破前期8月高点再加上市场整体走势反复美豆在1050附近易出现震荡。国内豆粕方面，现货价继续稳中有涨，昨日国内秦皇岛较前一日上涨20元/吨至3760，其他地区以3750报价较多。
建议：连豆粕远期贴水及期限倒挂现象仍未转变，据此较其他豆类相对安全，前期多单可继续持有，但短期上述两方面尚未有扭转的迹象，短线上连豆粕走势仍以美豆和资金面情况为引导，豆粕指数短线支撑3000，今日预计以整理走势为主，注意豆类中强弱差异以及豆粕豆油资金面持续性情况，不宜盲目追多回避宏观动荡带来的风险。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：收储政策明朗，天气影响渐消近日玉米期价高位盘整，玉米现货价格坚挺给予期价较强支撑。国家收储政策最终明朗，收购价仍为0.75元/斤左右，但今年收购标准降为3等玉米，实际收购价略有提高，同时对南方企业在北方产区的收购进行补贴，标准为0.035元/斤。目前玉米价格已是高位运行，故收储政策短期内对市场利好作用有限，中长期利好效果则需视南方企业收购积极性而定。由于前期大量资金涌入连玉米炒作收储预期，玉米期价有较大幅度上涨，国储收购政策明朗后，部分投机资金会选择获利了结，玉米期价短线面临回落风险。
现货：国内现货价格较为坚挺，由于恶劣天气带来的影响逐渐减小，部分地区玉米价格略有回落，目前大连港平舱价1780元。
操作：1005多头减持，1009适当加空。
（倍特分析师：熊羚淇）
天胶观点：昨日隔夜美元反弹，全球股市下挫，导致外围商品市场走弱，料将在今日使国内市场承压。沪胶昨日有资金流出的迹象，但多头资金还未真正离场。今日虽然外围市场的走弱对沪胶构成压制，但市场中的多头力量会对期价构成一定支撑，减小其下跌的幅度。如果沪胶1003合约期价今日无法站稳22000一线，则近期内多头可能暂时会停止发动攻势而处于蓄势阶段。但需要注意的是，如果外围市场不是发生的反转，则在多头资金真正离场前沪胶可能出现调整、但下跌幅度有限，而且一旦外围市场走好，期价则还有进一步拉升的空间和能量。
操作建议：日内短线交易；当1003合约在22400一线之下不隔夜做多，而期价在10日均线之上时留隔夜空单的风险也较大。
强麦观点：强麦1005合约近期连续保持在2160-2170之间做窄幅振荡；基本面平淡无奇，同时又难缺乏资金的关注，所以强麦期价难以出现较为明朗的上涨或下跌趋势。后市需关注诸如玉米等强麦相关品种的走势---这些品种若能走强或可以对强麦期价产生提振作用。从技术上看，目前强麦1005合约受到布林通道中轨线的支持，下方各均线也对期价形成支撑作用；在确认期价下2160一线之前操作上暂不宜抛空。
操作建议：短线交易；强麦1005合约期价在下破2160一线之前暂不宜抛空。
（倍特分析师：康黎）
棉花：短线技术走势偏弱，关注15800支撑观点：美国棉花75.49-0.25。因棉花连续上扬后有内在调整要求。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1218元。价差收缩到上位。
现货价格中棉328B 14731+99。仓单：395+31；有效预报916。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
11月26日计划抛售2006、2007年度储备棉20049吨，全部成交；折328级成交价为15165元/吨，较上一日跌313元。截止11月26日，累计成功抛售储备棉2222903吨，其中2008年度储备棉1507029吨，2003-2007年度棉花715874吨建议：27日：从短时技术指标看，棉花CF1005跌破小时图的布林通道中轨道，在技术上存在继续调整的压力，建议关注本周一的起涨位置，即15750-15800一线的支撑力度，投资者以日内短空交易为主。但不宜追空。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：目标基本实现，投资者多单向豆粕配置，食用油上关注菜油5月观点：加拿大：1月合约加元409.6+5.5。
需求回升刺激豆类和菜籽上扬。同时美国走弱，推高商品。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8420。四川8400，全国最低8300，湖北8300；江苏现货价格8500。仓单2181，有效预报1000。豆油7702+81；棕榈油6433+108建议：
27日：食用油各油品在26日基本实现我们预期的阶段性上涨目标。今日食用油以昨日收盘价做中轴整理，豆油9月对应为7850；菜籽油5月对应8350；棕榈油5月对应6660。操作上以日内短线交易为主。同时建议投资者将更多仓位和注意转向高安全边际的豆粕5月、豆粕9月合约。
食用油上，则关注菜籽油5月，其在调整过程中表现出明显的抗跌性，建议投资者给予关注。我们当前对食用油保持观察。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：强压力位继续成立观点：美国11号原糖21.27-0.06。
基本面：美元走弱推高糖价广西新糖截止11月25日，41家糖厂开榨，新糖报价4400-4450元/吨。
现货小幅上涨，昆明4330+30；南宁4400；成都4450 +50 提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4380-4400元/吨，建议：27日：从26日的实际交易看，SR1009保持4980上位的压力，但是盘中资金流动性仍较为突出，建议投资者保持轻仓空头思路。盘中短期主要支撑为4920。
投资者维持略微偏空的交易思路。交易过程保持较轻的仓位。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：收储政策明朗，天气影响渐消近日玉米期价高位盘整，玉米现货价格坚挺给予期价较强支撑。国家收储政策最终明朗，收购价仍为0.75元/斤左右，但今年收购标准降为3等玉米，实际收购价略有提高，同时对南方企业在北方产区的收购进行补贴，标准为0.035元/斤。目前玉米价格已是高位运行，故收储政策短期内对市场利好作用有限，中长期利好效果则需视南方企业收购积极性而定。由于前期大量资金涌入连玉米炒作收储预期，玉米期价有较大幅度上涨，国储收购政策明朗后，部分投机资金会选择获利了结，玉米期价短线面临回落风险。
现货：国内现货价格较为坚挺，由于恶劣天气带来的影响逐渐减小，部分地区玉米价格略有回落，目前大连港平舱价1780元。
操作：1005多头减持，1009适当加空。
（倍特分析师：熊羚淇）
天胶观点：昨日隔夜美元反弹，全球股市下挫，导致外围商品市场走弱，料将在今日使国内市场承压。沪胶昨日有资金流出的迹象，但多头资金还未真正离场。今日虽然外围市场的走弱对沪胶构成压制，但市场中的多头力量会对期价构成一定支撑，减小其下跌的幅度。如果沪胶1003合约期价今日无法站稳22000一线，则近期内多头可能暂时会停止发动攻势而处于蓄势阶段。但需要注意的是，如果外围市场不是发生的反转，则在多头资金真正离场前沪胶可能出现调整、但下跌幅度有限，而且一旦外围市场走好，期价则还有进一步拉升的空间和能量。
操作建议：日内短线交易；当1003合约在22400一线之下不隔夜做多，而期价在10日均线之上时留隔夜空单的风险也较大。
强麦观点：强麦1005合约近期连续保持在2160-2170之间做窄幅振荡；基本面平淡无奇，同时又难缺乏资金的关注，所以强麦期价难以出现较为明朗的上涨或下跌趋势。后市需关注诸如玉米等强麦相关品种的走势---这些品种若能走强或可以对强麦期价产生提振作用。从技术上看，目前强麦1005合约受到布林通道中轨线的支持，下方各均线也对期价形成支撑作用；在确认期价下2160一线之前操作上暂不宜抛空。
操作建议：短线交易；强麦1005合约期价在下破2160一线之前暂不宜抛空。
（倍特分析师：康黎）
棉花：短线技术走势偏弱，关注15800支撑观点：美国棉花75.49-0.25。因棉花连续上扬后有内在调整要求。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1218元。价差收缩到上位。
现货价格中棉328B 14731+99。仓单：395+31；有效预报916。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
11月26日计划抛售2006、2007年度储备棉20049吨，全部成交；折328级成交价为15165元/吨，较上一日跌313元。截止11月26日，累计成功抛售储备棉2222903吨，其中2008年度储备棉1507029吨，2003-2007年度棉花715874吨建议：27日：从短时技术指标看，棉花CF1005跌破小时图的布林通道中轨道，在技术上存在继续调整的压力，建议关注本周一的起涨位置，即15750-15800一线的支撑力度，投资者以日内短空交易为主。但不宜追空。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：目标基本实现，投资者多单向豆粕配置，食用油上关注菜油5月观点：加拿大：1月合约加元409.6+5.5。
需求回升刺激豆类和菜籽上扬。同时美国走弱，推高商品。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8420。四川8400，全国最低8300，湖北8300；江苏现货价格8500。仓单2181，有效预报1000。豆油7702+81；棕榈油6433+108建议：
27日：食用油各油品在26日基本实现我们预期的阶段性上涨目标。今日食用油以昨日收盘价做中轴整理，豆油9月对应为7850；菜籽油5月对应8350；棕榈油5月对应6660。操作上以日内短线交易为主。同时建议投资者将更多仓位和注意转向高安全边际的豆粕5月、豆粕9月合约。
食用油上，则关注菜籽油5月，其在调整过程中表现出明显的抗跌性，建议投资者给予关注。我们当前对食用油保持观察。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：强压力位继续成立观点：美国11号原糖21.27-0.06。
基本面：美元走弱推高糖价广西新糖截止11月25日，41家糖厂开榨，新糖报价4400-4450元/吨。
现货小幅上涨，昆明4330+30；南宁4400；成都4450 +50 提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4380-4400元/吨，建议：27日：从26日的实际交易看，SR1009保持4980上位的压力，但是盘中资金流动性仍较为突出，建议投资者保持轻仓空头思路。盘中短期主要支撑为4920。
投资者维持略微偏空的交易思路。交易过程保持较轻的仓位。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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