| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月25日 09:30 |
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黄金：继续在美元走势中选择节奏观点：周二美股收跌，道指跌17.24点，经济数据不强以及感恩节前获利回吐压力较大，美国商务部公布，三季度美国GDP修正值为增长2.8%，低于预期2.9%，说明经济复苏并没有预期那么乐观；而昨晚公布的11月美国消费者信心指数49.5高于10月48.7以及预期47.7，给市场带来一些支持。德国11月IFO商业景气指数93.9，远差于预期98.9，欧元一度跌破1.49，美元指数反弹上75.45，但美联储公布会议记录显示美联储官员并没有改变维持低利率政策的前景，并认为通胀会维持在低水平，令美元走软，美元指数收75.11。金价仍然在美元走势下寻求短线方向，美元冲高回落令金价创新高，COMXE期金收1167.4美元。目前美元指数疑似要走出下降楔形，日线均线和布林轨道走平，短线可能低位还要振荡。黄金连续在高位振荡后，借美元指数回落走高，昨晚美元振荡也令黄金高位振荡。美元如果止跌转平台振荡，金价很可能冲高振荡后转调整。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计256元/克波动。
操作：关注外盘金价上行动能及高位表现，沪金持基础多单交易。
钢材：
观点：基本面，23日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3706元/吨，较上一交易日涨16元/吨，其中上海地区涨20元/吨，北京地区涨20元/吨；Ф6.5mm高线均价3694吨，较上一交易日涨18元/吨，其中上海地区涨20元/吨，北京地区涨20元/吨。钢厂调价，21日沙钢出台11月下旬出厂价，螺纹钢、普线价格均不动，现二级螺纹3680元/吨，线材3750元/吨。上周原料生铁市场保持向好态势，废钢稳中小涨，市场资源较紧，方坯市场平稳运行。上周全国主要城市螺纹钢库存增1.884万吨，总量389.6万吨，线材增0.027万吨，总量111.577。现货市场受宏观面向好、原料价格持稳上升给钢材价格带来支持，但供应量大、库存居高不下、天气因素使需求受到一定影响等成为现货压力。北京市场现货试探性上涨，多数商家等待河钢定价会情况。上海市场现货价格振荡上扬，成交不错，二级螺纹离3600阻力较近。短期现货价格预计维持盘整走势。
期货盘面上，昨日多头早盘继续推高价格，但午后受大股跳水影响跟跌，主力多头部分减仓，也有新多加多，主空方面老空有小幅减仓，主空增仓更明显。近期大势进场的多头，是否选择在技术压力前以及大盘大跌后离场，看今日市场氛围。
操作：昨晚外盘股市、原油为主的商品回落，显调整迹象，今日关注螺纹多头是否减退，若多头主动减退，获利多单顺势减持，螺纹1002预计4120波动。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美国CFTC报告的持仓显示，截止11月17日，美国原油基金持仓多空均有减仓，净多单小幅减少至86348手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。今日国内华泰兴燃油现货报价维持4150元/吨。国内燃油期货库存维持415700吨，仍然处在历史高位。昨日主力1003合约低开后冲高，下午盘由于股指和周边商品大幅跳水影响，燃油多头资金获利回吐，尾盘跌至10日均线附近获得一定支撑。
建议：多头谨慎持有，破4250止损/盈。
TA：
观点:今日PX价格涨12美元至1069美元，PTA成本6980左右。昨日PTA现货再涨20元至7900元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷维持76，接盘情绪指数降低1.5至1.5。下游聚酯大盘气氛仍然较好，价格上调。期货库存增加1911张至6202张，有效预报减少至3683张。近期上游PX延续上扬，由于90万吨/年的PTA装置目前已经进入了为期3周的检修阶段，昨日现货维持坚挺，下游聚酯维持上扬态势，但接盘气氛受周边影响走弱。期价维持强势震荡，KD指标在超买区发出卖出信号。关注前期跳空缺口8000附近支撑。持仓显示，主力多头资金目前仍然占优势，前20名多头持仓净多继续增加。
建议：短线交易，关注8000附近跳空缺口支撑。
塑料：
观点：上游乙烯价格维持稳定，维持1065美元，塑料成本支撑仍然较稳固，塑料石化出厂价持稳，均价至约11290。现货市场价格稳定，成交偏淡。仓单市场大幅下挫，均价至11100附近。期货库存维持8227张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，预计北方恶劣天气造成供应偏紧将在后期逐步缓解。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价冲击周线布林上轨附近压力回落，KD指标在超买区发出卖出信号，形成类似黄昏之星的K线。
建议：背靠5日均线，逢高试空。
PVC：
观点：东北亚乙烯持稳在1065美元，乙烯法成本约7150。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价持稳，均价在6650附近，现货市场报价坚挺，但成交不好。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约小跌，均价在6900左右。广交所烧碱小跌，主力合约均价约2165。仓单增加120张至23809张。由于上游乙烯持续攀升，且电价提高，PVC成本提升较大，但北方暴雪天气影响的运输问题将在后期逐渐缓解，昨日期价冲破前期反弹新高后，达到反弹目标位，多头获利回吐压力加大，随周边市场回落，KD指标发出死叉卖出信号，但成本支撑仍然较强，预计短线下方空间不大。
建议：急跌可以考虑日内短买。
（倍特分析师：杨森宇）
大豆观点：在美元回落、自身较平稳以及资金面持续性良好下，昨晚美豆场内时间收复电子盘跌势继续向前期8月高点靠近，美豆指数收于1047.4目前尚未确认突破8月高点1070附近，但近期图形上均线多头排列的偏强势头未改，对于美豆维持周评观点，目前美豆自身情况不及上半年乐观，如果欠缺外围继续走强和资金面的配合，美豆在6月高点处有明显压力。而最近美豆自身关注焦点在需求情况和南美种植，前者在中国需求不减下保持强劲，后者目前暂无明显题材，再加上最近美豆的上扬伴随的持续增仓令其偏强势头维持，在前两日进行技术面修正后预计短线将继续试探8月高点。
建议：连大豆昨日受国内整体氛围影响出现大幅回落，目前连豆主要在美豆偏强和政策预期下以保持较平稳走势为主，但若国内整体波动加剧亦会受到一定影响，预计今连豆在昨日中轴附近波动为主。
豆粕观点：昨晚美豆类中豆粕和豆油跟随美大豆小幅收高整体表现以高位震荡，对于美豆维持周评观点，目前美豆自身情况不及上半年乐观，如果欠缺外围继续走强和资金面的配合，美豆在6月高点处有明显压力。而最近美豆自身关注焦点在需求情况和南美种植，前者在中国需求不减下保持强劲，后者目前暂无明显题材，再加上最近美豆的上扬伴随的持续增仓令其偏强势头维持，在前两日进行技术面修正后预计短线将继续试探8月高点。国内豆粕方面在美豆传导和国内雨雪影响运输下现货价跟盘上涨，昨日现货价部分地区继续上涨大连地区由前几日的3620上调至3700.建议：图形上豆类均线多头排列未破坏但指标KDJ短线偏空，且豆粕豆油美豆均未有效突破前高，留意持仓水平变动情况新多注意获利减持，预计今日粕9月2980波动。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：临储拍卖暂停，等待本年收购政策昨日连玉米受股指拖累冲高回落，从基本面看，玉米价格仍由雨雪天气导致的运输困难支撑，预计随着天气条件改善，玉米价格将小幅回落。为保护新玉米价格，临储拍卖暂告一段落，预计本年收储政策即将出台，市场普遍预测本年收储政策利多。从图形看，1005目前受5日均线支撑，均线系统呈多头排列，上升趋势不改。预计1005短期内高位震荡概率较大。
现货：国内现货价格趋稳，大连港平舱价1770元。
操作：多单减持，短线交易。
（倍特分析师：熊羚淇）
天胶观点：受美国第三季度GDP数据下调以及库存预期打压，NYMEX原油期货周二大幅走低，预计这一因素将在今日给市场施压。总的来看，近日沪胶持仓量持续减少，呈现出明显的资金流出迹象。虽然合约中主力多头依然强力支撑价格，但在外部因素没有完全配合、同时1003合约期价面临22000整数关口压制的情况下，市场中资金继续跟涨的心理不强。因此，在沪胶1003合约期价没有真正站上22000一线之前，高位追多的风险很大。然而，由于主力多头还没有完全退场，其仍然会支撑沪胶，所以也暂时还没有到入场抛空的时候。技术上看，沪胶1003合约昨日收盘价格仍然在5日均线之上，均线系统呈多头排列，其走势还没有转弱。
操作建议：日内短线交易；高位不追多、低位不追空。
强麦观点：受技术性卖盘影响，昨日隔夜美国CBOT小麦期货大幅收跌，这或将在今日给国内强麦期价走势产生一定打压作用。近两日强麦1005合约呈现先扬后抑的走势，持仓量持续下降，表明多空双方资金均开始流出市场；强麦1005合约期价也重回2160-2170振荡区间。基本面上平淡无奇；在资金流出的情况下，强麦期价仍难有持续的上涨或下跌趋势。从技术上看，强麦1005合约昨日收盘价格还在5日均线之上，下方各均线对期价形成支撑作用；受外围市场走弱影响，强麦1005合约今日可能下探2160一线；但在确认期价下破这一线之前操作上暂不宜抛空。
操作建议：短线交易；强麦1005合约期价在下破2160一线之前暂不宜抛空。
（倍特分析师：康黎）
棉花：关注高位压力观点：美国棉花75.76。中国棉花价格刺激美棉继续上扬。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1653元。价差风险极大。
现货价格中棉328B 14543+128。仓单：362+70；有效预报730。
国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
11月24日计划抛售2006、2007年度储备棉18124吨，全部成交；折328级成交价为15585元/吨，较上一日涨61元。截止11月24日，累计成功抛售储备棉2184845吨，其中2008年度储备棉1507029吨，2003-2007年度棉花677816吨建议：25日：受到强劲资金的操控，棉价当前走势及其坚挺。在美国棉花上行的拉动下，投资者可关注CF1005对16500一线压力的冲击。
投资者以日内短线交易为主，同时关注盘中的资金流动性。
经过震荡后，棉价走势难以判断。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：正常回弹，技术突破走势保持观点：加拿大：1月合约加元404.1+2.5。。
国内现货：全国现货中幅上涨。全国平均8420。四川8400+200，全国最低8300，湖北8300；江苏现货价格8500+200。仓单2181，有效预报1000。豆油7542；棕榈油6258+建议：
25日：昨日食用油受到国内资本市场暴跌而加大调整力度，但菜油5月收稳8200以上，仍显示突破有效性成立，上升趋势没有转换。今日，各油品小幅上涨。豆油9月回升7800；棕榈5月回升6600；菜油5月回升8300。投资者可维持适量多单，关注市场节奏进一步变化。
因股市调整，使得食用油调整幅度有所加大，但整体走势不坏，菜籽油5月则回抽确认8200支撑有效。可将调整节奏理解为上扬过程中换挡线。目前我们仍可以维持上行目标判断。
美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：多单止赢，翻空机会观点：美国11号原糖21.27-0.06。
基本面：
广西新糖截止11月24日，36家糖厂开榨，新糖报价4380-4400元/吨。
现货小幅上涨，昆明4300；南宁4400+50；成都4420-4430 提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4380-4400元/吨，建议：25日：昨日糖价走出下行动作，吞没23日大阳线。显示糖价调整仍然强烈从技术连贯性看，糖价有进一步下移的要求，SR1009考验10日均线，4880一线，SR1005则测试60日均线4620一线。
投资者维持略微偏空的交易思路。交易过程保持较轻的仓位。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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