| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月23日 09:27 |
作者： |
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钢材：
观点：基本面，20日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3675元/吨，较上一交易日涨18元/吨，其中上海地区涨20元/吨，北京地区持平；Ф6.5mm高线均价3650吨，较上一交易日涨19元/吨，其中上海地区涨40元/吨，北京地区持平。钢厂调价，21日沙钢出台11月下旬出厂价，螺纹钢、普线价格均不动，现二级螺纹3680元/吨，线材3750元/吨。上周原料生铁市场保持向好态势，废钢稳中小涨，市场资源较紧，方坯市场平稳运行。上周全国主要城市螺纹钢库存增1.884万吨，总量389.6万吨，线材增0.027万吨，总量111.577。现货市场受宏观面向好、原料价格持稳上升给钢材价格带来支持，但供应量大、库存居高不下、天气因素使需求受到一定影响等成为现货压力。短期现货价格维持盘整走势可能更大。
期货盘面上，周五期价虽然遇阻力振荡，但主力资金逢低做多意愿仍然很强，相反部分主空在减持，从资金动向上看，短期主多将继续推高期价，看空头是否很快止损。短线螺纹期价预计振荡推高反弹压力。
操作：周五外盘股市小跌、原油为主的商品振荡多数收涨；今日螺纹1002合约预计4130波动，看4155技术压力表现；若螺纹指数回调破4170短多可适当止赢，回调破4150可获利先回吐出来。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美国CFTC报告的持仓显示，截止11月17日，美国原油基金持仓多空均有减仓，净多单小幅减少至86348手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。上周末国内华泰兴燃油现货报价调低10元至4110元/吨。上周国内燃油期货库存维持415700吨，仍然处在历史高位。上周末主力1003合约下探4280附近支撑后反弹，但力度有限，盘中维持增仓，资金继续流入，预计后市仍有冲击4350附近的动能。
建议：多头持有。
TA：
观点:今日PX价格涨2美元至1048美元，PTA成本6840左右。上周末PTA现货维持7680元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷维持76，接盘情绪指数降低0.5至2。下游聚酯大盘持稳。期货库存增加551张至4753张，有效预报增加至3637张。上游PX延续上扬，现货稳定，但PTA工厂维持高开工率，仓单继续小幅增加，后期供应可能会出现缓解。上周末期价受原油影响低开，早盘受5日均线支撑，下午多头资金再次流入，期价再创反弹新高，技术仍显强势。KD指标在超买区继续转强。持仓显示，前期主力多头浙江永安再次小幅翻多。
建议：不追多，关注8000关键技术压力。
塑料：
观点：由于供应原因，东北亚乙烯涨20美元至1045美元，塑料成本支撑继续推高，塑料石化出厂价稳中调涨，均价至约11200。现货市场价格小幅下滑，成交僵持。仓单市场维持小幅上扬，均价至11250附近。期货库存维持8227张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，北方恶劣天气造成供应偏紧，且大雪也造成了北方农膜的大面积破坏，需求增加。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，昨日期价探底回升，尾盘创反弹新高，摸11800一线，成交量温和放大，KD指标在超买区继续走强。
建议：短多可持有，关注周线布林上轨附近压力。
PVC：
观点：国家发展改革委日前公布了电价调整方案：自11月20日起，全国销售电价每度平均提高2.8分钱，稍稍高于预期。东北亚乙烯涨20美元至1045美元，乙烯法成本约7150。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价稳中调涨，均价在6650附近，现货市场报价坚挺，但成交不好。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约涨跌互现，均价在6800左右。广交所烧碱小跌，主力合约均价约2170。仓单增加120张至23689张。由于上游乙烯持续攀升，且电价提高，PVC成本提升较大，但北方暴雪天气影响的运输问题将在后期逐渐缓解，上周末期价下探10日均线附近支撑，弱势反弹，成本支撑仍然较强，但资金流动性略显不足。
建议：多头持有，破7000止损/止盈。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：上周沪胶1003合约在冲高至22000整数关口附近后，期价上行乏力、多头阵营开始分化，低位入场的老多头有平仓兑现利润撤离市场的迹象（这也是期价在上周后两日冲高回落的原因）。然而，在后期入场的新多资金离场之前，预计其仍然会支撑期价、甚至不排除在日内急拉沪胶的可能。操作上在沪胶1003合约真正突破22000整数关口之前，不宜继续大追多，前期短线多单也可以逐步兑现利润。但从技术上看，目前沪胶1003合约均线系统仍呈现多头排列、且期价还是运行于5日均线之上，走势还没有完全转弱，因此在其下破5日均线之前也暂不宜抛空。
操作建议：低位多单持有；短线多单减磅；22000附近之下不宜继续高位追多。
强麦 观点：上周强麦1005合约整体呈现2160-2170箱体间窄幅振荡的走势。出现这种走势的主要原因在于强麦基本面上比较平淡，缺乏较大的利空或利多消息吸引资金入场炒作；所以其期价只能被动的跟随诸如玉米、豆粕等相关品种走势进行振荡。预计如果基本面上没有较大改观，则本周强麦期价可能还将维持波澜不惊的振荡格局。从技术上看，上周强麦1005合约依然受到5日均线支撑，下方各均线对期价也形成支撑作用；在期价下破日K线布林通道中轨线前操作上不宜抛空。
操作建议：短线交易；本周强麦1005合约期价在下破2160一线之前不宜抛空。
（倍特分析师：康黎）
大豆观点：上周五美豆小幅走高延续近期偏强势头，而外围美元原油走势虽出现反复但整体基调未发生转变，美豆得以在自身以需求为关注焦点下维持技术面强势，美豆指数收于1044.7，延续上周观点，目前美豆关注焦点转向需求和南美种植情况，因中国对美豆需求不减前者表现强劲，而后者目前较平静暂无明显题材，且南美豆源有限在明年南美豆上市前是美豆的销售旺季，美豆有望继续向上试探8月高点。目前美豆指数和主力1月均贴近8月高点，且图形上和持仓情况皆有良好配合，加大美豆越过8月高点的可能性。
建议：国内大豆，最近国内大豆现货价保持坚挺，目前国内大豆进入销售旺季现，不仅有预期的政策托市支撑，而且美豆维持在1000美分水平令其内外价差不明显，图形上连豆虽资金参与度有限但在美豆及其他豆类带动下有望继续上试前期高点。
豆粕观点：美豆继续维持近期强势，而美豆粕在油粕套利作用下跟随程度有限，目前美豆粕在美豆类中仍相对偏弱。而国内豆粕受资金关注较高，其强弱差异与美盘有别。短线上货源紧张的格局尚未明显缓解，现货价表现出稳中有涨。国内豆粕除美豆偏强和现货坚挺提供上涨支持外，走势线路上主要受资金面作用，目前图形上豆粕指数均线多头排列有进一步扩散之势，而1009粕有待进一步站上60日均线。
建议：目前美豆和豆粕自身图形上均维持偏强势头，在豆类自身较平静以技术面引导为主，而宏观方面未现新的系统性风险，前多继续持有交易，注意其在前期高点处表现。今日或上试上周高点注意资金面的持续性情况。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：拍卖再起抢购，资金强行推高观点：美国棉花74.22+1.22。美元走软推高棉价。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1246元。价差再次进入危险上位。
现货价格中棉328B 14371+10。仓单：270；有效预报566.国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
11月20日计划抛售2006、2007年度储备棉16123吨，全部成交；折328级成交价为15210元/吨。截止11月20日，累计成功抛售储备棉2150636吨。
建议：23日：美国棉花小幅上扬，国内现货保持小幅上扬，国储棉再次出现了抢购，进而向期货市场传递。从技术看：CF1005形成为前期箱体15500上沿的突破，走势转强。在高度控盘的态势中，投资者也宜转换思路，以15500为止损，做短线多单跟进。23日，期棉5月有望跳涨到15800一线，日内交易，偏多。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：节奏完美轮动，食用油维持强势。
观点：加拿大：1月合约加元406.8-+3。
美国农业部供需报告：美国大豆产量创33.19亿蒲式耳的记录，报告本身有轻微利空。
国内现货：全国现货小幅上涨。全国平均8240。四川8200，全国最低8200，湖北；江苏现货价格8200。仓单2181，有效预报1000。豆油7355+87；棕榈油6166+50建议：
23日，食用油保持轮动节奏，因菜籽油5月突破8200关键压力位，使得食用油上涨空间被打开，投资者当前宜保持持多做多的基本思路。
今日食用油整体保持温和上扬。日内目标：豆油9月7750；棕榈油5月6550；菜油5月8300。美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：对敲上行，但空间仍不能预期观点：美国11号原糖21.59-0.19。
基本面：
广西新糖截止11月20日，28家糖厂开榨，新糖报价4350-4380元/吨。
周末现货：
双休日广西现货价格小幅上涨，成交尚可。
南宁中间商报价：陈糖：4300-4320元，新糖：4350元左右，销区商家少量购糖，成交尚可。柳州中间商报价：陈糖：4270元，上调20元，新糖：4310元，上调10元，商家补库，成交尚可。
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4320-4400元/吨，下降50元/吨。
建议：23日，在市场氛围偏强的影响下，白糖远期合约也将借助此氛围维持技术强势，SR1009对应波动区间为4880-4940；SR1005对应波动区间为4640~4680。投资者也依托此区间做日内交易。而持空投资者则宜做空单的适当换手。
此位，投资者极轻空单维持。不给予买入建议。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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