| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月20日 10:31 |
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金属：
周四美国劳工部公布的美国上周初请失业金人数持平于50.5万人，费城联储银行公布的11月制造业指数走高，经济数据显示的高失业率下的复苏基调维持。主要股指转为横盘休整走势，目前看这种休整仍属于强势盘整的状态，技术上的回档空间不大。
美元指数在75点一线开始转为横盘，随着60日均线的下移，美元指数又反弹试探中期均线压力的机会，整体上看，美元指数跌势出现阻滞，而反弹的力度仍然较有限，75-77点区域盘整的可能性较大，持续的时间会比较长。
在股指和美元支持因素转为中性后，商品市场出现技术休正的调整走势，相对而言，前期滞涨的补涨品种表现相对稳定，农系中的补涨品种继续表现。
金属库存继续走高，传统的淡季时段，这种状态不奇怪，投机情绪推动下的上行节奏需要等待新的突破口。
外盘走势上看，伦铝、伦铜、伦锌的走势依次减弱，特别是伦锌期价的调整形态相对更明显一些。伦铜期价强势调整的技术支持参考前期的盘整平台上沿，伦铝期价的补涨目标，参考月线轨道线的中轨一线，大致位于2190美元水平，伦锌期价的回档技术支持，参考2100美元一线。
今日国内金属期价维持盘整走势，沪铜技术位53300一线，沪铝技术位15500一线，沪锌表现比外盘稍微强势，回档的技术依托参考17700一线，日内短线强势盘整思路交易。
（倍特分析师：魏宏杰）
黄金：高位振荡显调整迹象观点：周四美股扩大跌幅，道指跌93.87点，美国10月谘商会领先指标上升0.3%，低于预期0.5%。近日经济数据，特别是周三公布的疲软的房屋数据，投资者变得有些谨慎起来，获利回吐压力加大。导致股市、原油相续下跌。欧元前一日反弹仍未站上1.5关口，在昨晚股市、原油等商品下跌，投资者风险偏好下滑后，投资者也选择抛售高收益货币，美元避险需求上升，美元指数盘中一度反弹上试20、30日均共振压力，报收75.299。金价仍然在美元走势下寻求短线方向，美元反弹一度令金价跌破5日均线，后在美元回落中勉强收回跌幅，COMXE期金1145.2美元。目前美元指数疑似在构筑下降楔形，短线受美联储维持低利率影响探低，有故意破前低嫌疑，基金在美元指数上近期转为加多减空，特别是小部位头寸幅度更大，短线关注美元指数是否在75附近搭平台。黄金近三个交易日走势变得微妙起来，加速上冲1145美元（沪金约在251元/克）度量涨幅位，出现宽幅剧烈振荡，说明投资者对金价上涨到这一目标位变得谨慎起来。由于美元止跌转平台振荡可能较大，金价很可能完成度量涨幅，高位振荡后转调整。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计250元/克整数位波动。
操作：外盘金价显调整迹象，沪金多单进一步获利回吐或选择多单获利退出。
钢材：
观点：基本面，19日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3658元/吨，较上一交易日跌1元/吨，其中上海地区涨80元/吨，北京地区持平；Ф6.5mm高线均价3631吨，较上一交易日涨1元/吨，其中上海地区涨70元/吨，北京地区持平。钢厂调价，19日柳钢对螺纹上调30元/吨，现二级螺纹4010元/吨，线材上调30元/吨，6.5高线3990元/吨。现货北京市场价格持稳，主要市场到货有限，还是受天气影响，目前高家比较关注后续到货情况，将左右价格走势。上海市场也受天气转冷影响，成交下滑，商家对价格走势像摸不冷，心态有些摇摆不定。近日钢厂出厂价调整也显分歧，小钢厂价格执行体现出较灵活。数据显示，螺纹产量10月创新高，说明产量不减反增。目前宏观面向好、原料价格上涨，给钢材价格带来支持，而供应量不减反增，库存仍居高，天气因素影响需求为现货市场压力。短期现货价格盘整走势可能更大。
期货盘面上，投机资金逢低做多意愿很强，昨日选择在1002合约近月上拉涨，螺纹指数上形成突破，昨日多头发动攻势，进一步看涨，同时也有打空头止损盘意图，尾盘大幅减仓，如果短线外盘整个市场氛围有调整，螺纹拉高后也会有调整。
操作：昨晚外盘股市、原油为主的商品普跌，显调整迹象；今日螺纹1002合约预计4100波动，看4085下档表现；跟随盘面短线交易，若螺纹指数回调破4170短多可适当止赢，回调破4150可获利先回吐出来。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美国CFTC报告的持仓显示，截止11月9日，美国原油基金持仓平多加空，净多单减少约2万手至88045手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。昨日国内华泰兴燃油现货报价大幅调高50元至4120元/吨。国内燃油期货库存减少5000吨至415700吨，仍然处在历史高位。昨日主力1003合约低开维持偏强震荡，盘中持续增仓，尾盘有多头资金撤离迹象。
建议：多头持有，逢低短多。
TA：
观点:昨日PX价格涨14美元至1027美元，PTA成本6720左右。昨日PTA现货涨60至7680元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷维持76，接盘情绪指数维持2.5。下游聚酯大盘持稳。期货库存维持4202张，有效预报增加至3335张。原油上涨提振多头信心，上游PX重新上扬，下游接盘情绪降低，但PTA工厂维持高开工率，后期供应可能会出现缓解。今日期价高开震荡再创反弹新高，盘中维持震荡格局，尾盘多头获利盘有平仓迹象，收出上影线，但仍收于5日均线上方，技术仍显强势。KD指标钝化。
建议：短线交易，继续关注资金流动性。
塑料：
观点：由于供应原因，东北亚乙烯涨15美元至1025美元，塑料成本支撑继续推高，塑料石化出厂价稳中调涨，均价至11200。现货市场价格小幅下滑，成交僵持。仓单市场维持小幅上扬，均价至11150附近。期货库存维持8227张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，北方恶劣天气造成供应偏紧，且大雪也造成了北方农膜的大面积破坏，需求增加。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，昨日期价维持震荡走低，尾盘收于5日均线附近，仍然存在跳空缺口，成交量温和放大，KD指标钝化。
建议：逢低短多交易，关注11460附近支撑。
PVC：
观点：国家发展改革委昨日公布了电价调整方案：自11月20日起，全国销售电价每度平均提高2.8分钱，稍稍高于预期。东北亚乙烯涨15美元至1025美元，乙烯法成本约7000。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价维持，均价在6650附近，现货市场报价平稳，高价难成交。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约涨跌互现，均价在6800左右。广交所烧碱收涨，主力合约均价约2175。仓单增加45张至23569张。由于上游乙烯持续攀升，且电价提高，PVC成本提升较大，但日前中西部地区天气转好，北方暴雪天气影响的运输问题将在后期逐渐缓解，昨日期价偏弱震荡，预计短线7000将是较强支撑。
建议：多头持有，破7000止损/止盈。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：沪胶1003合约昨日在上涨至22000整数关口附近后，尾盘出现大幅减仓急挫的走势，显现出部分短线多头资金兑现利润、撤离市场的迹象。昨日隔夜受美元反弹以及欧美股市的下跌影响，隔夜原油期价大幅下跌，令国内市场在今日承压。近期应密切关注资金动向：如果多头资金流出市场，在新资金流入前沪胶期价上行的能量就会衰减。昨日大幅减仓后，如果没有新资金接手继续推动价格，则22000可能在短期内成为1003合约期价较强的压力位。
操作建议：若1003合约期价无法突破22000，则短线多单应逐步平仓兑现利润；在期价未能站上22000一线前不宜继续高位追多。
强麦观点：昨日强麦1005合约继续维持在2160-2170箱体内作窄幅振荡。虽然昨日国内豆粕期价大幅上涨，但强麦受其影响有限---仅在开盘小幅冲高后便回落振荡。这凸显了在基本面平淡的情况下强麦难以吸引资金关注的现状。技术上看，近日强麦1005合约依然受到5日均线支撑，下方各均线对期价也形成支撑作用；在期价下破日K线布林通道中轨线前暂不宜抛空。
操作建议：短线交易；强麦1005合约期价在下破2160一线之前暂不宜追空。
（倍特分析师：康黎）
大豆观点：昨晚美盘大豆在自身需求数据强劲的支撑下出现收高，美豆指数再次逼近1050美分，周四美农业部周度出口报告显示，截至11月12日当周，美国出口销售大豆134.97万吨。周三美豆在连续上涨后累计一定获利了结压力出现冲高回落，而从美豆持仓情况和指标上看，美豆周三的回落技术性调整，目前美豆关注焦点转向需求和南美种植情况，因中国对美豆需求不减前者表现强劲，而后者目前较平静暂无明显题材，美豆图形偏强势头未改有望继续向上试探8月高点，目前来看美豆近期偏强势头和上涨高度有望保持。
观点：国内大豆最近现货价维持坚挺，期货上已处于预期中的政策价位附近，要进一步打开向上空间，有待美豆向上进一步突破和今年收储政策的明朗，操作上回靠均线支撑适当逢低试多不宜期望过高。
豆粕观点：昨晚美盘豆粕在美豆带动和油粕套利作用下出现大幅走高向上突破10月高点，而美豆油在原油拖累下走低，美豆油强弱差异明显，前期美豆油因与原油关联较高而向上力度较大率先突破8月高点并贴近6月份的年内高点，目前美盘豆类中有可能出现强弱轮换。短线上货源紧张的格局尚未明显缓解，现货价表现出稳中有涨，今日现货价基本与昨日保持平稳，另外近期的雨雪天气导致交通不畅令部分地区农产品价格出现小幅上涨，根据天气预报我国大部未来数日仍有雨雪。
建议：国内豆粕除美豆偏强和现货坚挺提供上涨支持外，走势线路上主要受资金面作用，昨日主力合约1009大幅增仓，注意今日资金面的持续性情况，图形上偏强势头维持粕9月试2950。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：高位徘徊，关注国储新拍卖观点：美国棉花73+0.66。美元走软推高棉价。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为970元。价差仍处于危险上位。
现货价格中棉328B 14361+36。仓单：270+23；有效预报513.国储棉拍卖：从11月20日起，国家新增50万吨棉花拍卖。，其中2008年棉花19.1万吨，起拍低价13100元/吨。
分析：20日：美国棉花小幅上扬，国内现货保持小幅上扬，使得市场继续维持均衡走势，CF1005处于15420，即5日均线一线的中轴波动过程，目前看，15500以上仍没有上涨空间开放，投资者宜关注盘面资金面动向进行参与。同时对15500以上保持克制追买。
期现价格现在对期价的限制仍起关键作用。我们对棉价不给予做多建议，仍保持偏空思路。
今日投资者可关注国储棉花拍卖对市场的影响（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：继续关注核心压力菜油5月8200。
观点：加拿大：1月合约加元403.8-0.6。
美国农业部供需报告：美国大豆产量创33.19亿蒲式耳的记录，报告本身有轻微利空。
国内现货：全国现货小幅上涨。全国平均8140。四川8200，全国最低8100，湖北；江苏现货价格8200+100。仓单646，有效预报2535。豆油7268；棕榈油6116建议：
20日：从189日走势看，菜籽油5月的8200继续成为整个食用油体系的核心压力位。
今日走势，各食用油品以18日结算价为中轴做强势整理。豆油9月对应7700为中轴，棕榈油5月以6500为中轴，菜油5月以8180为中轴进行波动。投资者可再维持轻仓多单，轻多交易。继续关注菜油5月能否穿越压力8200。、目前需确认菜油5月能否有效突破8200，以打开上行空间。投资者多单部分今日可适当向菜籽油倾斜。
菜籽油5月若能有效突破8200，则上升目标宜升至8500，这一确认过程需随即判定，一日确认或二日确认。美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：走势仍倾向于弱。
观点：美国11号原糖21.78-0.51。
基本面：
广西新糖截止11月19日，22家糖厂开榨，新糖报价4320-4380元/吨。
现货：小幅下跌，昆明4180-42000-20；南宁4350-4380；成都4300-4320-10。
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4320-4400元/吨，下降50元/吨。
建议：20日，白糖远期合约高位压力依旧成立，今日糖价保持惯性小幅下跌，但目标不宜判断，对应于SR1009，则再次测试4820一线，对应SR1005，则全力攻击4580一线，投资者保持偏空思维，保持抑制。
目前走势，连大集团自己都不知道糖价怎么走，不外乎就是寻求猎杀投机资金的机会。投资者在操作上也应该对此有所认识。目前，不对糖判断趋势。略远一些看，伴随新糖开榨进度提升，新糖报价存在回调到4200的可能性。投资者极轻空单维持亦可。
具体见：***?cid=40&sid=40&Newid=504
《白糖研究认清当前困局》（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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