全景网11月3日讯 三丰智能（300276）今日网上申购，银河证券预计2011-2013年复合增长率为38.57%，未来成长性较高，建议投资者参与申购。

发行数据

    申购指南

　　三丰智能是国内最早从事智能输送成套设备研发设计、生产制造、安装调试与技术服务的企业之一，根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为25.5元/股，对应市盈率为45.54倍。
　　公开资料显示，三丰智能本次发行股份总数为1,500万股，占发行后总股本的25%。其中网下发行数量为300万股，为本次最终发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
　　根据发行安排，11月03日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过12000股。即12750元-306000元。

　　申购建议

　　银河证券预计2011-2013年复合增长率为38.57%，未来成长性较高，建议投资者参与申购，申购上限为30.6万元。

　　操作提示

　　2011年11月07日（周一）刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签。
　　2011年11月08日（周二）刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购资金解冻。

机构询价区间与合理上市价格比较

　　机构观点

    渤海证券：募投项目完成后，公司现有产能将翻番，在充分满足汽车、工程机械等行业核心客户的需求之外，将有效的弥补目前公司产能不足对市场开拓和销售收入增长所形成的制约，产品将重点向大型化、柔性化、重载化方向拓展，同时已研制成功、储备的多项智能输送成套设备将投入生产，并向农用机械、家电、化工、烟草、仓储物流等行业延伸，进一步提高公司在智能输送成套设备市场占有率。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　湖北三丰智能输送装备股份有限公司是国内最早从事智能输送成套设备研发设计、生产制造、安装调试与技术服务的企业之一。公司取得15项专利，自主研发的"重载矩形悬挂输送系统"整体技术达到国际先进水平，填补国内空白。公司是中国机械工程学会物流工程分会的会员单位，先后获得"湖北省首批创新型企业建设试点单位"、"湖北省科技型中小企业成长路线图计划重点培育企业"、"湖北省最具投资潜力的科技型中小企业"、"黄石智能输送装备高新技术特色产业基地龙头骨干企业"等荣誉称号。
　　主营业务：公司一直专注于从事智能输送成套设备的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务，以技术为依托为客户提供智能输送整体解决方案。
　　所属行业：机械设备

　　公司亮点：
　　1、机械领域应用方兴未艾，有望大幅超过行业增速

    国内机械行业目前基本处于地摊式的生产线，公司在三四年前开始向机械行业推广智能输送装备，目前已经取得三一、徐工等国内知名企业的订单。鉴于这些企业在业内的标杆作用，预计未来智能输送设备在机械行业的应用增速有望大幅超越行业增速。
　　2、毛利未来有望进一步提高

    公司有轨自行小车包括单轨、双轨和三轨系列，全部自主研发。新开发的双轨、三轨小车是重型客车和装备的阴极电泳喷漆法流水线的重要组成部分，技术上达到国际先进水平，毛利率高达50%以上，但价格仅是国外同类产品一半。目前在公司营业收入中占比15%左右，尚处于推广期，客户包括江淮、大金龙、小金龙等，未来对业绩贡献有望进一步提高。竞争对手如华昌达则主要从事生产线集成，研发实力远不如三丰。
　　3、在手订单充足，明年业绩有保障

    智能输送成套设备为个性定制化产品，生产周期较长，当年的收入主要来自上年度的合同。据招股书披露，公司目前在手订单有3.2亿，明年业绩增长有保障。（全景网/涂蔚宏 整理）

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