全景网8月2日讯 中小板新股舜天船舶（002608）今日网上申购，银河证券预计首日涨幅波动区间为5.15%-40.2%之间，估值具有一定吸引力，建议投资者适量参与申购。　　

发行数据

    申购指南

　　舜天船舶是江苏省省属最大的国有造船企业，根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为22.11元/股，对应市盈率为15.68倍。
　　公开资料显示，舜天船舶本次发行数量不超过3,700万股，占发行后总股本的25.17%。其中，网下发行不超过740万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为2,960万股。招股意向书披露的拟募集资金数量为131,115万元，若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为81,807万元。
　　根据发行安排，8月2日投资者即可参与该股的申购。据了解，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过29000股。即11055元-641190元。

　　申购建议

　　银河证券预计2011-2013年公司年复合增长率为12.16%。舜天船舶发行价格22.11元，预计首日涨幅波动区间为5.15%-40.2%之间，估值具有一定吸引力，单户最多使用约64.12万元的资金进行申购，建议投资者适量参与申购。

　　操作提示

　　2011年8月4日（周四）刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》网下申购资金退款，网上发行摇号抽签。
　　2011年8月5日（周五）刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》网上申购资金解冻。

机构询价区间与合理上市价格比较　　

    机构观点

    国泰君安：公司远洋支线机动船舶的技术水平较高；拥有独立的生产设计能力；初步建立现代造船模式；掌握非机动船超远程运输的核心技术。
　　渤海证券：舜天船舶本次拟向社会公众公开发行人民币普通股3,700万股，扣除发行费用后用于全面推进现代造船模式建设、提升生产效率、强化高附加值和高技术含量产品生产能力的项目，即：船体生产线技术改造项目、船台改造项目和造船设施综合改造项目。募投项目完成后，公司将具备全面推行现代造船模式的能力，进而提升生产效率、扩大船型承接范围。
　　海通证券：公司此前享受合资企业所得税优惠到2010年底即到期，2011年将全部25%所得税税率；同时，公司外购机动船业务收入因安哥拉项目接近尾声而不能持续；综合来看2011年全年公司净利润出现下滑的可能性较大。

　　公司基本面

　　公司简介：
　　江苏舜天船舶股份有限公司是江苏省省属最大的国有造船企业，是国内首家地方国资背景的船舶制造上市公司。公司成立于2003年6月，2007年10月由江苏舜天船舶有限公司整体变更设立股份有限公司。公司实际控制人为江苏省国资委，其通过江苏舜天国际集团有限公司和江苏舜天国际集团机械进出口股份有限公司共持有舜天船舶70%的股权，公司董事长王军民、总经理李玖等8名自然人合计持有公司发行前30%的股权。
　　主营业务：公司主要从事机动船舶和非机动船舶的制造、销售和船舶贸易业务。主导产品为7万载重吨以下的集装箱船、散货船、多用途船、工程辅助船、各类驳船和内河船舶。
　　所属行业：交通运输设备制造业

　　公司亮点：
　　1、产业链完整，技工贸协同发展

    目前，公司已初步形成"产品研发-外贸接单-综合设计-船厂制造"的完整产业链，产业链中各环节既可独立发展业务又可相互辅助促进，从而使公司降低生产和经营成本。公司的业务模式包括自建模式与贸易模式，经营战略是以机动船舶产品和非机动船舶产品共同发展，并根据两种产品业务的特性，制定不同的发展策略。
　　2、独特金融、贸易方面优势

    公司实际控制人舜天集团是江苏省最大的国有外贸集团之一，在国际贸易和仓储运输方面实力雄厚；间接控制人国信集团是江苏省政府授权的国有资产投资主体和经营主体，在能源基础产业和金融服务业方面实力雄厚。
　　3、公司后续产能提升空间50%以上

    子公司扬州舜天主要负责机动船制造，子公司江都舜天主要负责非机动船制造，各拥有三个船台。由于配套起重能力不足，公司当前千箱集装箱船的船台周期在三个月左右，后续随着配套设施的完善可逐步提升到二个月。按三个船台且船台周期三个月计算，公司当前机动船年产能在12条左右，后续可逐步提升到18条左右。(全景网/涂蔚宏 整理)

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