全景网2月10讯 华峰超纤（300180）、佐力药业（300181）、捷成股份（300182）、东软载波（300183）和力源信息（300184）5家创业板新股与主板新股内蒙君正（601216）今日网上申购，节后首周3个交易日共10只新股发行，结合公司基本面、行业特性、未来成长性和发行规模，银河证券建议风险承受力较强的投资者适当关注捷成股份、东软载波和力源信息。　　

 

发行数据

华峰超纤（300180）

申购代码	300180
网上发行数（股）	32,000,000
申购上限（股）	32000
发行定价（元）	19.73
市盈率（倍）	51.92
主承销商	中投证券

佐力药业（300181）

申购代码	300181
网上发行数（股）	16,000,000
申购上限（股）	16000
发行定价（元）	23.5
市盈率（倍）	60.72
主承销商	西南证券

捷成股份（300182）

申购代码	300182
网上发行数（股）	11,200,000
申购上限（股）	11000
发行定价（元）	55
市盈率（倍）	74.32
主承销商	华泰联合证券

东软载波（300183）

申购代码	300183
网上发行数（股）	20,000,000
申购上限（股）	20000
发行定价（元）	41.45
市盈率（倍）	59.23
主承销商	中信证券

力源信息（300184）

申购代码	300184
网上发行数（股）	13,400,000
申购上限（股）	13000
发行定价（元）	20
市盈率（倍）	68.97
主承销商	国信证券

内蒙君正（601216）

申购代码	780216
网上发行数（股）	96,000,000
申购上限（股）	96000
发行定价（元）	25.5
市盈率（倍）	35.92
主承销商	国信证券

    申购指南

　　华峰超纤主要产品为超细纤维PU合成革系列产品，销量国内位于第一；佐力药业专业从事药品的研发、生产和销售，立足于药用真菌生物发酵技术生产中药产品；力源信息是国内著名的IC目录销售商，公司在市场推广能力及技术服务能力处于行业领先地位；主板的内蒙君正为国内较少的完整拥有"煤-电-氯碱化工"及"煤-电-特色冶金"一体化产业链的循环经济企业。
　　国都证券认为，从基本面来看，捷成股份与东软载波值得重点关注。捷成股份作为一家重点为广电等行业服务的专业音视频整体解决方案产品提供商，已经与多家三网融合内容提供商建立了良好的合作关系，三网融合的大力推进将为公司提供广阔的市场空间和新的利润增长点。东软载波是低压电力载波通信行业的领先企业，公司在研发能力、标准制定、客户基础等方面具备明显优势，智能电网建设为电力线载波芯片市场带来巨大的市场空间。
　　银河证券表示，从公司未来成长性看，5只创业板未来三年复合增长率均在30%以上，其中表现较好的是捷成股份和力源信息，分别为56.61%和49.38%，华峰超纤、佐力药业和东软载波分别为33.17%、37.11%和38.23%，主板的内蒙君正2011、2012年净利润增速分别为63.9%和23.98%；从盈利能力看，5只创业板整体较强，其中表现突出的是佐力药业、东软载波，2010年上半年综合毛利率分别为79%和63.15%。
　　
　　申购建议

　　申银万国预测内蒙君正、华峰超纤、佐力药业、捷成股份、东软载波、力源信息上市首日涨幅中值分别为12%、25%、30%、20%、10%、25%。
　　按照申购上限计算，本期6只新股单户最多可使用的资金量合计约为514.94万元。银河证券认为，在市场系统性风险尚未完全释放，新股上市大面积破发的局面没有完全扭转的情况下，建议稳健型投资者暂采取观望的策略。结合公司基本面、行业特性、未来成长性和发行规模，建议风险承受力较强的投资者适当关注捷成股份、东软载波和力源信息。

　　操作提示

　　2011年2月10日（周四）：网上发行申购日，（9：30-11：30，13：00-15：00）网上投资者缴款申购。
　　2011年2月14日（周一）：刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》；网下申购多余款项退款，摇号抽签。
　　2011年2月15日（周二）：中签号公告日，刊登《网上中签结果公告》；网上申购资金解冻。

    新股发行情况

    华峰超纤（300180）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为19.73元/股，对应市盈率为51.92倍。公开资料显示，华峰超纤本次发行股份数量为4,000万股。其中，网下发行800万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为78920万元。根据发行安排，2月10日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过32000股。即9865元-631360元。
　　佐力药业（300181）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为23.50元/股，对应市盈率为60.72倍。公开资料显示，佐力药业本次发行股份数量为2,000万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即400万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为47,000万元。根据发行安排，2月10日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过16000股。即11750元-376000元。
　　捷成股份（300182）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为55.00元/股，对应市盈率为74.32倍。公开资料显示，捷成股份本次发行股份总数为1,400万股，占发行后总股本的25%。其中，网下发行数量为280万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为发行总量减去网下最终发行量。若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为77,000万元。根据发行安排，2月10日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过11000股。即27500元-605000元。
　　东软载波（300183）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为41.45元/股，对应市盈率为59.23倍。公开资料显示，东软载波本次发行股份数量为2,500万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的20%，即500万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。若本次发行成功，发行人募集资金数量将为103,625万元。根据发行安排，2月10日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过20000股。即20725元-829000元。
　　力源信息（300184）
　　根据初步询价情况，公司首次发行A股的发行价格确定为20元/股，对应市盈率为68.97倍。公开资料显示，力源信息本次发行股份数量为1,670万股。其中，网下发行占本次最终发行数量的19.76%，即330万股；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。招若本次发行成功，发行人实际募集资金数量将为33,400万元。根据发行安排，2月10日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍，但不得超过13000股。即10000元-260000元。
　　内蒙君正（601216）
　　根据初步询价情况，公司首次公开发行A股的发行价格区间为24.0元/股-25.5元/股，对应市盈率为33.80倍-35.92倍。由于网上发行时本次发行价格尚未确定，参与网上资金申购的投资者须按照本次发行价格区间上限（25.5元/股）进行申购。公开资料显示，内蒙君正本次发行数量为不超过12000万股，网下发行2,400万股，占本次发行数量的20%；网上发行9,600万股，占本次发行数量的80%。根据发行安排，2月10日投资者即可参与该股的申购，参与网上申购的单一证券账户申购委托不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍，但不得超过96000股。即25500元-2448000元。

　　机构观点

    申银万国：华峰超纤主要从事超细纤维聚氨酯合成革系列产品的研发、生产与销售。至10年底公司产能已达900万平方米，产品销量自07年以来连续三年居全国首位，09年市场占有率达12.87%。正在新建的360万平方米超细纤维基布将于2011年四季度达产，届时产能将达1230万平方米，全国第一。预计公司10、11、12年完全摊薄EPS为0.50元、0.75元和1.03元，考虑到同类公司禾欣股份和双象股份的11年动态市盈率分别为25和28倍以及公司在合成革行业的龙头地位和未来超纤PU合成革的高速增长，认为可以给予公司11年27-29倍PE，即公司合理价值区间是20.25-21.75元。
　　东方证券：佐力药业立足于药用真菌生物发酵技术生产中药产品，通过多年的研发、改进，实现了珍稀中药材-乌灵参的产业化生产。主导品种乌灵胶囊是国家中药一类新药，国内独家生产，现为中药保护品种。公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股2000万股，募集资金主要用于乌灵菌粉生产技术升级改造和扩产项目、乌灵胶囊建设项目、药用真菌研发中心建设项目和营销网络建设项目。公司2010、2011、2012年实现摊薄后每股收益为0.50元、0.70元、0.95元，以2011年的预测市盈率30-35倍计，对应合理价格区间为21.0-24.5元。
　　安信证券：捷成股份是快速崛起的音视频行业龙头之一。公司产品覆盖电视台节目采集、编辑制作等诸多流程，是广电行业数字化、网络化的关键。过去三年，净利润复合增长率近100%，市场份额行业第三，崛起迅速。媒体资产管理系统解决方案和高标清非编制作网解决方案占比80%以上，是公司专注的领域。高标清非线编制作网解决方案进入高速式成长期，是公司收入增长的核心驱动力。给予2011年32倍，2012年21倍的目标市盈率，对应的询价区间是57.1－62.6元。
　　广发证券：东软载波是国内低压电力线载波通信（PLC）系统龙头企业。公司产品行业前景广阔。公司公开发行2，500万人民币普通股A股，预计募集资金18，735.03万元，投资于低压电力线通信网络系统技改项目和营销网络建设项目。预测公司2010年-2012年净利润分别为0.99亿元、1.45亿元、2.03亿元，对应EPS分别为0.99元、1.45元、2.03元。根据可比公司估值水平，按照2011年33--35倍PE，对应公司合理估值范围是47.85元--50.75元。
　　国泰君安：力源信息是国内著名的IC目录销售商，主要从事IC等电子元器件的推广、销售及应用服务，上游为IC原厂，下游为电子产品制造行业，是为上游推广IC新产品、传递新技术、整合市场供求信息的重要平台，是联接上下游的纽带。考虑可比公司2011/2012年平均PE为36/26X，我们认为公司合理价格区间为23.8-26.4元，对应公司2011年PE36-40X。
　　海通证券：内蒙君正是国内较少拥有完整的"煤-电-氯碱化工"以及"煤-电-特色冶金"一体化循环经济产业链的企业。依托乌海市当地和蒙古国丰富的煤炭、石灰石和盐矿等资源以及对技术创新的执着，公司原材料单耗大幅降低，PVC和硅铁的生产成本远远低于行业平均水平，产品产销率一直保持在90%以上。公司的合理价值区间为22.72-29.03元，对应2011年18-23倍动态PE。