| 来源： |
大通证券研发中心 |
发布时间： |
2009年06月15日 13:59 |
作者： |
徐虹 |
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央行12日发布消息称，2009年5月末，广义货币供应量(M2)余额54.82万亿元，同比增长25.74%，增幅比上年末高7.92个百分点，比上月末低0.21个百分点；狭义货币供应量(M1)余额18.2万亿元，同比增长18.69%，比上月末高1.21个百分点；市场货币流通量(M0)余额3.36万亿元，同比增长11.24%。1-5月份净回笼现金659亿元，同比多回笼708亿元（去年同期净投放49亿元）。对于货币供应量增速的持续上升，我们有如下看法：第一，M1、M2剪刀差的快速缩小说明银行系统内部存款有活期化倾向，反映出实体经济活力有所回升；，M2增速仍保持在25%以上，与历史比较就已是相当高的增速（之前只在1996年达到这一水平），说明中国经济处在向好趋势之中。
人民币贷款当月增加6645亿元。5月末，金融机构人民币各项贷款余额36.21万亿元，同比增长30.6%，增幅比上年末高11.87个百分点，比上月末高0.88个百分点。当月人民币各项贷款增加6645亿元，同比多增3460亿元，创出历史同期高点，可见5月的信贷投放仍保持着高速增长势头。从结构上看，新增票据融资只有862亿，占比从4月的21.24%下降至12.97%。新增中长期贷款达3458亿，占比50%以上，虽然较4月的79.87%有所回落，但一季度这一比例只有41%。由于信贷是我国货币政策影响投资的重要传递途径，因此，中长期贷款占比的增加说明中长期项目投资资金需求增加。（详细内容请参阅附件）
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