全景网4月16日讯 4月14日国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。会议提及关于房地产方面的内容主要如下：坚决遏制住房价格过快上涨。各城市政府要切实负起维护房地产市场健康发展的责任。加强住房保障工作，增加住房建设用地有效供应。实行更加严格的差别化住房信贷政策，抑制投机性购房。加快研究制定合理引导个人住房消费的税收政策。以下为各机构观点：
安信证券：调控多方加力 投资应待企稳
预计按揭贷款的首付和利率会进一步提高，会进一步抑制购房需求，同时可能会根据市场变化灵活调整。会议要求实行更加严格的差别化住房信贷政策。此项政策可操作性较强，总体上看会进一步抑制购房需求，影响的程度要看银行后续对按揭贷款首付比例和利率提高的幅度。
维持同步大市-A的投资评级。政策调控导向压制板块估值水平。股票投资方面，建议目前应等待调整企稳，再选择合适的投资时机，届时应优先考虑项目资源等综合优势较突出的蓝筹公司，如金地集团、新湖中宝、苏宁环球、栖霞建设等。
华泰联合：政策的纠结还将继续
本次新推出的二套房贷政策可谓史上最严厉的二套房贷政策。对于之前市场所广为流传的限制异地购房、某些城市将试点开征房地产保有税等政策并没有出现。我们认为其中的可能原因在于：房贷政策的操作相对容易，并且政策的力度调整起来也更为容易。该政策为后续调控政策的探路者，如没有起到预期的效果，传言中的其他政策出台的可能性仍在。在这一逻辑下，在房贷政策后的政策观察期，资本市场对政策的纠结还将继续。
国泰君安：房贷紧缩如期而至 量价调整将顺理成章
首付和利率提高的房贷紧缩对行业是中期利空，将有效打击推动房价猛涨的投资投机需求，缓解恐慌性需求的情绪，行业未来的房价调整和销量萎缩将产生实质影响，进而有利于维持中长期景气和泡沫。因政策风险尚未完全释放、政策紧缩后行业量价必会有调整的正确反应，所以维持行业趋势谨慎的观点，维持行业中性评级。我们认为，房价和销量调整（如15-20%），行业反而将逐渐产生趋势性买入机会。因政策风险释放和前期股价下跌，短期股价继续大幅下跌概率小。
这次房贷政策紧缩构成行业实质利空的原因在于：（1）03年以来历次调控证明，房贷政策非常有效；（2）二套房首付提高到50%，高于首次出台的07年9月；（3）首套房超过90平米首付提高到30%；（4）首次提出可大幅提高三套房等多套购房首付和利率，严格限制炒房和投机性购房。（5）相较首套房7折利率，本次调整相当于加息238个基点；相较普遍执行的二套房85折利率，相当于加息149个基点。
东方证券：“新国四条”政策点评
对楼市影响：政策将减缓房价涨幅。我们认为，对短期房价降温，见效最快的政策就是从抑制需求着手。此次政策直指投机需求，且力度空前。首付比例及利率的提高，既降低了购房的杠杆，又提高了其购房的成本，加之，政策的威慑作用，一定程度上将减少目前投机购房需求。但由于目前可售房源较少，供需短期逆转的可能性并不大，同时，开发商资金比较宽裕，我们认为，短期房价出现回调的概率较小，但其涨幅将得到有效控制。
对地产板块影响：出台政策已在市场预期之中，并在股价中有所反应，且地产股整体估值现处于历史较低水平，预计短期继续下跌空间有限。
长期看好地产，中期地产趋势性机会尚未显现，短期关注超跌反弹。
长江证券：市场再无“利空出尽”
落实会议精神细则将逐步出台，市场再无利空出尽其实在本次国务院常务会议前，各部委已紧锣密鼓地准备继续调控已略显失控的楼市。从去年开始就反复提到的利空出尽的市场声音也将逐步淡去，我们迎来的可能是如何去面对行业格局大变的新课题。
中金公司：关于遏制房价过快上涨政策措施的评论
就市场而言，房价将进入盘整和调整期，房地产股票已经充分反映了市场较为悲观的政策调控预期。短期来看，政策靴子已经落地，地产股跌幅将有限，但仍需观察各地方政府和相关部门的配套政策和市场走势，地产股在短期内也很难出现较大幅度反弹。我们认为随着下半年房地产市场进入调整期，地产股票将有较好表现。我们维持现在买房子不如买房地产股票的判断不变，中长期投资者可以逢低介入、耐心持有。
海通证券：住房贷款新措施对银行业影响
整体上看，会议精神的落实对于银行短期的业绩负面影响将比较有限，根据我们与银行的交流，目前银行住房贷款的实际成数（贷款余额/房产价值）并不高，普遍在六成以内，因此即使房价出现一定程度回落，存量房贷的资产质量压力也十分有限，因此我们并不建议对于住房贷款存量比重较高的银行采取回避的措施。长期来说，新政将引导银行对于自主性住房贷款给予更大支持，个贷的长期发展前景仍是光明的。零售贷款结构的逐步变化长期将提高银行资产的收益能力。银行对于房地产开发业贷款的主动调控将有利于资产质量的长期稳定。维持银行业“增持”的评级。
