全景网4月14日讯 全景网统计了8家机构对短期大盘走势的看法，看多4家，看平4家，机构好友指数为50%（上一交易日机构好友指数为50%）。长江证券认为小盘股的下跌和大盘股的上涨预示市场可能出现风格转换，但能否转化成功，首先取决于成交量，没有成交量的支持没有增量资金，大盘股的上涨也只能是昙花一现，其次周四公布3月份经济数据。一季度数据关系到二季度是否加大宏观调控的政策面的变化，比如是否提高准备金率、是否加息、是否加大房价调控力度等等，这些数据会给出决策的依据，对大盘股的运行方向有直接的影响。二是股指期货的推出。就当前大盘股的估值而言，预计正向影响的可能性较大，对激发大盘股的活跃度，对市场的风格转换都会有积极作用。（更多研报请进研报专区）
看多：
华泰联合：两市放量上涨，上证指数收于近三个月以来高位，然而个股下跌家数远多于上涨家数，小盘股普跌且跌幅较大。创业板更是十余家股票跌停，风格转换一日之间完成，股指期货合约即将上市，券商、期货等板块也应声而涨。市场二八效应似乎开始显现，投资者可适当加大权重股的持仓比例，降低中小盘股的配置。
国都证券：就大盘股而言，银行、保险、煤炭等板块有望继续活跃。但需要注意的是，在目前宏观紧缩趋势的背景下，周期性大盘股不可能全面走强，而且局部行情的持续性也有待观察。预计大盘将呈现震荡缓升的格局。操作上可重点关注银行、保险、煤炭板块，同时也应逢低关注符合“经济转型”的优质小盘股。
银河证券：尽管风格转换可能不会一蹴而就，或许将在犹豫中完成，但方向应该是确定的。小盘股虽然不能说完全没有机会，但会严重分化，大多数小盘股将面临巨大的调整风险。因此，相对于风险与收益的不平衡，我们建议投资者重点关注大盘蓝筹的系统性投资机会。
日信证券：昨日小盘股的回落虽然不能表明个体主体化炒作的完全结束，但在中期里大小盘风格收敛应是大概率事件，而权重股的活跃将有可能带动指数进一步冲高3200点一线密集成交区域。我们认为，在目前阶段仍应把握经济面需求增长的确定性趋势，在业绩增长和估值优势中寻找安全边际较高的投资品种，建议关注煤炭、有色、化工、航运等业绩复苏行业的阶段性机会。
看平：
方正证券：对于下一阶段的走势，我们认为，只要大盘不跌破3110点，仅就指数而言还是安全的，但个股的走势还会继续分化，而且分化更为严重。操作上，跟随市场风格转换步伐，在激烈的盘中震荡中逢低关注蓝筹股，特别是二线蓝筹股。
申银万国：本周股指期货即将推出，一季度的经济数据公布在即，我们认为短期内上证指数还将蓄势震荡，面临方向的选择。建议投资者控制住一定的仓位，注意风险。
兴业证券：本周市场如期震荡。震荡之后，考虑到3月份通胀符合一致预期概率较高，建议逢低增持，特别是中盘成长和中盘价值股。配置上，维持"价值为纲，狙击成长"的思路。
爱建证券：短期市场仍会以震荡反复为主。因此作为投资者来说，一方面要关注量能，另一方面要看市场是否具有持续的赢利效应，我们继续保持"重个股、轻指数"的操作策略，但需要有所谨慎主要以控制风险为主。
【要闻解读】
一季度经济数据周四出炉 GDP增速或超11%
中国经济网：按照惯例，国家统计局将于本周四(4月15日)公布一季度国民经济主要经济数据指标。机构预测，一季度居民消费价格指数(CPI)同比上涨幅度或在2.3%左右，物价总体仍呈温和上行趋势。另外，业内多位专家和研究机构分析人士表示，一季度GDP同比增速可能超过11%，甚至逼近12%。专家认为，一旦数据预警经济过热，央行有可能重启加息。
【点评】按照惯例，本周四相关部门将公布3月份我国CPI、PPI、工业增加值以及一季度GDP增速等重要宏观经济数据。由于3月份食用农产品价格出现了连续下跌，因此市场普遍预测CPI指数会有所回落，但是由于生产资料价格持续大幅上扬，因此CPI指数回落幅度也不会太大，大概在2.6%左右，但是PPI指数上升幅度可能较大。我们认为仅从CPI指数来看，可能加息条件还难以达到，但无论从收入法计算还是从支出法计算，一季度我国GDP增速将较快，我们预计可能达到12%，这反映了我国经济存在过热问题，因此从这个角度来讲，加息条件或许将会具备。但不管最终数据怎样，我们认为近期市场可能会受此影响，而且这种影响由于各种传闻的存在将会经常存在，这抑制了行情的展开。（该消息为宏观中性偏空）
国务院：支持A股上市公司引入境内外战略投资者
全景网：中国政府网发布题为《国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见》的文件指出，鼓励外资以参股、并购等方式参与国内企业改组改造和兼并重组。支持A股上市公司引入境内外战略投资者。规范外资参与境内证券投资和企业并购。依法实施反垄断审查，并加快建立外资并购安全审查制度。
【点评】引进境外战略投资者已经不是什么新鲜事，境外战略投资者的引入有利于先进管理模式、先进管理理念以及先进技术的引入，同时也在一定程度上为企业解决了资金上的一些难题，不过任何事情有利必有弊，我国很多企业甚至很多行业在引进战略投资者的过程中，出现了许多被恶意兼并和行业垄断问题，因此这些问题也需要引起我们重视。从以上消息我们可以看出，在国务院最新发布的《意见》中对这些问题做出了表述，因此《意见》的出台表明我国在引进外资的问题上更为成熟与完善。对于资本而言，A股上市公司引入境内外战略投资者将会带来更多的主题投资机会。但我们也注意到，在《意见》中也准许外企到A股市场上市，外企一般盘子较大，这对A股市场还会造成资金压力。（该消息为市场中性）
胡锦涛：不会在外部压力下推进人民币汇率改革
国家主席胡锦涛１２日在华盛顿会见美国总统奥巴马，双方就中美关系及共同关心的重大国际和地区问题交换了意见，达成重要共识。胡锦涛指出，人民币升值既解决不了中美贸易不平衡问题，也解决不了美国的就业问题。中方无意寻求对美贸易顺差，愿采取进一步措施增加自美进口，促进两国贸易平衡。我们希望美方努力扩大对华出口，尤其希望美方尽快放宽对华高技术产品出口限制。希望双方通过平等协商妥善处理两国经贸摩擦问题，共同维护中美经贸合作大局。胡锦涛强调，中方推进人民币汇率形成机制改革的方向坚定不移。这是基于我们自身经济社会发展的需要。具体改革措施需要根据世界经济形势的发展变化和中国经济运行情况统筹加以考虑。尤其不会在外部压力下加以推进。
点评：从上述言论中我们认为以下三点值得关注。首先，人民币汇率机制的形成是汇率政策的必然走向，这既是自身经济发展的要求，也是我国的国家战略发展需要。第二，在政策激励下，进口呈现高速增长的态势，3月外贸现70个月来首度逆差，成为暂时减缓人民币升值压力的砝码之一。未来对进口的鼓励政策仍将延续，但我们认为，国内的结构性因素短期难以得到改变，逆差目前不会形成趋势，并且贸易逆差并不能阻止人民币未来升值的趋势。第三，我们认为，人民币汇率很快将改变金融危机以来死死盯住美元的态势，小幅升值符合中美政治利益，升值方式以扩大波动范围，渐进小幅升值为主，2010年人民币兑美元实际升值幅度在3%左右。【国都证券】
3月中国全社会用电量同比增长21.04%
国家能源局13日发布的数据显示，3月份全社会用电量3435亿千瓦时，同比增长21.04%，去年同期为下降2%。一季度全社会用电量共计9695亿千瓦时，同比增长24.19%。其中，第一产业用电量190.48亿千瓦时，增长9.77%；第二产业用电量7146.7亿千瓦时，增长27.57%；第三产业用电量1079.53亿千瓦时，增长17.47%；城乡居民生活用电量1278.42亿千瓦时，增长14.96%。
点评：1季度用电量增速与去年年末基本相当，经济继续稳定在高位运行。通过用电量与GDP增速的近似匹配，预计1季度GDP增速为11.8%。而工信部人士表示，从用电量和高耗能产业增长的数据来看，1季度部分产业也存在“过热”倾向。【海通证券】
国务院：引导外资向中西部地区转移和增加投资
事件：中国政府网13日发布了《国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见》（《若干意见》），提出我国将根据经济发展需要，修订《外商投资产业指导目录》，扩大开放领域，鼓励外资投向高端制造业、高新技术产业、现代服务业、新能源和节能环保产业。根据《若干意见》，为引导外资向中西部地区转移和增加投资，根据《若干意见》，为引导外资向中西部地区转移和增加投资，我国将根据《外商投资产业指导目录》修订情况，补充修订《中西部地区外商投资优势产业目录》，增加劳动密集型项目条目，鼓励外商在中西部地区发展符合环保要求的劳动密集型产业。
《若干意见》提出了20条措施，涉及“优化利用外资结构”、“引导外资向中西部地区转移和增加投资”、“促进利用外资方式多样化”、“深化外商投资管理体制改革”、“营造良好的投资环境”等五大问题。我们认为，这是中国政府为适应国际国内经济形势变化、确保经济成功转型而采取的与时俱进的开放型战略。
点评：1．《若干意见》鼓励外资投向的高端制造业、高新技术产业、现代服务业、新能源和节能环保产业将迎来外商投资热潮，而严格限制的“两高一资”和低水平、过剩产能扩张类项目将淡出外商投资视野。这对加速我国产业结构调整、推动产业升级将起到积极作用。
2．外资加大向中西部地区转移和增加投资的力度将逐步增强，正如我们在近期的区域主题报告中的结论：成渝、关天、湘鄂等中西部地区在近三年吸纳外资的力度已在加快。《若干意见》将进一步增强外资对中西部的投资热情，尤其是高新技术产业、符合环保要求的劳动密集型产业或将形成新一轮外商投资热潮。
3．直接受益区域：甘肃循环经济区、关中-天水经济区、成渝经济区、武汉-长株潭“两性社会”经济区。【华泰联合证券】
