全景网4月13日讯 全景网统计了10家机构对短期大盘走势的看法，看多1家，看平9家，机构好友指数为10%（上一交易日机构好友指数为57%）。近期地产股受到消息和舆论的一致打压连续走低，日信证券认为市场仍处于基本面需求好转与政策面紧缩预期反响博弈的阶段，在3月数据全部公布之前，市场难以出现单边上涨或调整走势，指数仍将围绕半年线小幅震荡。警惕中小板获利抛售风险。（更多研报请进研报专区）

看多：

    高华证券：本周A股市场将迎来3月份重要经济数据以及具有标志性意义的股指期货的上市，市场的运行将很大程度上依赖于这些标志性事件的影响，但就技术面来看，昨日的调整非常强势说明了指数依旧有进一步上行的空间。

看平：

    方正证券：由于目前市场各中短期均线交织在一起，上有压力，下有支撑，还是目前市场主要特征，短期大盘也难有大幅下挫的可能，毕竟下跌的空间也被市场整体成本所制约。指数横盘震荡，个股继续活跃，还将成为当前市场盘面的运行方式。操作上，继续遵循高抛低吸的策略，跌多了要敢买，涨多了要舍得卖出。

    申银万国：周一股市放量调整，金融地产及权重股疲弱，再次确认短线机会抓小放大，题材股强者恒强，大盘继续震荡整理。

    兴业证券：本周公布物价指数是投资者需要重点关注的，若最终符合一致预期的2.4%—2.5%，而低于兴业宏观预测的2.8%—3.1%区间，则阶段性政策调控预期减弱，资本市场短期扰动因素减弱。但指数本身仍然难以摆脱趋势上的盘局。

    国都证券：股指期货已经逼近，但权重板块依然疲弱，这已经清晰地表明，市场并不认为股指期货推出初期会对相关板块带来显著影响。事实上，宏观紧缩仍是制约权重板块的重要因素。特别是楼市泡沫继续膨胀、通胀预期不断增强，都意味着紧缩压力仍将加大。预计大盘仍将呈现盘整格局。由于估值处中性水平，市场整体风险有限。

    英大证券：该轮行情的继续演进尚待大盘股重出江湖，股指期货的正式上市或将部分改变这一胶着状态，但中小板个股的活跃氛围短期还将持续，建议继续持续成长性好的品种，但回避缺乏业绩支撑且涨幅过大的个股。

    爱建证券：随着近期市场针对中小盘个股的疯狂炒作，已积聚下了一定的风险和做空力量，因此股指一旦回头就会引发众多的获利盘，所以我们认为短期股指在股指期货推出之前仍可能会呈现出一定的反复，但个股的分化仍将愈演愈烈。

    日信证券：整体来看，市场仍处于基本面需求好转与政策面紧缩预期反响博弈的阶段，在3月数据全部公布之前，市场难以出现单边上涨或调整走势，指数仍将围绕半年线小幅震荡。盘中个股两极分化也会持续，新能源、低碳、智能电网、三网融合等主题品种尚有活跃空间。

    湘财证券：权重股的走弱，更大的可能性是基于周五即将挂牌上市交易的股指期货。我们认为本周市场可能会维持一个窄幅区间震荡的格局，以观察股指期货带给市场的真正影响。多空双方超级主力，都在静观对方的表现而不敢贸然行动。这样的市场运行格局，恰恰是给了中小市值板块再度活跃的空间和借口。由于该类板块连续上涨，适度提醒注意波动风险。

【要闻解读】

    3月新增贷款5107亿

    一季度人民币贷款增加2.60万亿元，其中3月新增贷款5107亿元。人民币各项贷款余额42.58万亿元，同比增长21.81%，增幅分别比上月低5.42个百分点。货币供应量方面，2010年3月末，广义货币供应量(M2)余额为65.00万亿元，同比增长22.50%，增幅分别比上月低3.03个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22.94万亿元，同比增长29.94%，增幅分别比上月低5.05个百分点。
　　点评：今年监管层要求全年四个季度信贷投放比例为3：3：2：2，这一规模将略高于这一目标，但也处于可接受的合理范围内。贷款持续回落意味着监管层从年初进行的窗口指导等控制措施在逐渐显现效果，这使进一步加大紧缩力度的必要性有所下降。

    从3月份新增贷款5107亿元、M2同比增长22.50％以及M1同比增长29.94％来看，一方面贷款规模控制在央行预期的范围内、缓解了市场对于加息等紧缩政策的担忧；但是另一方面从货币供应的角度来看，尽管货币供应还处在相对的高位，但是拐点过后的回落趋势已经形成，后续的股市资金供应不会有前期那么有利。因此，市场对于该数据的理解究竟哪个方面占优还将从银行等权重蓝筹板块的表现上体现出来。【海通证券】

    货币信贷增长回落，显示数量型调控效果，但对实体经济支持力度不减。外汇储备增长放缓，无明显“热钱”流入信号。我们预计近期不会出台更有力的紧缩信贷的政策，政府会继续通过发行央票、公开市场操作来管理流动性，提高存款准备率的可能性降低，短期内加息的可能性亦较低。我们预期人民币2季度开始对美元升值，加息在3季度发生。【中金公司】

    兴业银行股价异动点评

    我们的观点：兴业银行单日下跌4.67%，收于34.10元。我们与银行沟通情况如下：1、由于兴业配股本周内将上会，此次下跌可能与小非先行卖出参与配股有关。2、物业税传闻下地产股走低，地产相关贷款占比高继续使兴业股价受影响。我们认为，兴业银行基本面良好，资产质量稳定，地产类贷款主要为按揭贷款占比21.25%，开发贷仅4.38%，风险可控。由于贷款议价能力上升及同业收益率上升，3月息差环比上升，从而1季度息差环比正增长，加之贷款投放节奏均衡，中间业务同比增长较好。建议下跌中逢低买入，目标价40.81元，对应13.18倍10PE，2.55倍10PB。【广发证券】

    金地集团：拟定向增发不超过48亿元价格 不低于12.4元

    金地今日发布公告，拟增发4亿股，募集不超过48亿元资金，投入上海金地天域等6个房地产开发项目，覆盖公司重要战略区域长三角（上海、杭州、南京、宁波）、珠三角（佛山）以及中部重要城市（武汉）。
　　点评：我们认为此次增发对公司股价的影响为中性。公司10年计划新开工面积较09年大幅增加175%，有较大的融资需求，市场此前对公司的融资行动已有预期。在房地产再度面临政策打压的情况下，公司的融资计划能否顺利通过审批市场也存有疑虑。公司09年有大量预收账款未结，可充分保障10年业绩，本次即使增发成功预计对业绩摊薄也十分有限。综合来看公司此次增发计划对股价影响为中性。【华泰联合】