全景网3月17日讯 周二，经过了近一段时间的震荡，A股市场终于改变了往日不温不火的态势，以几乎单边上扬的走势，给市场注入了一针兴奋剂，或许也预示着大盘终于摆脱了箱体震荡的走势而选择了向上突破。盘中放量明显，显示市场人气开始略有恢复。近期一直脱离周边股市，走出独立行情的A股市场今日的表现终于与国际市场“接轨”，后市或许值得期待。
==A股走强的宏观背景 再看国内外经济回暖预期==
国内现状：进出口继续趋冷 工业增加值回升相对缓慢
数据解读：从宏观数据探寻政策动向
政策预期：预计中国今年还有两次降息
外部环境：美国银行业业绩回稳 经济中期触底越发明显
==探听A股脉动==
敏感因素跟踪：影响因素忽喜忽忧 A股后期上下两难？
前期支撑分析：流动性仍然充裕 但助涨效应明显减弱
最新看点揭秘：明辨钢材期货的“是与非”
后期走势判断：有望止跌反弹 季报高成长股强势渐显
==借力A股反弹 掘金结构性机遇==
金融行业：投资金融股的信心再足些
有色金属：中国因素再度呈现 市场如期反弹
房地产管理与开发：小阳春行情提前启动
铜行业：铜板块或存交易性投资机会
医药行业：行情尚处于启动中
==机构强烈推荐==
荣盛发展：扬帆起航 评级买入
华发股份：调研信息速递 强烈推荐
北新建材：朝阳产业龙头蓄势蓬勃
==周二盘势分析==
箱体依然成立 突破后短期必将回归
今日市况：
指数经过反复蓄势，终于迎来的对称三角形整理后的向上突破。周二上证指数高开高走，从开盘的2156点一路上行，最终收盘于2218点，大涨3.02%。深成指开盘于8035点，报收于8389点，由于地产股占权重较高，上涨幅度高达4.58%。量能较上一周明显放大，两市总成交额愈1700亿。盘中，有色金属、房地产、煤炭等板块走势强劲。特别值得关注的是地产股：我们分析近期央行再次下调准备金率几乎已成板上钉钉的事实，房地产成为受益最大的板块，故而在最近两个交易日出现了明显的异动。在这个利好相对稀薄的“后两会”时期，行情的发动必须依赖于地产、金融等权重板块，所以周二A股全面上扬的走势，便是市场对蓝筹股启动的热烈回应。同时，在前期的栏目中我们预计经济形势逐步转暖，领先经济的行业诸如资源、矿产等板块将先于大盘有所表现。同时配合着大宗商品价格的止跌回升的宏观形势，有色、煤炭等行业也先后发力走强，牵引指数突破了整理区。当然，这种突破还有待后市的确认，如果指数回踩20日均线以及三角形整理的上沿启稳，股指则有望进入前期预测的3月份极限区间1800—2500的上方区域，但依然不会改变前期我们反复坚持的2000-2200的主流区间的运作计划。
热点透视：央行再降准备金率几成定局 地产银行深度受益
内因外因共同促成准备金率下降预期：
我们认为，2009年全年9500亿的财政赤字带来的流动性压力、贸易顺差缩小引发的外汇占款减少、商业银行超储率的快速下降与保信贷增长愿望的背离，构成了存款准备金下调的最主要的催生力量。
1、骤然增加的巨量财政赤字也会给资金供求以巨大压力。财政赤字与市场将会争夺流动性这块蛋糕，而由于新增信贷依然保持高速增长，短期央行与其采用降息的手段保证流动性，不如降低存款准备金率更为合适。
2、2月份贸易数据显示，当月我国的贸易顺差出现急剧下滑，由此带来的外汇占款持续减少问题可能会吞噬市场的流动性。
3、在1、2两月信贷强力投放之后，目前商业银行系统超储率已从08年底的5.11%快速下降至2月底的3.8%附近水平。银行系统进一步保持信贷高速增长的期望角度是央行降低存款保证金率的内在动力。
山雨欲来风满楼：央票海量发行、权威人士讲话成风向标：
1、从08年下半年以来，几乎每次准备金下调之前，公开市场的操作思路遵循加大流动性回笼的。3月12日央行发行了09年第八期央票，创下了10个月最大的单期发行量，这是降低存款准备金率的一个很重要的信号。
2、央行态度明确：央行副行长苏宁在两会期间就未来的货币政策取向表示，当前货币政策调控空间仍然充裕，法定存款准备金率还有很大下调空间。而如果市场出现流动性不够的情况，央行完全可以通过降低法定存款准备金率等手段来增加流动性。
综合以上原因，我们分析存款保证金率的再次下调几成定局，我们分析的重点是这条政策对A股市场的影响将会如何。根据历史经验表明，地产、银行将会是存款准备金率下调的最直接也是最深度受益板块。存有不确定因素的是存贷款利率是否会同时下调，而利率的下调对银行和地产板块是冷热不均的。
假设一、准备金率下调而利率不下调
无疑，银行股会受益深重。利率不变意味着利差不变，存款准备金率下调却意味着可用资金增多，信贷规模得以扩充，这无论如何对银行都是不能再好的消息。而地产股受到信贷扩充的传递性影响，上市公司资金面紧张的压力有望得到进一步缓解。结合当前一线城市房地产价量齐升的浓浓暖意，这一利好的影响有望得到进一步放大。
假设二、准备金率下调的同时配合存贷款利率下降
存贷款利率下降，无论利差是否继续缩减，银行的信贷和存款业务都会收到一定程度上的冲击。但是从经济数据分析得到的结果是，目前的实际存贷款利率处于10年来的新高，高成本压抑了企业的融资、投资热情，如果利率下调，对银行的信贷业务是一种正面刺激。瑕不掩瑜，准备金率和利率如果双降，银行依然会从中受益。而对于房地产板块来说，利率的下降，无论是对于购房消费的刺激还是企业融资成本方面都有十分积极的意义，在房市逐步回暖的情况下，这种直接的刺激对整个行业的意义是非常大的。
从A股市场上来看，最近几日一线城市房地产股票涨幅惊人，北京、上海、深圳等一线城市房地产实体市场的升温传递到证券市场的结果便是：金地集团、北辰实业、珠江地产等周二都以涨停报收。从房市的运行规律来看，一线城市的房价和成交量作为先行指标会引领二三线城市的走向，故而A股市场房地产板块内部的轮动，也会遵循这种一线地产股先行，二三线地产股跟进的格局，我们重点推荐栖霞建设、华发股份、保利地产、建发股份、华侨城。
总之：
蓝筹股尤其是地产、银行是目前市场的主要看点，从1664点启动的反弹行情向上的总体趋势不变。在震荡中要注意把握个股的波段操作机会。蓝筹股持续的发力，可能会带来后市的反复整理，周三开始市场的热点—无论是板块之间抑或是板块内部，都有可能进一步分化，投资者应当积极关注低价股的补涨过程。
