| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年03月17日 14:01 |
作者： |
袁舰波;屈昳 |
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撰写时间： |
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上周上证综指跌2.93%，在A股表现不佳的情况下，医药板块跌2.68%，略强于大盘。
上周各子板块的走势相对比较混乱，收盘时多条线错综复杂的交织在一起，显示市场在两会后对市场走势的分歧。前期涨幅较大的医疗器械板块上周则是大幅跑输行业指数，随着新医改细则推出的临近，医疗器械板块预计将有交易性机会出现，投资者可密切关注。
从风格板块来看，近期行情从业绩较差的板块往业绩优良板块的转移的趋势越来越明显，尽管这种转移不是一蹴而就的。随着医改各执行方案及年报的公布，医改对行业及个股的影响亦将明朗，前期炒作的不能真正受益医改的、业绩缺乏支撑的个股将“原形毕露”，而能够真正受益医改、业绩优良的投资品种将逐渐显现其投资价值。
我们建议投资者本周关注三个方面：首先是行情开始启动的一、二线绩优股及生物板块；其次是年报优异公司的表现；第三是医改受益板块，如县医院等基层医院建设受益的医疗器械板块及基本药物目录受益的中药龙头公司。
投资组合本周大幅跑赢行业，两周收益较行业的差距也大幅收窄，我们仍然减持月初的判断，近期医药板块仍将往业绩优良的一线股及行情尚处于启动中的医药生物板块转移，尽管其转移的速度慢于我们的预期。请投资者密切关注投资组合的表现。
关于医改配套方案的推出时间，卫生部部长陈竺明确提出两会后“以日来计”，预计于本周初公布的可能性较大，而推迟到下周公布的可能性较小，有消息称可能与配套的14个方案一起推出，建议投资者密切关注。
(具体内容请见附件)
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