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【大势与策略】
[长城证券研究所]：策略周报：树欲静风不止 外围压力重现
上周大市呈现前高后低态势，周初涨势凌厉，后半周遭遇境外银行股"小非"仓皇出逃的冲击，大盘仍收得4.6%的周阳线，板块和个股分化较为显著，煤炭和房地产板块涨幅居前，仍判定为下跌中继过程当中的阳线。
春节假期将近，境内市场消息面趋于平静，但以美国糟糕经济数据和港股"小非"冲击为特征的外围冲击却开始重新浮现，我们九月初周策略的题目"外围风险增大、金融股遭偷袭"似乎又可以重新适用。
随着美国去年四季度经济数据和企业业绩的逐步披露，美股正在遭受种种不利消息的压制，上周公布的美国08年12月失业率创下了7.2%的十六年新高，成为压制美股继续反弹的直接动因。面临财务困扰和"去杠杆"要求的外资机构在解禁期到来之后纷纷在香港市场抛售中资银行股，或许中资银行H股的估值已属"便宜"，但君子不立危墙之下，境外机构大规模抛售的冲击可能影响香港市场整个一季度的表现。
对于境内A股市场来说，Ｈ股估值水平的显著回落同样会压制Ａ股银行板块的走势，当这种冲击效应和银行业绩担忧交叉出现的时候，银行板块在一季度的走势则显得让人担心，近期投资者应提防银行股破位下跌的风险，对于Ａ股大盘来说，大盘近期出现了头肩形态的雏形，投资者应密切关注指数在1800一带的颈线支撑作用，警惕大盘破位之后的杀跌。操作策略上，我们建议投资者保持对09年中线底部和真正流动性行情的耐心等待。
[上海证券研究中心]：从恐慌到"一米阳光"的微变
中小板：在"三高"状态中冲刺
前期我们曾经指出小盘股孕育大热点的判断在上周得到市场确认。上周中小板在"三高"（高涨幅、高换手、高估值）状态中加速冲刺。但目前中小板273家公司的平均PE在26.17倍，已经显著高于深市与沪市主板16倍与14倍的估值水平。对此应保持必要谨慎。
减持事件：不构成持续冲击因素
我们认为外资减持事件对A股市场的影响主要表现在心理影响，其中折射了市场依然对中国宏观经济的信心匮乏，在内外部负面影响下，银行股短期表现依然将积弱难返，但股价由此再大幅下台阶的可能性不大，因此该事件难以构成大盘续跌的持续冲击因素。
经济数据：不超预期下滑就是利好
未来A股市场可能还会受到上市公司年报和一季报业绩的局部负面冲击，但市场对宏观数据的解读将从前期的恐慌转变为悲观预期与挖掘"一米阳光"的"对峙"，这显然是一个积极的变化。
趋势：偏弱的平衡
短期市场整体受到压制与结构性活跃是一对矛盾，这使得短期内对A股市场作出激进趋势判断不合时宜。因此，我们对本周市场趋势判断依然持偏弱的平衡观点。
投资策略及建议：
目前市场各因素交织在一起，尚没有绝对因素改变08年末两个月的区域波动架构。在此背景下，A股区域震荡的格局尚难改观。由于市场可操作性有所提升，投资策略上贯彻波段操作策略，并有效把握热点切换以及箱行运作特征。本周行业配置重点关注工程机械以及医药行业。主题投资机会可积极关注受益迪斯尼主题的上海本地股。
[渤海证券研究所]：策略周报：经济数据决定市场方向选择
上周市场的走势明显受制于国际市场，1月2日国际市场的良好表现直接促使2009年股市的开门红，但是周三国际市场的大幅回调则使得周四国内股指纷纷回落。就全周而言，上证综指收于1904.86点，较前一周上涨84.05点，涨幅达4.62%；同期深证成指收于6719.88点，较前一周上涨234.37点，涨幅达3.61%。上周沪深两市共成交4511.34亿元，日均成交超过900亿元，较前一交易周放大超过五成。
当前国际国内的经济形势都非常严峻，这将对国内外股市产生很大压力。由于牛年第二周将陆续公布08年12月的经济数据，预期众多悲观的经济数据将对股指形成连续冲击，市场走势不容乐观。市场热点方面，受国家十大产业振兴规划陆续出台及国资委对部分行业注资等利好政策影响，钢铁、汽车、有色，以及电力等板块先后出现强势上涨，显示出政策的积极效用仍被股市迅速挖掘，煤炭板块随着油价的可能见底也呈现资金流入，而小市值板块个股盘中强势明显。预期后市，近期有资金介入的板块将表现较好。
操作上，虽然股指震荡上涨，但由于市场热点轮动相对较快，板块可持续性较差，建议不宜久持，获利后可择高止盈。如果股指短期运行方向选择向下明确，投资者应尽快降低持仓。
【宏观研究】
[天相投资顾问]：宏观研究：流动性反弹还是反转
【热点与机会】
[天相投资顾问]：解禁股投资机会显现 上周普遍走强
[光大证券研究所]：煤炭行业：守望机会 波段操作
[民生证券研究所]：原料药：消化降价担忧 凸显交易性机会
【行业纵览】
[宏源证券研发中心]：太阳能行业：广阔市场带来新发展
[长江证券研究所]：零售业：1季度消费大类资产配置报告
[渤海证券研究所]：机械行业：非悲观预期下最差时期已过去
【个股点评】
[联合证券研究所]：格力电器：行业低谷时的稳定成长
[渤海证券研究所]：北京银行：定位明确 顺势而为
[安信证券研究所]：雷鸣科化：跨地区民爆产业集团初现雏形
[长城证券研究所]：盐湖钾肥：钾肥价格分歧导致业绩分歧
