要点：
　　公司公布重组预案后连续跌停，昨日跌停终于打开，但是各研究机构对盐湖钾肥09年的业绩仍存在较大的分歧。
　　分歧存在的原因就在于对钾肥09年价格走势的判断。08的商品牛市中，由于钾盐的国际垄断、我国对进口钾盐的严重依赖，在进口钾盐谈判中被迫接受了400美元/吨的提价，使我国的钾盐FOB价格达到了625美元/吨，在09的谈判中，日本已经接受了加拿大每吨200-220美元的价格上涨，我国谈判的最后情况如何还有待观察。
　　我国每年钾肥需求量约1000万吨，08的由于钾盐价格彪涨，我国钾肥使用量减少了30%，中国无机盐协会钾盐分会预计认为，09年的使用量约在660万吨，目前我国生产能力约400万吨，再加上由于08年成交萎缩企业和经销商库存了680万吨的钾盐，09年国内的供应形势比较乐观。
　　目前国内氯化钾市场价格已经降到了3500元，且由于需求萎缩，基本没有成交，市场处于一种混乱的状态。
　　对于09年的钾肥市场，我们判断钾肥价格大幅上涨的可能性不大。我们假设盐湖钾肥09年实现销售量200万吨，平均出厂价在3500元/吨，测算得到09年EPS为2.942元，对应13倍市盈率，如果吸收合并成功，09年EPS为2.548元，对应15倍市盈率。
　　截至08年3季度末，盐湖钾肥库存近100万吨，因此09年实现的销售量有较大的变动空间，同时由于钾肥价格的不确定性，盐湖钾肥的业绩也存在较大不确定性，我们对业绩进行了敏感性分析，附后。给予盐湖钾肥中性投资评级。

(具体内容请见附件)

09年A股市场能否多姿多彩？