| 来源： |
长城证券研究所 |
发布时间： |
2009年01月13日 13:44 |
作者： |
吴土金 |
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上周大市呈现前高后低态势，周初涨势凌厉，后半周遭遇境外银行股“小非”仓皇出逃的冲击，大盘仍收得4.6%的周阳线，板块和个股分化较为显著，煤炭和房地产板块涨幅居前，仍判定为下跌中继过程当中的阳线。
春节假期将近，境内市场消息面趋于平静，但以美国糟糕经济数据和港股“小非”冲击为特征的外围冲击却开始重新浮现，我们九月初周策略的题目“外围风险增大、金融股遭偷袭”似乎又可以重新适用。
随着美国去年四季度经济数据和企业业绩的逐步披露，美股正在遭受种种不利消息的压制，上周公布的美国08年12月失业率创下了7.2%的十六年新高，成为压制美股继续反弹的直接动因。面临财务困扰和“去杠杆”要求的外资机构在解禁期到来之后纷纷在香港市场抛售中资银行股，或许中资银行H股的估值已属“便宜”，但君子不立危墙之下，境外机构大规模抛售的冲击可能影响香港市场整个一季度的表现。
对于境内A股市场来说，Ｈ股估值水平的显著回落同样会压制Ａ股银行板块的走势，当这种冲击效应和银行业绩担忧交叉出现的时候，银行板块在一季度的走势则显得让人担心，近期投资者应提防银行股破位下跌的风险，对于Ａ股大盘来说，大盘近期出现了头肩形态的雏形，投资者应密切关注指数在1800一带的颈线支撑作用，警惕大盘破位之后的杀跌。操作策略上，我们建议投资者保持对09年中线底部和真正流动性行情的耐心等待。（具体内容请见附件）
09年A股市场能否多姿多彩？
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