| 来源： |
东北证券研究所 |
发布时间： |
2011年03月01日 16:29 |
作者： |
沈正阳 |
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主要观点：
2011年央企重组或将加速，目前多家相关上市公司停牌实施资产整合；重组概念个股具有跌幅小、涨幅大的特点，在股指震荡过程中更易跑赢市场,同时具有较好的防御性。
央企重组的主要方式，可以归结为三种：合并重组、分拆重组、托管重组。在各整合方式中，整体并入被广泛应用于科研院所的整合过程中，实现产研一体化，提升企业自主创新能力；而业绩较差、主业不突出的公司进行了非主营业务以及不良资产剥离后进行分拆重组；同时对于主营业务较为接近，实现企业集团合并，达到避免同业竞争、实现资源有效合理配置的目的；在整合重组过程中，既有产业链整合也有业务拓展扩张式整合。
投资选股主线：业绩、规模主线，即关注规模业绩排名相对靠后的央企，其中科研院所是重点之一。在科研院所类央企整合中，控股股东具有优质资产的上市公司更容易在资产整合过程中受益。北京有色金属研究总院、北京矿冶研究总院、电信科学技术研究院、武汉邮电科学研究院等科研院所是关注重点，其中有研硅股、高鸿股份以及烽火通信等均存在资产注入或注入预期。
（具体内容请见附件）
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