| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2011年02月28日 14:43 |
作者： |
张鹏 |
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一周市场回顾：
自2011年1月底2661点开始的连续四周的反弹在上周进入震荡期。A股一周微跌0.43%，高点向上有所突破，但仍未能守住2900点关口，一周收报2878点。从市场表现来看，市场风格偏向中小市值个股。
上周行业表现仍以防御类和主题性板块为主。信息设备、家电、轻工、纺织、餐饮旅游等主要非周期类行业板块表现较好，老牌主题板块如移动互联网、物联网等上周亦取得不错收益。高铁板块继续调整，金融、钢铁等权重周期行业跌幅靠前拖累指数表现。
本周市场观点：
经济危机的周期与美元强弱周期休戚相关。美元周期变化处于重要时间节点的关键时刻，亦与美国的经济复苏、欧盟经济政策进退两难以及新兴市场国家悄然而起的通胀危机密切关联。对于中长期的投资决策，应建立在美元出现大幅走强的可能上进行重新考量，而其对流动性、部分大宗商品的冲击都将对权益投资产生诸多影响。
对于A股市场，我们认为观察货币政策实际影响的观点可以继续保持。在2月底-3月初，即两会之前的流动性是支持市场继续反弹的。但从市场热点来看，前期快速轮换的运作方式很难进一步持续，如果权重股护盘现象不能延续的话，弱势调整就还不会结束，指数仍会在2820左右寻找支撑，但本周预计仍和上周一样，有单日回调震荡风险，但不构成阶段性调整的大风险。我们认为应开始关注主题类板块在业绩快报、送配方案大面积出炉后的估值回归风险，以及权重类、低估值板块在本周具有相对收益的机会。
（具体内容请见附件）
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