| 来源： |
广发证券研发中心 |
发布时间： |
2011年02月28日 17:14 |
作者： |
游文峰 |
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2月走势：政策重拳落地，股指小幅反弹
第三轮房地产调控政策落地，反弹行情在农历新年前夕悄然展开。2月股指曾突破2900点一线压力，但外围局势动荡不安打破反弹节奏，纵观2月行情估值修复特征明显，政策重压下权重股表现稳定为主题投资营造有利环境，“水利投资”，“新三板扩容”等题材催生了部分涨幅居前的热门品种。
通胀继续发酵，货币收紧快马加鞭。
2月15日，统计局公布1月份CPI同比增幅4.9%，其中1月通胀的两大动力食品和住房价格同比涨幅分别为10.3%，6.8%，按原有统计口径CPI预计数值将在5.2%-5.5%左右，尽管新权重计算的CPI远远低于市场预期，但作为推升通胀的两大因素：输入型通胀以及农产品价格上涨并没有减退的迹象，央行收紧货币的步伐紧跟当前通胀形势，半个月内相继上调“双率”，货币紧随政策延续。
中东局势紧张，聚焦保民惠民。
2011年初始，中东多国出现社会动荡和政府更迭，新兴国家普遍存在的高通胀带来了低收入群体的利益受损。同处于新兴国家范畴下的，中国管理层更敏锐的意识到保障民生控制通胀的重要性，通胀和房价的调控力度将不会松懈，收入分配改革，保障性住房建设必将得到大力推进，3月上旬，一年一度的两会即将召开，民生领域将成为关注的焦点。
3月行情预测及策略：2700点至3100点箱体震荡
以主题投资为表现的结构性机会仍值得期待，整体策略上应保持紧跟主题热点，在震荡市中保持灵活操作，其中投资上有三类主线值得注意：一是原油价格上涨背景下的投资机会，二是两会召开，民生领域聚焦点提至新的高度。三是年报业绩披露潮中，寻找业绩确定性增长的品种。
本月我们在相关受益石化板块上将有所偏重。重点推荐股票组合：葛洲坝、中集集团、ST钒钛、三普药业、海虹控股、兴发集团、烟台万华、广汇股份。
（具体内容请见附件）
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