| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月15日 09:30 |
作者： |
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展望后市：在基本面上值得投资者关注的事件主要有以下几点：其一、我国央行再次宣布提高人民币存款准备金率0.5个百分点至17.5%，如果考虑到几家国有股份制银行的差别化计提准备金率，实际上人民币存款准备金率已经达到18%的历史新高；其二、11月11日我国国家统计局公布的10月份CPI同比增长4.4%，较九月份环比增长0.8%，这一数据使得未来加息的预期有较大程度的提升；其三、G20峰会本周召开，有关美国政府的量化宽松货币政策将成为本次会议的主要议题之一，或许为缓和各国政府的压力，美元指数在本周有较大幅度的反弹，但我们认为美元反弹持续性不强。
我们认为全球流动性泛滥的趋势还将维持较长的一段时期，至少到明年的二季度初这一局面难有改变。在新增贷款超预期的同时，10月份的储蓄存款却呈现出截然相反的走势，10月份，新增人民币存款1769亿元，明显低于9月1.45万亿元和去年同期2897亿元，环比更大幅下降88%。造成当月存款减少的最根本原因就是居民户新增存款大规模减少。这一数据显示了居民储蓄正在搬家，居民资产配置方向逐渐明确。
展望后市，上周五股指暴跌主要受市场传闻上调印花税及心理因素影响，而非基本面出现了变化，调整到一定的位置，市场就会重新回归理性，会更多地围绕上市公司的基本面。目前的经济形势并未出现变化，因此本次调整幅度不会很大。在货币流动性依然充裕和人民币升值预期明显的前提下，未来股市依然走强。
本周多空转向点为3081
本周趋势：震荡
中线趋势：震荡整理
本周区间：2850-3050
（具体内容请见附件）
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