| 来源： |
浙商证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月23日 15:13 |
作者： |
邱小平;陆靖昶 |
| |
投资要点:
基金平均仓位全面大幅回升。根据浙商证券的基金仓位监测模型，我们所监测的267只偏股型（含股票型和混合型，不含指数型，下同）开放式基金的平均仓位上周出现了大幅回升，由前一周的72.84%上升至78.39%，上涨了5.59个百分点，一举收复了此前三周的失地，并回到今年平均仓位的最高水平附近，即使剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，全部基金的主动性增仓也达到4.75个百分点。与此同时，主动性增仓的基金占比由前一周的53.73%进一步上升至74.91%。基金经过三周的持续减仓之后突然全面大幅增仓至较高水平，说明基金此前的减仓并非是看空市场，而是在进行持仓结构的调整，基金对后市的看法仍然较为乐观。
各类基金均大幅增仓。按投资类型划分，股票型基金的平均仓位从78.38%上升至84.13%，主动性增仓的幅度为5.04个百分点，混合型基金的平均仓位从65.77%上升至71.15%，主动性增仓的幅度为4.38个百分点，两类基金的仓位均较前一周有明显的上升。按晨星基金类型划分，股票型，积极配置型以及保守配置型的平均仓位分别为83.05，67.03%和41.48%，主动性增仓的幅度分别5.06个百分点，4.01个百分点和1.97个百分点。其中股票型基金的增仓幅度最大。
大幅增仓的基金比例明显增加。从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看，有28.84%的偏股型基金增仓幅度在0%~5%之间，有23.60%的偏股型基金的增仓幅度在5%～10%之间，此外，还有21.72%的偏股型基金增仓幅度在10%以上，大幅增仓的基金比例较上周有明显的增加。与此同时，只有17.60%的基金的减仓幅度在0%～5%的基金，较前一周下降了13个百分点，此外，减仓幅度在10%以上的基金占比为2.34%，也比前一周下降了5个百分点。从第一季度末以来基金主动性增减仓的分布来看，主动增仓的基金数量（154只）
已经超过主动减仓的基金数量（113只）。
高仓位基金数量明显回升。从全部偏股型基金的分布来看，仓位在80%以上的基金数量占据着半壁江山，其中仓位在80%～90%之间的基金显著增加，而仓位在90%以上的基金更是较前一周上涨了一倍。与此同时，仓位在60%～70%的中等仓位基金数量则下降了一半，而仓位在60%以下的基金数量也有小幅下降。我们还观测到，有22.85%的基金的仓位接近募集说明书中所述的配置上限，与前一周相比上升了一倍，而接近仓位配置下限的基金则下降到0.37%，与前一周相比有2.62个百分点的回落。基金的仓位配置重新恢复到前期的高仓位水平，再次说明基金对后市运行方向的看法较为乐观。
（具体内容详见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
