| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2009年06月22日 15:20 |
作者： |
胡卓文 |
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市场在上上周的小幅下跌之后在上周强劲反弹，上证指数在上周5个交易日均是阳线报收，最终指数成功站在2800点上方，报收2880.49点，全周上涨4.98%，沪深300指数上周上涨5.98%，，我们构造的开放式股票型基金股票组合指数上周上涨了6.54%，而开放式混合型基金股票组合指数上涨了6.02%。
上周市场在回调之后强劲上涨，从上周的仓位变化数据来看，两个类型的基金平均仓位均连续第三周主动下降，但和之前一周不同的情况是，基金的分歧再次有所显现，加减仓基金数量力量对比比较接近。综合来看，基金在市场的上涨氛围中仍然选择主动减仓还是说明他们的谨慎。
上周市场强劲上涨，虽然从绝对量来看，开放式主动投资股票型基金的仓位出现反弹，由前一周的83.03%上升到了上周的83.41%，但如果再考虑了市场本身的上涨对基金仓位的影响之后，基金是主动减仓的，减仓比例为0.4%，这也是股票型基金的连续第三周主动减仓。在所有的156只此类型基金中，有72只基金仓位下降，并且所有72只基金采取主动减仓的策略。
混合型基金的仓位也是连续第三周下跌，由上上周的68.71%下降至68.09%，仓位下降的幅度为0.62%，剔除掉市场上涨对仓位的影响之后，基金仓位的主动减仓比例为1.64%。在所有的123只此类型基金中，有67只基金仓位下降，并且所有67只基金采取主动减仓的策略。
按照基金公司作为统计口径，资产净值总额处于前10位的基金公司的平均开放式股票基金仓位为83.61%，较上周有所上升，而且高于所有开放式主动投资股票基金83.41%仓位的水平，而开放式混合型基金仓位为73.12%，虽然高于所有开放式主动投资混合型基金68.09%的仓位，并且较上周有所下降。
按照北京，上海，广东作为统计口径，仓位分别为79.88%（北京）、79.55%（上海），86.98%（广东）。从三地的基金仓位分布来看，除了北京，上海和广东都增加了自己的仓位水平，但如果考虑市场上涨的因素，我们认为三地仍然是主动降低了自己的仓位，市场还是偏谨慎的。
（具体内容请见附件）
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