| 来源： |
东方证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月29日 15:14 |
作者： |
王骏飞;冯玉明 |
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美国经济出现好的迹象是美国政府乃至全球主要经济体的政府干预政策的结果，货币政策和财政政策的合力遏制了经济衰退的程度，因此目前经济的表现是政府干预的结果，或者说正体现政府干预的效果，反过来说经济衰退得到遏制也证明了政府干预的有效性和必要性。
目前市场之所以有对经济较为正面的感受，就是因为经济指标持续的自由落体被小幅反弹所打断，即使在反弹之后再次出现下跌，但其下跌的幅度已远小于人们的悲观预期，因此经济表现被市场认定为好于预期，并趋向稳定，支撑了信心的复苏。
初步遏制表示出遏制的有限性和暂时性，要对经衰退济持续地和更有效地进行遏制就势必需要较之前更大力度的干预政策，但就目前美国的状况而言，几乎所有的货币和财政政策都已经用到了极致，零利率和7870亿美元经济刺激计划在短期内都缺乏扩展的空间，况且7870亿美元中的财政投资资金真正到位仍需要至少半年的时间，可能会出现“前力已逝，后力未继”的危险真空状态，因此美国政府很有必要抓住眼下的宝贵时机做出更大的调整。
通过上述的定性就能对目前美国经济数据进行较为清晰的分析，容易看出在每一项反弹和好转的经济指标背后都有一项或几项相应的政府政策正在推进实施，亦或是对于某项计划实施的政策存在积极的预期，这些实施中的政策或对即将实施政策的预期推动了经济主体做出与经济衰退预期相反的行为决策，例如对首次购房者减税政策以及历史最低房贷利率推动房产交易活跃、或对7870亿美元经济刺激计划中庞大的财政投资的预期推动扩大资本品订单等。(具体内容请见附件)
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