财经首页 | 国内财经 | 国际财经 | 新闻评论 | 产经新闻 | 港澳台财经 | 财经专题 | 财经专区 | 财经论坛 | 财经博客 | 曝光台 | 财富人生
　房地产 | 信息技术 | 传播文化 | 食品饮料 | 金属非金属 | 电子 | 医药生物 | 机械设备 | 纺织服装 | 石化塑胶塑料 | 造纸印刷 | 采掘业
 

2月CPI同比下降1.6% 2月份PPI同比下降4.5%

　　2月份，居民消费价格总水平同比下降1.6%。其中，城市下降1.9%，农村下降0.8%；食品价格下降1.9%，非食品价格下降1.2%；消费品价格下降1.5%，服务项目价格下降1.8%。从月环比看，居民消费价格总水平与1月份持平；食品价格上涨0.8%，其中鲜菜价格上涨4.0%，鲜蛋价格下降0.8%。 [全文]
　　 工业品出厂价格同比下降4.5%，原材料、燃料、动力购进价格下降7.1%。[全文][网友热议]

名词解释：
　　GDP:即国内生产总值(Gross Domestic Product)，通常对GDP的定义为：一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和提供劳务的市场价值的总值。GDP是宏观经济中最受关注的经济统计数字，因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。
　　CPI:指数即消费者物价指数(Consumer Price Index)，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。
　 PPI:指数即生产者物价指数(Producer Price Index)，衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。

CPI将落入负值区间？

2月CPI、PPI双降 统计局：还不能判定出现通缩
　　2月份，居民消费价格(CPI)同比由上月上涨1.0%转为下降1.6%，工业品出厂价格(PPI)下降4.5%，降幅比上月扩大1.2个百分点，呈继续下降态势。如何看待居民消费价格和工业品出厂价格的双双下降？这种下降是否意味着通货紧缩？对此，国家统计局相关人士表示，本月CPI和PPI的双下降，主要受国际市场初级产品价格显著下降和一些特殊性因素的影响，还不能就此判定出现了通货紧缩。[全文]
　　CPI、PPI今公布 各方激辩通缩来临

6年来价格指数增幅或首度双双“告负”
　　继PPI（工业品出厂价格指数）之后，CPI（居民消费品价格指数）增幅（同比，下同）可能于上月回落为负数。多家机构预计，上月CPI增幅将出现2002年12月以来的首个负值。上月CPI增幅与PPI增幅如果双双为负，不仅意味着6年来首次出现这一现象，而且将预示着通缩压力继续加大。
　　 春节后食品价格的稳步回落及去年翘尾因素影响的减弱，是导致上月CPI增幅下降的主要因素。[全文]

李毅中∶2月份经济数据出现一些乐观迹象

　　中国工业和信息化部部长李毅中9日在参加全国人民代表大会会议间隙表示，中国2月份经济数据出现一些乐观的迹象，但他也警告称，不能仅依据这些数据就认为经济已经复苏。
　　 在被问及1月份和2月份工业产值数据时李毅中表示，应该对经济面临的下行压力进行全面评估。
　　 他表示，中国经济状况非常严峻。不过他预计经济今年将复苏。[全文]

温家宝：今年全面实施促进经济发展一揽子计划
　　 十一届全国人大二次会议五日举行开幕会。中国国务院总理温家宝在作政府工作报告时表示，二00九年政府工作要以应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展为主线，全面实施一揽子计划。
　　 温家宝所说的一揽子计划包括四“大”：大规模增加政府投资，实施总额四万亿元人民币的两年投资计划，其中中央政府拟新增一点一八万亿元，实行结构性减税，扩大国内需求；大范围实施调整振兴产业规划，提高国民经济整体竞争力；大力推进自主创新，加强科技支撑，增强发展后劲；大幅度提高社会保障水平，扩大城乡就业，促进社会事业发展。[全文]
调查：

股市·经济·规律：

蓝筹股有望推动大盘重返2300点
　　 目前市场担心的是，行情有可能将会在预期减弱的情况下重新出现调整。但笔者并不这样认为，因为当前的政策做多环境是有目共睹的。虽然说此次政府工作报告再次强调实施总额4万亿元的两年投资计划，并未提及继续增加投资额度的市场预期，但是确定了今年GDP目标为8%。
　　 在全球不利的经济形势面前，若是经济未有达到预期效果，就不排除管理层继续出台提振经济的有力措施，直到经济真正恢复内在动力之后。这充分显示出管理层围绕“扩内需、保增长”为主线的工作重心未变。[全文]

改革与维稳是A股2009主旋律
　　虽然一系列举措都在显示出政府层面的维稳之心，但是即将出台的宏观数据还是提醒人们市场仍将接受政策利好和宏观数据之间的博弈。市场人士指出，近期信贷、ＰＭＩ、发电量等数字的向好预期将印证中游工业生产回暖的趋势。同时，市场对两会期间在“促转型保增长”的政策方面超预期仍有期待，再加之当前市场流动性充足，市场短期看好的预期仍可得到延续。但同时３月份公布的出口、投资、消费数据依然下滑，连同大小非减持的负面消息仍可能带来市场情绪摇摆。海外市场不确定因素较多，金融危机余波不断，也可能对Ａ股市场产生负面影响。[全文]

股市将在下半年重新回归上升态势?
　　“我国流动性增加的趋势一直没有改变。”国务院发展研究中心金融研究所银行研究室副主任吴庆说。从目前信贷投放的速度来看，在今年中期，CPI将重新回升。虽然物价水平重新抬头并不一定意味着实体经济完全走出下行区间，但他认为物价增长将会带动资本市场重新振作。“尤其是股市，将在下半年重新回归上升态势。”吴庆表示。
　　他同时认为，政府将CPI增幅的控制目标定为4%，也是为了在一定程度上提振全民信心，促使公众对经济走势的预期更加乐观。[全文]

股市与经济运行有什么规律
　　 股市运行与经济运行之间有什么规律，国家连续出台的经济政策是否意味着我国A股市场已经具备了系统性走强的机会？
　　 从过去的经验数据看，经济学家对经济复苏的预测要稍滞后于实际经济数据，而股市则会早三到六个月。所以股市与实际经济的运行大致有如下规律：当股市大跌时，经济可能还未到最坏时刻;当市场估值较低后，市场开始止跌，甚至上涨，而此时经济数据到股指仍处于恶化中，与股指运行轨迹分道扬镳;最后经济复苏，股指运行开始与经济重新吻合。[全文]

机构：

分析：

中信证券：市场焦点重回基本面
　　流动性和政策推动的估值反弹告一段落，在宏观数据陆续公布和企业业绩进入披露期的复合作用下，市场焦点将重回基本面，二次探底的幅度和跨度则取决于需求的复苏情况。短看防御，长看周期，建议短期关注防御性股票，关注指数型基金被动调仓带来的交易性机会；长期静待同政府投资相关的周期类股票回调后的买入机会。[全文]

上海金汇：短期指数破位 二度考验2000
　　消息面纷繁复杂，既有"证监会研究启动IPO"的利空，也有宏观经济数据即将公布的市场担忧，近期盘面也越来越显现出投资人对于外围股市、全球经济危机和国内基本面的担忧，特别是在新经济刺激计划预期落空和两会将闭幕的本周。[全文]

西部证券：利好因素支撑反弹继续
　　主导市场持续反弹的经济运行利好预期和资金供给两大影响因素还没有发生根本性变化。近期将逐步公布2月份的一系列宏观经济数据，2月份CPI可能成为6年来首次负增长，而通缩的最大风险将是需求不足最终拖累投资和消费，导致企业利润更明显的下滑，增加经济复苏的难度。实际经济数据与预期的差距对市场投资信心和走势都可能带来一定程度的负面冲击，但随着经济运行先行指标的逐步好转，这种差距预示着市场最悲观时期正在过去，只有未来出现利好预期减弱或短期资金供给平衡被打破，才将会促使大盘的反弹趋势出现转折。[全文]

航空证券：短线蓄势后有望冲高
　　外围股市在本周给A股市场制造了不少紧张气氛。美国道指连续下挫，相继跌破6800点、6600点，拖累全球股市表现。本周A股市场能够走出独立反弹行情主要是受益于两会政策背景支持，以及2月份中国制造业采购经理指数（PMI）等相关数据的回暖。此外，证监会主席尚福林称印花税仍有下调空间，新股发行制度改革都利于市场信心的增强。
[全文]

东兴证券：应把握经济低谷时期的确定性
　　至于未来市场会怎样运行，银国宏认为要更多取决于经济数据的公布。他分析，这一波反弹是打了一个“时间差”，整个运行过程没有触及一些相关的经济数据。比如，采购经理人指数（PMI）连续3个月回升，但这种回升表明的是信心回升，并不反映企业实际运营成果的回升。但是不可否认，信心的回升也表明了整个经济的运行，经济见底的速度要快于预期。银国宏认为真正决定市场方向的是３月中下旬即将公布的２月份一系列的经济数据。由于2月份是2009年一个完整的工作月，因此2月份的数据对市场的影响会非常大。[全文]

策略：

银河证券:两大角度把握市场阶段性机会
　　投资机会上，我们建议投资者从两个角度把握市场阶段性投资机会：一是经济好转与政策刺激下的金融和投资品的估值回升机会，二是流动性过剩与政策扶持下的主题投资机会。行业选择上，可重点关注银行、证券、保险、医药、地产、机械、建筑等。[全文]

国泰君安:A股银行股将有进一步表现的可能
　　国泰君安6日发布题为《到了买入银行股的时候？》的报告，通过中美银行比较，认为后市A股银行股将有进一步表现的可能。
　　 记者同时注意到，自2月以来，汇添富、万家等基金的投资周报也一直配置银行股，其理由主要在于估值便宜，宽松的信贷也有利于银行收入增长，2009年业绩正增长可期。汇添富基金建议重点关注原股份制银行，短期重点推荐深发展、浦发、兴业、招行和中行，长期重点推荐深发展、浦发、工行和南京银行。[全文]

广发证券:钢铁股整体性回暖已无疑问
　　广发证券的报告指出，两会传出了中国将继续扩大财政刺激力度的消息，4万亿投资效果将逐步体现，连续三个月PMI指数出现回升，国家通过对于铁路、桥梁、船舶等大规模基建项目的投资，有效地推动国内钢铁市场的消费，一季度钢铁股整体性回暖已无疑问。[全文]

广州万隆：当前应如何挖掘交易机会

　　由于宏观经济总体上仍未走出低谷，下游产业基本需求不旺盛，而部分去库存和需求明确的上市公司，则会受到格外的青睐。
　　 这里主要包括两个部分，一是非周期性的行业，其订单不太受目前经济波动的影响，其中风电订单预期最理想，我们认为是最值得关注的行业板块。二是明确受益于四万亿概念，订单增长明确的行业和个股。[全文]

重庆东金：把握波段操作带来的机会

　　短线投资者可逢低布局两条主线：一是"两会"中有望被提及的三农、 医改、新能源、节能环保等概念品种，对于其中一些相对滞涨、股性较活跃以及基本面优异的品种可给予 重点关注。二是年报具备业绩高增长或是预期高送转的品种。此前中兵光电、万通地产、大东南等高送转 品种获得了市场的高度青睐，短线涨幅惊人，随着更多上市公司年报的披露，年报披露前逢低布局此类品 种当有一定短线收益。[全文]

最近一年CPI、PPI走势：

数据及政策:

月份

CPI

M2同比增幅(月末)

货币政策

2007年01月

2.20%

15.9%

1月15日，上调存款准备金率0.5个百分点

2007年02月

2.70%

17.8%

2月25日，上调存款准备金率0.5个百分点

2007年03月

3.30%

17.3%

3月18日，上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%

2007年04月

3.00%

17.1%

4月16日，上调存款准备金率0.5个百分点。

2007年05月

3.40%

16.74%

5月15日，上调存款准备金率0.5个百分点。5月19日，一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

2007年06月

4.40%

17.06%

6月5日，上调存款准备金率0.5个百分点。

2007年07月

5.60%

18.48%

7月20日，上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

2007年08月

6.50%

18.09%

8月15日，上调存款准备金率0.5个百分点。8月22日，一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

2007年09月

6.20%

18.5%

9月15日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.60%提高到3.87%；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由现行的7.02%提高到7.29%。

2007年10月

6.50%

18.47%

10日，中国人民银行决定从2007年11月26日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2007年11月

6.90%

18.45%

8日，中国人民银行决定从2007年12月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

2007年12月

6.50%

16.72%

中国人民银行决定12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率上调0.27个百分点；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

2008年01月

7.10%

18.94%

中国人民银行决定从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点

2008年02月

8.70%

17.48%

-----

2008年03月

8.30%

16.29%

中国人民银行决定从2008年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2008年04月

8.50%

16.94%

中国人民银行决定2008年4月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2008年05月

7.70%

18.07%

中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。

2008年06月

7.10%

17.37%

--

2008年07月

6.30%

16.35%

--

2008年08月

4.90%

16.0%

--

2008年09月

4.60%

15.29%

9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。

2008年10月

4.0%

15.02%

2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

2008年11月

2.40%

14.8%

从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点。从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。
2008年12月
1.20%
17.8%
 从08年12月23日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。从2008年12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2009年01月

1.0%

--

--

2009年02月

－1.6%

--

--

消费者信心指数:

日期

消费者
预期指数

消费者
满意指数

消费者
信心指数

2007.11

98.7

92.0

96.0

2007.12

99.5

93.1

96.9

2008.01

98.6

91.2

95.6

2008.02

96.8

90.5

94.3

2008.03

97.1

90.7

94.5

2008.04

96.6

90.1

94.0

2008.05

97.0

90.2

94.3

2008.06

96.5

90.6

94.1

2008.07

96.9

90.8

94.5

2008.08

96.0

90.2

93.7

2008.09

95.6

90.0

93.4

2008.10

94.2

89.8

92.4

2008.11

90.8

89.2

90.2

2008.12

87.6

86.8

87.3

降息·悬念

防范物价过快下行 适度宽松货币政策仍有施展空间
　　　10日公布的2月份居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）可能双双同比负增长，其中CPI是2002年12月以来首次同比负增长。此间观察家认为，我国并未出现典型的通货紧缩，未来应从扩大内需和理顺价格机制等方面入手，防范物价过快下行。[全文]

央行副行长苏宁: 货币政策调控空间充裕
　　全国政协委员、中国人民银行副行长苏宁９日表示，当前我国货币政策调控空间仍然充裕，法定存款准备金率在１３％-１５％区间，还有很大的下调空间；存贷款利率经过五次下调后，虽然空间有所缩小，但还有调整空间。[全文]
　　央行副行长苏宁：存款准备金率下调空间很大

CPI可能负增长 警惕实际利率创十年新高
　　2月份CPI将创下-1.8%左右的跌幅。这意味着，实际利率将由稍早前的1.25％急剧升至4％以上，创下10年新高。
　　 在通缩面前，继续维持名义利率不变注定是不切实际的和有害的。所谓有害，当然是指重蹈1998年积极财政政策总体不成功的覆辙。那一年的国内增长目标同样是“保八”，但这一目标终究未能实现。1998年和1999年尚有房改因素刺激经济增长，如今指望住宅销售成为2009年经济增长点显然是不切实际的，实际利率创新高会否阻碍实现经济增长目标，值得注意。[全文]

全球降息潮看中国 二季度有望重启降息
　　欧洲央行和英格兰银行最近相继宣布降息，利率再次创历史新低。中国央行是否也会加入这股降息大潮，显然备受关注。
　　 央行副行长易纲近日在接受媒体采访时表示，降息空间不大，并不是说不降息；而同是央行副行长的苏宁则表示，法定准备金率仍有很大的下调空间，但目前市场流动性很充裕。[全文]

2月宏观数据陆续公布 降息时间点可能提前
　　随着今年2月份宏观数据披露日期的临近，市场上关于央行何时重启降息的猜测开始升温。目前，市场上各机构的观点趋于一致，即年内市场利率仍有下降的空间，但何时降息重启却存在争议。渣打银行昨天发布报告预测，央行下次降息可能推迟到二季度之后。不过，更多的机构认为，央行重启降息的时间点可能随着信贷增量的迅速回落而提前。[全文]

宏观数据考验银行 今年利差或继续收窄
　　从10日起，一系列宏观数据的陆续公布，或将对中资银行业未来的经营带来间接影响。至少市场对于其业绩的判断会有一定变化。
　　“如果真如市场预期的，CPI转负、PPI降幅进一步扩大，那么市场对银行业的判断可能会重新悲观起来，”一券商分析师表示。
　　９日，除中信银行外，A股银行股全部下跌，最大跌幅为5.03%。[全文]
央行再"双降" 大幅降息108基点
　　中国人民银行决定：08年12月23日起，下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现利率。从08年12月25日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。[全文]
央行再"双降" 大幅降息108基点
　　中国人民银行决定，从08年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。[全文]
央行两月三降息 政策宽松信号明显
　　中国人民银行决定，从08年10月30日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。[全文]
中国“二降一免” 三大政策再度横空出世
　　中国人民银行08年10月8日决定，自15日起下调人民币存款准备金率0.5个百分点；自9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次也相应调整。同时，根据个人所得税法有关规定，国务院决定自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。[全文]
央行“双降” 货币政策或转向
　　从08年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。从2008年9月25日起，除工行、农行、中行、建行、交行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。[全文]
 

专家评论：

苏剑：为何GDP增速五年来首度跌至个位数

　　2009年，我国投资领域还面临一个更为严峻的问题，那就是存货的调整和消化。2008年，在世界经济总体不景气的大背景下，我国企业积累了大量的非自愿存货，这些存货已经计入了2008年的GDP，因此，即使在2009年卖出去了，对2009年的GDP也没有什么贡献。一般而言，一个经济的非自愿存货占GDP的比例不会太大，因此存货调整对宏观经济的影响不大。然而，2009年的中国经济却不是这样，存货调整很可能直接大幅度地影响总投资，这其中的关键就在于房地产业。[全文]

桂浩明：信贷资金增减与股市涨跌究竟关系如何
　　近期股市震荡比较大，以上证综合指数而论，年初以来一度最多上涨了约32%，其后在短短的11个交易日内又曾经跌去了15%以上。市场人士都在从各个角度分析出现这种这种大起大落行情的原因。其中有一种比较夺人眼球，也颇为另类的观点认为，这次股市的起伏，与信贷资金违规流入股市又被迫撤出有关。换言之，最近以来股市的大幅波动，都是信贷惹的祸。[全文]

马红漫：政策已“留活口”

　　政策的观望和政策的开放，让资本市场拥有了相对稳定的市场预期。而从本轮波动的走势看，相关调控之手并未在市场上缺失，当一些悲观的市场预期2000必然被跌破，就会有神奇之手悄然以利好消息和指标股启动维护市场走势，重新树立市场信心。以笔者接触的市场人士看，目前的很多大规模投资者，甚至是以机构资金为主的投资者仍然以悲观看法为主。建议读者去翻翻前期市场下跌时，一些机构的新看法，其中不乏看到新低点的悲观立场。由此而言，我们或许可以在走势中看到调控部门对于市场的高度关注，在一个非此即彼、非涨即跌、非新高即新低的极端市场摇摆中，调控部门恰以其相对宽泛化政策预期，以及精妙的市场调控之手，巧妙地维护着市场的相对的走势平衡。[全文]

潘晟：经济数据给我们必胜的信心
　　第十一届全国人民代表大会第二次会议，国务院总理温家宝向大会作政府工作报告。今年是是进入新世纪以来我国经济发展最为困难的一年，改革发展稳定的任务十分繁重。综观国际国内形势，我国仍处于重要战略机遇期。但是，面临如此巨大的挑战，温家宝总理政府报告中提到的一系列数据，都给了我们必胜的信心。[全文]

更多新闻：
专题制作：赵晓璇 全景网版权所有 严禁转载