| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2012年02月22日 10:45 |
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股指：股指日内区间震荡。
观点: 美股涨跌不一，欧股收跌。希腊救助达成协议，令市场较难找到新的利好支撑。全球股指温和调整。国内股指维持区间震荡。
建议：IF1203 2580压力2530支撑。
（倍特分析师苏毅荻）
钢材：震荡盘整，短线偏空交易
【外盘】希腊获救，股市涨跌互现，伦铜反弹，原油收涨，美元指数回落。
【消息面】短期资金仍偏紧，央行昨暂停公开市场操作。
【基本面】21日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价3920元/吨，较上一交易日持平；Ф6.5mm高线价3940元/吨，持平。铁矿石、钢坯小跌；螺纹线材社会库存连续大增创新高；节后遇倒春寒，需求未启动，资金面仍紧，负面因素频现，市场悲观纠结，短期现货价格跌后弱势盘整。
【期货盘面】周二股市高位涨跌互现，工业品反弹。希腊获救助款，但市场担心希腊很快会出现违反第二项援助计划条款的风险。外盘短线中性，工业品调整中反复。国内股市维护反弹通道，短线挑战2400较为关键。螺纹目前现货面承压，现货领跌，调整将继续，西部大开发十二五规划短线有提振；短线市场整体氛围复杂多变，今日预计螺纹震荡盘整。
【操作提示】螺纹5月4235震荡4250压力；短线偏空交易思路，短多获利减出，反抽受压空头适当回补。
(倍特分析师：刘明亮）
化工综述：昨晚美国原油延续涨势，创下9个月以来的新高。欧元区17国财长决定批准总额为1300亿欧元的第二轮希腊救助计划，并同意希腊留在欧元区。近期，市场对伊朗问题的担忧升级以及美国的一系列强劲数据支撑原油的持续走强，给化工品种带来较强的成本支撑。
PTA:温和反弹
【基本面】亚洲PX+10至1612美元，折合成本9225左右，外盘PTA +6.5至1180.5，进口成本9297，现货内盘8950.PTA现货：华东地区8950，华北地区9050。PTA装置开工率99%，下游聚酯开工率维持88%，织造织机负荷- 65%。今年下游聚酯开工开工明显晚于往年，且下游需求的持续低迷令聚酯工厂的库存压力逐渐上升，只能被迫优惠，导致聚酯工厂对原料采购意向低迷。ＰＴＡ在上游原油，ＰＸ高企，下游需求清淡的多空因素交织情况下运行。期价的走势取决于阶段性的多空力量强弱对比。
【技术面】TA05合约昨日温和反弹，站上布林中轨，冲高后在9000整数关口受到压制回落。多头诚意尚有欠缺，TA也成为三个化工品种中反弹力度最弱的，TA的多空分歧依然较大。今日TA5月延续反弹，看能否反弹至10日均线附近。
【操作建议】短线交易关注10日均线附近压力
塑料：延续反弹
【基本面】华北LLDPE报价在9750-9900元/吨，华东LLDPE报价在9700-9900元/吨，华南LLDPE报价在9750-9850元/吨。LDPE华北市场价10840，HDPE华北市场价10030，PP华北市场价-150至10500。石脑油折合连塑生产成本约11326。近期乙烯价格上涨，国外生产商亏损将限制进口量，有利于去库存，对于期价起了一定的支撑。
【技术面】塑料5月昨日加大反弹力度，冲上10日均线，多头信心比较强。图形由震荡偏弱逐渐转强，可以顺势交易。今日塑料延续反弹，压力位上至10350.
【操作建议】短线交易关注10350附近压力
PVC：延续反弹
【基本面】电石价：华中3625，西北3325，华北3650。电石法PVC：小厂货华东6570-6620，大厂货华东价6620-6620；乙烯法PVC：低端华东市场价6700-6900，高端华东市场7000-7050。交易所仓单-47至4396张。贸易商与生产企业都有不少库存，出货压力大，下游需求未见转暖，PVC降价促销并未刺激下游采购。现货面不支持期价上涨。
【技术面】PVC5月合约昨日在布林下轨的支撑下，超跌反弹上60日均线，盘面呈现减仓上行状态，追空者减仓出场。今日PVC5月延续反弹，关注10均线附近压力。
【操作建议】短线交易关注10日均线附近压力前期空头注意减仓（倍特分析师：李林峰）
焦炭：弱势震荡《观点》：天津港一级冶金焦平仓报价2060-2130元/吨（含税），连云港一级冶金焦2100-2120元/吨（含税），山西地区一级冶金焦车板含税报价1900-1950元/吨左右。国内焦炭市场整体弱势运行，下游需求情况一般，焦企看空形态略有增加。钢材市场运行清淡，库存仍呈上升趋势，且资金链紧张对焦炭价格打压明显，采购热情低迷。而全国炼焦煤市场继续维持弱势，局部地区呈下滑，相应的成本支撑也在弱化。盘面来看，节奏形态保持弱势整理，而现货电子盘目前逐步进入底部区间，后期会多有反复，从而一定程度上会干扰期盘。在基本面疲惫的情况下，期价终难有起色。
操作建议：焦炭5月背靠5均线宽幅震荡，压力20线，日内节奏
甲醇：中枢震荡《观点》：国内甲醇价格稳中上行，其中山东、河南、河北、山西、内蒙等地区甲醇价格均有20-50元/吨不等上涨。甲醛市场仍在恢复中，下游板材市场启动较慢。醋酸市场供应充足，开工下滑，价格暂时维稳。华东港口库存仍较大，价格上涨乏力。前期部分地区甲醇价格下滑过快，吸引下游接货，厂家库存压力骤减，部分装置检修契机推涨价格。短期现货市场推涨气氛仍将维持，但因下游有一定库存量待消化，且需求没有明显突破迹象，后期价格上行幅度有限。盘面上，走势基本呈缩量震荡上扬，其整体区间还是2900-3000，中轴2950。前期的多空释放点多在区间上沿及下沿加剧对持，易呈宽幅震荡，整体思路保持日内节奏，轻多可围绕2910-2950，2950~2970以上可选择高空。
操作建议：上述两个区间里日内交易，注意2950压制（倍特分析师：刘堃）
天胶：量价配合较好观点：欧元区财长批准第二轮希腊救助计划这一消息在昨日刺激国内商品价格大幅走强。同时，基本面上最新公布的中国轮胎产量数据较为强劲，其在基本面上也对沪胶形成提振。昨日沪胶强劲上涨，多头资金流入迹象明显。短期内沪胶还具备上涨的能量，期价依托均线系统持续上攻。技术上看，昨日沪胶1205合约上涨量价配合较好，今日期价或测试29000整数关口压力。
操作建议：持多短线交易；在1205合约期价突破前期高点29340后可顺势追多。
强麦：或继续震荡上扬观点：近期利多因素导致小麦价格小幅上涨。基本面偏多，同时外围市场状况整体转暖，使得近期强麦期价反弹走强。我们预计若后期商品市场继续走强，则强麦期价还将震荡上扬。技术上看，强麦1209合约在昨日下探确认10日均线支撑后，今日或上攻进入2580-2600区间。
操作建议：持多交易。
（倍特分析师康黎）
豆类连豆类温和波动昨晚美盘受到外围多空不一的影响涨势收敛，美豆指数小幅收高收于1274.3美分，昨日国内豆类午后重拾涨势，大豆9月收于4452增仓3万多手，豆粕9月收于3082减仓近3千。本月初美国农业部报告中对南美大豆产量继续下调，但减产幅度不及市场预期，美农业部2月报告中将2011/12年度阿根廷大豆预估产量从上个月的5050万吨下调至4800万吨，将同期巴西大豆预估产量从上个月的7400下调至7200万吨。国内现货方面，山东日照、青岛港口进口豆分销价格上调至3900元/吨，较昨日涨20元/吨，今日豆粕报价大多报稳，吉林地区3260元/吨，山东地区3100元/吨左右，江苏地区3120元/吨左右。
目前南美减产已成定局，美豆有望继续在1200美分上方运行，而且存在美农业部继续下调南美产量的可能，且最近美豆出口有回升的态势，加上美元不振，美豆短线有望维持震荡偏强走势，而国内豆类，豆类基本面暂时缺乏热点，注意国内宏观因素的导向，短线上豆9月4400撑粕3000撑，粕前期低多持有交易不追高。
（倍特分析师李晓丽）
棉花：关注5日均线压力，逢高仍可轻空观点：美国棉花93.27+0.5。整体市场受希腊救助方案通过的刺激。
数据：全球棉花产量12334万包，增加50万；消费10971万包，调低28万包。
美农报告预期2012年，美国棉花种植面积1200万英亩，产量1620万包。现货：中棉328B19572+2，期现价差1939，价差偏高。
信息：COTLOOK认为2012年中国棉花种植面积将下降6%。
22日：近期棉花市场主线即为收缩期现价差。今日继续关注5日均线对棉花价格的压制，5月压力对应21160；9月对应21780。逢高可以做出滚动轻空，但须注意本次沽空和2月6日，2月7日的沽空不一致，仓位应该调轻。
今日可能表现为温和整理，轻空策略仍以技术判断为基准。
截止2月21日，国储棉花托市收购已经到达259.901万吨。2月21日收储7590吨。
从技术上看，CF1205昨日触及20920，是否探底完全，目前还需要观察。
食用油：温和上行，多头坚决逢高换手观点：受希腊救助方案通过，整体市场强势。美豆受需求支撑，维持涨势。
外盘：美豆1269豆油54.5马来棕榈3262加菜籽5月560；现货：国内菜籽油10100，贵州10450；四川10200，安徽、江苏为9950；湖北9950；豆油9112+58棕榈油7850+38；22日：今日油脂温和上涨，日内高点对应：5月豆油9270；菜油9770；棕榈8230；9月豆油9470，菜油9860；棕榈8400，偏离幅度20，日内多头滚动换手，仍继续维持隔夜仓位，不增持。
美农报告：阿根廷大豆产量已经被下调到4800万吨；巴西大豆产量被下调到7200万吨，年度供需缺口继续放大，延续利多格局。而阿根廷农业部认为本年度其大豆产量为4450-4500万吨。
注意美豆在触及1280关口后存有1%左右的震荡要求，多头注意，加强换手要求。
白糖：温和冲高，多头减持观点：受希腊救助方案通过，整体市场强势。美原糖24.26+0.6。
现货报价：广西南宁：新糖6590+10。成都6660-6680重要信息：截至2012年1月末，本制糖期全国已累计产糖521.97万吨，同期少产糖42.95万吨。截至2012年1月末，本制糖期全国累计销售食糖211.2万吨（上制糖期同期销售食糖271.75万吨），累计销糖率40.46%（上制糖期同期48.1%）。
22日：昨日市场出现对远期合约的炒作，符合预期，今日继续重点关注9月及1301合约，日内高点：5月6720、9月6700，买9空5套利维持。1301高点对应6430。多头逢高减持。注：周四国储继续收储国储收储期间，糖价几乎陷入停滞。整体交易机会着重于5、9月的套利和对远期合约的买点把握。
（倍特分析师：李攀峰）
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