| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2011年10月31日 17:22 |
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股指：期指日内震荡美股：道指：12231.11+22.56；NASDAQ：2737.15-1.48；S&P500：1285.09+0.50周五外围市场表现平静。外围股指纷纷高位窄幅震荡，等待新的消息出炉。
现指：上证：2468.25-5.16；深证：10480.91-81.08；沪深300：2695.31-13.71股指继续小幅震荡，消化部分获利盘。
期指：IF1111：2693.8-16.4成交量：177245；持仓与日增仓：31678-1372期指继续回吐前期部分涨幅，前期短线获利盘了结令市场承压。
操作建议：涨势未尽，国内股指在现指上的分时缺口未补，此区域还将反复震荡。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：金融市场引导情绪变化，小时图横向宽区间波动本周欧洲央行和美联储将召开议息会议，美联储利率决定和政策声明在我们周三晚间2点15分公布，欧洲央行在我们周四晚间20.45分公布。目前市场预估的基调，是两大央行利率均维持不变，欧元暂不会降息，而美联储也不太可能贸然采取扩大量化宽松的做法。有关欧债问题的进一步政策协调，还要继续关注本周五G20的峰会讨论结果。
在本周政策动向密集的情况下，金融市场的波动对于金属品种的情绪变化影响会较大。本周初在日元被强力干预下，美元指数暴涨，国内金属空头在铜上重新发力，沪铜期价小时图已经转为横向宽区间波动状态，上档6万是反压，下面有条件重新回撤56000一线，对应在周线级别，则是回踩5周线的动作。
金属品种周初收月线，按照四个金属品种对比，沪铜期价大级别上非止稳线，按照60月线为中轴的横向波动对待。沪锌期价在月线下轨寻求支持，14500-15000区域需要反复整固，沪铅现在成了沪锌的跟屁虫，价差也很小，在投机性弱化的情况下，以锌为替代保值操作，可能更有利些。沪铝期价的月线是相对最差的，仓量持续弱化下，有缓慢阴跌的条件，下档继续测试16000一线，中期的支撑位可能要下移到15500一线，只是过程会很缓慢而已。
在本周初金属品种期价下打过程中，国内资金造势的手段依旧强硬，沪铜比价仍然偏低，期现价差也重新拉大，这些都不利于跌势的持续，控制仓量，控制节奏，轻空换手交易为好。从持仓结构调整看，沪铜上是前期空头重新试探介入，金属游资席位在多翻空，行情按照宽区间震荡对待；而沪锌持仓上，我们看到有金属传统席位的多头活动身影，锌上资金人气在继续缓慢改善中，还需要过程。
操作建议，沪铜上轻空持有，按照小时图上下轨区间交易即可，日内空头注意比价变化和价差结构的牵制，不要过分即可；沪锌和沪铅日内交易为主，比价牵制涨幅需要修正，日内小节奏上也可以两头堵的做法；沪铝轻空交易不变，继续试探16000一线。
（倍特分析师：魏宏杰）
黄金：本次反弹后市道在转强上周金价持续反弹，突破前期一直测试未过的1700美元压力反弹上1750美元，周二大涨市场解读为美国消费者信心指数创09看到来新低，引发市场对经济前景深层担忧，触发避险买盘大量买入，最大的黄金ETF-SPDR也大量增持，但紧接着欧盟峰会利好导致股市和商品全线大涨，黄金也继续走高，一方面可以解释为美元大跌所致，也再度说明黄金上投机成分较浓。今日日本央行干预汇市，引发美元大涨，黄金在技术压力位回落。这都说明目前影响黄金价格的主导因素不明确或没有一条主线，更多受临时性和突发因素在影响，目前也还找不出一条清晰的主线，那么也决定黄金价格更可能维持调整走势，技术上反弹测试60日均线后，有回靠下方均线要求，只是经过这一反弹后市道在转强，后市调整可能是1600-1750美元区间震荡。资金流向上，基金上周小幅加多同时也加空，加空幅度略小于加多，说明基金还并不看好目前金价走势，比较谨慎。沪金跟随外盘运行。操作上，短多获利回吐后，转短线交易，波段操作。
钢材：技术性反弹显弱铁矿石、钢坯持续下跌；上周全国螺纹社会库存减27万吨至566万吨，线材库存减15万吨至112万吨，库存大幅减少带来一些利好；但需求看不到好景是目前市场最大悲观点，短期现货价格预计弱势难改。
期货盘面上，今日螺纹宽幅震荡，早盘小幅反弹回落，午盘受日本央行干预汇市，商品全线跳水影响，螺纹也跟随跳水，主空选择5月上增仓，1月上主多减仓。主多加多2.5万手，减多1.1万手，主空减仓1.8万手，加空2.6万手，打低多头买兴较为积极，一方面料是受螺纹反弹幅度相对较小有关。外盘受日本央行干预汇市影响下跌，上周涨势预计受阻，国内股市5连阳后今日缩量调整，市道也有转稳迹象，本周走势将较为关键。目前政策微调信号释放，股市低位反弹，令前期极弱的螺纹反弹，但目前基本面利空没有改善，一时弱势还难改。后市关注政策面和整体市场氛围是否有所改善，若继续改善，螺纹反弹后转横盘低位震荡化解前期跌势，如果再转弱，螺纹预计也会跟随走弱测试前低。操作上，轻仓中线空单止赢位4170-4200；短线做反弹注意冲高获利回吐，日内为主。
（倍特分析师：刘明亮）
焦炭：弱势调整31日焦主力1201收1960下跌27点，成交下滑至3488手，持仓小幅减持366手，总持仓6184手。
现货情况：天津港一级冶金焦平仓报价2130-2150元/吨（含税），连云港一级冶金焦2180元/吨（含税），山西地区一级冶金焦车板含税报价2010-2040元/吨。
观点：钢价跌破成本引起的上游连锁反应，各地焦化厂被动承受不同幅度的价格下调，部分厂家限产加剧，基本面继续呈弱化形态。盘中期价承压回前期缺口，资金力度开始逐渐弱化，形态上开始重回调整，但幅度较窄。
操作建议：日内交易，压力仍是2千，日内支撑1930 甲醇：短投为主31日甲醇主力合约1203冲高回落窄幅震荡收3134，下跌23点。成交量下滑5580手，总34928手，持仓小幅增加至3646手。
观点：上市第二日，成交量有所回落，主体态势依然短线投机资金为主。基本面而言下游甲醛市场受钢市需求有限呈弱势；醋酸市场总体供应充足下游产业链资金链问题走货也较为迟缓价格表现下滑态势；二甲醚及DMF也较为低迷，结合电子盘成交状况短期总体还是弱势盘整。期盘上市初期资金较为谨慎，短投为主要手段，重心有所下滑，预计后期仍将是弱势震荡，操作上日内为宜。
操作建议：日内交易，压力3200附近，支撑3100（倍特分析师：刘堃）
豆类缺乏有力提振走势偏弱今日国内豆类走势相较周边品种及美盘豆类仍然偏弱，大豆主力合约1209收于4386下跌1.73%，豆粕5月收于2970跌2.17%。今日国内港口大豆分销价格大多在4100至4250元/吨，豆粕现货在3050元/吨左右较上周下跌50元/吨。上周五美豆平开回来收阴，美豆指数收于1232.8美分，美豆最近两周主要在1200至1300美分之间波动。
豆类基本面中线上，虽然内外豆类今年的产量均有所减产，但中国今年大豆进口有明显减少，9月份国内进口大豆413万吨，较同期下降11%，1-9月份进口大豆共3771万吨，较同期减少6.1%，令连续几年偏紧的大豆供需格局有所缓解。
最近外围宏观因素欧洲债务危机缓解令上周大多数商品出现不同程度反弹，但豆类受需求疲软以及南美天气良好打压，其对外围的跟涨幅度有限不宜加多，视美豆对1200美分支撑的试探情况，操作建议在短线波动区间内高抛低吸，鉴于目前豆类走势偏弱不宜盲目抢反弹。
（倍特分析师：李晓丽）
谷物：弱势将持续较长时间原本以为能随市场反弹而有一定表现的谷物类出乎意料的弱，这基本奠定了后市的行情将陷于疲软状态。今日更为利空的消息是东北深加工企业全面再次调低进场收购价，这对于期价而言是极大的压制。
目前从大的方向看，玉米掉下去的空间不大，2200左右成了底价，但是它可能持续疲软，逐步阴跌，且周期长，在上涨没有动力的情况下，只能通过超跌反弹来控制节奏。现货商认为有跌破2200的可能性，但目前我们认为2220-30附近仍然有支撑，除非市场再次出现大跌的情况出现，拖累玉米。
从合约间价差来看，01与05成平水状态，并在下跌过程中会出现跌水情况。由于新玉米集港时间应该在年前年后，而今年过年较早，因此05不能成为升水另一方面佐证了市场预期相当悲观。
技术图形上，上周的小反冲似乎是逐步走强的特征，但今日的阴线又令图形上非常难看，多头此时信心殆尽，只有价格再显著下行后会出现一定技术性抄底盘的出现。
早籼稻，仍然是05升水过高，价格完全提不起来。并且基本面没有支持，所以只是跟随品种。
操作策略上，在超跌中介入，阻力在2270附近。
（倍特分析师：胡由甲）
棉花：技术状态有所转强本周一棉花期价下挫，在整体市场偏弱的过程中显得合理，其走跌依旧是受到了期现价差拉离以后，确实难以获得支撑，进而选择主动收缩价差。但是需要注意的是美棉在经过27日的上升以后，短期技术形态已经走好。主力合约CF1205回坐区间震荡的中位可以看着是正确测试支撑。出于对国储托市收购和外盘综合作用的认识，在美棉不重新跌回100美分以前，但可以进行轻多尝试。
食用油：行情是不是真的很无趣？
美豆和豆系在技术运行节奏上成为最为纠结的品种，这是非常少见的。美豆的区间明确处于1200~1300，甚至可以约束到1220~1280。没有太多的建议。要么是现在持有一点轻多，美豆连续两日破掉1220后止损，要么是重新回升到1280以后，决定是否进一步增持多头仓位，或者是多头介入。当前的行情真的让人觉得很无趣，也觉得非常无奈。
白糖：不改中期空头判断经过在6820的连续争夺，白糖反弹势头终于被抑制，今天国内食糖价格再下一城，主力合约跌破6720关键位置。由于在过去接近2个月的长期反复，确实使得对能否下破6520的区间下沿缺乏信心。对此，我们只能再次强调糖价真正下跌时的合理节奏，其一定是以阴跌为体现，而急挫过程，只能引发空头换手盘的高度重视。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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