| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年10月21日 08:14 |
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股指：央行加息，股指冲高回落外盘：道指：10978.62-165.07，NASDAQ：2436.95-43.71，S&P500：1165.90-18.81。周二美股大幅收低，受中国加息以及美企业财报令投资者失望，此外美国银行受不良抵押贷款债券回购影响带领美金融股大幅下跌。
A股：上证3003.95+2.10；深证13130.01+159.81；沪深300现指3396.88+21.21。消息面：存贷款利率今起上调；地产开发贷风险链条紧绷，银监会加码严控；人民币兑美元中间价金融大幅走低201个基点。
期指：IF1011 3458.2+53.6，成交37.8万手，持仓量与日增仓28139-131，今日股指受加息影响低开，但在MA5再次确认支撑反弹，一路上攻，盘中期现价差一度拉大到近100点。但今日冲高回落，各权重板块在连续上涨后有调整要求，故股指后市高位震荡的概率较大，单边行情恐难以延续。
期现价差：
IF1011 IF1012 IF1103 IF1106现指 +61.3 +84.3 +149.9 +207.7操作建议：后市短期高位震荡概率较大，短线波段操作为宜。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：加息兑现，市场表现平稳
下半年以来，上上下下各个方面对加息的讨论不断，市场心态上还是把此作为利空来预期的，所以股指也好，工业品也好，每逢市场盛传加息，都会造成盘面的波动。
今天我们看到，在央行加息措施兑现后，股指表现异常平稳，低开的幅度都很有限，盘中还一度创出新高，商品市场总体也是平稳调整的状态，工业品比农产品稍弱，但关键的技术位都守护的好，多头表现有诚意。靴子袜子都落地了，国际市场的大环境我们一时也没法改变，市场的注意力重新转向通胀预期和人民币升值预期的强化，前者对通胀品种有支持，后者对于股指也有稳定作用。
今天有色金属品种的表现，沪铜和沪锌，都是依托上周低点技术位进行多头守护的状态，沪铝期价则是空头趁回跌积极减仓的动作，三个品种都是收出小中红，沪锌期价的盘中反弹力度相对最强，日线形态看，目前有色品种期价走势已经转为横向区间状态，国庆以来的震荡试高形态没有破坏。
今天现货贴水在期价回落后小幅缩减，说明现货回档低买的承接意愿维持，现货季节转淡的环境下，现货买盘不愿追涨，是很正常的。金属的价差结构看，沪锌今天近月价差微升，沪铜和沪铝的近月价差则缩减，价差结构看，沪铜最好，沪铝其次，这两个品种不易下跌，沪锌的价差结构相对最差。由于资金在沪锌上的投机兴趣不减，所以沪锌的日内涨跌弹性都相对大些，对于喜欢日内短线的投资者，我还是建议重点关注锌。
分时走势对比，沪锌期价今天的低点切入18800-19000区域，属于技术守护的有效价位，老多可以以今天的低点为止损保护的参考，向上的目标价，还是参考2万关口。沪铜期价今天52000一线有守护，技术上的有效支持位可以放宽到61500一线，向上的价位，也可以先看65000水平，不追涨，等回档买更好些。沪铝期价16000一线是明显的技术支持，上方的压力目前看16800-17000区域，行情波动平缓，但杀跌没有空间。
今天的收盘比价对比，沪铜比价7.58，沪锌的比价8.08，沪铝比价6.94，三个金属品种的比价都小幅回升，国内在调控政策兑现后，看跌情绪减缓，比价是否续降，还要看后期人民币升值的幅度空间预期是否变化。
持仓变化显示，沪铜主要席位以多头回补占主动，保值盘减空温和，日内调仓状态中性。沪锌持仓上，今天江浙资金加仓，保值和套利席位也有温和加空，日内主要资金席位调仓状态中性。沪铝持仓上还是没有亮点，保值盘趁低减空为主。
操作建议，今天金属期价调整平稳，技术守护状态有诚意，老多继续观望，明天日内多单可以不留。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢受利空影响走软
【今日盘面】周三螺线期货大幅低开振荡，受央行加息利空影响，早盘螺纹直接低开，开盘多头杀跌令5月螺纹跌破4400最低跌至4377，随后引来逢低买盘，午后股市回落，螺纹跟随回落转窄幅波动。螺纹1105合约收4421，跌82点。市场交投活跃度下滑，成交202万手，减仓14万手至132万手。主力合约持仓上，主多减仓8734手至25万手；主空增仓4638手至35.5万手；超半数主多减仓，部分增仓；主空方面部分减仓，超半数增仓，减仓力度不小。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格小幅下跌；上海市场三级螺纹主流成交价格4340-4400元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4330-4350元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1160元/吨，跌10元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1780元/吨，涨30元/吨；唐山方坯3940元/吨，涨10元/吨。
【消息面】人民银行34个月来首度加息，上调存贷款利率0.25个百分点。银监会收紧房地产开发贷款，全国14城市商品房限购。
【现货走势】上海现货钢材价格稳中小跌，加息、房贷收紧，十二五利好、通胀、节能减排，市场多空因素交织，需求不佳，成交不畅，商家持谨慎态度，现货价格短期预计振荡盘整为主。
【期货盘面】螺纹期货今日受利空影响最重，延续昨日弱势，成为商品中最弱品种之一，今日早盘多头减仓后，空头趁大幅下跌兑现获利持续减仓，期价反抽后多头再度持续减仓，资金连续两日撤离，主要还是螺纹近期受利空影响现货偏弱。主力在5月持仓上，主多减仓为主，不过减仓力度并不是很大，主空方面增仓席位更多，但中钢等部分席位大幅减仓在兑现获利。螺纹现货面疲弱，外盘美元强劲反弹后短线有技术修正，商品预计反弹技术修复前一日大幅跌幅，国内股市持强，内外盘强弱节奏交织。短线螺纹期货更多受利空因素影响预计偏弱振荡运行。
【操作提示】短线螺纹指数看60日均线支撑，5月螺纹看4375-4400下挡支撑，这一区域获支撑后市预计横盘振荡，若跌破这一区域将进一步走弱；短线交易，日内波段操作。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：低开走高，下方支撑强劲观点：昨夜央行加息0.25%，美元指数大幅上升，隔夜原油大幅回落。原油大形态完成扩散三角形态后，我们预期原油将以五浪形态上升，短期原油走势可能倾向于平台，目前走势符合我们的预期，我们认为短期可能继续维持偏弱走势，关注其形态演化。今日国内石化商品指数大幅跳空低开，但盘中震荡走高，但尚未完全回补今日的跳空缺口。今日国内华泰兴燃油报价调低30元至4600元/吨。国内燃油期货库存维持285900吨。今日期价大幅低开，盘中受布林中轨4550附近支撑大幅反弹，表明下方支撑强劲。
建议：日内交易，关注布林中轨4550支撑。
TA：多头有撤离迹象观点: PX价格涨25美元至1232美元，PTA成本至7600元左右。昨日PTA现货跌40元至8330元。PTA工厂负荷维持76，聚酯负荷维持83，下游聚酯大盘涨跌互现。期货库存增加409张至17178张，有效预报减少至2585张。上游PX受原油影响大幅震荡，现货开始转弱，目前属于旺季，需求较旺，近期PTA工厂检修幅度大增，供应有一定减少，整体对价格是强支撑，但中期而言人民币升值对PTA下游产品出口是巨大压力。今日期价低开高走，尾盘有多头撤离迹象，在石化品种中相对表现偏弱。
建议：短线交易。
塑料：短期目标位达到观点：上游乙烯维持1124美元，塑料成本支撑有所松动，塑料石化出厂价持稳，均价至10800。现货市场价格继续调整，成交不佳。仓单市场有一定幅度回落，均价至10580。期货库存增加180张至21495张，近期仓单压力开始继续显现。近期乙烯持稳，成本支撑仍较强，石化出厂价格和现货市场目前平静。今日期价跳空低开大幅走高，表现偏强，目前成本较高，石化出厂价持稳在10800，现货出现观望形势，目前期现价差继续缩小，价差缩小至300，关注期价在前期高点附近支撑。
建议：背靠前期平台轻仓试多。
PVC：表现稍显抗跌观点：东北亚乙维持1124美元，乙烯法成本约8010。国内PVC出厂价持稳，均价至8270附近，但货源仍有限。现货市场平稳。广塑仓单市场小幅回落，均价至7860。仓单减少180张至3741张。近日乙烯持稳，电石价格高位持稳，近期节能减排对PVC生产造成一定压力，PVC基本面近期略微走弱，但成本因素仍然较强。另一方面，近日出台房地产调控新政利空PVC，传统的消费旺季在逐渐消逝，密切关注房地产行业状况。今日期价低开走高，表现明显抗跌，关注7600支撑。
建议：不杀跌，关注7600支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
豆类加息影响有限连豆类低开走高今日豆类跟周边其他商品走势相似，日内以低开走高为主，收盘接近昨日收盘价，大豆5月收于4243减仓近5千手，豆粕主力合约1109增仓14万多手全天收于3411，豆油1105收于8982减仓1万多手。
美豆方面，昨晚美元受中国加息提振加大反弹令商品普遍承压收跌，美豆指数收于1191.1美分，其走势相对周边较平稳，美豆油受原油回落较深影响跌幅在美豆类中相对较大。美农业部报告显示美大豆美玉米收割进度大幅提高令美豆难以重拾涨势，美大豆最近一周收割率为83%前一周为67%，近期美豆自身主要有来自出口强劲方面的推动，仍然维持在近期高位运行，而外盘商品近期整体走势关注美元动向。
国内大豆新作上市后保持平稳，近日豆粕未有进一步上行局部有松动。维持近期观点，豆类涨势的延续情况有待外围美元以及资金面等因素的引导，本周操作上不宜盲目追高，前期多单轻仓持有以短线为主。
玉米受周边带动日内新高今日大连玉米早盘同市场整体一道小幅低开后，在周边早稻强麦以及自身仓量推动下上行至新高，玉米1105收于2166增仓4万多手，昨日国储竞拍，其中国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米61.05万吨，实际成交4.5万吨，成交率7.37%，成交均价1992元/吨。国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储(含中央储备)玉米99.5万吨，实际成交21.47万吨，成交率21.58%，成交均价1612元/吨。
最近国内农产品仍处于通胀效应当中，而且玉米现货新陈玉米价格总体走势坚挺，部分地区新粮价格上涨，大连港1980-2000，广东港2100-2120。玉米仍处于高位运行当中暂无回调信号不宜盲目试空，关注后市政策消息以及国内整体走势。
早籼稻持续增仓推动再至涨停板今日郑州早籼稻全天震荡走高尾盘再至涨停板，籼稻1105收于2375增仓5万5千多手。近期各地新季中籼稻已经上市，价格普遍呈高开稳走的态势，其中湖北荆州地区为105元/百斤左右，江西宜春地区为103元/百斤。今年新稻收购市场上不仅有国有粮食收储企业、地方收储企业和外资企业，籼稻收购竞争加大，农民惜售心理普遍，中稻晚稻上市重演今年粮食新作上市后的火爆场面，晚稻即将收获其收购价格高开或成定局。
籼稻这类前期处于相对平静期的品种最近受到资金关注，再加上内外盘均有相关偏多的题材，外盘美国稻谷的减产以及国内新作高开高走的预期，在目前国内通胀占主导以及资金市推动下籼稻最近出现了持续拉涨，关注后续政策动向，对早籼稻涨势持续性不宜期望过高，前多轻仓持有交易。
（倍特分析师：李晓丽）
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