| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年05月20日 17:27 |
作者： |
|
| |
股指：
受德国裸卖空禁令施压，投资者对欧洲债务危机的担忧使得周三晚间欧美股市及有色金属走弱。美元下跌，令原油下跌压力骤减。受外围经济影响，沪深两市周四小幅低开，开盘后，在银行等权重股带领下快速反弹，但受市场人气等影响，上冲底气不足。午后，沪深300现指一路向下，并在尾盘一度出现跳水行情。但从个股上看，跌停较少，杀跌动能已然减弱，股指低位震荡盘整格局未改。截至收盘，沪深300现指收于2726.02点，下跌36.15点，跌幅达1.31%。板块上，农林跌幅超过3%，而前期热点医药，IT等都超过2%跌幅。金融下跌幅度最小，起到了维稳作用。
从期指上看，周四期指日内波动节奏明显加快，合约整体走势跟随现指呈现从高回落形态。其中，远月合约均表现出一定的抗跌能力，投资者对股市远期投资信心回升。周五IF1005合约面临交割，与现指基差在10个点以内，已经在前期提前消耗掉基差，明日IF1005合约出现巨幅波动的可能性较小，维持和现指的同步。截至收盘，IF1005合约收报2735.0点，IF1006合约收报2763.2点，IF1012合约收盘2846.6点。
从基差上分析，周四盘中，套利机会仅出现近远月合约间的跨期套利，期现套利无操作空间。远月合约IF1012与近月IF1006之间价差持续被拉大，截至收盘，价差收在83.4点，多远空近套利策略可继续维持。
期现价差：
IF1005 IF1006 IF1009 IF1012现指+9 +37.2 +82.2 +120.6从操作上看，周四，大盘将维持区间震荡盘整势态，筑底过程延续，日内短线技术交易为主。
（倍特分析师：苏毅荻）
金属：人气低迷，反弹呈弱势结构今天国内金属期价弱势反弹，早盘前半场短多有尝试推高，午盘跟随股指回落，尾盘短空减仓，整体市场的氛围来看，人气还是低迷，技术上超跌反弹的动能释放，分时表现结构以弱势对待。以分时运行状态来看，金属本周快速打低后的超跌反弹动能似仍未释放完毕，行情直接坠下可能性不大。
目前从外围环境来看，汇率的冲击已经暂缓，欧元的下行目标1.20基本实现，本轮跌势如此剧烈，超过08年重演的势头，如果单纯是希腊债务危机，风险释放已经充分了，形态上在这进行休整是正常的。
我们观察到目前市场上对于欧元区甚至整个老欧洲，都抱有很强的不信任感，大家进一步揣测整个欧元区的试验最终将以失败告终，如果这样的话，那欧元最终的安全边际，就是重新回到德国马克加上法郎，所以，大家对欧元下行目标，下移到1.10左右，也就是欧元上市初期的低值区域，技术上也符合两段等长的下跌目标。
值得注意的是，在本周欧系冲击加大的时候，日元反倒异常坚挺，成为一股抵抗美元指数上行的主要力量，以欧元在1.20一线有修正要求和日元的抵抗来综合，美元指数直接冲破09年初高点区域的预期不足，行情有对称震荡的修整要求。
这样，外围市场环境上，对于金属期价的主要冲击，将集中在股指上。显然，外盘主要股指走势都已经转为区间震荡下移走势，下行目标是2月低点一线，在这样的走势下，国内股指要想很快反弹也有压力，虽然现在外围股指是跟随我们国内股指去年8月份之后的表现在重演，但国内偏弱的心态下，还是会把外盘的弱势，作为国内下行的压力借口。
有了这样两个预期，金属上的资金整体上对目前的超跌反弹空间看得不高，大多以本周开盘价为压力，技术上的超跌反弹动能以小横向区间的偏弱势结构进行，短线不排除还会借机下试本周低点平台一线的支持。
短线交易上，沪铜55000反压维持，下档以52400为支持，沪锌16000压力维持，下档技术支持在15000一线，沪铝期价涨跌都无弹性，下档支持在14900一线，上档反压15500区域。
今天国内的现货出现小幅升水，周末预期沪铜库存可能小幅减少，现货在目前位置有稳定的表示。国内的比价来看，随着近两天抗跌状态增强，比价重新回升，沪铜收盘比价8.09，沪铝收盘比价7.49，沪锌收盘比价8.17，沪铜比价重新回到正套比价水平，在弱势的市况下，将增强上档反弹的压力，超跌反弹的预期空间有限。
今天的持仓变化显示，沪铜今天主要空头席位加空力度占优，江浙投机席位有减空加多动作，沪铜今天的调仓状态中性略空，主要席位对于行情反弹预期不高。沪锌持仓来看，投机盘做反弹的力量开始增强，主空则以温和换手为主，沪锌今天的调仓状态偏向多头一边，显示技术盘对于超跌反弹没有放弃，技术指标上也还要释放的过程。
操作建议，反弹呈弱势结构，但超跌反弹动能仍未释放完毕，短线继续区间交易。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：沪钢反弹士气被股市下跌打压周四螺线期货冲高回落小幅收涨，早盘多头买盘将10月螺纹拉到4300下，稍作休整后，多头再次发力向4300攻击，但由于股市转为下跌，螺纹期价回落修整，午后盘由于股市继续振荡下跌，拖累市场人气，螺纹期价也振荡下挫。10月螺纹收4251，涨46点。市场交投活跃度高，成交359万手，增仓9.4万手至129万手。螺纹主力合约持仓上，主多增仓5.5万手，主多持多头30万手，主空增仓5.3万手，主空持空头38万手；主多方面清一色中幅加多；主空方面国贸期货等7家席位减仓1.6万手，其他多数主空加仓，加仓幅度较大。
现货方面：今日全国主要城市建材价格回稳；上海市场三级螺纹主流成交价格3850-3910元/吨，较上一交易日涨30元/吨，高线主流成交价格4010-4030元/吨，较上一交易日涨30元/吨。天津港63%印度矿1180元/吨，跌20元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1950元/吨，跌30元；天津废钢2940元/吨，持平。
消息面，印度可能禁止铁矿石出口，增加国内供应缓解铁矿石价格上涨压力，加剧中国市场供应紧张。今日上海市场现货钢材价格上涨，股市和期货反弹给现货带来提振，近期压抑的需求也得到一定释放，商家有抄底心理，成交好转。不过明日需要关注沙钢等钢厂价格政策如何，现货价格短期预计盘整走势，有技术性反弹。
期货盘面上，螺纹期货今日早盘多头继续积极买入，买盘力度也在增强，但股市转跌未能令多头攻破4300关口，而走高后空头也甘示弱，大势打压。主力持仓上，主多积极中幅加多，主空也大幅加空，由于目前市场并未真正走稳，主空趁走高打压意愿较强，多空双方争夺变得有些激烈。目前市场受海内外整体市场氛围，国内股市走势对市场情绪影响较大，就螺纹期价来看，现货价格如果止跌，国内股市不再进一步下跌，10月螺纹期价预计短线围绕4200宽幅振荡，消化前期持续跌势。操作上，短线交易，日内波段操作，关注股市和工业品走势，期价运行到此不追涨杀跌。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
换月行情还在继续，近日1009合约再次增仓3000余手，整体盘面依旧偏弱，价格在5日均以下运行。不排除近日有短线反抽，但不建议逆势做任何多头。空头持有不动，不加仓相对安全可靠。
(倍特分析师：蒋宇莺)
化工：
连续第三天反弹，但是力度已经较前两天小了很多，收一根小实体的k线。而作为市场风向标的股指，今日盘中近百点的下跌，也昭示了商品继续悲观的未来。反弹接近到位，继续维持反抽压力位靠近做空的做法，塑料：10500，pta：7800，pvc 7500（倍特分析师：欧阳傅杰）
橡胶：沪胶期货价格今日高开低走。主力1009合约开盘于22145，日内最高上涨至22375，最低下探至21570，收盘于21765；全天共成交201.66万手，日内减仓9240手。
今日橡胶冲高回落，显示了上方压力依然很大。近两日大资金的入场推动沪胶的反弹，但是周边市场以及基本面并没有太大好转，整体反弹不容乐观，多空分歧的加大，容易形成区间震荡局面。然而，从技术上看，今日1009合约依然在5日线受到支撑。
操作建议：日内短线交易；在1009合约22000整数关口观望，站稳22100一线可轻仓试多，操作区间21600至22800。
强麦：期货价格今日震荡走低、主力1009合约开盘于2302，日内最高上涨至2306，最低下探至2293，收盘于2296，全天共成交7120手，日内减仓346手。
今日国内现货方面小麦市场个别地区价格都有所走弱，午后盘中多头获利了结，价格回落至10均线位置形成支撑。
操作建议：1009合约可在2294至2304区间内做日内交易。
（倍特分析师刘堃）
豆类：反弹力度有限回到横盘走势今日国内豆类早盘出现相较昨日收盘价的小幅高开后横盘半日于午后跟随市场整体回落，相较昨日基本呈横盘走势，其中豆油在其他植物油品种联动下相对偏强重心上移且是豆类中唯一收于5日线之上的，大豆1101收于3847豆粕1101收于2839全天增仓近4万手。
美豆方面，昨晚美豆在自身缺乏提振下延续技术面弱势，而今日电子盘受外围美元回落原油有所回升带动出现小幅走高，而美豆粕美豆油则受原油影响出现粕弱油强。美豆自身近期仍然面临播种进度较快、南美丰产且大规模上市以及下游需求缺乏提振，目前外围宏观影响较大，在美元不断走高大幅降低美豆价格优势，加上美豆类自身缺乏足够的利多亮点和预期，美豆近期以弱势走势为主。目前美豆疲软的基本面令其难以上行，而图形上虽在周二下穿了前期低点连线的支撑，但要进一步下行主要靠来自外围宏观的指引。
国内豆类方面，大豆政策效应减弱而产区天气影响有变化，豆粕因预期供应充足和终端养殖有所企稳但未明显回暖仍制约着向上动能。外围影响为主连豆类难以出现独立走势，维持本周一早评观点即目前外围回调走势还未扭转对于豆类在反弹中不宜盲目追多，前期偏空思路未扭转注意上方5日线到10日线压力。
玉米：现货继续上涨推动连玉米再创新高今日大连玉米强势势头继续扩大再创新高，主力合约1009收于1974增仓1万手。目前玉米自身仍然以进口消息和每周二竞拍为主导因素。一方面目前进口数量有限对国内供应局面冲击不大，另一方面国内产区玉米库存紧张且竞拍成交火爆。有消息称中粮集团可能增加玉米进口数量，最近该公司已经获得50万吨的进口许可，但50万吨这个数字仍然比较小，后市需继续关注进口的情况。另一方面国内周二举行的东北临储竞拍和跨省移库临储竞拍的成交率接近100%且成交价继续抬升。今日国内玉米价格继续上涨，山东德州1980河北景县2060浙江嘉兴2150山西运城2020均上涨20，吉林辽源1800-1820山东潍坊2020-2010均上涨40，大连港口维持1960-1980。玉米日k线下方均线组合暂时维持偏强势头玉米9月维持高位运行的可能较大，昨日玉米向上穿越布林上轨，且外围走势仍有变数，玉米目前已处于历史高位调整压力渐现不宜激进追多。
早籼稻：弱势反弹等待指引今日早籼稻冲高回落反弹力度有限，主力合约1009收于2041仓量缩减。籼稻基本面，目前库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的走势。最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。
最近南方地区包括籼稻主产区出现暴雨天气可能会对处于生长期的籼稻有所影响，这个潜在的因素需要关注。另外外围走势反复令持续下跌后的籼稻进入震荡，籼稻9月中线偏弱格局未改，注意上方5日线至10日线压力前期空单谨慎持有。
(倍特分析师：李晓丽)
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
