| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年05月19日 18:15 |
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股指：
周二欧洲救助希腊第一笔200亿资金到账，使得市场对欧洲债务危机担忧有所缓解，工业品反弹。美元继续强势，令原油黄金承压。但有色等品种虽然昨日外盘有所反弹，但技术图形上却有持续恶化，外围环境不容乐观。周三，受外围经济环境影响，沪深300现指低开，盘中大幅震荡，临近午间收盘的时候急速拉升，但最后高位回落，现指走势呈现宽幅震荡。其中，地产板块回调前日涨势，而昨日停盘的权重个股，今日都出现不同程度的补涨。截至收盘，沪深300现指收报于2762.17点，下跌9.18点，跌幅达0.33%。金融，地产板块收绿，采掘，IT，批零，传播等指数走势较强。
从期指上看，市场交投活跃，成交量持续增加。盘中，日内投机交易机会和期现，跨期套利机会频现。合约价格紧跟现指，日内呈现宽幅震荡形态。与前期我们分析的相同，IF1012合约将是在反弹中最强的品种。周三，IF1012合约抗跌性最强。但就这两天的市场来看，市场节奏有所变化，空头主力已经出现疲软，获利了结的心态已经显现。截至收盘，主力合约IF1006收报2784.8点，下跌33.4点，跌幅达1.19%。
从基差上分析，周三盘中，IF1005合约与IF1006曾出现基差为个位数的情况，还是遵循之前的投资策略，把即将到期的IF1005作为现货的替代品，与IF1006合约做期现套利，价差拉大到30点以上，作为止盈。盘中IF1005与IF1006合约价差最高有35点左右，套利可了结。此外，IF1006与IF1012的跨期套利机会也一直出现，截至周三收盘，价差从昨日收盘的44点扩大到了70.2点，并且还有持续扩大的趋势。
期现价差：
IF1005 IF1006 IF1009 IF1012现指+1.2 +22.6 +48.8 +92.8从操作上看，周三宽幅震荡的势态会延续到周四，下跌已无多少空间，但能拉动大盘上扬的外因不足，明日日内技术交易为主。
（倍特分析师：苏毅荻）
金属：超跌反弹的情绪在增加今天国内金属期价虽然早盘继续破低，但做超跌反弹的短多力量介入积极，全天的盘面运行节奏，追空杀跌意愿不强，多头主导为主。其中，沪铜基本上以日内短多主导涨跌节奏，沪铝上则是空头减仓推高为主，沪锌上看早盘短多抢反弹与午盘的短空反弹抛空盘都较明显，所以，综合起来看，铜的多头人气保持的相对好，铝上是空头都不愿杀跌了，锌上多空对立情绪仍然重，锌上的人气修复还需要过程。
走势上看，沪铜大型态在维护年初以来的宽幅区间震荡，短线指标的超跌反弹力度不强，55000一线维持反压，分时上还有二次回压52000一线试探支持的要求，沪锌期价目前在切入去年年中的平台和08年年中的跳水平台后，技术上还原较为充分，超跌反弹的动力也在增强，维持在目前区域不激进杀空的建议。沪铝期价不用多说，15000之下没有追空动能，投机盘的缺失，制约其价格反弹的弹性，走势以横盘休整为主。国家调控过剩产能的政策下，沪铝新增产能不断增长的局面将不断改变，巴克莱的预估是，270万吨产能可能将被关闭。
短线交易区间参考，沪铜55000反应，52000支持；沪铝15500反压14800支持；沪锌16000反压，15000支持。
今天的持仓变化看，沪铜多头换手交易为主，江浙资金重新偏向加空，沪铜日内加空力度稍重，沪铜上主要资金看高的预期不强。沪锌持仓变化看，主多抄底的资金在增强，空头加仓力度不减，沪锌调仓状态中性。
操作建议，超跌反弹情绪增加，分时短线还有回压试探支持动作，日内短线交易不追空，反弹空的节奏可以放缓一些。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：沪钢超跌反弹需要考验周三螺线期货大幅反弹收高，早盘低开后迎来多头持续买盘，10月螺纹反弹上4200多头减持，后因股市反弹再度引来多头买盘将期价拉升上4210，午后盘由于股市反弹加强，空头减仓盘将期价推上4250，尾盘随着股市回落，螺纹减仓下行，多头信心被打击后显得较为脆弱。10月螺纹收4223，涨43点。市场交投活跃度高，成交391万手，减仓1.3万手至120万手。螺纹主力合约持仓上，主多增仓2.5万手，主多持多头27万手，主空减仓1.4万手，主空持空头35万手；主多方面半数主多加仓幅度较大，半数主多小幅减仓；主空方面浙江永安等4家席位大幅减仓6万手，其他多数主空小幅加仓。
现货方面：今日全国主要城市建材价格继续下跌；上海市场三级螺纹主流成交价格3820-3890元/吨，较上一交易日跌30元/吨，高线主流成交价格3970-3990元/吨，较上一交易日跌20元/吨。天津港63%印度矿1200元/吨，跌30元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1980元/吨，持平；天津废钢2940元/吨，持平。
消息面，唐山今年计划淘汰炼铁高炉35座，产能743万吨。2010年4月末美国金属服务中心钢材库存达670万吨，连续5个月增长。今日上海市场现货钢材价格继续下跌，但下跌幅度减缓，商家下跌意愿不是很强，虽然钢厂出厂价与市场价格倒挂，但市场价已跌破成本，由于市场目前人气较弱，现货价格短期预计偏弱走势，但下行空间在缩小。
期货盘面上，螺纹期货今日早盘多头积极买入，买盘力度首度增强，由于持续下跌打击多头信心和人气，期价走高多头减持较为主动，午后盘股市反弹令空头持续减仓。主力持仓上，半数主多中幅加多，昨日大幅加空的几大主空今日大幅平仓，而其他主空不同幅度加仓，主空大势打压的做法似在转变。目前市场受海内外整体市场氛围，国内股市走势对市场情绪影响较大，就螺纹期价来看，现货进一步大跌可能不大，国内股市止跌企稳可能在增大，10月螺纹期价在4100-4200振荡止跌可能较大。操作上，短线交易，日内波段操作，关注股市和工业品走势，空单注意获利回吐，抢反弹限在日内交易。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
1007换月1009还在进行中，全天波动的密集区大约在4480上下。从昨下午新加坡180S进口价格看，依旧弱势低位盘整，看不到丝毫转势迹象。建议交易者尽量以空头视角观望。
(倍特分析师：蒋宇莺)
化工：
今天的走势和昨天很相像，同样的低开高走，只是下午略有回落。图形上看，连续两天的低位阳线反映了市场抄底资金的热情，但是依旧未能覆盖前天的大阴，这就为多头的继续反扑制造了一些阴影。另外不管从大环境还是大周期的图形来看，未来一段时期内商品的走势都比较明确的指向了下方，因此，我们还是选择背靠压力位做空比较安全。
技术压力位：塑料：10700，pvc：7600，pta：7800（倍特分析师：欧阳傅杰）
天胶：国内市场止跌沪胶大幅反弹沪胶期货价格今日低开高走、大幅反弹。主力1009合约开盘于21245，日内最高上涨至21865，最低下探至21065，收盘于21825；全天共成交196.84万手；隔夜持仓量减少3496手，降至23.88万手。
今日国内股市和商品市场整体呈现反弹的走势。昨日沪胶1009合约已经出现大多头资金入场，其在今日推动期价反弹；同时，今日沪胶中多头资金继续流入、部分空头平仓兑现利润的过程也增加了沪胶反弹的力量。然而，从技术上看，今日1009合约依然受到5日均线的压制，期价仍处于下行通道中的状态尚未改变。因此建议对沪胶今日的反抽走势可以保持超跌反弹的判断，在操作上也不宜大幅追多。
操作建议：日内短线交易；在1009合约期价下破21000整数关口前暂不宜低位追空。
强麦：市场整体反弹强麦振荡走高郑州强麦期货价格今日振荡走高。主力1009合约开盘于2284，日内最高上涨至2298，最低下探至2283，收盘于2298；全天共成交5398手；隔夜持仓量增加90手，达到32074手。
在今日国内商品市场整体反弹的背景下，强麦1009合约期价在开盘低开后便呈现出大幅上涨的走势。近期国内小麦现货市场整体保持稳定，局部地区行情虽有波动但幅度微小；同时市场供应也较为充足。在基本面相对平淡的情况下，目前外围市场的走势对强麦期价形成了较强的影响作用；今日外围市场的反弹为强麦1009合约走高提供了动力。技术上看，短期内20周均线对1009合约形成支撑作用而限制了其下行的空间，明日需关注2300整数关口对期价的压制作用。
操作建议：对强麦1009合约可依托2280-2300振荡区间进行日内短线交易。
（倍特分析师：康黎）
豆类:连豆类重心下移反弹力度有限今日国内豆类在昨晚美豆继续下跌传导下出现小幅低开，日内走势同昨日相似在国内人气带动下出现小幅回升但力度相当有限自身资金面缺乏配合，在尾盘连豆类均有所回落，其中大豆豆粕收于开盘下方，大豆1101收于3831仓量均有所缩减，豆粕1101收于2835增仓1万手，豆油收于7512基本与昨日大致持平。
美豆方面，昨晚美盘豆类在外围压力以及自身缺乏提振下继续下跌走势，其中美豆指数928.6美分图形上下穿前期低点连线的支撑。昨晚原油继续下挫美元仍然强势走高中，而美豆自身近期仍然面临播种进度较快、南美丰产且大规模上市以及下游需求缺乏提振，目前外围宏观影响较大，在美元不断走高大幅降低美豆价格优势，加上美豆类自身缺乏足够的利多亮点和预期，预计美豆近期以弱势走势为主。
国内豆类方面，大豆政策效应减弱而产区天气影响有变化，豆粕因预期供应充足和终端养殖有所企稳但未明显回暖仍制约着向上动能。外围影响为主连豆类难以出现独立走势，维持本周一早评观点即目前外围回调走势还未扭转对于豆类在反弹中不宜盲目追多且以偏空操作为主。
玉米:现货推动玉米再创新高今日大连玉米再次上扬创出新高，其中玉米指数最高1962，主力合约1009最高1963收于1961。目前玉米自身仍然以进口消息和每周二竞拍为主导因素。一方面目前进口数量有限对国内供应局面冲击不大，另一方面国内产区玉米库存紧张且竞拍成交火爆。有消息称中粮集团可能增加玉米进口数量，最近该公司已经获得50万吨的进口许可，但50万吨这个数字仍然比较小，后市需继续关注进口的情况。另一方面国内周二举行的东北临储竞拍和跨省移库临储竞拍的成交率接近100%且成交价继续抬升。
今日国内现货价格，近期临储拍卖火爆不减进一步助推国内玉米价格上涨，大连港口玉米平舱价1960-1980涨10元/吨，吉林四平1820河北宁晋1950均上涨20，广东港口2040-2050与昨日持平。玉米日k线下方均线组合暂时维持偏强势头玉米9月维持高位运行的可能较大，今日玉米向上穿越布林上轨，且外围走势仍有变数，对于目前已处于历史高位有一定调整压力的玉米不宜激进追多。
早籼稻:弱势反弹等待指引今日早籼稻主要在昨日中轴附近窄幅震荡，主力合约1009收于2035仓量缩减。籼稻基本面，目前库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的走势。最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。
最近南方地区包括籼稻主产区出现暴雨天气可能会对处于生长期的籼稻有所影响，这个潜在的因素需要关注。另外外围走势反复令持续下跌后的籼稻进入震荡，籼稻9月中线偏弱格局未改，注意上方5日线至10日线压力前期空单谨慎持有。
(倍特分析师：李晓丽)
棉花：张扬逼空，多单坚持提高止赢美国棉花80.45+0.74。良好的基本面使得棉价在系统风险中暂时逞强基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16959+19；期现价差653，价差中上位，继续拉离。
仓单：2067-578；有效预报1825.CF1005交割后，仓单快速流出建议：19日,继续做出多单的逢高减持。仍有持仓的投资者可将日内重要支撑位上移到CF1009的17600，和CF1101的16940一线，止赢位和支撑位同步上移。不追高。
实际交易：主力资金今日张扬逼空，非常强势，CF1009突破18000关口，而CF1101突破17000大关。日内止赢位没有触发，多单但仍处于止赢位提高的过程之中。
棉花在系统性风险维持强势已经合格，暂无信心给予买入建议。同时止赢位继续调高，中线支撑：CF1009对应17920，而CF1101对应16960。
棉花当前处于逼空过程。
菜籽油：再次小幅调整，氛围有所弱化加拿大油菜籽7月372.8-2.6。豆价下跌拖累。
外盘：外部市场仍处于欧盟债务危机的影响中，欧美股市和大宗商品继续下跌。豆类继续下滑，美元上涨给予豆价压力。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
豆油现7402；棕榈油6803；特别提示：国家提高2010年度油菜籽托市收购价格到1.95元/斤，较2009年提高0.1元/斤。即每吨提高200元，菜籽油吨压榨成本将提升500~450元/吨。
建议：19日,经过昨日反弹后，国内食用油今日小幅回低，品种重心维持于：豆油1月7500，棕榈1月6550，菜油1月8140。今日不宜博取反弹，应维持偏空思维，但现货买盘的仓位重点倾向相对稳定的菜籽油。
实际交易：食用油整体陷入温和整理过程，对应重心吻合，即豆油1月7500一线。盘面走势为小幅冲高回落。显示多单信心明显不足。食用油整体走势仍相对偏弱。
目前就食用油而言缺乏产生趋势运行的要素，中期走势则需要外部市场的进一步引导。食用油本身仍不能做出方向性选择。目前看，系统性风险对豆类的冲击尚在可控范围。
有技术细节仍值得关注，即美豆走势再次趋弱，有阴跌征兆。
白糖：外部市场完美配合，保持反弹观点：美国11号原糖15.16+0.91。连续下跌后的技术反弹要求超越系统风险给予的压力。
基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：截至2010年4月末，本制糖期全国已累计产糖1067.23万吨，累计销售食糖583.81万吨，销糖率54.7%。
现货：昆明4830-4850+30；南宁4980-5000+60；成都4980+30。
建议：19日,多头在最关键的技术位和现货价格4800上做出回应，显示了诚意。今日承接外盘反弹配合，维持技术反弹走势，对应SR1009处于5030~5040一线，而SR1101则处于4750~4760一线。投资者做出多单的滚动交易。
实际交易：糖价今日冲高回落，SR1009高点5026，而SR1101高点4742，距离我们给予的反弹目标较为接近，投资者有多单的滚动交易机会。
短期看：在经历跌停和收复跌停的暴跌波动以后，事实看，糖仍继续运行于前期的震荡区间，即SR1009的4820和5120，未能突破。
操作上：因多头诚意的体现，可维持日线级别反弹的节奏。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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