| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年05月21日 09:24 |
作者： |
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股指：
受德国裸卖空禁令施压，投资者对欧洲债务危机的担忧使得周三晚间欧美股市及有色金属走弱。美元下跌，令原油下跌压力骤减。受外围经济影响，沪深两市周四小幅低开，开盘后，在银行等权重股带领下快速反弹，但受市场人气等影响，上冲底气不足。午后，沪深300现指一路向下，并在尾盘一度出现跳水行情。但从个股上看，跌停较少，杀跌动能已然减弱，股指低位震荡盘整格局未改。期指：周四期指日内波动节奏明显加快，合约整体走势跟随现指呈现从高回落形态。其中，远月合约均表现出一定的抗跌能力，投资者对股市远期投资信心回升。周五IF1005合约面临交割，与现指基差在10个点以内，已经在前期提前消耗掉基差，今日IF1005合约出现巨幅波动的可能性较小，维持和现指的同步。操作建议：大盘将维持区间震荡盘整势态，筑底过程延续，日内短线技术交易为主。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：
昨晚外盘市场在汇率冲击暂缓后出现超跌反弹走势，金属期价在日线布林下轨处得到支持，走势上为下落回收状态，价格重心开始转平，外盘的杀跌力度不如国内，技术上超跌反弹的力度也要差一些，先按照平台盘整的弱反弹对待。近期走势最弱的伦锌期价也在1800美元一线反弹形态增强，有助于阶段稳定金属市场的人气。
昨晚美联储会议纪要显示，美联储在最近一次会议中，上调了对于2010-2012年经济增长的预估，同时下调了对失业率和通胀水平的预期，显示美联储对于经济复苏的信心是在增强的，且相对于欧洲，美国退出策略实施的基础也更为牢靠。
美国股指对于利多信息释放后的反应，和我们国家股指在去年8月份之后的表现是类似的，利多兑现后，市场开始对退出和经济增速逐步下滑又有预期，目前业界的预期是，美国经济增速将在2季度后转为下行。
主要股指目前的走势，均为小幅下行的状态，走势上调整的节奏，参考上证指数在去年8月份之后的表现，即国外的复苏比中国慢一个节奏，国外的股指走势也比国内慢一个节奏。主要股指阶段下落的目标，都是2月份的低点。主要股指的调整走势，对于金属期价的反弹高度形成抑制。
商品市场的整体表现，超跌的工业品期价有反弹要求，因为大周期级别上开始弱化，所以反弹形态普遍偏弱势。CRB指数上，上升势头已经告一段落，下跌区间在去年年中的盘整区域下沿得到支持。
操作建议，日内金属从分时上看，可能还有一个昨分时平台下沿的回试确认动作，然后，日内展开反弹，操作上，仍不追空，日内分时区间交易。
（倍特分析师魏宏杰）
钢材：
观点：基本面，20日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4122元/吨，较上一交易日涨15元，上海地区涨30元；Ф6.5mm高线均价4139吨，较上一交易日涨9元/吨，上海地区涨40元。消息面，因美国经济数据不佳，美股暴跌，油价创9月新低。今年前四月全球粗钢产量跳增31.8%，中国同期增25.4%至2.139亿吨。上海市场现货钢材价格上涨，股市和期货反弹给现货带来提振，近期压抑的需求也得到一定释放，商家有抄底心理，成交好转。现货价格短期预计盘整走势，有技术性反弹。今日需要关注沙钢等钢厂价格政策如何？
期货盘面上，螺纹期货昨日早盘多头继续积极买入，买盘力度增强，但股市转跌未能令多头攻破4300关口，而走高后空头也不甘示弱，大势打压。主力持仓上，主多积极中幅加多，主空也大幅加空，由于目前市场并未真正走稳，主空趁走高打压意愿较强，多空双方争夺变得有些激烈。目前市场受海内外整体市场氛围，国内股市走势对市场情绪影响较大，由于整体市场氛围偏弱，螺纹期价预计短线以4200为中轴偏弱宽幅振荡。
操作：周四外盘美元继续回落，股市、原油暴跌，金属振荡，海外市场仍然被利空氛围笼罩，今日工业品预计弱势振荡。今日螺纹10月合约预计4200振荡，4170下挡；短线交易，日内波段操作，关注股市和工业品走势，不追涨杀跌。
黄金：避险情绪下降令金价持续回调观点：周四外盘股市全线下跌，道指收盘跌376.36点，跌幅3.60%。美国经济数据不及预期拖累股市，上周美国申请失业救济人数意外增加2.5万人至47.1万人，市场预期为小幅下降；预测未来三到六个月经济前景的美国先行经济指数环比下降0.1%，这一数据一年多以来首次下滑，引发市场对经济前景的担忧，加上欧洲债务危机阴霾持续，投资心理极度脆弱，股市和油价暴跌。美国经济数据不佳令美元也受压，加上市场仍猜测央行可能进场干预欧元，昨晚欧元继续反弹，美元回落，美元指数报收85.846，跌0.57%。欧元反弹，市场避险需求下滑，金价继续回调，COMEX期金收1188.6美元。技术上美元指数回落幅度加大，短线可能测试上升通道下缘85.2支撑，如果走出通道，短线可能转为高位振荡。黄金跌至4月中旬高点，短线下方1167-1171美元有技术支撑。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计261元/克波动。
操作：外盘金价短线调到技术下挡位，沪金短空获利减持，沪金短线看260元/克压力支持。
（倍特分析师刘明亮）
燃油:昨夜美参议院在两党内再次商议是否通过美金融监管法案的提议，最后结果是57票过42票反对，必须要超过60票赞成才能正式通过。但市场反应已经相当剧烈，为将来的正式通过打下伏笔，其中最深远影响可能就是以高盛为首的大型机构必须将商业银行和投资银行分离，其中涉及大量的头寸必须减仓或平仓。昨夜原油跌幅近月超过8%，远月也接近5%，跟道琼等主流股市暴跌相辅。鉴于外围情况，国内燃油本身弱势还将继续，甚至加速，只能持空。
（倍特分析师蒋宇莺）
豆类观点：昨晚美豆走势仍以跟随外围原油美元指引为主，在美元冲高回落下收复盘中早先跌势收成长下影小阳线，较周三收盘小幅收高，美豆指数收于929.3美分，原油走势疲软拖累美豆油令其在美豆类中相对较弱。美农业部周度出口报告显示截至5月13日当周，美国09/10年度大豆净销售47.8万吨，该数字高于之前市场预期下限40万吨。目前美豆自身基本面缺乏利多亮点令其难以上行，虽然美豆最近刚刚下穿了前期低点连线的支撑，但要进一步下行更多还是来自于外围宏观的指引。国内豆类基本面，大豆政策效应减弱而产区天气影响有变化，豆粕因预期供应充足和终端养殖有所企稳但未明显回暖仍制约着向上动能。
建议：外围影响为主连豆类难以出现独立走势，维持本周一早评观点即目前外围回调走势还未扭转对于豆类近期出现的反弹中不宜盲目追多，前期偏空思路未扭转注意上方5日线到10日线压力。
玉米观点：昨日大连玉米强势势头继续扩大再创新高，主力合约1009收于1974增仓1万手。目前玉米自身仍然以进口消息和每周二竞拍为主导因素。一方面目前进口数量有限对国内供应局面冲击不大，另一方面国内产区玉米库存紧张且竞拍成交火爆。有消息称中粮集团可能增加玉米进口数量，最近该公司已经获得50万吨的进口许可，但50万吨这个数字仍然比较小，后市需继续关注进口的情况。另一方面国内周二举行的东北临储竞拍和跨省移库临储竞拍的成交率接近100%且成交价继续抬升。昨日国内玉米价格继续上涨，山东德州1980河北景县2060浙江嘉兴2150山西运城2020均上涨20，吉林辽源1800-1820山东潍坊2020-2010均上涨40，大连港口维持1960-1980。
建议：玉米日k线下方均线组合暂时维持偏强势头玉米9月维持高位运行的可能较大，昨日玉米向上穿越布林上轨，且外围走势仍未扭转，玉米目前已处于历史高位调整压力渐现不宜激进追多。
早籼稻观点：昨日早籼稻冲高回落反弹力度有限，主力合约1009收于2041仓量缩减。籼稻基本面，目前库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的走势。最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。
建议：最近南方地区包括籼稻主产区出现暴雨天气可能会对处于生长期的籼稻有所影响，这个潜在的因素需要关注。另外外围走势最近出现反复令持续下跌后的籼稻进入震荡，籼稻9月中线偏弱格局未改，注意上方5日线至10日线压力前期空单谨慎持有。
（倍特分析师李晓丽）
棉花：近月继续逼空，多单坚持提高止赢美国棉花80-1.09。因美国申领失业金人数意外上升，市场担忧经济前景，美股受到重创，商品整体也受冲击基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 17001+42；期现价差584，价差中上位，有所收缩。
仓单：2070+3；有效预报1760。
建议：21日,经过昨日的逼空以后，多方能量有所释放。盘面近强远弱的格局也使得继续推高的格局不利。我们继续做出多单的逢高减持的建议。仍有持仓的投资者可将日内重要支撑位维持于CF1009的18000，和CF1101的17000一线，止赢位和支撑位同步上移。不追高。
棉花在系统性风险维持强势已经合格，暂无信心给予买入建议。同时止赢位继续调高，中线支撑：CF1009对应17920，而CF1101对应16960。
棉花当前处于逼空过程，但有弱化的迹象，投资者要注意盘面的任何蛛丝马迹。
菜籽油：小幅调整，弱势格局无法突破加拿大油菜籽7月379+4.4。加元汇率走低，推高油菜籽价格。
外盘：因美国申领失业金人数意外上升，市场担忧经济前景，美股受到重创，商品整体也受冲击。豆类出口数据利好，给予轻微支撑。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
建议：21日,国内食用油今日小幅调整，品种重心下移40~50点，对应为：豆油1月7520，棕榈1月6580，菜油1月8140。继续以弱势震荡思维看待食用油。日内抄底单不可过夜。
目前看，系统性风险对豆类的冲击尚在可控范围。有技术细节仍值得关注，即美豆走势再次趋弱，有阴跌征兆。
国内方面：有消息称：主产区湖北因连续降雨，使得农民不能下田收割油菜，已经砍伐的菜籽不能脱离，可能影响产量。
白糖：日内温和调整，不改日线反弹要求观点：美国11号原糖15.22-0.17。因美国申领失业金人数意外上升，市场担忧经济前景，美股受到重创，商品整体也受冲击。但白糖市场明显受到需求支撑，因技术调整充分基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：截至2010年4月末，本制糖期全国已累计产糖1067.23万吨，累计销售食糖583.81万吨，销糖率54.7%。
现货：昆明4850+20；南宁4980-5020；成都5000-5020+20。
建议：21日,外部市场环境变化拖累糖价。今日有一定技术性调整要求，重心下移20~30低点，对应SRR1009处于4970~4980一线，而SR1101则处于4700~4710一线。投资者做出多单的适当吸纳。
事实上，糖仍继续运行于前期的震荡区间，即SR1009的4820和5120，未能突破。操作上：因多头诚意的体现，可维持日线级别反弹的节奏。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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