| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年05月13日 09:31 |
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金属：
昨晚外盘市场恢复稳定，欧系货币的冲击效应暂时消除，全球主要股指走势延续反弹，主要商品期价温和回升，工业品表现强于农产品，贵金属领涨的状态维持。
外汇市场上，投资者虽然没有继续冲击主权债务危机的扩散效应，但在欧元区国家和英国需要大幅削减开支的角度，对于这些经济体的增长前景不看好，欧系国家与美国和亚太区域的经济增长差距将进一步拉大，同时，欧系货币今年内加息的希望已经基本消除，利差因素上也会其不利，汇率市场投资者将关注重点重新转向增长前景的比较上，商品货币继续得到青睐。部分悲观的分析师预期，欧美可能将出现类似日本一样的通缩，陷入流动性陷阱，如果真这样，那才真是商品市场的大不幸，目前看，中国还是维持商品市场信心的主要源泉。
美国4月预算赤字为历史同期最高，最新的抵押贷款申请指数成长良好，创下六周以来的新高，美国3月逆差小幅增加，美国内需恢复的势头维持，赤字问题同样引起未来经济增长的疑问。
商品市场表现看，贵金属仍然是目前的领涨风标，白银的补涨势头稳定，基本金属在此情形下，下跌受到抑制，走势上处于横向平台盘整的修正走势中。三个金属品种的注销仓单看，锌的注销仓单开始持续增加，这是新的变化，显示目前价位锌的支持开始增加。
走势上对比，日线级别有弱反弹的要求，伦铜短压参考7250美元一线，伦铝和伦锌的反弹短压都在2170美元左右，技术指标提示，伦锌的反弹要求最明显。
日内操作建议，横向平台修整持续，日内反弹节奏为主，反弹短压分别参考周二高点和上周四的高低一线。空单等反弹压力位回补。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：
观点：基本面，12日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4387元/吨，较上一交易日跌45元，上海地区跌30元；Ф6.5mm高线均价4409吨，较上一交易日跌46元/吨，上海地区跌50元。消息面，BDI连涨一个月，5月11日涨3.10%，达年内新高3822点，澳洲巴西矿商抓船运货。专业人士预计今年中国粗钢产量或超6.6亿吨，实际需5亿吨左右。受永钢、沙钢等钢厂大幅下调出厂价，以及期货价格大跌影响，上海钢材现货价格下跌，商家心态变化有些不安。但目前原料价格始终没有下跌，钢厂生产成本维持相对高位，成本对价格形成支撑，本周现货价格预计偏弱盘整，下行空间相对有限。
期货盘面上，螺纹期货昨日空头借助股市一度下跌的氛围，大势打压螺纹期价，将10月期价打破4400整数位，并压盘令反弹很弱，意在打出多头止损盘。主力持仓上，前几大主力席位出现减空翻多，并有个别主空大幅减空，说明主空在兑现获利。海外市场在救市举措下显止跌迹象，看国内股市是否也能止跌出现技术性反弹，短线螺纹期价预计低位剧烈振荡。
操作：周三外盘美元小幅收跌，股市、原油、金属小幅收涨，今日工业品预计横盘振荡。今日螺纹10月合约预计4400上振荡，日内4430-4445压力，4375技术下挡；操作上，短线交易思路，日内波段操作，走低短空注意兑现获利，不宜低位激进杀跌。
黄金：避险情绪还能将金价推多高？
观点：周三外盘股市全线上涨，道指收盘涨148.65点。美国3月贸易赤字同比增2.5%，为15个月来新高，出口额增幅为08年10月来最大，显示美国经济复苏动力不断加强。IBM和英特尔等科技公司发布乐观业绩预测，提振科技股上涨。令投资者将注意力回到美国经济上，提振股市强劲反弹。外汇市场欧元小幅反弹，因公债利差收窄缓和了债务忧虑，促使投机客缩减欧元的空仓，部分投资者也对近期欧元跌势步幅谨慎，美元小幅回落，美元指数收84.506。欧洲债务危机系统性风险出现后，引发市场大规模避险需求，目前虽然推出援助计划，但避险情绪仍未完全消退，买入黄金避险力量仍在持续，黄金被推动创新高，COMEX期金收1237.6美元。技术上美元指数回探10日均线获支撑强劲反弹收上5日均线，市道持强，短线预计84.3上振荡。黄金阳线拔高，不过周线技术指标背离，伦敦金收出长上影线，纽约金连线两日收长上影阳线，目前主要是市场避险情绪和做空欧元买黄金对冲的力量在推动，而美元保持强势，需要保持谨慎，一旦上述推力减弱金价很容易调整。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计271.5元/克波动。
操作：沪金短线交易，多单获利回吐，沪金短线看昨日高点271元/克上表现。
（倍特分析师刘明亮）
豆类观点：昨晚美盘豆类在外围平静以及自身缺乏指引的局面下场内时间出现回落收盘仍与周二基本持平，其中美豆指数收于953.8美分，美豆粕豆油现粕弱油强但短线上均以横盘震荡为主。周二美农业部公布的5月供需报告中，09/10年度期末库存数据维持不变，首次预估10/11年度产量的数据低于09/10年度，另外预估美国2010/11年度大豆出口降低到13.5亿蒲式耳的水平，低于2009/10年度创纪录的14.55亿蒲式耳。目前美豆处于南美丰产限制涨势和近期天气令播种尚有变数的局面。国内豆类新的政策未有证实，且目前大豆现货市场行情疲软，若无新的政策效应提振连大豆上行乏力。豆粕方面，预期供应充足和终端养殖有所企稳但未明显回暖的矛盾仍制约着豆粕价格的上涨空间。
建议：图形上注意大豆和豆粕1月在30日线的支撑情况，而美豆目前走势平稳尚处于前期低点连线的支撑处，尚未出现向下破位走势前期多单谨慎持有但不可盲目追多。
玉米观点：昨日大连玉米在平开后全天窄幅震荡，主力1009收于1941增仓近2万手其中主空增持较为积极。目前玉米自身仍然以进口消息和每周二竞拍为主导因素。一方面等待中国进口美玉米消息进一步的明朗，另一方面国内产区玉米库存紧张且竞拍成交火爆令玉米继续保持高位运行。昨日举行的08年临跨省移库玉米57.46万吨，实际成交48.97万吨，成交均价1869元/吨，总成交率85.22%。周二东北临储拍卖暂停，玉米现货价格借力上涨，昨日玉米现货价格整体延续趋升的势头，河北宁晋1920-1930涨10，山东枣庄1960浙江宁波2060涨20，大连港口1950-1960广东港2020-2030均与昨日持平。
建议：目前玉米在自身现货偏强支撑下仍有望维持高位运行。昨天贸易商称4月份中国从美国采购的玉米船货至少达到15船，玉米进口情况需继续关注。图形上玉米日k线下方均线组合维持偏强势头今玉米9月试1930支撑。
早籼稻观点：昨日早籼稻主要在周二收盘附近窄幅震荡未有进一步跌势放大，主力合约1009收于2074仍受压于上方均线偏弱走势未有转换，籼稻基本面，目前库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的走势，再加上新季早籼稻生产形势开局较好，后市早籼稻暂不具备大幅上涨的条件。这几天各地连续竞买基本全部成交，极大地缓解了前期现货市场供应不足的压力。籼稻在前期因旱情题材减弱后出现连续回落，加上最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。籼稻自身基本面上关注相关品种粳稻在东北产区受到的天气方面的影响。
建议：前期空单适当获利减持后关注外围调整走势演化，今籼稻指数2060撑籼稻9月2070盘。
（倍特研发：李晓丽）
棉花：现货强势，期价维持重心美国棉花79.28+0.38。欧美股指温和调整，美元小幅上涨。商品小幅调整。经过连续剧烈波动后，商品整体走势转稳。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16701+98；期现价差261，正常偏低位，有投资机会。
仓单：3008-123；有效预报2123建议：13日,短线上，棉花受整体市场影响。今日做适当反弹，短线宜关注，CF1009对应反弹高点17420，对应CF1101在16780。日内注意整体市场情绪，依据整体市场情绪做出短线交易。今日宜关注整体市场情绪和资金流动性做出短线交易，总体看不宜激进追买。
但技术上高点超越，同时现货价格继续上行，期价价差再次收缩到位。使得棉价的强势格局维持。投资者可将重要支撑位上移到CF1009的17250，和CF1101的16600一线。
菜籽油：温和整理，僵局难破加拿大油菜籽7月380.2+3.8。
外盘：利好的经济数据重新主导外部市场，欧美股指和商品温和上扬。豆类：基本面信息的缺乏使得豆价几无变动。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
豆油现7447；棕榈油6826；特别提示：国家提高2010年度油菜籽托市收购价格到1.95元/斤，较2009年提高0.1元/斤。即每吨提高200元，菜籽油吨压榨成本将提升500~450元/吨。
建议：13日：国内食用油温和波动，品种重心维持，即：豆油1月7700，棕榈1月6780，菜油1月8250。日内技术交易，少量多单持有。
目前就食用油而言缺乏产生趋势运行的要素，中期走势则需要外部市场的进一步引导。
白糖：冲高过程，多单做适当减持观点：美国11号原糖15.07+0.82。利好的经济数据重新主导外部市场，欧美股指和商品温和上扬。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪产销数据：截至2010年4月末，本制糖期全国已累计产糖1067.23万吨（上制糖期同期产糖1230.31万吨）。截至2010年4月末，全国累计销售食糖583.81万吨（上制糖期同期销售食糖670.16万吨），累计销糖率54.7%（上制糖期同期54.47%）。
现货：昆明4850+20；南宁4980-5000-10；成都5020+20。
建议：13日,今日国内糖做适当反弹，SR1009对应高点处于5100~5120之间，而SR1101处于4880~4900之间，投资者下位抄底多单做出适当的减持。从国内糖价走势看，SR1009对应的5120一线是我们第一反弹判断目标。
总体看，多头做出有效反击。后期美糖方面有进一步反弹要求，而国内可能有节奏差异，投资者需有认识。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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