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倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月15日 17:27 |
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钢材沪钢调整中主力显分歧
周四螺线期货继续下调，早盘小幅反弹上4860便遭遇空头打压，随后空头持续打压，期价振荡下挫，跌至4810上出现小幅反抽，尾盘多空交替大幅减仓。10月合约收4819，收跌52点。市场交投活跃度不高，成交204万手，增仓1.4万手至170万手。螺纹主力持仓上，主多增仓1.9万手，主多持多头41万手，主空增仓1.7万手，主空持空头51万手；10月合约上主力多头清一色增仓，以温和增仓为主；而主力空头出现较大分歧，浙江永安等席位继续大幅增仓，而其他半数席位不同程度减仓。
现货方面：今日全国主要城市建材价格转弱；上海市场三级螺纹主流成交价格4380-4430元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4520-4540元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1290元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1930元/吨，持平；唐山方坯4180元/吨，持平。
消息面，今日发布一季度经济数据，GDP增长11.9%，CPI同比上涨2.2%；数据显示CPI涨幅低于预期，近期加息可能下降；固定资产投资较快增长，房地产投资增速加快，央行更可能动用存款准备金率等其他措施。上海现货市场价格持稳，昨日阴雨天气影响成交，采购量明显下降。近期现货价格持续上涨后，商家获利套现的机会大增，后市短线获利盘套现会令现货价格上涨承压并有调整要求。不过目前成本推动、需求开始好起来带来利好支持，短线现货价格预计保持振荡上扬态势，短线可能调整。
期货盘面上，螺纹期货今日继续调整，在铜等工业品也表现偏弱市场氛围下，空头趁机进一步打压螺纹期价，不过从主力持仓上看，主力多头出现普遍逢低买入操作，主空出现分歧；10月期价跌至4800整数位了。就现货面成本推高、需求起来形成利好支持，但近期房地产调控声音频出，铜等工业品也显高位振荡调整走势，短线市场氛围带来不利影响。面对目前错综复杂的形势，螺纹期价预计在多空博弈中振荡走势，短线10月螺纹在4800料会展开争夺，短线如果4800一线跌破，下挡看4775，考虑到基本面情况，螺纹期价下调的空间也相对有限。操作上，中线持多头交易思路；短线滚动交易，短空注意以上下挡技术位获支撑及时获利减持，回落获支撑可转为逢低短买，走高获利减持，不追高。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元继续回落，隔夜原油大幅上扬，下方支撑仍然强劲，突破反弹高点，继续关注美元能否下破80关键支撑。昨日国内石化商品指数延续上扬，收于5日均线之上，属于偏强震荡，下方均线多头排列，预计短期下方空间有限。CFTC持仓显示，截至4月6日，美国原油基金继续增加净多头寸，净多增加至128138手，仍然维持大量净多持仓。今日国内华泰兴现货报价维持4810元/吨，维持稳定上扬态势。国内燃油期货库存减少5000吨至221100吨。今日主力6月合约高开震荡，仍维持5日均线上。
建议：轻仓持多交易，不追高。
TA：
观点:今日PX价格跌14美元至1013美元，PTA成本至6650元左右。昨日现货均价维持8200元。PTA工厂负荷维持91，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘接盘略有回暖。期货库存维持增加200张至34316张，有效预报增加至4103张。上游PX近期震荡下滑，PTA部分工厂检修完毕，负荷再次增大，下游略微好转，但现货略微偏弱。今日期价高开，盘中有多头推升期价，到8700附近受压，尾盘受到多头打压回落，关注布林中轨支撑，持仓上看，主力多头浙江大越大量平多1万余手打压期价。
建议：短线交易，关注布林上轨8750压力和8600支撑。
塑料：
观点：昨日上游乙烯维持1255美元，塑料短期成本支撑加强，塑料石化出厂价持稳，均价至11400。现货市场价格走高，成交较为活跃。仓单市场延续上扬，均价至11420。期货库存仓单增加228至1254张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯价格再度大涨，且石化出厂价格继续稳中调升，石化有维持价格稳定意愿，今日现货市场人气有所好转，今日期价高开震荡，盘中有多头获利减仓动作，目前仍受布林上轨压制。3月后是LLDPE消费旺季，暂不建议做空。
建议：多头谨慎持有，关注11830支撑和12000附近压力。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1255美元，乙烯法成本约8400。国内PVC生产厂家出厂价持稳，均价至7500附近。现货市场报价坚挺。广塑仓单市场维持平稳，均价大幅上涨至7580。仓单增加278张至5008张，仓单压力再次有增强趋势。近日乙烯再次暴涨，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。昨日期价维持偏强震荡状态，盘中仍有多头增仓迹象，突破反弹高点，并将强势维持至收盘，技术上看，5日均线仍是支撑。关注资金流动性。持仓上看，浙江永安大量增多，近日传电价上调和乙烯上扬可能对PVC形成价格支撑。
建议：多头持有，关注8000附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：市场僵局尚未打破今日沪胶期货价格开盘高开后振荡走低。主力1009合约开盘于日内最高价位25900，最低下探25615，收盘于25625；全天成交122.78万手，隔夜持仓量减少6992手，降至25.33万手。
今日国家统计局公布国内第一季度的经济数据，其中一季度GDP同比增长11.9%，一季度CPI同比上涨2.2%。一季度CPI同比上涨2.2%的数据属于轻微通胀，该数值甚至小于银行2.25%的一年期利率。因此，我们预计在此CPI基础上央行进行加息可能性偏小。但是，由于GDP增速较快，存款准备金率则可能被再次上调。总体而言，今日公布的经济数据偏向利多，这使得沪胶期价上行的压力再次减弱。但是，从日内盘面来看，市场信心始终没有被有效提振；虽然沪胶1009合约走势并为完全走弱，但目前多空对峙、多头不主动出击的僵局并未被打破。多头资金真正发动攻击之前，操作上也不宜贸然跟进做多，需耐心等待买点。技术上看，可继续以26200（2010年1月11日高点附近）作为多空强弱分界线：当期价在这一线之下时多空对峙的局面就仍然保持，而沪胶1009合约也尚未摆脱振荡格局；而当期价突破这一线的压制之后，其上行空间才被完全打开。
操作建议：当沪胶1009合约在26200一线之下时继续以振荡市对待日内短线交易。
强麦：缺乏外围指引期价窄幅振荡郑州强麦期货价格今日依然维持窄幅振荡的格局。主力1009合约开盘于日内最高价位2283，最低下探2279，收盘于2281；全天成交1780手，隔夜持仓量减少340手，降至29242手。
尽管外围市场提供支撑，但尾盘受疲软基本面打压美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收低。指标CBOT-5月软红冬麦WK0收低1-1/4美分,报每蒲式耳4.74-3/4美元.今日国内公布第一季度经济数据，一季度增幅为2.2%的CPI数据小于预期从而减少了近期加息的可能。这一结果偏向利多，但今日市场整体信心尚未得到提振，因此没有为给强麦期价走势给予方向性指引。由于强麦“波澜不惊”的基本面难以吸引资金流入炒作期价，在没有外围指引的情况下今日1009合约期价依然维持窄幅振荡的格局。技术上看，今日强麦1009合约仍然运行于均线系统之中而上下皆难，期价继续运行于布林中轨线之下而呈现弱势。另一方面，近期2270对1009合约形成支撑作用，期价在下破这一线之前其下行空间就受到限制。
操作建议：可以继续以振荡市对待日内短线交易。
（倍特分析师康黎）
豆类缺乏提振连豆类日内震荡走低今日国内豆类在美豆走势温和未有突破以及国内人气影响下日内以震荡走低为主，全天基本在昨日收盘价附近波动，其中大豆减仓缩量回落至下方均线处连豆1009收于3892豆1101收于3929，豆粕继续向1101合约上移仓全天横盘震荡为主粕1101收于2863增仓3万多手，豆油1101开盘于昨日收盘下方日内冲高回落收于7842.美豆方面，周三美豆以在前日收盘附近震荡为主，美豆指数收于964.3盘中最高亦未有突破近期运行的箱体，目前美豆自身已对南美丰产有一定消化且焦点开始转向北半球春播情况，图形上美豆虽仍位于近两个月的970-920箱体内但最近玉米播种正常缓解转播大豆造成其面积增加的预期，以及4月供需报告维持结转库存偏紧的预期亦对美豆形成支撑，关注美豆短线形态偏强延续情况及其向上突破的可能。但昨晚在美元继续走低原油新高未有给美豆带来更多溢出效应，美豆资金面动向仍以油粕强弱转化为重点。
国内豆类其中大豆收储计划于4月底结束，而豆粕虽终端需求尚未恢复但近期国家已展开竞价冻猪肉的收储，国内豆类缺乏亮点难以走出独立走势，图形上周线偏强势头维持而短线在远月移仓中震荡偏强，但自身中线压力较大且美豆走势上未有突破，连豆类前多持有短线背靠均线支撑试多日内不追高。
玉米自身相对平静玉米横盘震荡今日国内玉米全天在昨日收盘价附近震荡主力合约1009收于1913减仓3千手，对于造成上周玉米跳水突破的两个传言，一个是中国进口美玉米的消息没有进一步证实，而另一个面向东北地区竞拍50万吨临储玉米，从周二成交情况来看，计划销售的50.02万吨全部成交，成交均价1730元/吨，远高于拍卖底价。产区玉米供需仍然呈偏紧局面。昨日天气预报发布了东北及淮北大幅降温并局部出现霜冻的预报，该天气一方面可能令粮农继续捂粮惜售，另一方面令土壤化冻困难加大玉米播种延迟的可能。
最近玉米现货未明显回调且整体保持平稳给予期货一定支撑，再加上抛储成交火爆和天气带来播种延迟的担忧，对于连玉米在空单减持后中线仍以逢低试多机会为主，短线上连玉米人气低迷震荡思路对待，连玉米1009短线压力1920。
早籼稻籼稻仍受制于上方均线压力今日早籼稻在微幅高开后在午后受市场整体影响出现回落，仍然位于近几日的波动范围之内，上方均线压力依旧，籼稻近期偏弱形态未有改变。4月15日国家临储稻谷竞价交易继续举行。其中，定向销售东北临储粳稻10万吨，各省数量与上周持平；南方临储稻谷200万吨，较上周增加60万吨。湖南早稻面积和产量均占全国的24%左右。预计今年全省早稻面积达2630万亩，比去年增加100万亩以上。当前，春耕生产全面展开，90%以上稻田已经翻耕整地待抛待插，4月中旬即将开始抛秧插秧，早稻生产呈现良好发展势头。籼稻1005已连续下跌了两个多星期，1009虽企稳有待确认但临近前期低点处，且1009距交割月尚早，在市场整体连带影响下籼稻近期不宜盲目试空，注意9月在前期低点附近表现。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：温和调整美国棉花79.24-0.71。买盘不足基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16286+5；期现价差413，正常中下位，有投资机会仓单：4098-196；有效预报2570建议：
15日：今日棉价以14日收盘价做温和调整，CF1009对应16900一线，对应CF1101为16400一线，日内关注资金流动性，以资金流动性方向为主导，参与CF1101的日内短线多单交易。
实际交易：今日棉价小幅调整，因整体市场略微弱，棉价日内小幅走低。资金流动性削弱。
观点：因期现价差收缩到合理，棉价具有投资价值，投资者适当短多持多CF1101。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：移仓过程钳制价格，但不改升势加拿大油菜籽5月379.8-2。跟随美豆调整。
外盘：企业盈利高于预期，推动美股上扬。商品市场维持温和上行态势。豆类：库存紧俏支撑豆价，基金价差交易则推高豆油价格，豆粕走低。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
豆油现7468；棕榈油6908；建议：15日：食用油品种温和上扬，日内相对高点：9月豆油7760；菜油9月8280；棕榈9月7040。操作上：轻仓多单持有交易，但不宜追买。
实际交易：食用油今日走势不佳，仅菜油9月触及了相对高点目标，但豆油和棕榈油偏弱。对今日走势，唯有用主力移仓，钳制价格进行解释。
但是不改变日线级别强势，我们维持多头交易策略。
特别要说明的是：关于豆类，目前更多是注意油、粕节奏上的细节切换，而不宜盲目提高反弹预期。技术看，可利用粕油的强弱节奏差异。
方向性判断：当前豆类有日线级别的技术强势，有投资机会；要素提示：商品价格近期的核心要素为美国经济数据主导。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：投机多头离场，抑制价格，同时不改走升格局观点：美国11号原糖17.80+0.23。受到投机性买盘的推动。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪重要数据：
截止4月6日，广西收榨糖厂100家，还有2家糖厂压榨。截止3月31日，云南收榨30家。
重要信息：截止2010年3月末，本制糖期全国已累计产糖1031.4万吨（上制糖期同期产糖1127.52万吨）；本制糖期全国累计销售食糖499.28万吨（上制糖期同期销售食糖552.91万吨），累计销糖率48.41%（上制糖期同期49.04%）。基本数据认识：考虑本榨季国储糖已经投放106万吨，而上榨季为收储31万吨，可见本榨季消费的强劲。
现货：
昆明5030-5050-20；南宁5160-5180；成都5220-5230-10建议：
15日：白糖今天继续技术位突破尝试，SR1009仍对应于双头颈线位5350压力，而SR1101对应5250一线，投资者可以做轻多持仓交易。追买条件以技术条件判断，对应策略参考食用油：豆油。操作策略上：维持轻多仓位的SR1009持有，技术位在做适当换手；实际交易：今日糖价继续在颈线位前承受压力，因SR1009连续未能突破，因有少量投机多头信心松动，选择平仓离场，抑制期价，SR1009破5280，SR1101破5180。但有一细节值得关注，即SR1101今日调整幅度高于SR1009显示市场正在脱离资金影响，而向正确强弱节奏转化，也为白糖当前仍维持均衡震荡市的格局。
维持轻多持多SR1009的判断。
套利策略：则关注SR1009对SR1101价差能否拉大，等待再次进场机会。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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