| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月15日 09:35 |
作者： |
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金属：
昨晚美国公布的美联储褐皮书显示，美国多数地区经济复苏的活动增加，美联储官员对于利率前景老调重弹，但暗示贴现率和联邦基金利率的利差将恢复到100个基点的水准，贴现率恢复正常水准和资产出售准备是美国退出策略实施的先期主要政策外措施。从金融市场的表现来看，外盘主要投资者的政策担忧缓解，市场情绪趋于稳定，投资者似乎已经开始对政策的震荡影响消化，并做好了充分的心理准备。
美股目前走势异常强劲，欧洲股指也不涨跟随势头稳定，相对而言，亚太股指则受到中国股指的牵累，表现相对疲软，不过，从主要经济体的股指走势预期来看，对于经济预期的信心在增强，退出只不过是造成获利回吐的震荡而已，不会造成经济的二次探底。
商品市场表现看，工业品强势状态稳定，领涨的品种继续为日胶和原油，伦铜在金属中暂时转平，三个有色金属品种继续以伦铝和伦锌交替轮动的方式引导反弹，商品市场和外汇市场的表现显示，投资者的风险偏好回升。
今天国内经济数据将公布，目前披露的信息显示，3月份国内GDP将增长约11.9%，3月CPI预计将增长2.6%，因为国内投资者有担忧过热调控的情绪，我们建议投资者按照这样的方式处理，即如果今天公布的数据低于上述两个预期值，就按照短多处理。
另，我和我们的许姐将于今天前往北京参加三个金属产业链的年会，下周中返回，期间金属的交易咨询请多参考我们程序化交易老师的提示，谢谢！
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：
观点：基本面，14日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4605元/吨，较上一交易日持平，上海地区涨10元/吨；Ф6.5mm高线均价4651吨，较上一交易日涨5元/吨，上海地区持平。消息面，国务院常务会议部署十大工作，坚决遏制房价过快上涨。国家统计局报告，国产铁矿石月涨幅过11.4%，钢价一路上扬。今日公布一季度经济数据，市场关注是否带来退出政策。上海现货市场价格继续上涨，涨势减缓，近期现货价格持续上涨后，商家获利套现的机会大增，后市短线获利盘套现会令现货价格上涨承压并有调整要求。不过目前成本推动、需求开始好起来带来利好支持，短线现货价格预计保持振荡上扬态势，短线可能调整。
期货盘面上，螺纹期货昨日总体变弱，高位出现空头持续大幅增仓打压，一方面铜等工业品盘面显弱调整拖累，一方面也是远月价格走高后现货商套保抛盘机会较好。主力持仓上看，主空出现巨量加空的席位，显出短线打压的力度较强。现货面成本推高、需求起来形成利好支持，但近期房地产调控声音频出，今日公布经济数据，市场对是否采取调控措施的猜测四起，短线市场氛围带来不利影响。面对目前错综复杂的形势，螺纹期价预计在多空博弈中振荡走势，短线10月螺纹预计振荡调整。
操作：昨晚外盘美元回落、原油和股市大涨，今日工业品预计会受到提振。今日螺纹10月合约预计绕4850波动，短线4870压力，4840、4820下档；中线持多头交易思路；短线滚动交易，短空注意以上下挡技术位获支撑及时获利减持，回落获支撑可转为逢低短买，走高获利减持，不追高。
黄金：高位振荡仍显调整迹象观点：周三外盘股市全线大涨，美股道指涨103.69点，创近期新高；美国3月零售销售月率增长1.6%，高于预期的1.2%和上月的0.5%。英特尔、摩根大通和CSX Corp.的业绩均优于预期，令投资者风险偏好回升，美联储褐皮书报告也称3月多数地区经济活动增强。外汇市场，美联储主席伯南克有关低利率还将维持一段时间的言论，令美元走低，股市和原油大涨，投资者风险偏好回升，也令美元避险需求下滑；不过经济增长缓慢的欧元区外围国家可能在未来几个月出现更多债务问题，令欧元仍存在抛压。美元指数收80.176。黄金目前仍主要受美元走势影响，美元疲软又令金价反弹，COMEX期金收1159.6美元。技术上美元指数下探60日均线和80整数关，短线这一线预计获支撑会有反复振荡盘整，不排除跌穿80整数位，但前低79.5为强技术支撑。黄金连收两根阴线，周二一度跌破1150美元，调整迹象增强，后市仍关注美元走势，一旦美元企稳反弹，黄金将转为调整。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计254.5元/克波动。
操作：沪金短线交易思路，短多注意获利回吐，主力在向12月合约移仓，沪金短线看255.5元/克压力表现。
（倍特分析师刘明亮）
天胶观点：昨日国储拍卖场面活跃，参与竞拍企业数量、成交价格超出市场预期，3万吨储备胶被全部拍出；整体成交均价高于市场预期，对市场作用偏利多。但昨日盘中沪胶合约中多头资金并无意利用拍卖结果较好这一利多消息进行炒作。其原因主要是今日国家统计局将公布一季度经济数据，市场预期GDP增速或超11%而显现过热迹象。这就引发了投资者对央行有可能重启加息的担忧。因此，今日需关注数据公布的结果：如果数据利空则会使得26000保持对1009合约产生较强的压制作用；否则期价将上冲前期高点。技术上看，可以继续以26200（2010年1月11日高点附近）作为多空强弱分界线：当期价在这一线之下时多空对峙的局面就仍然保持，而沪胶1009合约也尚未摆脱振荡格局；而当期价突破这一线的压制之后，其上行空间才被完全打开。
操作建议：当沪胶1009合约在26200一线之下时继续以振荡市对待日内短线交易，今天仍然关注25800对期价的压制作用。
强麦观点：近期小麦市场这种供应充足但价格下跌幅度有限的局面将会延续，其价格走势难以出现大的波动。目前强麦自身因素难以吸引资金流入，因而期价波动能量较小。今日国家统计局将公布国内第一季度的宏观经济数据，国内市场或将对此数据作出反应，进而对强麦期价产生一定的指引作用。技术上看，昨日强麦1009合约运行于均线系统之中而上下皆难，期价在日内受到布林通道中轨线压制并运行于其之下而呈现弱势。另一方面，近期2270对1009合约形成支撑作用，期价在下破这一线之前其下行空间就受到限制。
操作建议：可以继续以振荡市对待日内短线交易。
（倍特分析师康黎）
豆类观点：周三美豆以在前日收盘附近震荡为主，美豆指数收于964.3盘中最高亦未有突破近期运行的箱体，目前美豆自身已对南美丰产有一定消化且焦点开始转向北半球春播情况，图形上美豆虽仍位于近两个月的970-920箱体内但最近玉米播种正常缓解转播大豆造成其面积增加的预期，以及4月供需报告维持结转库存偏紧的预期亦对美豆形成支撑，关注美豆短线形态偏强延续情况及其向上突破的可能。但昨晚在美元继续走低原油新高未有给美豆带来更多溢出效应，美豆资金面动向仍以油粕强弱转化为重点。
建议：连豆类近期相继向远月移仓并带来短线一定的偏强走势，但自身中线压力较大且美豆走势上未有突破，连豆类前多持有短线背靠均线支撑试多日内不追高。
玉米观点：昨日连玉米1009全天以围绕昨日收盘价附近横盘震荡为主，全天收于1913成交下降日内清淡。对于造成上周玉米跳水突破的两个传言，一个是中国进口美玉米的消息没有进一步证实，而另一个面向东北地区竞拍50万吨临储玉米，从周二成交情况来看，计划销售的50.02万吨全部成交，成交均价1730元/吨，远高于拍卖底价。产区玉米供需仍然呈偏紧局面。昨日天气预报发布了东北及淮北大幅降温并局部出现霜冻的预报，该天气一方面可能令粮农继续捂粮惜售，另一方面令土壤化冻困难加大玉米播种延迟的可能。
建议：最近玉米现货未明显回调且整体保持平稳给予期货一定支撑，再加上抛储成交火爆和天气带来播种延迟的担忧，对于连玉米短线空单减持后中线仍以逢低试多机会为主，今玉米1009上试1920短线震荡思路。
早籼稻观点：昨日早籼稻开盘小幅高开后全天震荡回落在昨日收盘价附近收成十字星，上方均线仍呈短线压力，仓量均有所减少，近期籼稻在旱情题材后自身相对平静缺乏亮点人气下降。4月15日国家临储稻谷竞价交易继续举行。其中，定向销售东北临储粳稻10万吨，各省数量与上周持平；南方临储稻谷200万吨，较上周增加60万吨。湖南早稻面积和产量均占全国的24%左右。预计今年全省早稻面积达2630万亩，比去年增加100万亩以上。当前，春耕生产全面展开，90%以上稻田已经翻耕整地待抛待插，4月中旬即将开始抛秧插秧，早稻生产呈现良好发展势头。
建议：1005已连续下跌了两个多星期，1009虽企稳有待确认但临近前期低点处，且1009距交割月尚早，在市场整体连带影响下籼稻近期不宜盲目试空，今籼稻9月2145压。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：温和调整美国棉花79.24-0.71。买盘不足基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16281+6；期现价差446，正常中下位，有投资机会仓单：4098-196；有效预报2570建议：
15日：今日棉价以14日收盘价做温和调整，CF1009对应16900一线，对应CF1101为16400一线，日内关注资金流动性，以资金流动性方向为主导，参与CF1101的日内短线多单交易。
观点：因期现价差收缩到合理，棉价具有投资价值，投资者适当短多持多CF1101。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：温和上扬，保持轻多交易加拿大油菜籽5月379.8-2。跟随美豆调整。
外盘：企业盈利高于预期，推动美股上扬。商品市场维持温和上行态势。豆类：库存紧俏支撑豆价，基金价差交易则推高豆油价格，豆粕走低。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
豆油现7468；棕榈油6908；建议：15日：食用油品种温和上扬，日内相对高点：9月豆油7760；菜油9月8280；棕榈9月7040。操作上：轻仓多单持有交易，但不宜追买。
特别要说明的是：关于豆类，目前更多是注意油、粕节奏上的细节切换，而不宜盲目提高反弹预期。技术看，可利用粕油的强弱节奏差异。
方向性判断：当前豆类有短期技术强势，有投资机会；要素提示：商品价格近期的核心要素为美国经济数据主导。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：继续挑战颈线位观点：美国11号原糖17.80+0.23。受到投机性买盘的推动。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪重要数据：
截止4月6日，广西收榨糖厂100家，还有2家糖厂压榨。截止3月31日，云南收榨30家。
重要信息：截止2010年3月末，本制糖期全国已累计产糖1031.4万吨（上制糖期同期产糖1127.52万吨）；本制糖期全国累计销售食糖499.28万吨（上制糖期同期销售食糖552.91万吨），累计销糖率48.41%（上制糖期同期49.04%）。基本数据认识：考虑本榨季国储糖已经投放106万吨，而上榨季为收储31万吨，可见本榨季消费的强劲。
现货：
昆明5030-5050-20；南宁5160-5170；成都5230-5240建议：
15日：白糖今天继续技术位突破尝试，SR1009仍对应于双头颈线位5350压力，而SR1101对应5250一线，投资者可以做轻多持仓交易。追买条件以技术条件判断，对应策略参考食用油：豆油。
操作策略上：维持轻多仓位的SR1009持有，技术位在做适当换手；套利策略：则关注SR1009对SR1101价差能否拉大，等待再次进场机会。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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