| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月12日 09:40 |
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周末，外盘主要股指继续走高，美股再创本轮反弹新高，欧洲股指反弹回升势头稳定，全球主要股指的表现仅中国股指相对最差，主要股指所反映的经济预期继续保持平稳。
美元指数周末回跌，短线形态已经转为区间震荡，周线级别的调整势头维持，下档的技术支持位仍是79.5左右水平，大周期级别上美元指数的反弹状态稳定，且很可能本轮美元指数的反弹周期将大大超出市场的预期，短期内美元指数的反弹回升节奏反复温和，82.4-84.5区域仍是重重阻力。欧系货币中，英镑的二次见底状态开始显现，目前压力最重的，还是欧元，短线上欧元开始横盘修整过程，反弹预期不高，中期的下跌目标依旧是其历史均价水平的1.30-1.25左右。汇率市场的商品货币表现强势，显示对于商品需求的预期良好，汇率市场回归基本面的运行状态，商品货币最好，美元其次，欧系货币和日元最弱。
商品市场表现看，工业品在平稳中走升，周末和周一早上电子盘的市场表现看，一个是题材事件类的天胶表现较好，一个是金属中的铝开始明显补涨，领涨品种原油和铜则表现相对温和，市场情绪上多铜空锌的节奏又有转化，周初可能重新转为补涨品种为主。
外盘金属的现货状态持平，注销仓单和现货贴水持平，市场情绪继续为金融市场所主导，国内周末库存铜增加上万吨，现货贴水小幅减少，金属外强内弱的整体状态保持。
操作建议，今天金属整体继续反弹，强弱节奏转换，补涨品种日内表现为主。
（倍特分析师魏宏杰）
钢材：
观点：基本面，9日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4519元/吨，较上一交易日涨6元/吨，上海地区持平；Ф6.5mm高线均价4564吨，较上一交易日涨9元/吨，上海地区涨40元/吨。消息面，3月我国钢材出口同比翻番，铁矿石进口增长13%。10日央行行长周小川回答记者就加息是否意味适度宽松货币政策退出时，反问“谁说要加息了”。上周原料生铁市场保持强劲上行势头；废钢市场持稳，资源相对开始紧张；钢坯市场盘整上扬，涨幅100-170元/吨。上周全国主要城市螺纹库存减21.1万吨，总量670.27万吨；线材减12.19万吨，总量183.62万吨。库存开始连续减少，需求在开始启动；钢厂继续上调出厂价，给现货价格带来推涨力，短线现货价格预计振荡上扬。
期货盘面上，螺纹期货周五早盘空头打低后背靠4800整数关引来逢低买盘，10月期价反弹上4840后，尾盘空头大幅减仓。主力持仓上看，主多增仓一般，而主空席位操作更抢眼，浙江永安减空1万多手，前几席位主空加仓幅度较大，主力出现分歧，也看出期价走高，现货商抛空意愿较强。目前现货处于上行态势，成本和需求推动，螺纹期价预计也是振荡上扬态势。
操作：外盘美元回落、原油高位振荡，今日工业品预计振荡盘整。今日螺纹10月合约预计4855波动，短线压力4880短线；中线持多头交易思路；短线滚动交易，逢低短买，走高获利减持，不追高。
黄金：反弹之势显强观点：周五外盘股市全线上涨，美股道指涨70.28点，收过前高；美国商务部宣布2月批发库存环比增0.6%，高于预期；据报道一项希腊救助方案细节达成，希腊获贷利率为LIBOR上加2.5%；投资者风险偏好回升，推动股市上涨。希腊救助方案细节达成的消息令外汇市场波动更大，欧元兑美元大幅反弹，周一亚洲时段时一步跳涨，美元指数周五跌0.65%，收80.883，周一亚洲时段已跌至80.3。黄金目前仍主要受美元走势影响，美元疲软令金价继续反弹，周四SPDR增持10吨黄金，触及1140.433吨纪录高位，金价反弹上1150美元均引来大量买盘，周五COMEX期金收1161.9美元。技术上美元指数上周持续回落，短线市道有些转弱，短线预计在60日均线以及80整数位有强支撑。黄金站上1150美元突破1月高点，市道显强，但后市仍关注美元走势，一旦美元企稳反弹，黄金上行将会承压并转为调整。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计256元/克波动。
操作：沪金短多交易，沪金短线压力257.5元/克。
（倍特分析师刘明亮）
燃油：
观点：上周末原油放量震荡，显示下方支撑强劲，后市仍可能挑战前高。上周末国内石化商品指数继续沿5日均线冲高，下方均线多头排列，预计短期下方空间有限。CFTC持仓显示，截至4月6日，美国原油基金继续增加净多头寸，净多增加至128138手，仍然维持大量净多持仓。上周末国内华泰兴现货报价提高10元至4760元/吨，维持稳定上扬态势。国内燃油期货库存减少1200吨至246600吨。上周末主力6月合约高开震荡，尾盘有空头离场迹象，价格尾盘拉升。
建议：维持逢低买入思路，不追高。
TA：
观点:今日PX价格涨5美元至1045美元，PTA成本至6820元左右。上周末现货均价维持8270元。PTA工厂负荷维持91，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘接盘情况较好。期货库存维持28909张，有效预报增加至9013张。上游PX延续走强，PTA部分工厂检修完毕，负荷再次增大，下游集中采购带动市场继续好转，现货维持坚挺。上周末期价探底回升，受10日均线支撑。而上方布林上轨仍然存在一定压力。持仓看，主力多头小幅减仓。
建议：短线交易，关注布林上轨8700压力和8600支撑。
塑料：
观点：上周末上游乙烯维持1205美元，塑料短期成本支撑加强，塑料石化出厂价持稳，均价至11400。现货市场价格小幅走低，成交一般。仓单市场小幅上涨，均价至11300。期货库存仓单维持452张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯价格开始跟随原油大涨，且石化出厂价格继续稳中调升，石化有维持价格稳定意愿，上周末现货市场人气略微有所下降，上周末期价高开震荡，尾盘有拉升迹象，本周有望延续涨势，冲击12000附近。3月后是LLDPE消费旺季，暂不建议做空。
建议：背靠5日均线，持多做多。
PVC：
观点：上周末东北亚乙烯维持1205美元，乙烯法成本约8100。国内PVC生产厂家出厂价持稳，均价至7430附近。现货市场报价继续稳中有试探上涨。广塑仓单市场小幅上扬，均价小幅提升至7510。仓单增加1758张至4450张，仓单压力再次有增强趋势。近日乙烯偏强震荡，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。上周末多头资金继续介入，压制布林上轨，关注资金流动性。近日传电价上调和乙烯上扬可能对PVC形成价格支撑，关注价格盘中表现。
建议：持多交易，关注8000压力。
（倍特分析师：杨森宇）
豆类观点：上周五美豆在报告未有出现利空以及美元走软下小幅收高且今日电子盘在美元持续回落刺激下继续走高，美豆粕豆油有一定程度跟随。上周五美国农业部发布的4月供需报告中对结转库存维持1.9亿蒲的预估，而此前市场预期将高于2亿蒲式耳。。美豆中线仍承受南美大豆丰产且大范围上市的压力，但目前缺乏有力利多提振向上空间有限。图形上美豆仍位于前期低点连线的支撑上方，关注近期美元走势及美产区播种情况。
建议：维持上周观点，背靠均线支撑轻仓试多重点关注豆油但在美豆中线格局未扭转前不宜期望过高。
玉米观点：连玉米在周四大幅下挫破位后周五以横盘弱势震荡为主，上周传出中国将进口美玉米的传言，以及4月9日国家有关部门正式公布了将在4月13日在东北地区临时存储玉米计划拍卖投放量为50万吨，加上此前跨省移库玉米的拍卖量，自本周起政策性玉米拍卖量每周将增至108万吨。对于前一进口美玉米传言目前并未证实，且中国大量进口美转基因玉米的可能较小。后一传言如果证实那么下周二的竞拍计划量将达到100万吨以上将会对市场供应有较大改观。
建议：玉米9月1900波动跌势放缓仍以调整走势为主
早籼稻观点：上周五籼稻受市场整体影响小幅回落，有关部门预测今年早籼稻产量有望达到3327万吨，较上年增加167万吨，增长幅度约5.3%。最近有媒体报道受旱灾影响，云南重庆等大米现货价格批发价上涨，国内早稻现货价，九江地区由3月初的1890上涨至1910元/吨，广东地区由2020上涨至2040元/吨。目前旱情对稻米产量影响有限，而且国家掌握大量储备量有能力调控大米价格。近期旱情题材减弱，籼稻出现持续回落，但西南旱情并未解除，其中早稻主产区之一的广西已开始播种，关注其播种和天气情况。
建议：籼稻9月2140波动2160压。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：日内短多介入，有一定机会美国棉花77.91-0.36。受到播种良好和库存提高的压力基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16238+24；期现价差438，正常中下位，有投资机会仓单：4490+119；有效预报2525建议：
12日：今日棉价小幅调整，CF1009考验16820支撑，对应CF1101为16320一线，日内短多介入，积极短多交易。
观点：因期现价差收缩到合理，棉价具有投资价值，投资者适当短多持多CF1101。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：温和波动，菜籽油有一定补涨机会加拿大油菜籽5月381.1+1。因美豆上涨，适当跟随。
外盘：因经济复苏预期上涨和能源部业绩上升，推动欧美资本和商品市场上扬。豆类：美国农业部报告数据未有调整，豆类冲高回落，小幅上涨。。
菜油现货小幅上涨：全国均价8380，四川8500+100，湖北8100+100。
豆油现7478；棕榈油6930；建议：12日：国内食用油进行横盘整理，处于8日收盘价一线波动，整理走势，品种重心：9月豆油7750；菜油9月8280；棕榈9月7020。节奏上菜油有轻微补涨要求。同时可更多注意力转向豆粕。
持仓部位上以轻微持多菜籽油，亦可持仓适当豆粕多单若有追高买入的投资者则依赖豆油Y1009合约的双头形态颈线位得失做出取舍，不可犹豫。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：关注颈线位压力观点：美国11号原糖16.4085+0.45。受到投机性买盘的推动。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪重要数据：
截止4月6日，广西收榨糖厂100家，还有2家糖厂压榨。截止3月31日，云南收榨30家。
重要信息：截止2010年3月末，本制糖期全国已累计产糖1031.4万吨（上制糖期同期产糖1127.52万吨）；本制糖期全国累计销售食糖499.28万吨（上制糖期同期销售食糖552.91万吨），累计销糖率48.41%（上制糖期同期49.04%）。
基本数据认识：考虑本榨季国储糖已经投放106万吨，而上榨季为收储31万吨，可见本榨季消费的强劲。
现货：
昆明5030-5050；南宁5160-5180+10；成都5200建议：
12日：白糖今天做小幅冲高，但投资者需关注前期反弹高点压力，SR1009对应5320一线，而SR1101对应5170一线，投资者需做出多单的积极换手。是否追买尚不确切。
操作策略上：可维持买近空远套利，目前价差为150点，有望放大到220-250；亦可做轻多仓位的SR1009持仓。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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