| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月06日 17:21 |
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金属：
周末外盘市场信息趋好，巴伦周刊认为美国经济二次探底的疑虑已经消除。本周国内将陆续公布一季度经济数据，业内预期一季度国内经济增长将可能达到11%-12%水平，CPI同比增幅则维持在2.3%左右的水平，国内数据好，增加了市场对于调控的担忧，但目前的数据增长更多的还是去年基数较低所致，并非严格意义上的经济过热，国内天灾持续可能也会拖后央行调控政策的出台。文华今天转载的央行官员表态来看，主要货币当局对于适度的温和通胀还是持宽容甚至欢迎态度的。
近期市场政策信息反应最可能变化的，是人民币汇率政策。由于美国推后了对有关中国汇率操纵做定性的报告后，汇率市场普遍预期本月中旬中美峰会上可能就人民币盯住美元政策的松动达成妥协。业内认为人民币可能最快在5-7月开始，重新恢复对美元的爬行盯住走势，这将带来内外盘比价的下移，本周初国内金属比价继续持低，可能也反映了这个预期。
现货的信息上，金属现货旺季的预期稳定，废料供应继续偏紧，国外锌矿产能关闭和铝库存减库持续，国内沪铝和沪锌的现货价格开始缓慢补涨。
外围市场环境上，主要股指走势继续保持强势稳定状态，持仓显示基金开始有小幅锁定获利的动作，但小部位的看空情绪消除。美元指数上基金净多小幅增加，商品货币对美元继续保持强势，而欧系货币和日元继续受压，美元对老牌货币的优势继续显现。纯粹图形走势上看，美元指数下档80.5支持维持，上行压力在82.4左右，日周线的走势基调以横盘修整为主，汇率因素暂时趋于中性。
本周短线走势上，金属期价有分时级别的调整要求，沪铜调整支持位62800左右，沪铝支持位16800左右，沪锌支持位19500-19300区域。上周末开始，铜的领涨动能减弱，沪铝和沪锌开始技术补涨，节奏上金属继续保持轮动状态，多头风向标继续以沪铜为参考。
操作建议，短线不追买，回档技术位重新低买更稳妥。
（倍特分析师：魏宏杰）
黄金：
上周国际金价先抑后扬，延续反弹走势，技术上突破1120美元，逼近1135美元压力，金价上涨主要还是来自美元持续回落，以及周末经济数据利好，原油创新高，市场对通胀预期加强，黄金上引来部分避险买盘推涨。目前黄金处于季节性消费淡季，后市影响金价的主要因素仍然是美元、欧洲几个国家债务危机等方面。
上周美元在欧盟领导人会议就希腊债务危机达成一项救助计划后，受投资者风险偏好回升影响，一度持续回落。这一局面在周五得到扭转，由于周五美国非农就业数据大大好于预期，给美元带来提振，同时市场也开始猜测就业形势好转后，美联储可能会更早采取加息，令周五美元指数止跌反弹。技术上美元指数前一波上行遇82压力后回调，回靠到20、30日均线位获利有力支撑，目前市道尚好，后市美元指数有望依托5周均线振荡上扬。本周关注美联储周中公布会议纪要，市场对美联储纪要中对经济前景看法的反应，关注对美元带来的影响。
黄金上周反弹势头增强，但主要是美元回落推涨。基金上周在COMEX期金上大幅减多，而在美元指数上继再上周翻多后，上周加多增多，说明基金对美元后市看好，而对短期的金价不乐观。技术上黄金反弹1136美元附近压力较大，后市一旦美元选择振荡上扬，金价在无其他有力推力下，预计会回落回到调整走势中。沪金跟随外盘金价运行，沪金转为短线交易思路，短线不追高买，短线250元/克为技术压力。
钢材：
消息面，国际钢协正式声明，反对现货铁矿石价格体制。澳大利亚央行6日决定将基准利率上调25个基点至4.25%。上周原料生铁市场继续大幅上涨，成交不错；废钢稳中普涨，钢厂废钢采购价普遍上调；钢坯市场涨势趋缓，幅度在20-100元/吨。目前原料价格上涨，钢厂继续调高出厂价，是现货价格主要支撑和推动力，不过前期现货价格拉涨后，商家有获利空间，而终端采购有些谨慎，短期现货价格预计维持盘整承压上扬态势。
期货盘面上，螺纹期货今日在铜、橡胶等工业品大幅上涨氛围下，一路振荡上行，继续节前周五尾盘空头后，今日空头平仓动作贯穿始终。主力持仓上看，浙江永安等主力席位大幅减空加多，面对原油创新高，国内铜等工业品多头氛围，主力空头似乎在保护性操作，并在看好钢材后市价格走势。目前现货价格有成本支持，需求在好转，库存在减少，总体上对钢材价格走势有利，但天量库存有效消化需要需求全面启动也需要时间，远月10月合约与现货价格价差还是偏大，走高会引来套保抛盘，很难单边上涨。短线关注重返10月螺纹4800的表现，看是否站稳这一平台后依托这一平台突破前高。操作上，中线持多头交易思路，短线滚动交易，逢低短买，走高获利减持，不追高。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：假日期间原油继续突破反弹新高，压制日线布林上轨。今日国内石化商品指数继续冲高，突破前期阶段性高点，量能配合较良好，预计仍有冲高动能，下方密集均线支撑，预计短期下方空间有限。CFTC持仓显示，截至3月30日，美国原油基金继续增加净多头寸，净多维持10万手以上，仍然维持大量净多持仓。今日国内华泰兴现货报价上涨20元至4730元/吨，维持稳定上扬。国内燃油期货库存减少2000吨至252100吨。今日主力6月合约继续高开震荡，盘中有多头加仓迹象，指标继续转强，开始向超买区接近。
建议：轻仓持多交易。
TA：
观点:今日PX价格涨9美元至1020美元，PTA成本至6680元左右。今日现货均价大涨100元至8250元。PTA工厂负荷维持91，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘持稳。期货库存增加109张至28270张，有效预报增加至6948张。PX稳中走强，PTA部分工厂检修完毕，负荷再次增大，现货继续受上下游推涨。今日期价延续高位震荡，大图形形成类似于三角形突破，隔夜原油大涨将提振多头信心，今日上方布林上轨仍然存在一定压力，但指数已创反弹新高，仍显强势。持仓看，主力多头继续大幅加仓。
建议：逢低短多思路维持，关注布林上轨8750压力和8500支撑。
塑料：
观点：昨日上游乙烯维持1150美元，塑料短期成本较稳，塑料石化出厂价稳中有涨，均价至11300。现货市场价格延续上扬，炒作气氛活跃。仓单市场大幅上扬，均价至11400。期货库存仓单维持33张。库存压力很小。近期乙烯价格偏稳震荡，且石化出厂价格继续稳中调升，石化有维持价格稳定意愿，今日现货市场人气开始出现炒作，今日期价小幅高开，早盘在11650稍作盘整后，形成突破，盘中随多头增仓持续冲高，尾盘有获利盘打压期价，但目前为止未见明显顶部特征，后期有望冲击12000附近。3月后是LLDPE消费旺季，暂不建议做空。
建议：持多交易，关注12000附近压力，继续关注乙烯和石化政策动向。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1150美元，乙烯法成本约7660。国内PVC生产厂家出厂价持稳，均价至7420附近。现货市场报价平稳，观望气氛较浓。广塑仓单市场小幅上扬，均价小幅提升至7500。仓单增加1120张至2068张，仓单压力再次有增强趋势。近日乙烯偏稳震荡，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价有冲高动作，仍然围绕布林中轨震荡，交投清淡，无资金介入，近日传电价上调可能对PVC形成价格支撑，关注价格盘中表现。
建议：短线交易，关注上调电价传闻对市场影响。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：多空资金继续角力受上周五美国公布的3月份就业人口出现3年来的最大增幅的提振，近日外围市场大幅走强。而国外天然橡胶期现市场也纷纷呈现大幅上涨，这一因素对国内沪胶期价形成强劲的推动作用。同时，从三月各国汽车销售状况良好等因素上看，目前沪胶基本面坚挺之势愈发明显，期价中期上涨的趋势维持。然而，短期内多头力量尚未有效集结，市场中对央行货币政策收紧、国储抛储传言等因素又成为牵制多头积极进攻的重要力量。总之，本周沪胶合约多空角力过程或仍将延续，技术上看26000---26200一带在本周内可能成为沪胶1009合约重要的压力区间。
操作建议：本周可继续保持偏多的操作思路，但需要耐心等待利空消息明朗后空头撤离时逢低吸纳的买点。
（倍特分析师：康黎）
豆类豆类内强外弱人气滑落今日国内豆类在美豆走低影响下出现低开，而后在国内氛围偏强下早盘短暂冲高后震荡回落，连豆类全天均呈现缩量横盘走势，豆9月收于3875粕9月收于2823豆油9月收于7604.美豆方面，昨晚美豆在自身偏空局面依旧且缺乏新的利多提振下继续偏弱走势，美豆指数收于934.美分下跌5.1美分图形上仍位于950附近波动但均线形成压力短线走势偏弱，美豆粕跟随美豆下行，而美豆油在原油继续创出新高的带动下走强。近期美豆中线仍承受南美大豆丰产且大范围上市的压力，而短线上阿根廷罢工解除，再加上天气方面对美国中西部的降雨产生玉米播种延迟大豆播种增加的预期，美豆短线偏弱走势延续的可能较大，关注近期的播种进度报告。图形上注意美豆指数在前期低点连线处即935附近的走势。
国内豆类，在4月2日国家启动了中央冻肉收储以稳定连续12周下跌的生猪市场价格，但最近规模化养殖存栏数大幅度下降、养殖户观望情绪加重，生猪养殖的企稳回暖还有待时日。在国内整体偏多人气的带动下以及国内政策利好影响下豆类或出现内强外弱，注意均线支撑情况及资金面动向轻仓试多但在美豆未转强前不宜期望过高。
玉米现货继续走强连玉米盘中创新高今日连玉米在早盘走强创出新高，玉米1009最高1946超出上周高点，全天收于1938仍位于均线上方运行。上周二玉米竞拍计划销售56.93万吨，实际成交24.36万吨，成交率42.79%，成交均价1868元/吨，成交比率较上次提高，但成交均价有所下滑。近期玉米现货的紧俏主要因去年玉米产量下降，以及最近农民惜售，优质玉米粮源紧张所致。
今日现货方面，供应依然趋紧，国内玉米整体价格水平继续稳步抬升。山东诸城地区1940-1950，山东济南1840-1860均上涨10-20，大连港口平舱价保持1900-1910，广东港保持2010-2020.最近连玉米在现货紧俏推动下连续走强，虽然面临下游养殖业尚未明显回暖，但玉米表现在大宗农产品中相对偏强，而后市注意临储竞拍量是否继续放大以及天气回暖后农民加大抛售，前多谨慎持有玉米图形上均线多头发散维持，短线高位震荡为主。
早籼稻冲高回落小幅上移今日早籼稻日内以跟随市场整体为主呈现冲高回落，全天较上周五重心小幅上移，籼稻1009收于2143.有关部门预测，有关部门预测今年早籼稻产量有望达到3327万吨，较上年增加167万吨，增长幅度约5.3%。最近有媒体报道受旱灾影响，云南重庆等大米现货价格批发价上涨，国内早稻现货价，九江地区由3月初的1890上涨至1910元/吨，广东地区由2020上涨至2040元/吨。目前旱情对稻米产量影响有限，而且国家掌握大量储备量有能力调控大米价格。近期旱情题材减弱，籼稻出现持续回落，但西南旱情并未解除，其中早稻主产区之一的广西已开始播种，关注其播种和天气情况。籼稻9月短线企稳有待进一步确认。中线上随着通胀压力增强籼稻仍有一定上涨空间，关注下周将公布的国内经济数据。
（倍特分析师：李晓丽）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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