| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年04月09日 09:34 |
作者： |
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燃油：
观点：隔夜原油如期出现调整，短期可能仍存在调整压力。今日国内石化商品指数高位回落，KD指标有背离，且有画出死叉卖出信号迹象，但下方均线多头排列，预计短期下方空间有限。CFTC持仓显示，截至3月30日，美国原油基金继续增加净多头寸，净多维持10万手以上，仍然维持大量净多持仓。昨日国内华泰兴现货报价维持4750元/吨，维持稳定上扬态势。国内燃油期货库存减少2800吨至247800吨。今日主力6月合约低开偏弱震荡，KD指标开始有在超卖区发出卖出信号迹象。
建议：短线交易，等待买入时机。
TA：
观点:今日PX价格涨17美元至1048美元，PTA成本至6840元左右。昨日现货均价维持8270元。PTA工厂负荷维持91，聚酯负荷维持77.5，下游聚酯大盘接盘情况较好。期货库存增加259张至28909张，有效预报增加至7614张。上游PX延续走强，PTA部分工厂检修完毕，负荷再次增大，下游集中采购带动市场继续好转，现货维持坚挺。今日期价弱势震荡，受人民币升值预期加强影响，尾盘加速跳水，下破5日均线支撑。上方布林上轨仍然存在一定压力。持仓看，主力多头小幅减仓。
建议：短线交易，关注布林上轨8700压力和8570支撑。
塑料：
观点：昨日上游乙烯维持1205美元，塑料短期成本支撑加强，塑料石化出厂价继续稳中有涨，均价至11400。现货市场价格延续上扬，报价走高。仓单市场小幅下跌，均价至11260。期货库存仓单维持452张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯价格开始跟随原油大涨，且石化出厂价格继续稳中调升，石化有维持价格稳定意愿，昨日现货市场人气仍然较好，今日期价高开维持窄幅震荡状态，形成小十字星，但目前为止未见明显顶部特征，后期有望冲击12000附近。3月后是LLDPE消费旺季，暂不建议做空。
建议：短线交易，等待买入时机，继续关注乙烯和石化政策动向。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1205美元，乙烯法成本约8100。国内PVC生产厂家出厂价稳中调涨，均价至7430附近。现货市场报价继续稳中有试探上涨。广塑仓单市场小幅上扬，均价小幅提升至7510。仓单增加264张至2692张，仓单压力再次有增强趋势。近日乙烯偏强震荡，乙烯法厂家仍然亏损，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日早盘有多头资金继续介入，但盘中受周边气氛影响多头获利回吐回落，仍受到布林上轨压制，更高目标需要更多资金推动。近日传电价上调和乙烯上扬可能对PVC形成价格支撑，关注价格盘中表现。
建议：多头轻仓持有。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：市场整体走弱压制沪胶下跌沪胶期货价格今日振荡走低。主力1009合约开盘于25400，日内最高涨至25470，最低下探25045，收盘于25050；全天成交154.60万手，隔夜持仓量减少11718手，降至22.63万手。
由于希腊短期内面临融资难题再次令投资者感到不安，市场担心希腊最终可能不得不面临违约。同时欧盟统计局周三公布的数据显示，欧元区经济在2009年最后三个月陷入停滞。这些因素使得昨日隔夜国际商品市场走弱，从而在今日打压国内商品价格走低。昨日虽然国储正式宣布抛售储备橡胶，但其抛储拍卖的底价、次数和最终价格都尚不明朗，这使得市场中多头人气尚不能有效聚集。因此，今日沪胶盘中更多的被动受到股市以及商品市场空头氛围的影响。我们认为，沪胶中期仍具有上涨的空间和能量，但短期内在多头资金真正发力之前仍不宜冒然追多。技术上看，目前26000---26200一带为沪胶1009合约上方重要的压力区间，期价只有在有效突破这一区间之后，其上涨空间才被打开。
操作建议：当沪胶1009合约在26000关口之下时继续以振荡市对待日内短线交易。
强麦：玉米下跌打压强麦走低郑州强麦期货价格今日大幅走低。主力1009合约开盘于2281，日内最高涨至2284，最低下探2271，收盘于2273；全天成交5944手，隔夜持仓量减少260手，降至29848手。
因美元从高点回落导致技术性买盘和空头回补,且中国寻求进口美国玉米传闻推涨玉米期货，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收高。CBOT-5月软红冬麦WK0收高11-3/4美分,报每蒲式耳4.75-1/4美元。
今日国内商品市场整体走势偏弱，郑州玉米期货价格更是呈现大幅下跌的走势。作为和玉米相关性较强的品种，强麦今日也出现破位走低的局面。然而，由于目前基本面并不支持强麦走低，所以今日期价的走弱显得较为被动。我们认为若外围市场不出现持续性走弱，则强麦期价也难有大的下行空间。技术上看，强麦1009合约今日虽已下破60日均线，但下方2270一线在明日仍可能对期价形成支撑作用。
操作建议：在强麦1009合约下破3月16日低点（2267）之前暂不宜低位追空。
（倍特分析师康黎）
棉花：小幅调整美国棉花80.15-1.04。美元上涨压制期价基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 16214+35；期现价差561，正常中下位，有投资机会仓单：4490+119；有效预报2525建议：
8日：今日棉价小幅调整，CF1009考验17000支撑，对应CF1101为16390一线，日内以技术位得失做顺向交易。投资者仍可以以技术目标位得失并结合资金流动性参与日内交易。
实际交易：棉价小幅调整，但CF1009稳守17000；CF1101稳守16400。缺乏时交易机会.观点：因期现价差收缩到合理，棉价具有投资价值，投资者可重点关注技术位CF1009对应17200，有收复动作，则适当短多介入CF1101。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：不予提高反弹预期加拿大油菜籽5月382.6+1.8加元。因美豆反弹，适当跟随。
外盘：豆类：因消费信贷下降超预期，欧美股市受到压制。商品市场：则因美元上升产生压力。豆类：市场缺乏利空信息，并受玉米上涨拉动小幅反弹。
菜油现7421棕榈油6888；建议：8日：国内食用油进行横盘整理，因7日整体升幅已经突出，今日不提高品种重心：9月豆油7720；菜油9月8260；棕榈9月6980。节奏上可关注菜籽油能否有补涨的要求。
我们对本次食用油反弹，预期不予提高。鉴于整体反弹已经基本实现，我们维持逢高减持的判断。
实际交易：食用油冲高回落，各品种重心基本维持。投资者有减持多单的充分机会。菜籽油1009今日最高触及8280一线，没有补涨动作。
若有追高买入的投资者则依赖豆油Y1009合约的双头形态颈线位得失做出取舍，不可犹豫。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：维持均衡波动，国内意图等待转机观点：美国11号原糖16.56+0.26。市场连续下跌后有走稳迹象，且关注降雨可能影响巴西甘蔗收成。
基本面：FO LICHT预期09/10榨季全球糖产量1.56亿吨。因印度糖产量提高到1850-1900万吨，再提高150-200万吨，引发市场看淡情绪重要数据：
截止4月6日，广西收榨糖厂100家，还有2家糖厂压榨。截止3月31日，云南收榨30家。
重要信息：截止2010年3月末，本制糖期全国已累计产糖1031.4万吨（上制糖期同期产糖1127.52万吨）；截止2010年3月末，本制糖期全国累计销售食糖499.28万吨（上制糖期同期销售食糖552.91万吨），累计销糖率48.41%（上制糖期同期49.04%）。
基本数据认识：考虑本榨季国储糖已经投放106万吨，而上榨季为收储31万吨，可见本榨季消费的强劲。
现货：
昆明5030-5050+10；南宁5150-5170+30；成都5200建议：
8日：白糖今天继续维持均衡震荡，重心：SR1009对应5280；SR1101对应5100，上下幅度30点，投资者仍以盘中的反向交易为主，不追涨，亦不杀跌。明显，国内因基本面强势维持，而为等待外盘转机，等待美糖反弹技术信号提升。
操作策略上：SR1009宜关注5320-5350的双头颈线位压力，一旦突破，则可以做单纯多单跟进；可维持买近空远套利，目前价差为170点，有望放大到220-250；可做轻多仓位的SR1009持仓，日内偏多交易。
实际交易：今日糖继续均衡整理，SR1009重心5270；SR1101重心5100，窄幅波动，基本正常。但日内走势略微偏空，和预期相反。
操作策略上，仍为维持我们以上三个判断。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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